总市(shì)值(zhí)超6万(wàn)亿的科创板市场，增添风险管(guǎn)理(lǐ)新工具(jù)！

　　5月12日(rì)，中国(guó)证(zhèng)监会官网消(xiāo)息，为健全多层(céng)次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本(běn)市(shì)场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作。同一天，上(shàng)交所也发布消息，将(jiāng)在中国证监(jiān)会指导(dǎo)下认真(zhēn)做好科创50ETF期权(quán)上市(shì)相关工作。

　　多位业内人(rén)士表示，科(kē)创50ETF期权上市工作的启动，将(jiāng)为科创(chuàng)板市场(chǎng)的(de)科(kē)技创新投资带来风险管理工具(jù)，进一步丰(fēng)富(fù)ETF期权品种，满(mǎn)足投资者(zhě)多元化(huà)的交易和风险(xiǎn)管理需求。而相关合约标(biāo)的纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头产品的规模(mó)、流(liú)动性(xìng)和交投活跃度产生积极影响，同时为(wèi)科(kē)创板市场投资(zī)带来中长期资金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创(chuàng)板新(xīn)增风险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市(shì)工作启动

　　5月12日(rì)，中国(guó)证监会消息显(xiǎn)示，为健全多层次资(zī)本市(shì)场(chǎng)产品体(tǐ)系(xì)，丰富资本市场风险管理(lǐ)工(gōng)具，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是(shì)我国首只基于科创50指数的场内期权品种，科技创新特色(sè)鲜(xiān)明，与现有ETF期(qī)权品(pǐn)种形(xíng)成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落(luò)实党的(de)二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落(luò)实(shí)党中央、国务院(yuàn)关(guān)于(yú)推进上海国际(jì)金(jīn)融中心建(jiàn)设、支持浦(pǔ)东新区高水平(píng)改革开(kāi)放决策部署的(de)重要安排。

　　证监会(huì)表示，上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先行先试的示范引(yǐn)领作用，不断提(tí)升服务实体经济质效。

　　同期，上海证(zhèng)券交易(yì)所官网(wǎng)也发布消息，上交所将在中(zhōng)国(guó)证监(jiān)会指导(dǎo)下认真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完(wán)善金融(róng)支持(chí)创新体系”、支持浦东(dōng)新区高水(shuǐ)平改(gǎi)革开放、支持创新驱动(dòng)发展战(zhàn)略的重要(yào)举措，对促进科创板企业进一(yī)步发挥科创能效、支(zhī)持科(kē)创板建设具有积极意义。

　　据统计(jì)，2019年(nián)设立以来(lái)，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示范效应(yīng)日益显(xiǎn)现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上(shàng)市公司519家，总市值(zhí)达6.65万(wàn)亿元(yuán)，板块的(de)科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　上交(jiāo)所表示，目前科创板尚缺少相应的(de)风险管理工具，上交所根据市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为完(wán)善科创板配套产品(pǐn)体(tǐ)系、提升科创(chuàng)板吸引力和(hé)流动性(xìng)、推进科创板做市商制度功能(néng)发挥、持续发挥科(kē)创板改革先行先试示范引领作用(yòng)的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投资者风险管理需要，有助于科创板(bǎn)更好发挥资本市场改革试验田作用，对于(yú)促进(jìn)科创板(bǎn)和股票期权市(shì)场长(zhǎng)期持续(xù)健康(kāng)发展(zhǎn)意义重大。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　同(tóng)时，监管机构还积极关(guān)注ETF期权市场的稳健运行和风险防控(kòng)工作，多举措确保(bǎo)新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会(huì)表示，证监(jiān)会一直高度重视ETF期权(quán)市场稳健(jiàn)运行和风险防(fáng)控工(gōng)作(zuò)，持续(xù)完善制度规则体(tǐ)系，加强运行(xíng)管理和风险监测。科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)后，证(zhèng)监会将进(jìn)一步完善(shàn)风险防(fáng)控机制，并(bìng)根据市场运(yùn)行情况改进优化，确保(bǎo)科(kē)创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交所(suǒ)也(yě)表示，上交(jiāo)所高度(dù)重(zhòng)视ETF期(qī)权市场(chǎng)风险(xiǎn)防控(kòng)工(gōng)作，基于我国ETF期权市(shì)场(chǎng)发展特点，实施了投资者(zhě)适西安市城六区是哪几个(shì)当性管理制度、保证金制度、持仓限额制度等(děng)一系列风(fēng)控安排，保障了(le)期权市场平稳运行。

