财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们现在(zài)对外(wài)输(shū)出市场观点(diǎn)会很谨慎，不(bù)再对(duì)外提(tí)明确(què)主线，今年接下(xià)来(lái)的市场大概率是不好做(zuò)了。”有(yǒu)基(jī)金公司人士向财联社记(jì)者表示，随着4月(yuè)底上市(shì)公司年报(bào)一季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变(biàn)高(gāo)，而(ér)市场对(duì)有业(yè)绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮(li公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表àng)色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩(suō)，资金(jīn)观望的情(qíng)绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续(xù)7个(gè)交(jiāo)易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击(jī)了市(shì)场(chǎng)的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥科技、出(ch公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表ū)版传媒(méi)、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受(shòu)难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命进程中，人(rén)工智能行情(qíng)开(kāi)启(qǐ)后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条主线中特估(gū)方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船科(kē)技(jì)跌(diē)停，中科信(xìn)息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链(liàn)上(shàng)没(méi)有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结(jié)构上看(kàn)，AI、中特估(gū)和新(xīn)能源形成(chéng)了“三国对立(lì)”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流(liú)动，有投(tóu)资(zī)者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市(shì)场的两大主题(tí)“中特估”及人(rén)工(gōng)智能板(bǎn)块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货(huò)币政(zhèng)策的推出(chū)，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情预计(jì)将继续向上修复。

　　对于(yú)市场风(fēng)格，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期(qī)内，人工(gōng)智能、新能(néng)源、医药及中特估等板块均(jūn)有阶段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个(gè)市场的(de)亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高(gāo)，有网友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科(kē)好还(hái)是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板(bǎn)指外(wài)累(lèi)计(jì)均有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒(méi)等(děng)板块也在人(rén)工智能等(děng)产(chǎn)业趋势变(biàn)化的(de)影响(xiǎng)下出现了(le)连续大(dà)涨。而低估值高股息为(wèi)代(dài)表的(de)“中特估”品种也走出了连(lián)续上涨行情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启动以来(lái)，成为市(shì)场最(zuì)热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期(qī)间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业(yè)交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调(diào)，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门(mén)个股批量跳水让追高的投资(zī)者体(tǐ)验非常(cháng)差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通(tōng)俗(sú)易懂的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强者打得头(tóu)破血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者共舞。这是(shì)整个龙头(tóu)战法体系(xì)里面的(de)核心，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱也要(yào)亏给强(qiáng)势股，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回到基(jī)金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回(huí)报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关(guān)主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日(rì)游”，在(zài)5月16日，新能源板块(kuài)没有能延(yán)续(xù)周一的强势。从多家公募基金(jīn)观点反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻(kè)已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个(gè)月的调整周期，板块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间(jiān)都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中特估的政策红利与AI的(de)无限想(xiǎng)象空间(jiān)，新能(néng)源距离真(zhēn)正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势(shì)正在慢慢聚(jù)力。从近(jìn)一周基(jī)金回报率来看，排名靠(kào)前的均(jūn)为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业(yè)趋(qū)势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基金来(lái)看(kàn)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间(jiān)收益差额(é)超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流(liú)的纪要在市场上(shàng)流(liú)出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场更需(xū)要信(xìn)心。

　　港股向来(lái)有“五绝(jué)六穷七(qī)翻(fān)身”的(de)说法，在(zài)5月政(zhèng)策(cè)、业绩(jì)处于相对真空期，市(shì)场很(hěn)难(nán)有好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场(chǎng)的整体观(guān)点是大概(gài)率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的(de)好阶(jiē)段，而(ér)未(wèi)必会是收获(huò)的阶段，投资者需(xū)要多一(yī)点耐心。市场可能继续对一季报(bào)定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏(fá)特(tè)别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提(tí)醒投资(zī)者，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全(quán)年的投资(zī)机会，但(dàn)是短期游戏传媒(méi)和中特估(gū)与其(qí)他板块分(fēn)化较为(wèi)极致，也是不争的事实，提(tí)醒投资者这两个板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤(fèng)春表示，投资者(zhě)需(xū)要高度重视交易的灵(líng)活性。策略(lüè)的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不是(shì)趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表(biǎo)示，16日发布的(de)4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国(guó)内服(fú)务业和消(xiāo)费(fèi)恢复相对较快，我国(guó)经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货(huò)币政(zhèng)策依然(rán)延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动(dòng)性也(yě)维持合理(lǐ)充裕的态势。当(dāng)前市(shì)场对央(yāng)行后续采取(qǔ)降(jiàng)息(xī)操作仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年(nián)，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市(shì)场人士表示不必(bì)过分悲(bēi)观，随着(zhe)股指交割日临(lín)近(jìn)，盘面(miàn)波动剧(jù)烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄(xù)资(zī)金大搬家(jiā)和经济复苏(sū)的大趋势下，纠(jiū)结于(yú)几十个点的(de)起伏可能会误判(pàn)方向(xiàng)。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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