芦哲 首席宏观经济学(xué)家(jiā)

　　占(zhàn)烁 联系人

　　投(tóu)资要点

　　·核心观(guān)点:我们将影响青年失业率的因素拆解为(wèi)三方面：①青年失业人口，②青年总人口，③劳动参与率，失业率=失业人口/（总人(rén)口×劳动参(cān)与率(lǜ)）。通(tōng)过三(sān)因(yīn)素框架，我(wǒ)们(men)发现(xiàn)16-24岁失业人(rén)口(kǒu)的(de)增加(jiā)不能完全解释青年失业率的上升，更重要却被忽视的(de)因(yīn)素是青年(nián)人口和劳动参与率下降(jiàng)，带来16-24岁劳动力减少，从分母(mǔ)端(duān)大(dà)幅推高(gāo)青年失业率。假如今年(nián)3月分母端的青年劳动力与2020年(nián)持平(píng)，新增约132万青年失业人口只能将失(shī)业率拉升至16.2％，但(dàn)实际青年失业率却高(gāo)达(dá)19.6％。我们认为，失业人口会随(suí)着(zhe)经(jīng)济复苏而减少，但青年(nián)劳动(dòng)力的下降(jiàng)可能(néng)成为就业“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬高青年失业率中(zhōng)枢(shū)。

　　·青年失业率的三因素框架：（1）失(shī)业率=失业人(rén)口/劳动力=失(shī)业人(rén)口/（总人口×劳(láo)动参与(yǔ)率），据此(cǐ)可将青(qīng)年失业率拆解(jiě)为青(qīng)年失业人(rén)口、总(zǒng)人(rén)口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失业增加，不(bù)要忽略分母，劳动力的下降(jiàng)，也是(shì)抬高(gāo)失业率的(de)重要(yào)原因。2010-2020年，青年(nián)失(shī)业人口只(zhǐ)增加4万，青年(nián)劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业(yè)率大幅提高(gāo)3.8个点。

　　·分子端的(de)青年失业人(rén)口：（1）从总量来(lái)看，当前城镇青年(nián)就业人数约为(wèi)2587万人(rén)，失(shī)业人(rén)数(shù)632万(wàn)人，比去年4月增(zēng)加(jiā)约70万，较七(qī)普(pǔ)增加约132万。

　　·（2）失业原因方(fāng)面，近7成青(qīng)年失业者是主动辞职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育程度来(lái)看(kàn)，三分之(zhī)二的青年失(shī)业(yè)人员(yuán)接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的(de)结构变(biàn)化(huà)较大，呈现出从制(zhì)造到服(fú)务、知(zhī)识密集程度由低到(dào)高两个特(tè)点。2010年农业和(hé)工业吸纳(nà)了50.3％的青年(nián)就业人口，2020年(nián)大幅降至25.4％，流(liú)出的青年就业主要转向服务业。以受教育(yù)年限(xiàn)作为维度，青年就业从知识密集程度(dù)较低(dī)的行业流向较(jiào)高行业，但(dàn)是(shì)知识密集型行业的青年失业情况比整(zhěng)体失业更严峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏分化或是一(yī)季度青年失业人口仍增加(jiā)的原因。经(jīng)济复苏(sū)的主力(lì)是知识密集程度较低(dī)的餐饮、零售等服务业，而知(zhī)识(shí)密集程度较高(gāo)的(de)生产性服务业复(fù)苏较慢，服务业(yè)就业复苏结(jié)构的分化(huà)，带来青年就业和25-59岁就业(yè)的分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年人口(kǒu)：出生人口(kǒu)与(yǔ)乡村迁入均(jūn)在减少。2010-2020年(nián)青年劳(láo)动力对(duì)应的出生人口(kǒu)减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另外，我(wǒ)国(guó)农村向城镇的人口转(zhuǎn)移也(yě)在(zài)减(jiǎn)速，新增城镇人口从(cóng)十三五期间(jiān)（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率出现超预期下降。2010-2020年青年劳动参与率(lǜ)下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，已经(jīng)下降(jiàng)7.1个点。近三年青年(nián)劳动参与率的下降主(zhǔ)要有三方面原因：一是16-24岁在校(xiào)生大幅增加493万；二是部分(fēn)群体因就业形势恶化而退出劳动市场；三是就业观念的变(biàn)化导(dǎo)致初次(cì)进(jìn)入劳(láo)动市场时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业(yè)人口(kǒu)的增(zēng)加不能完(wán)全解释青年失业率(lǜ)的上升。假(jiǎ)如当前(qián)青年(nián)劳动力与(yǔ)2020年相同(tóng)，在失(shī)业人口增加(jiā)132万至632万人的情况(kuàng)下，对应青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失(shī)业(yè)人口的增(zēng)加只能解释当前青(qīng)年失业率(lǜ)的一部分，另一(yī)部分则来自分母端，城镇青年劳动力(lì)的减少。

