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几率和机率哪个正确一点,几率和机率有何不同

几率和机率哪个正确一点,几率和机率有何不同 累跌超90%,这家银行要被接管?美联储反省硅谷银行倒闭,承认监管不力!5月议息会议在即…

  国内“五一”假期(qī)来了,但海外(wài)市场风险依旧(jiù)不容忽视。在美(měi)国多项重要经济数据(jù)出炉后,美联储(chǔ)也(yě)将(jiāng)召开5月议息会议,市(shì)场普遍预期将(jiāng)继续加息25BP。在利好利空(kōng)消息交织(zhī)下,节后市场(chǎng)走(zǒu)势将如何演绎?

  美(měi)国第一共(gòng)和银行股价已累计下跌90%以(yǐ)上

  截至(zhì)周五收(shōu)盘,美(měi)国第(dì)一共和银行的股价收跌43.2%,盘中一度腰(yāo)斩,且(qiě)多(duō)次触发停(tíng)牌,原(yuán)因(yīn)是(shì)达(dá)成救助(zhù)协议以维持该银行(xíng)运(yùn)营的希望(wàng)在变得渺茫。该股(gǔ)今年已下跌90%以上。消息人士称,该银行很有可(kě)能会被美(měi)国联(lián)邦储蓄(xù)保险公司(sī)(FDIC)接管。

  根据美(měi)媒报道(dào),自美国第一共和银行(xíng)公布(bù)其(qí)第一(yī)季(jì)度存款下降(jiàng)40.8%至1045亿美元(yuán)后,该银(yín)行股价在(zài)接(jiē)下来的两天内下跌超过60%,创下历史(shǐ)新低。目前包括来自美(měi)国(guó)联邦(bāng)储(chǔ)蓄保险(xiǎn)公司、财政部(bù)和(hé)美联储的(de)官员正(zhèng)在(zài)与其他(tā)银行进(jìn)行(xíng)协(xié)调会议,为第一共和银行制定救助计划。

  美联(lián)储反省硅谷(gǔ)银行倒闭,寻求(qiú)大范(fàn)围加强银(yín)行规管

  在(zài)当(dāng)地时间4月28日公布的(de)内(nèi)部审查报告中(zhōng),美联储(chǔ)承认,对于(yú)上月硅谷银行的倒闭案,美联储难(nán)辞其咎,倒闭既源于该行自身风险管理薄弱(ruò),也和美(měi)联储的(de)审查督(dū)导行动拖沓有关。

  美联储认为,银行(xíng)业审查员未能采取有(yǒu)力行(xíng)动(dòng)解决硅谷银行越来(lái)越多的问题。美联储负责金融(róng)业监管的副主席巴尔(ěr)(Michael Barr)在(zài)报告中称,审查员未能(néng)充分认(rèn)识(shí)到(dào),随(suí)着硅谷银行的规模扩(kuò)大、复杂性(xìng)增加(jiā),该行变得(dé)有(yǒu)多么不(bù)堪一(yī)击(jī)。他们的确(què)发现了风(fēng)险,却没有采取足够的措(cuò)施,保证该行足够迅速地解决问题。

  报告中(zhōng),巴尔总(zǒng)结硅谷银行倒(dào)闭有四(sì)大成因,其中三点都和(hé)美(měi)联(lián)储(chǔ)监管不力有关。他说,美(měi)联储(chǔ)监管者的错误部分源于,特朗普执政时的金(jīn)融(róng)业改革(gé)普遍放松了对中等银行的(de)规管(guǎn)。

  巴尔还(hái)提(tí)到(dào),美(měi)联储的文化转变似乎导致联(lián)储的(de)监管变得更宽(kuān)松。这些变化体现在降低标(biāo)准、增加复杂(zá)性(xìng),以及监(jiān)管方式(shì)不够自信果断,它们阻碍了(le)有效的监管。

