近日，笑(xiào)果文化HOUSE事玩梗过火事件，引(yǐn)发舆论(lùn)地震(zhèn)。曝光的(de)网友称，使用(yòng)大家广泛知晓的(de)“强军口号”来进行调(diào)侃式的比(bǐ)喻，让其感到(dào)不适(shì)。

　　北京(jīng)文(wén)旅局5月17日发布通报，决定没收笑(xiào)果文化(huà)违(wéi)法(fǎ)所得1325381.6元、罚款13353816元。

　　在这一由不恰当言论引发(fā)的风波中，《科(kē)创板日(rì)报》记(jì)者发(fā)现，随着脱(tuō)口(kǒu)秀不断(duàn)破(pò)圈，笑果文化也成为了备(bèi)受(shòu)资本青睐的宠(chǒng)儿，在6年中获得众多(duō)资本8轮融资，并于2021腾讯入股后，估(gū)值超过(guò)40亿(yì)元。

　　资本宠儿(ér)笑果(guǒ)6年8轮融(róng)资，对外投资(zī)9家(jiā)企(qǐ)业(yè)

　　2014年，叶(yè)烽(fēng)等人成立(lì)笑果文化，注(zhù)册资本(běn)为(wèi)208.13万元(yuán)，经营范围包括文化艺(yì)术(shù)交流策划、演(yǎn)出经(jīng)纪、文艺创作与表(biǎo)演(yǎn)等(děng)。

　　脱口(kǒu)秀近几年的发展(zhǎn)可(kě)谓“风生水起”。《脱(tuō)口秀大会》《吐槽大会(huì)》等节目的火爆，让脱口秀演(yǎn)员和脱(tuō)口秀(xiù)俱乐部成为了(le)炙手可(kě)热的行业(yè)，笑果文化也成为中(zhōng)国(guó)最成功的脱(tuō)口秀俱乐部(bù)之一。

　　由此(cǐ)，资(zī)本敏锐察觉(jué)到(dào)商机并押宝这一赛道，《科创板日报》记(jì)者整理公开信息发现(xiàn)，笑果(guǒ)文化于2016年至2021年共完成8轮(lún)融(róng)资。2021年3月(yuè)，腾讯关联公司(sī)入(rù)股笑果文化后，估(gū)值超过40亿(yì)元(yuán)。

　　财联社创投通(tōng)数据显示，2016年(nián)6月，笑果文化得到游族网络天使轮(lún)投资。同年9月，得到游族网络、普思(sī)资本数千万的(de)pre-A轮(lún)投资。

　　2017年4月，得(dé)到南山(shān)资本、游族网络(luò)、CMC资(zī)本(běn)、普(pǔ)思资本1.2亿元的A轮投资。

　　同年5月(yuè)，得到南山(shān)资(zī)本(běn)、游族(zú)网络、CMC资本(běn)、天(tiān)图投资(zī)近亿元A+轮投资生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语。

　　同(tóng)年12月，得到CMC资本、华(huá)人文(wén)化集(jí)团(tuán)、泽(zé)时投(tóu)资(zī)的(de)战略投(tóu)资，此轮未披露具体金(jīn)额。

　　2019年04月，得到南山资(zī)本、天图投资的(de)B轮投(tóu)资。

　　2020年12月，得到(dào)南(nán)山(shān)资本的战略投资。

　　2021年3月，得(dé)到(dào)腾讯(xùn)的战略投资。

　　可(kě)以看出(chū)，南(nán)山资本和游族网(wǎng)络(luò)对笑果(guǒ)文化最为青(qīng)睐，8轮(lún)融(róng)资中一共投了4次，游(yóu)族网络更(gèng)是笑果(guǒ)文(wén)化的天使投资人。

　　与此同时，线(xiàn)下(xià)是笑果文(wén)化走向扩张的关键(jiàn)一子，今年4月，位于北京东(dōng)城区隆福寺的笑(xiào)果文化线下喜剧空间“笑(xiào)果工厂”开业(yè)，这是笑果工厂继上海、南(nán)京、苏州之后的第四个演(yǎn)艺空(kōng)间。此外，近年来(lái)对外投资也在扩(kuò)张。

