踩上AI风口的三六(liù)零，年内一度大涨超200％，市值近1500亿(yì)，以致于周鸿祎和胡欢离婚也被市场(chǎng)质疑成(chéng)为减持铺路。但与(yǔ)暴涨的股价和(hé)市值相比，公司的基本(běn)面较为糟糕(gāo)，交出了回(huí)A上市后最差(chà)年报和一季报(bào)。

　　4月21日晚(wǎn)，三六零(líng)发(fā)布2022年财报，公司(sī)实现营(yíng)业收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿元，为2017年回A后年报首(shǒu)次亏(kuī)损。三六零同时发布了(le)2023年(nián)一季(jì)报，实现营业收入19.66亿元(yuán)，同比减少22.17％，净利润(rùn)为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上(shàng)述财报一出(chū)，股吧等平台投(tóu)资者炸(zhà)开了锅，不(bù)少(shǎo)网友担心(xīn)公(gōng)司下周一股价走势，尤其周五Ai概(gài)念(niàn)显现退潮迹象。一季报(bào)显示(shì)，三六零截至3月31日的股东(dōng)数达到近33万，而截至(zhì)去年底为20万不到，也就(jiù)是(shì)股价暴(bào)涨的一季度股(gǔ)东户数增加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零的(de)年(nián)报同时曝光了其重要投资企业哪(nǎ)吒汽车2022年的财(cái)务数据，后者录得133亿的营业收入，净利润(rùn)则巨(jù)亏69亿元，为(wèi)此持股(gǔ)10.72％的三六零(líng)新增9亿多投(tóu)资(zī)损失。

　　回(huí)A六年(nián)首次报亏(kuī)

　　今(jīn)年一季度继续亏损

　　三(sān)六(liù)零(líng)这份2022年年报显示(shì)，截(jié)至报告期末，公(gōng)司总资产(chǎn)为386.16亿元，同比(bǐ)下(xià)降8.14％；净资产为317.33 亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％。四(sì)大业务板块有三个出(chū)现(xiàn)不同程度下滑，其中贡献(xiàn)营收半壁(bì)江山的(de)互联网广告及服务收入为47.1亿元，同(tóng)比下降25.32％；智能(néng)硬(yìng)件(jiàn)业务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值(zhí)服务收入为10.82亿(yì)元，同比下降2.03％。仅安全及(jí)其(qí)他业务收(shōu)入增长，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公司实现归属(shǔ)于上市公司(sī)股东的净利润则为-22.04 亿元(yuán)，这是公司2017年从纳斯达克私有化(huà)退市回(huí)A后首次亏损(sǔn)。

　　回顾(gù)过往财报，2017年到2022年六个年度，三六零营(yíng)业收入为122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营业收入从徘徊(huái)到下滑。净利润的表现则更(gèng)差，除了2019年靠着非(fēi)经(jīng)常性损益撑到60亿元外，其他年(nián)份均在30亿元(yuán)附近徘徊，但到了2021年净利(lì)润直接下滑(huá)七(qī)成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到(dào)2022年转为亏(kuī)损22亿元。

　　进(jìn)入2023年，三六0551是哪个地区的区号呢，0551是哪儿的区号零延(yán)续亏(kuī)损，首季公司营业收入(rù)19.66亿元，下(xià)滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈利2.22亿元。对于(yú)亏损，公司称主要系(xì)营业收入下(xià)降及对联营企业投资损失(shī)所致。

　　一季度(dù)大增13万股东

　　十大股东却大幅减持(chí)

　　股价一(yī)度下(xià)跌9成、市(shì)值(zhí)蒸(zhēng)发4000多(duō)亿的三六零进入(rù)2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零(líng)有(yǒu)搜索(suǒ)引(yǐn)擎，被(bèi)市场(chǎng)认(rèn)为在(zài)训练AI大(dà)模型(xíng)上有(yǒu)天然优势，公司及创始人周鸿祎也在(zài)不同场(chǎng)合、通(tōng)过不同渠道表达(dá)对大(dà)模型(xíng)的(de)看好，传递公(gōng)司的(de)优(yōu)势，公司在(zài)AI方(fāng)面曝(pù)光度甚(shèn)至远超(chāo)百度(dù)。

　　借(jiè)着这一(yī)风(fēng)口，三(sān)六(liù)零股价2月7号涨停，此后一发不(bù)可收拾，短短不(bù)到两个(gè)月(yuè)涨幅接近(jìn)两倍。如果从年初算起，涨幅则达到了(le)218％，市值(zhí)一(yī)度从400多亿飙涨到(dào)近1500亿(yì)，增加超千亿市值。尽管近期股价有(yǒu)所(suǒ)回调(diào)，公(gōng)司股价年内涨幅仍近150％，市值(zhí)超过1100亿(yì)。