  美联(lián)储认为,其银行业审查员已经确定了硅谷银(yín)行存(cún)在导致其倒闭的一(yī)大问题——利率相关(guān)风险(xiǎn),但美联储自身的流程“过于审(shěn)慎(shèn)”,侧重在(zài)采取行动以前累积(jī)过多的证据。

  美联(lián)储(chǔ)的数(shù)据显示,截(jié)至倒闭(bì)时(shí),硅谷银(yín)行收到31项监管机(jī)构的(de)公开审(shěn)查(chá)报告(gào)或(huò)警告,数量是(shì)其他银行的三倍。报告(gào)称,随着硅谷银行(xíng)壮大,近些年美联储忽视了范(fàn)围更广的问题,比如该行多年来一直突(tū)破内部风险限(xiàn)制,其采用的流动(dòng)性指标(biāo)却(què)显示,存款基(jī)础稳定,其(qí)利(lì)率相关风险还(hái)被评(píng)为令人满(mǎn)意。

  巴尔(ěr)透露,美联(lián)储将重新审查,适(shì)用于资(zī)产(chǎn)超过千亿美元银行的一(yī)系列规定,包括压(yā)力测(cè)试和流(liú)动(dòng)性要求,将(jiāng)重新(xīn)评(píng)估,怎样监督(dū)和(hé)监(jiān)管一家银行对利率流(liú)动性风险(xiǎn)的风(fēng)控。

  巴尔说,硅(guī)谷银行倒(dào)闭表明,需要对(duì)范围更广泛的(de)银行强化适用的标准(zhǔn),联储应(yīng)考虑,让更大范围的银(yín)行适用标准和的流(liú)动性(xìng)规(guī)定。他呼吁(xū),重新(xīn)评估,对于(yú)超过25万(wàn)美元联邦保险(xiǎn)上限的银行存款(kuǎn),监管方(fāng)的处理方。

  巴尔(ěr)认为(wèi),美联储应要(yào)求更(gèng)广(guǎng)泛(fàn)的银行考虑到可(kě)出售证券的未(wèi)实现(xiàn)损益,以便让银(yín)行(xíng)的(de)资本要求更好(hǎo)地匹(pǐ)配其财务状况和风险。他暗(àn)示,对资本规划(huà)和风险(xiǎn)管理不足的公司,美联储可(kě)能增加资本(běn)或流(liú)动性的要求,或(huò)者限制股票回(huí)购、股息支(zhī)付或高管薪酬。

  美总统拜登批准(zhǔn)内华达州和佛罗(luó)里(lǐ)达(dá)州(zhōu)重大(dà)灾(zāi)难声明

  据央视新闻消息,根据美国白(bái)宫当地时间4月28日的声明(míng),美国总(zǒng)统(tǒng)拜登批准(zhǔn)内华达州重大灾难声明,他下令为3月8日(rì)至3月19日期间(jiān)受冬季风暴(bào)影响的地区提供联(lián)邦援助。

  此外,拜登还于27日晚批准佛(fú)罗里达州重大灾难声明,他(tā)下令为4月12日至4月14日(rì)期(qī)间受严重风暴影响(xiǎng)的地区提供联邦援助。

  联邦援助资金可在成本分(fēn)担的基(jī)础(chǔ)上(shàng)提供给州(zhōu)政府(fǔ)和符合条件的地(dì)方政府以及某(mǒu)些(xiē)私人非营(yíng)利组织,用于受(shòu)灾害影响地区的应急和修(xiū)复工作。

  欧盟(méng)与波(bō)兰(lán)等五(wǔ)国就乌(wū)克兰农产品相关事宜(yí)达(dá)成原则性协议

  据央视新闻消(xiāo)息,当地(dì)时间28日(rì),欧盟委员会执行(xíng)副(fù)主席东布罗夫斯(sī)基斯(sī)对外宣布,欧委会已与保(bǎo)加利亚、匈牙利、波兰、罗马尼亚和斯洛(luò)伐克就乌克兰农产(chǎn)品(pǐn)相关(guān)事宜达(dá)成原(yuán)则性协议。