　　《科创板日报》记(jì)者发现(xiàn)，笑果(guǒ)文化对外(wài)投资的(de)企业共有9家，其中有6家已(yǐ)经注销。如(rú)今存(cún)续的企业(yè)有：笑果挺棒(bàng)文化传媒(méi)（上海）有限公司、上(shàng)海(hǎi)青豆结(jié)冰文(wén)化传播有(yǒu)限公司、上海笑欢(huān)悦信息技术有限(xiàn)公(gōng)司。

　　笑果文化(huà)此前控股的笑果(guǒ)演艺股权也发生了变更(gèng)。2021年11月(yuè)，笑(xiào)果(guǒ)演艺原股东笑果(guǒ)文化、郭凌虹(hóng)退出(chū)，新增股(gǔ)东Fun factory（HK）Limited全资持股，同(tóng)时(shí)企业类(lèi)型变更为有(yǒu)限(xiàn)责任(rèn)公司(sī)（港澳台(tái)法人独资）。新股(gǔ)东Fun factory（HK）Limited于(yú)2021年8月在中国香(xiāng)港注册。

　　此前曾有业内(nèi)人士猜(cāi)测，笑果(guǒ)文化或许是在悄悄(qiāo)开(kāi)启上市的前(qián)奏。

　　作为普思(sī)资(zī)本的前高(gāo)管，Charles（化名）参与了对笑果文化的A轮投(tóu)资过程，他对《科创(chuàng)板日报》记者表示，他也是刚从网上看到(dào)本次出事(shì)，此前脱口(kǒu)秀行(xíng)业(yè)在国内(nèi)处(chù)于快速(sù)发展阶(jiē)段，表现形生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语(xíng)式丰富多样(yàng)，而在(zài)该领域(yù)笑果文化做的很早，成绩也很突出，其《吐(tǔ)槽(cáo)大会(huì)》在年(nián)轻人圈子里很火(huǒ)爆，出于(yú)这(zhè)些原因进(jìn)行了投资。

　　脱(tuō)口秀又被称为“冒(mào)犯的艺术”，追求的就是一种针(zhēn)砭时弊、刺中痛点，让(ràng)观众一边大(dà)笑一边反(fǎn)思的感觉。对本(běn)次“翻车”事(shì)件，他个(gè)人(rén)认为，出于节(jié)目效果可能需要张狂(kuáng)和外向一(yī)些，但(dàn)公众场合下脱口秀(xiù)中的开玩笑也要注意把握分寸，尤(yóu)其涉及到(dào)国家政治和解放军形象(xiàng)等严(yán)肃话(huà)题，确实不该口无遮拦，“踩红(hóng)线(xiàn)的事肯定是不能干的”。

　　他还提醒，笑果在风控方面，可能(néng)没有进行(xíng)非常严格的把控(kòng)。

　　此外，《科(kē)创板日报(bào)》记者注意(yì)到(dào)，笑果(guǒ)文化的业务和腾讯关联颇(pǒ)深，资(zī)料显示(shì)，目(mù)前(qián)大股东叶烽持有(yǒu)31.57％的股份，宁波梅山(shān)保税(shuì)港区泽禧股(gǔ)权投资(zī)合伙企(qǐ)业持股13.58％，广(guǎng)西腾讯创业投资(zī)有限公司为第三大股东，持股比例为12.55％。

　　2017年1月(yuè)，腾讯(xùn)视频联合笑果文化打造(zào)了《吐槽大会(huì)》，该节目(mù)让担任吐槽团成员(yuán)、策(cè)划(huà)人及编剧的李诞迅(xùn)速走红。

　　2017年8月，由腾讯视频出品，企鹅影(yǐng)视和(hé)笑果文化联合出品的《脱口秀大会(huì)》在腾讯视(shì)频首播。

　　笑果文(wén)化相关(guān)人士去年称(chēng)，受众面最广的是线上(shàng)长视频业(yè)务，如《脱口秀大会》、《吐槽大(dà)会》和《脱口秀反(fǎn)跨年》等以跟腾讯合(hé)作的长(zhǎng)视频(pín)节目，可以占到公(gōng)司百分之四十(shí)的(de)业务(wù)营(yíng)收(shōu)。

