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说唱歌手bp,说唱b7是什么意思 尘埃落定!CDS委员会裁定瑞信AT1债券减记不构成信贷事件

  财(cái)联社5月18日讯(编辑(jí) 史正丞)距离(lí)瑞士政(zhèng)府(fǔ)撮合瑞(ruì)银与瑞信合并近两个月后(hòu),与这次事件有关的一(yī)个(gè)重要问题终于(yú)尘(chén)埃落定:瑞信(xìn)AT1债券的(de)减记无(wú)法(fǎ)触发(fā)CDS(信贷违约掉期)的(de)赔付。

  负责欧洲、中东和非洲地区的信贷(dài)衍(yǎn)生品决定(dìng)委员会(EMEA CDDC)周三(sān)在(zài)官网(wǎng)发布公告称,由(yóu)11家买方机构、卖方银行和做市商组成的(de)委员会一致投票通(tōng)过了(le)上述决议(yì)。值得一(yī)提的是,瑞信本来(lái)也是(shì)EMEA DC的一(yī)员(yuán),但没有出(chū)现在投票(piào)的清(qīng)单(dān)上。

  具体来说,提出(chū)这个问题(tí)的市场参与者认(rèn)为,AT1债券应该(gāi)与CDS合约所依(yī)据的参考债(zhài)券(次(cì)级债)具(jù)有同(tóng)等地位,并以(yǐ)一份2020年到期的瑞信英镑次级债(zhài)作为(wèi)标准参考债务。

  对此(cǐ),委(wěi)员会首先一致裁定(dìng),并(bìng)没有发生“政府干(gàn)预的信贷事件”。此外,根据AT1债券(quàn)文件(jiàn)中(zhōng)的排名条款(kuǎn)和担保条件,次级债的持有人(rén)是相较于AT1债券的优先债(zhài)权(quán)人。同时在2014年的文件中,也为AT1债券定义了“排除义务”。周三(sān)的(de)文件中,决策委员(yuán)会没有对AT1债券是(shì)否(fǒu)构成借款(kuǎn)资金(jīn)做(zuò)出(chū)任何决定。

  在3月中(zhōng)旬的紧急交易中,瑞(ruì)士监管机构FINMA将近170亿美元的(de)瑞信AT1债券(quàn)全额减记,此(cǐ)举也(yě)引发了大量此类(lèi)债(zhài)券持有人的诉(sù)讼(sòng)。一些投机者也(yě)在(zài)市场上(shàng)炒作瑞信CDS,押注(zhù)CDDC裁定此举构(gòu)成(chéng)CDS赔付(fù)。

  作为金融(róng)市场较为常见的金融衍生(shēng)品,信贷违(wéi)约(yuē)掉期(qī说唱歌手bp,说唱b7是什么意思)的作(zuò)用是在信(xìn)贷事件(违约、重组、破产等(děng))后,CDS的(de)买(mǎi)方可(kě)以(yǐ)向卖方索赔,索赔(péi)的(de)金额通常等(děng)于参考资产的面(miàn)值(zhí)减去违约后的市场价值。各个区域的信贷衍生品决定委员会,负责决(jué)定(dìng)在这个(gè)地区是否发生(shēng)了信贷衍生品合约中定义的信(xìn)贷事件(jiàn)。

  根(gēn)据存管信托(tuō)和清算公司(DTCC)的数(shù)据,截(jié)至(zhì)今年3月,与瑞(ruì)信(xìn)集(jí)团债务相关的CDS名(míng)义(yì)总量超过190亿美元,不(bù)过DTCC的数据(jù)并未区分优先(xiān)级债(zhài)务(wù)和(hé)次级债CDS。

  恰好也在本周,瑞银公布了接(jiē)手瑞信的最新评估。在(zài)本周二提交给美国SEC的监管文件中(zhōng),瑞银表示紧急接手瑞(ruì)信预计将造成170亿美(měi)元的损失,其中(zhōng)有(yǒu)40亿美元为潜在的诉讼和罚款支出(chū)。不过这部分的损失将会由一笔“负347.说唱歌手bp,说唱b7是什么意思77亿美元”的商(shāng)誉覆盖,意味着收购资产的价格(30亿瑞郎)远远低(dī)于资产的实际价值。

  这(zhè)份文件同(tóng)样显示,从去年10月(yuè)开始(shǐ),瑞银(yín)的(de)战略(lüè)委员会就已(yǐ)经(jīng)开(kāi)始评估(gū)瑞信的状(zhuàng)况,并在今年2月得(dé)出(chū)“不(bù)宜收购(gòu)”的决定(dìng),但最后(hòu)仍(réng)在(zài)瑞士政府的要(yào)求下(xià)出手(shǒu)。

  瑞银(yín)也(yě)在上(shàng)周宣(xuān)布,瑞信CEO乌尔里奇(qí)·科纳将在(zài)合(hé)并交易(yì)完成(chéng)后加入瑞银集团的董事会,同时在(zài)“可预见的(de)未来”,瑞信(xìn)的品牌仍(réng)将独立运(yùn)营。

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