  东布(bù)罗夫斯基斯表示,欧盟已采取行动解决欧盟成员国和乌克兰(lán)农民的担(dān)忧。具体(tǐ)措施包(bāo)括推动波(bō)兰、斯(sī)洛(luò)伐克、保(bǎo)加利(lì)亚(yà)等国撤回(huí)针对乌(wū)农产品(pǐn)的(de)单边措施。从欧盟(méng)层面对小麦、玉米、油菜籽(zǐ)、葵花籽等(děng)4种农产品实施(shī)保障措施。为5个受影响(xiǎng)的成员国农民提(tí)供1亿欧元的一揽子支持。此外(wài),欧盟(méng)将继续推进包括(kuò)葵花籽油(yóu)等产品的倾销调查(chá)。欧盟(méng)将进一步确保乌(wū)克兰农(nóng)产品(pǐn)通过欧盟通道出(chū)口到其他国家。

  美(měi)国滞(zhì)胀困境(jìng):经济继续放缓,通胀依旧(jiù)高企(qǐ)

  4月28日,美国商务部最新公布的数据显(xiǎn)示(shì),美(měi)国3月(yuè)核心PCE物价指数同(tóng)比上升4.6%,预估为4.5%,前值(zhí)为4.6%。同时美国3月(yuè)核心PCE物(wù)价(jià)指数(shù)环比(bǐ)上(shàng)涨0.3%,与市(shì)场预期及前值持平。

  据(jù)悉(xī),剔除食品(pǐn)和能源的核心(xīn)PCE物价指数是美联储青睐的通胀指标之(zhī)一。此次公(gōng)布的数(shù)据再度印证(zhèng)了(le)美(měi)国通(tōng)胀(zhàng)的居高不(bù)下,这加(jiā)大了美联储5月(yuè)再次加息的可能性。报告公布后,美国短期利率期货小幅下(xià)跌,反映出(chū)5月份(fèn)加息25BP的可能(néng)性约为90%。

  就在此前一(yī)天,美(měi)国商(shāng)务(wù)部公(gōng)布的一季度美国宏(hóng)观经济数据显示,美国(guó)一(yī)季(j几率和机率哪个正确一点,几率和机率有何不同ì)度(dù)GDP同比仅增长1.1%,大幅不及市场(chǎng)预期(qī)的2%,且(qiě)增速较前值2.6%显著(zhù)放缓。而同日公布的一季度核心PCE物价指数年化环比初值升至4.9%,超出市场预期的4.7%及(jí)前值4.4%。

  一德(dé)期货宏观贵金属分析(xī)师张晨向期货(huò)日报记者表示(shì),上(shàng)述数据显示出美国(guó)经(jīng)济放缓(huǎn)但(dàn)通胀水平依旧(jiù)高企的滞胀特征。不过,从美国GDP折年(nián)数(shù)同比数据来(lái)看(kàn),他认为(wèi)一季度(dù)1.6%的增(zēng)速较去年四(sì)季度0.9%的(de)增(zēng)速(sù)出(chū)现明显回暖,显(xiǎn)示出美国经(jīng)济虽(suī)有放缓,但韧性尚存。

  “一季度美国GDP数(shù)据超预期(qī)放缓,坐实了市(shì)场对于美(měi)国(guó)经济衰退的忧虑,再加上(shàng)目前(qián)欧美银行信(xìn)用危机的尾部效(xiào)应持续存在,金融(róng)不稳定叠加经济景(jǐng)气下滑,一定程度上削(xuē)弱了(le)美联储货币政策的紧缩预期,同(tóng)时增加了(le)下(xià)半年美联储(chǔ)降息的预期。”中(zhōng)信(xìn)建投期货宏观贵金属(shǔ)分析师(shī)罗亮认为。