　　市场迅猛上升，资本(běn)却(què)后(hòu)劲不足？

　　相较于西(xī)方脱口(kǒu)秀百年以(yǐ)上的发展(zhǎn)历(lì)史，脱口秀(xiù)这个舶来品在国内的发展历程要短得(dé)多也(yě)快(kuài)得多。近(jìn)10年内(nèi)，《今(jīn)晚80后(hòu)》《金星秀》《吐(tǔ)槽大会》《脱口秀大会》等热门(mén)综艺频频占据收视榜与网络(luò)热议(yì)话题(tí)榜首(shǒu)，由此带来一波迅猛发展的脱(tuō)口秀(xiù)风潮。

　　热度席(xí)卷而来，资本也闻风而至。财联社创投通数(shù)据显示，自2015年以来(lái)，有超过(guò)9家脱口(kǒu)秀企业获得融资。其(qí)中(zhōng)，不乏明星(xīng)投资机构。

　　如红杉中国(guó)、腾讯投资投了(le)罗永浩旗下(xià)的思维造物，乐游资本投了鲜榨喜剧，原子创(chuàng)投、合一集团(tuán)投了(le)单立人(rén)。

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是，资本对脱口秀行(xíng)业也明显呈现出“一家独大(dà)”的(de)趋势，除斩(zhǎn)获(huò)8轮(lún)融资的笑果文化外，其他脱口(kǒu)秀厂牌融资轮次都仅有一两(liǎng)轮(lún)，且集中在2018年及以前。同时，资本(běn)对脱口(kǒu)秀的倾注也(yě)有些后劲不足(zú)，2021年之后，市场(chǎng)上(shàng)暂无(wú)新的脱口秀企业获(huò)得融(róng)资。

　　资本市(shì)场(chǎng)的反(fǎn)应(yīng)与高(gāo)速(sù)增长的市场似乎并(bìng)不(bù)匹配。据《中国(guó)脱口秀行业发(fā)展趋势(shì)分(fēn)析与未来投资预测报告（2022-2029年）》显示(shì)，2021年(nián)脱口秀市场(chǎng)全年商业演出场次1.85万场，比2019年增长50％以上(shàng)，预计2021年至(zhì)2029年，行(xíng)业年均复合增速将保持20.18％的高速度(dù)。

　　市场仍在上升期，资本为(wèi)何却逐渐远离了这一赛道(dào)？眺远营(yíng)销(xiāo)咨询(xún)创(chuàng)始(shǐ)人(rén)高承远对(duì)《科创板日报》记者表(biǎo)示，脱口秀行业虽(suī)然发展迅猛，深受(shòu)观(guān)众(zhòng)喜爱，但在资本市(shì)场(chǎng)并不吃香。其核心原因在于，资本的(de)投资(zī)逻辑天然是确定性和可复(fù)制(zhì)性(xìng)，而(ér)脱口(kǒu)秀行业(yè)却具有巨大的(de)不确定性和不可复(fù)制性。演(yǎn)员的(de)不确定性、创作的(de)不确定性(xìng)、观众审美(měi)的不(bù)确定性(xìng)，以(yǐ)及踩红线等重(zhòng)要舆(yú)情事件(jiàn)等，都可(kě)能(néng)让经营面临巨大的风险(xiǎn)。

　　因此，有投(tóu)资(zī)人指(zhǐ)出，“脱(tuō)口秀行业未来(lái)想要可(kě)持续(xù)发展(zhǎn)，就需要拥抱监管，在合法合(hé)规的(de)底线(xiàn)之上，不断运(yùn)营爆款，激(jī)活(huó)创作，带(dài)动整(zhěng)个(gè)行(xíng)业的上线(xiàn)，这才是这(zhè)个(gè)行业可持(chí)续、良性发展的可靠路径(jìng)。”

　　学者张竹然亦对(duì)《科(kē)创板日报》记(jì)者表示，脱(tuō)口秀行业作为大文(wén)生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语娱行业中的(de)一员，和这个行业(yè)中的其余行业(yè)一样（如影视剧作、游戏等等），都(dōu)严(yán)重依赖IP本身而(ér)非平(píng)台，行业本身的“护城河”相对浅，而脱口秀本身是靠(kào)故事起家的(de)，但这个行(xíng)业(yè)的“故事”却(què)很难讲述(shù)，这也是(shì)备(bèi)受资本市场冷(lěng)遇的原因。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语