财(cái)联社5月17日讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外(wài)输出市场观点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提明(míng)确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来(lái)的(de)市场大概(gài)率是不好做(zuò)了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月(yuè)底上市公(gōng)司年报一季报的(de)披露，炒(chǎo)作没有业(yè)绩(jì)的AI风险变(biàn)高，而市场对有业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市(shì)场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观(guān)望的情绪(xù)有所加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束(shù)此前连续(xù)7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信(xìn)心(xīn)。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集(jí)体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒(méi)等多股跌停(tíng)，有投(tóu)资者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人(rén)工智能受(shòu)难(nán)日，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程中，人工智能(néng)行情(qíng)开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方面(miàn)，中(zhōng)字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技(jì)跌停，中(zhōng)科信息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的(de)搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了(le)“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对(duì)于资金的(de)轮番流(liú)动，有投(tóu)资(zī)者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯(xīn)片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰(jié)表示，近期(qī)引领市场的两大(dà)主题“中特估”及人工智能板块均出现调(diào)整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加息节(jié)奏逐(zhú)渐趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长促内需政策及货币(bì)政策的推出，且国(guó)内经济温和复苏背(bèi)景下，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行情(qíng)预计(jì)将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市(shì)场风(fēng)格阶(jiē)段性可(kě)能将更加(jiā)趋向(xiàng)均(jūn)衡，中(zhōng)短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶(jiē)段性的(de)相对收(shōu)益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍将是(shì)持(chí)续关注(zhù)的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个(gè)市场的亮点在医(yī)药的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友(yǒu)调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数(shù)除创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大金融等板(bǎn)块(kuài)首先(xiān)迎来了基(jī)本面预期修复的改(gǎi)善，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也在人(rén)工智能等(děng)产(chǎn)业趋势变化(huà)的影(yǐng)响下出现(xiàn)了(le)连续大涨。而低估值高股息(xī)为代表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年(nián)底(dǐ)启动以来(lái)，成为(wèi)市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚集(jí)，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF等相关基(jī)金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易(yì)日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示，别人做量化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打得(dé)头破(pò)血(xuè)流，也不(bù)愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这是整个龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱(bào)强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前(qián)翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离最高收益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，截至5月(yuè)15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银(yín)华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中(zhōng)在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧(huì)生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基(jī)金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板(bǎn)块没有能延续周一(yī)的强势。从(cóng)多(duō)家公募基金(jīn)观点反(fǎn)馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时(shí)刻已经过去(qù)。新能(néng)源产(chǎn)业自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度(dù)与时间都已经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具(jù)备，但是面(miàn)对中特估的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的(de)无限想象空间(jiān)，新能源距离真(zhēn)正的反弹(dàn)似(shì)乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的(de)均为重仓(cāng)新(xīn)能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近(jìn)一周回(huí)报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收(shōu)益(yì)差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场(chǎng)处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交(jiāo)流的纪要在市场(chǎng)上(shàng)流出，直言(yán)经济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更(gèng)需要信心。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩(jì)处于相对真空期，市场(chǎng)很难(nán)有(yǒu)好的(de)表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样(yàng)一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽如此。创(chuàng)金合信(xìn)首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概率(lǜ)市(shì)场(chǎng)处于“战略僵一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽持阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好阶段，而(ér)未必会是收获(huò)的(de)阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场(chǎng)可能继续(xù)对一季报(bào)定价(jià)，短期市场(chǎng)的核(hé)心矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期(qī)游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块分化(huà)较为极致，也(yě)是不争的(de)事实，提醒投资者这两个(gè)板块短期可能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度重视(shì)交(jiāo)易(yì)的灵活性(xìng)。策略的整体包括(kuò)趋势(shì)、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月份国内服(fú)务(wù)业和消费恢(huī)复相对较快，我国经济运行总体延续修复的(de)态(tài)势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然(rán)延续(xù)前(qián)期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对(duì)央行后(hòu)续采取降息操作仍有一定(dìng)的预期。今年(nián)仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政策的概(gài)念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示(shì)不(bù)必过分(fēn)悲(bēi)观，随着股(gǔ)指交割(gē)日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常的(de)行为，不必放(fàng)大恐慌(huāng)。在储蓄(xù)资金(jīn)大搬家和经济复(fù)苏(sū)的(de)大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可(kě)能(néng)会误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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