  不过,他也表示,由于反映(yìng)核(hé)心个人消(xiāo)费(fèi)支出在内的(de)一季度PCE通胀数据持续(xù)上升,再加(jiā)上周五晚间(jiān)公布(bù)的3月(yuè)核心PCE数据也偏强,因此美(měi)联(lián)储5月份加息基本不存在(zài)悬(xuán)念(niàn),此次GDP数据更多影响的是年中美联储的政(zhèng)策(cè)变化。

  5月(yuè)加息或“板上钉钉”,此次(cì)会议还需(xū)关注(zhù)什么?

  金瑞期(qī)货宏观(guān)贵(guì)金(jīn)属分析师(shī)吴梓杰(jié)认为,当(dāng)前美联储货币政策面临抑(yì)制通胀以及宏观审慎(shèn)两(liǎng)难的抉择。随着此前银行(xíng)业(yè)危机的(de)爆发以(yǐ)及一季(jì)度经济的回落(luò),美国当(dāng)前(qián)经济(jì)的脆弱性以及(jí)下(xià)行压力(lì)已经持续增加,但是一季度核心PCE同样(yàng)大幅超过预(yù)期(qī),显示出(chū)核心通胀黏性超预期。

  “对于美联储(chǔ)来说,这意味着进行政策选择时(shí)不得不更加慎重。”吴梓杰预计,美(měi)联储5月大概率将会保持(chí)加息25BP的节奏,但在(zài)记者会上鲍威尔表(biǎo)态或(huò)将更加注重安抚市(shì)场情(qíng)绪(xù),强调对宏观风(fēng)险(xiǎn)的把(bǎ)控,且对(duì)未来加息的态度或(huò)将更加(jiā)谨慎。

  张晨认为,目(mù)前市(shì)场已经对美联储5月加息25BP作(zuò)出了充分的计价。鉴于(yú)此次会议并无最新点阵图和经济展(zhǎn)望公布,因此会议重点在(zài)于利率决议声明(míng)及鲍威尔的会(huì)后发言两方面。其中,在决(jué)议(yì)声明方面,可重点观察(chá)措(cuò)辞调整变(biàn)化情(qíng)况,特别是能否(fǒu)出(chū)现“停(tíng)止(zhǐ)加息”相(xiāng)关(guān)暗示。而在(zài)会后(hòu)的新(xīn)闻发布会上(shàng),需要(yào)重点关注鲍威(wēi)尔对于(yú)经济与通胀前景(jǐng)、后续货币政(zhèng)策以及银(yín)行(xíng)业危(wēi)机引发的信贷收(shōu)缩等方面的(de)观点论述(shù)。特别是如果出现“停止加息(xī)”等明(míng)显鸽派(pài)暗示(shì),则无论对于商(shāng)品(pǐn)市场(chǎng)还是权益市场而言(yán),均构(gòu)成短期提振。

  罗亮认(rèn)为,此次(cì)美联储会议需(xū)要关注三(sān)个(gè)方面:一是(shì)考虑到通胀的顽固性(xìng),美联储(chǔ)是否会(huì)透露(lù)其(qí)愿意容忍更高水(shuǐ)平(píng)的通胀(zhàng);二是美(měi)联储对(duì)于(yú)目前金融(róng)以及经济风险(xiǎn)的判(pàn)断(duàn),到底是短(duǎn)期风险还是长期风险;三是(shì)美联储(chǔ)未来(lái)的货(huò)币(bì)政策预期,比如是(shì)否透露下半年将降息(xī)或者不降息(xī)。

  他认为,如果美(měi)联储依然偏鹰派,则预期风险(xiǎn)资产将继续回调,美债(zhài)利率曲(qū)线(xiàn)会加深倒挂(guà)的程度,对市场而言偏负面;如果美(měi)联储偏鸽(gē)派,那市场风险(xiǎn)偏好会再(zài)度上升,美元指数预计显(xiǎn)著下行,贵金属将(jiāng)领涨资产。