　　此背景下，三六零年报(bào)和一季报(bào)出炉后，股(gǔ)吧直接炸开(kāi)了锅，多(duō)数(shù)投(tóu)资(zī)者表示(shì)大跌眼镜，开(kāi)始担心下周一股(gǔ)价表现。

　　中(zhōng)国基金(jīn)报记者(zhě)注意到，随着今(jīn)年(nián)以来股价的暴涨，三六零(líng)的投资者(zhě)人数大(dà)幅增加。截至到(dào)去年底，公司有股东户数(shù)19.92万户，几乎连(lián)续六个季度保持基(jī)本(běn)不变，但到(dào)了今年一季度末股东数来到(dào)32.88万(wàn)，净增约13万(wàn)户，增幅(fú)高达65％。

　　与大量投资者涌入相反，一季(jì)度以(yǐ)股权投资(zī)机构为代表的(de)十(shí)大股东却在逢高大(dà)幅减持。十大股东名单显(xiǎn)示，一(yī)季(jì)度(dù)“北京中关(guān)村(cūn)资本(běn)基金管(guǎn)理有(yǒu)限(xiàn)公司-北京中发助力壹号(hào)投资基(jī)金（有限(xiàn)合伙）”减(jiǎn)持3009万股(gǔ)，减幅近(jìn)40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙企业(yè)（有限合伙）减(jiǎn)持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权投资(zī)合(hé)伙企业（有限合伙）减持2742万股(gǔ)，减幅49％。上(shàng)述三(sān)大股东(dōng)合计减持超约8500万股，即(jí)便按一季(jì)度均价(jià)计套(tào)现金额也在10亿(yì)元(yuán)以(yǐ)上。

　　哪吒(zhā)汽车巨亏69亿

　　三六零新(xīn)增9亿投资损(sǔn)失(shī)

　　此次三六零的2022年财报，也首次把其投资企(qǐ)业、造车新势力之一(yī)的哪吒汽车(chē)去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿(yì)元。根据三六(liù)零此前公告披露(lù)的数(shù)据，2020年(nián)哪吒汽车(chē)营收(shōu)12.97亿元，净(jìng)亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车(chē)实现营收(shōu)57.35亿(yì)元，净亏损29亿元。这意味着，哪吒(zhā)汽车2022年亏损进一步扩大，而(ér)三年累计亏(kuī)损已经超过百(bǎi)亿，达(dá)到超(chāo)112亿元(yuán)。

　　去(qù)年6月26日(rì)，三六(liù)零曾(céng)公(gōng)告，放弃对哪吒汽车的(de)增资(zī)权。具(jù)体来看，三六零全资子(zi)公(gōng)0551是哪个地区的区号呢，0551是哪儿的区号司(sī)三(sān)六零(líng)私募(mù)基金拟将其持(chí)有的对应哪吒(zhā)汽车3.53％股权的出资权转让(ràng)给两家(jiā)有(yǒu)限合伙企业(yè)，对应的增资(zī)额为10亿(yì)元。据此估(gū)算，哪吒汽车(chē)估(gū)值为282亿元。放(fàng)弃上述增资权后，三六零持有哪(nǎ)吒汽(qì)车11.43％的(de)股权。

　　而(ér)到(dào)了2022年12月28日，三六零又发(fā)布对外投(tóu)资(zī)进展公告称，已(yǐ)与(yǔ)哪吒汽(qì)车(chē)各股东(dōng)方签署有(yǒu)关协议，以(yǐ)支持哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)股份制改造(zào)。2023年1月，三(sān)六零发布(bù)《关于对外(wài)投资(zī)进展》公告显示，为了配合哪吒汽(qì)车股(gǔ)改(gǎi)，三六(liù)零的持股(gǔ)比例降至10.72％，对应账面价(jià)值为11.53亿元。此时，半年多一点哪吒汽车的估值已经缩(suō)水(shuǐ)为107.56亿元，跌了(le)一半不止。

　　此次2022年财务(wù)数据(jù)出炉(lú)后(hòu)，哪吒汽车(chē)估值(zhí)会否进一步(bù)下调(diào)不(bù)得而知(zhī)。

　　由于哪(nǎ)吒汽车的亏损，三六(liù)零(líng)持有股权的账面值出现较大(dà)投资损失。2022年公司(sī)的投资收(shōu)益为(wèi)亏损12.93亿元(yuán)，变(biàn)动金额14.47亿元，剔除(chú)出售欧朋浏(liú)览(lǎn)器确认的投资亏损5.14亿元，意味着(zhe)哪吒汽车带来(lái)的投(tóu)资(zī)亏损约(yuē)9.4亿元。

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