　　针(zhēn)对(duì)科创50ETF期权，作(zuò)为宽基类ETF期权产(chǎn)品，上(shàng)交所将总体(tǐ)沿用前期的风控措施，并根据(jù)科创板股票(piào)涨跌(diē)幅设(shè)置(zhì)对科(kē)创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅参(cān)数适应(yīng)性调整为20％，相关措(cuò)施在创业(yè)板ETF期权(quán)已有(yǒu)实践。后续，上交所将在目(mù)前(qián)行之有效的风险防(fáng)控和(hé)市场监管措施的基础(chǔ)上，进一步做好风险研判，全面加强西安市城六区是哪几个市场监(jiān)管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在(zài)中(zhōng)国证监(jiān)会的指导下，会同市场各方扎实做好各项业务和技术准(zhǔn)备工作，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上(shàng)交所相关负(fù)责(zé)人称(chēng)。

　　国内ETF期(qī)权产品将增至(zhì)8只

　　龙头产品规模和流动性受(shòu)益

　　ETF期(qī)权(quán)作(zuò)为全球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工具，在价格发(fā)现、风险管理(lǐ)、完善市场多空平衡机(jī)制(zhì)等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组织沪深交易所(suǒ)先后上(shàng)市(shì)了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有序，有效发挥了引入增(zēng)量(liàng)资(zī)金、稳定现(xiàn)货市(shì)场的作用，为进一步丰富ETF期(qī)权(quán)品种夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统计，作(zuò)为股票市场的基础性风险管理(lǐ)工具，早在(zài)2015年2月9日，上交所(suǒ)就上市交易上(shàng)证(zhèng)50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所西安市城六区是哪几个上市中证500ETF期(qī)权，同(tóng)期深交所上(shàng)市创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日(rì)，深证100ETF期权在(zài)深(shēn)交所上市交(jiāo)易(yì)。

　　随(suí)着科创50ETF期权启(qǐ)动(dòng)上市，国(guó)内ETF期权产品将(jiāng)增(zēng)至(zhì)8只，投资者的(de)风险(xiǎn)管理工具将(jiāng)更(gèng)加丰富和多元化(huà)。

　　一(yī)位公募投资人士对此表示(shì)，目前我国已经(jīng)推出了不同类(lèi)型的期权品种，不同品种对应市场不(bù)同的市值(zhí)的公(gōng)司和(hé)投资风格，科创50ETF期权(quán)的(de)推出(chū)，将(jiāng)对科创(chuàng)板市场的宽(kuān)基指数形成覆盖，科技创新风格投资(zī)有(yǒu)了风(fēng)险(xiǎn)管理工具，这将(jiāng)有(yǒu)利于投资者做(zuò)好风险管理，满足不(bù)同投资者的投资(zī)交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期(qī)权(quán)的(de)合(hé)约标的都(dōu)是(shì)ETF市场的(de)龙头产品，目前包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南(nán)方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方达深(shēn)证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期(qī)权合约标(biāo)的。

　　而(ér)从目(mù)前全市场跟(gēn)踪科创50指数的(de)ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大，达到583亿元，目前(qián)管理规模仅次(cì)于(yú)华泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市场管理(lǐ)规模第二名(míng)。另(lìng)外，易(yì)方达、工银(yín)瑞(ruì)信(xìn)基金旗下科创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类型指数跟踪产品(pǐn)中(zhōng)，规(guī)模(mó)也位居前列。

　　“根(gēn)据以(yǐ)往ETF期权的(de)合约标的，华(huá)夏科创50ETF成(chéng)为合约标的的可能性较(jiào)大，管理规(guī)模和产品(pǐn)流动性都具备突出优势。”上述公募投(tóu)资人士称(chēng)。

　　而(ér)根据业内人士分析，相关合约标的(de)纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产品的规模、流动性和交投(tóu)活跃(yuè)度产生(shēng)积极(jí)影响。

　　华(huá)南一位股票ETF基金经(jīng)理表(biǎo)示(shì)，相关的ETF期权上市后，投(tóu)资者可以借助(zhù)相应的风险管理工具进行(xíng)方向性投资、波动率投(tóu)资等，在投资层面(miàn)的配套策略也(yě)会(huì)丰富起来(lái)。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流动性进一步提高(gāo)，进而促进(jìn)规(guī)模的提升。

　　“长期来看(kàn)，有了风(fēng)险管理工具，有利(lì)于吸(xī)引(yǐn)中长资资金，增强股票ETF产(chǎn)品关注度，这也会让相(xiāng)应(yīng)的龙头ETF产品的规模(mó)和流(liú)动性(xìng)进一(yī)步(bù)巩固，市场吸引力也(yě)会不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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