  吴梓杰表示,由(yóu)于当前市场对5月加息(xī)25BP已(yǐ)经计价较为充分(fēn),预计加息结果不(bù)会引起市场较大波动,但(dàn)是对于6月及以后偏(piān)鹰的政策预期(qī)交易依(yī)旧不足(zú)。因此,他认(rèn)为本次会议上需要重(zhòng)点关注美联储声明以及鲍威(wēi)尔在(zài)记者(zhě)会上对未来(lái)政(zhèng)策路径的展望(wàng)。“尤其是如果美(měi)联储意外偏鹰,比如表现出了6月仍(réng)将加息的(de)倾向,则市场或将面(miàn)临较大的冲(chōng)击,相关风(fēng)险资产(chǎn)有意外(wài)下跌的风险。”他说。

  贵(guì)金属(shǔ)市场面临涨跌两难局(jú)面(miàn)

  近(jìn)期美元指(zhǐ)数持(chí)稳,贵金属行情则表现(xiàn)乏力。张晨(chén)认为,4月以来(lái),欧(ōu)美银行业风险(xiǎn)事件溢出影响逐(zhú)渐减弱,市场对于美联(lián)储货币政策(cè)迅速转(zhuǎn)向的乐观预(yù)期(qī)出现(xiàn)一定修正,贵(guì)金属市场出现(xiàn)高位(wèi)振荡调整(zhěng),但总体回调幅度有(yǒu)限。

  当下来看,他认为贵金(jīn)属市场(chǎng)在(zài)利多(duō)、利空(kōng)因素间来回拉扯。利多因素方面,美(měi)联储加息临近尾(wěi)声(shēng),对(duì)贵金属价格的压制(zhì)边际减弱。同时,美国经济(jì)前景黯淡,债(zhài)务(wù)上限(xiàn)悬而未决(jué)以及银行业风(fēng)险事件余波反(fǎn)复,不断激发(fā)市场避(bì)险情绪。从(cóng)更(gèng)为宏(hóng)观的角(jiǎo)度来看,全球“去美元化”方兴未艾,各国央行强化黄金资产(chǎn)储备功能,使得央行“购金潮(cháo)”经久不息(xī)。上述种种因素均对贵金属价格形成(chéng)支撑。

  而利空因(yīn)素主(zhǔ)要(yào)是,市场和美联(lián)储对于后续货币政策之间的预(yù)期差,以及(jí)美国经济层面的(de)韧性犹存。“特(tè)别是就(jiù)业市场尽管(guǎn)过热态(tài)势有所缓和,但无论(lùn)是(shì)新(xīn)增非农就业人数还是失业(yè)率(lǜ)指标,还远未(wèi)触及(jí)经济(jì)衰退以及美联储货币政(zhèng)策转向的阈值区间,这极(jí)有(yǒu)可能造成通胀回归(guī)波折反复,进而(ér)引(yǐn)发美(měi)联储货币政(zhèng)策前景预期摇(yáo)摆(bǎi)。”他说。

  他预(yù)计,在5月美(měi)联储议息会议落地后的一段(duàn)时间内,市场仍然会延续上述(shù)的几率和机率哪个正确一点,几率和机率有何不同修正走势,美联储还(hái)需在(zài)更(gèng)多数(shù)据指引以及银(yín)行风(fēng)险事件落地后,再相机(jī)作出(chū)政策调(diào)整,而在(zài)此之前预计仍会(huì)延(yán)续当(dāng)前“走一(yī)步看一(yī)步”的决策(cè)思路(lù)。而市场对(duì)于年内降息的乐(lè)观预期的修正空间犹存。

