30年(nián)“不败”的可转债信(xìn)仰，突然(rán)之间出现“断(duàn)崖式”崩(bēng)塌。

　　100元面值的可(kě)转债，*ST搜(sōu)特的可转债搜特转债今天又是(shì)暴跌19.85％，价格跌(diē)至31.66元，30年可转债历史上从未有过如此低(dī)价可转(zhuǎn)债(zhài)，与此同时，各类低价转(zhuǎn)债接连雪(xuě)崩。分析认(rèn)为，资金开始(shǐ)担心退市和违约风(fēng)险，纷(fēn)纷出逃。

　　A股市场今天也继续不(bù)乐观(guān)，自周(zhōu)二(èr)盘中冲高到(dào)3400点跳水之后，市(shì)场持续(xù)回落，上证指数今天又跌超1％，收跌1.12％，报3372.36点，失守3300点。主要指(zhǐ)数和(hé)多数板块下跌，深证成指(zhǐ)跌1.23％，创业板指数和科(kē)创(chuàng)50指数(shù)也跌超1％。个股3790只下跌(diē)，1209只上涨，成交额8481亿(yì)元，与前(qián)一日(rì)有所缩(suō)量。

　　行业板块(kuài)方(fāng)面(miàn)，此前(qián)最牛(niú)的传(chuán)媒娱(yú)乐领(lǐng)跌，大跌(diē)超4％，互(hù)联网、建筑、有色等(děng)也跌超3％；纺织服装、电力、旅(lǚ)游等行业逆(nì)势飘红上涨。

　　不过北上资金却是逆(nì)势抄底，全天净买入13亿元。

　　两只转债面临退市(s做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪hì)

　　带崩整(zhěng)个低价(jià)转债(zhài)市场

　　30年没有(yǒu)过的(de)可转债(zhài)退市历史，在今年5月一下被打(dǎ)破(pò)，先是(shì)*ST蓝(lán)盾宣告公(gōng)司和(hé)蓝(lán)盾转债被告知要退市，打破了30年来的可(kě)转(zhuǎn)债没有(yǒu)出(chū)现(xiàn)正股和(hé)转(zhuǎn)债退(tuì)市的历史。接着没几天，*ST搜特锁定(dìng)面值(zhí)退市，搜(sōu)特转债持(chí)续暴跌，第2只打破历史来得太快(kuài)。蓝盾转债已停(tíng)牌，而(ér)搜(sōu)特(tè)转(zhuǎn)债还在交易。

　　退市危机之下，搜特转(zhuǎn)债今(jīn)日再度暴跌19.85％，收报31.66元(yuán)，而昨日搜特(tè)转债已经(jīng)暴跌19.75％。持(chí)续(xù)上演断崖式暴跌，面值(zhí)100元的(de)转(zhuǎn)债如今只剩31.66元。

　　搜特(tè)转债的正股*ST搜特还在一字跌停，最新收盘价0.56元，触发(fā)面值退市(shì)已没什(shén)么(me)悬(xuán)念。

　　接连(lián)的退市情形，以及可(kě)能面临的违约。彻底(dǐ)带崩了整个低价转债，过去的(de)双低策略似乎(hū)也不(bù)再(zài)奏效(xiào)。思创转(zhuǎn)债暴跌11％，而正股思创(chuàng)医惠只跌了2％，塞力转债(zhài)暴跌8.19％，而正(zhèng)股塞力(lì)医(yī)疗(li做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪áo)只跌了0.21％；金诚(chéng)转债、永(yǒng)吉转(zhuǎn)债(zhài)等跌超6％。

　　如今又涌(yǒng)现大批(pī)价(jià)格跌(diē)破100元的低价转债，而一(yī)年前市场(chǎng)还在关注“消灭”100元(yuán)以下可转债，一(yī)度没(méi)有转债(zhài)价格低于100元。如(rú)今是多只接(jiē)连闪崩断崖(yá)下跌。

　　沪指又跌破(pò)3300点

　　市场(chǎng)近期(qī)波动(dòng)剧烈

　　上证(zhèng)指数周(zhōu)二在券商、银(yín)行等(děng)金融股带动(dòng)之下，一度冲上3400点，而后(hòu)快速跳水。然后持续(xù)下行，今(jīn)日又(yòu)跌超1％，失守(shǒu)3300点，报3372点。早盘一度翻(fān)红后，市场持续走低(dī)。

　　有分析表示，近(jìn)期市场(chǎng)波动(dòng)加剧，资金分歧较大。

　　华泰证券近日策略点评(píng)表示，4月新(xīn)增社融(róng)、新增信贷、M2同(tóng)比均(jūn)低于(yú)Wind一致预期，一季度冲量明显+票(piào)据利率下行，数(shù)据走弱在方向上不超预期(qī)，但(dàn)幅度较(jiào)预(yù)期更大(dà)。

　　三(sān)点指引：1）新增中长贷MA6同比走高，冷热不匀再(zài)现，居民(mín)中(zhōng)长贷在1Q脉冲式修复过(guò)后明显走弱(ruò)，单月新增创历史新低，与(yǔ)地产销售回踩匹配；2）M1-M2同比剪刀差(chà)微升，基数(shù)效(xiào)应外(wài)，主因C端新增存款转负；3）私人部门中(zhōng)长(zhǎng)贷仍在修复→全A非(fēi)金融企业盈利全年或拾级而上，但从(cóng)M1-M2剪刀差及财(cái)报数(shù)据反(fǎn)映的制(zhì)造业库存及产能周期位置看(kàn)，弹性(xìng)或有限。金融数据(jù)再次印证复苏成色需巩固(gù)，或提(tí)升政策加码“恢复和扩大(dà)需求”的可能(néng)。

　　前(qián)海开(kāi)源基金(jīn)近日也表示，后续(xù)来看市场回落空间有限：

　　第一、4月出口(kǒu)仍超预(yù)期(qī)，外需仍有韧性。4月出口(kǒu)同比增(zēng)长(zhǎng)8.5％，好于市场预(yù)期，除(chú)基数(shù)效应(yīng)外(wài)，欧(ōu)美的韧性与东盟相对强劲的(de)需求均支撑了外需，内(nèi)需同样在修复下(xià)市场分子端边际向好(hǎo)。

　　第(dì)二、国内外流动性仍然(rán)偏好。国内看，4月政(zhèng)治局会议(yì)仍(réng)然强调(diào)稳(wěn)增长，应对弱复苏下流动(dòng)性大概率仍然(rán)维持宽松，同样仍可能有增量政策出台，对市(shì)场均是(shì)呵护而非压力；海外看，5月(yuè)FOMC会(huì)议(yì)后市场基本已定价美(měi)联储(chǔ)本轮(lún)加息(xī)已至顶点(diǎn)，仍然存在区域银(yín)行风(fēng)险隐(yǐn)患同时(shí)通(tōng)胀仍在(zài)下行下，后续海外流动(dòng)性难更紧，外资对国内市场的流(liú)出压(yā)力不大(dà)。

　　总体来看，权重板块(kuài)内部的(de)分化(huà)，热门板块交易性的(de)波动是指数调整主因，但在内需修复、外(wài)需(xū)韧性，且(qiě)国内政(zhèng)策(cè)呵(hē)护(hù)延续、外资流出压力不大下市场无大风险，震荡(dàng)修(xiū)复延续。

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