  罗(luó)亮认为,目前贵金属市场的逻辑有两条主线:一(yī)是(shì)美(měi)国(guó)经济是否会陷入衰(shuāi)退(tuì),二是(shì)全球(qiú)贸易结(jié)算体系下美元的趋势压(yā)力。“过去20年,贵金(jīn)属(shǔ)价格主要锚(máo)定的是美债实际利(lì)率的变化,但(dàn)是最近这种(zhǒng)联系正在脱(tuō)钩,央行(xíng)购金以及美元(yuán)结(jié)算体系(xì)的变化使得贵金属(shǔ)获得了越来越多的金融溢价。”整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看,他认为目(mù)前贵金属多头(tóu)驱(qū)动(dòng)的(de)逻辑还没结束,且近期的表现也是易涨难跌。从资(zī)产(chǎn)配(pèi)置的角(jiǎo)度来看,仍推荐将(jiāng)贵金属作(zuò)为(wèi)多头配置。

  “当(dāng)前(qián)贵金属市(shì)场已(yǐ)经表现出了一定(dìng)程度的易涨难跌。”吴(wú)梓(zǐ)杰表示,一(yī)方面(miàn),美国(guó)经济下行以及(jí)欧(ōu)美(měi)银行业风(fēng)险(xiǎn)带来的(de)避险情绪对贵(guì)金属价格(gé)仍有(yǒu)一定支撑,但边际减弱;另一方面,美国通(tōng)胀高位带来的(de)加息预测,未(wèi)能对贵金(jīn)属形(xíng)成(chéng)有力的(de)回落压力。因此,他预计贵金属(shǔ)市场(chǎng)整体仍以高位(wèi)振荡为主(zhǔ),在(zài)基(jī)准假设(shè)下(xià),贵金属交易主线将回归通胀逻辑。他认为,当前市场对于美联储(chǔ)降息的(de)预期仍大幅领先美联储(chǔ)的官方预(yù)期,预计在高通胀(zhàng)压力下,市场对(duì)降息预(yù)期的修正(zhèng)或(huò)将带来金银价格(gé)的(de)进一步回调(diào)。

  市(shì)场人士提(tí)示,随(suí)着国内(nèi)“五一”长假开启,还须(xū)警惕海(hǎi)外市场风险(xiǎn)。

  罗亮(liàng)表示,近期宏(hóng)观市场关键数(shù)据较(jiào)多(duō),导(dǎo)致市场(chǎng)情绪(xù)波澜起伏,同时基本面因素也多空交(jiāo)织,海外(wài)市场容易(yì)出现巨(jù)幅波动(dòng)。同时,国内“五一”假期结束后,市(shì)场(chǎng)将(jiāng)直(zhí)面美联储(chǔ)5月利率决(jué)议落地(dì),他(tā)预计(jì)美联(lián)储会议结果或将偏(piān)鸽,因此(cǐ)推(tuī)荐(jiàn)节后逐渐增(zēng)加(jiā)风(fēng)险资产的头寸(cùn)。

  “鉴于(yú)国内‘五(wǔ)一’假期跨越5月美(měi)联储(chǔ)议息会议等(děng)重要事件(jiàn),加之银(yín)行业(yè)危机及债务上限问题悬(xuán)而未决,投资(zī)者要防止(zhǐ)过分押注引发(fā)的风险。假期后(hòu)可(kě)关(guān)注贵(guì)金属(shǔ)回(huí)落(luò)企(qǐ)稳情况,可以逢低布局多单。”张晨(chén)表(biǎo)示(shì)。

  吴(wú)梓杰也表示,由于国内“五(wǔ)一(yī)”假期恰逢海外美联储会议(yì)这一(yī)关(guān)键(jiàn)时间节点,投资(zī)者若保留头寸过节(jié),则要保持(chí)头寸有足够安全(quán)边(biān)际,以防“黑天鹅”事件带来冲击。他表示,节后贵金属或将迎(yíng)来更加明确的方向性行情(qíng),可根据美联储议息会议给出的(de)指引,对贵金(jīn)属进行(xíng)相应布(bù)局(jú)。

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