　　·（2）未来青年失业率(lǜ)的变(biàn)动可(kě)能出现以下三(sān)种(zhǒng)情况：①青(qīng)年失业(yè)人口增加，同(tóng)时劳动力减少，青(qīng)年失业率上升(shēng)；②青年(nián)失业人口与劳动力均(jūn)在减少，但失业人(rén)口(kǒu)降幅不(bù)及劳(láo)动(dòng)力降(jiàng)幅，青年(nián)失业率上升；③青年失(shī)业(yè)人口与劳动(dòng)力均(jūn)在(zài)减少，失业人口(kǒu)降幅大于劳动(dòng)力降幅，青年失(shī)业(yè)率下降(jiàng)。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着(zhe)疫情后(hòu)经(jīng)济复苏而减少，但青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的(de)长期来源，抬高青年失业(yè)率的长(zhǎng)期中枢。未来失业率的分母端越来越重(zhòng)要。

　　·风险提(tí)示：服务业分化未收窄；青年劳动参与率出现明显下降(jiàng)；外需(xū)、房地产等(děng)不(bù)及预期，经济和就业(yè)恢复(fù)偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因(yīn)素框架

　　2.分子端：新增青年失业(yè)人员缘于(yú)服务业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞(cí)职居多；三分之二(èr)接受过(guò)大学教育

　　2.2.行(xíng)业：从制造到(dào)服务，知识密度从低到高

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或是一季(jì)度青(qīng)年(nián)失业人口仍增加的原因

　　3.分母端：人(rén)口(kǒu)和劳动参与率(lǜ)均(jūn)下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与乡(xiāng)村迁(qiān)入均在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下降

　　4. 结论：未来失(shī)业率的(de)分(fēn)母(mǔ)端可能(néng)会越来越重要

　　5. 附录：概念和(hé)数据(jù)说明

　　6. 风险提示

　　正 文(wén)

　　4月份(fèn)16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下2018年有数据以来最高值。在疫情影响退(tuì)散、经(jīng)济逐(zhú)步复苏的(de)情况下(xià)，城(chéng)镇调查失业率较去年同期大幅下降(jiàng)0.9个点(diǎn)，但青年失业(yè)率(lǜ)却较去年(nián)4月(yuè)逆势攀升2.2个(gè)点。本篇报告将重点研究疫情(qíng)后(hòu)留下的“疤痕效应(yīng)”如(rú)何推高青年(nián)失(shī)业率。

　　1.青年失业率的(de)三因素框架

　　失业(yè)率=失业人口(kǒu)/劳动力=失业人(rén)口/（总人口(kǒu)×劳动参与率）

　　据此(cǐ)可见，影响青(qīng)年失业率的主要是三个因素：①青年(nián)失业人口(kǒu)；②青年总人口(kǒu)；③劳动(dòng)参与率，其中(zhōng)②③决(jué)定着青年劳动力的变化(huà)。这三个因素均为城镇口(kǒu)径(jìng)。

　　三个因素(sù)的变化都(dōu)不(bù)能(néng)忽(hū)视。当我们讨(tǎo)论失业率时，经常认为失业率上升一定是失业增加(jiā)的结果，这(zhè)个判断对(duì)于全年龄段失业(yè)率来说并没有问题，因为(wèi)我国的劳动力总量（也称经济活动人口）在(zài)2015年(nián)之前(qián)一直在上升，2015年(nián)后(hòu)略有下(xià)降(jiàng)，到2021年末下降了2.6％，年(nián)均(jūn)降幅约0.4％。但青年失业率(lǜ)则不能忽视(shì)分母(mǔ)的变动，因为青(qīng)年劳动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年(nián)失业人口热忱用来形容什么词，热忱用来形容什么事物只增加4万(wàn)，青年劳动力(lì)却减(jiǎn)少(shǎo)1578万，带(dài)动(dòng)16-24岁人口失(shī)业(yè)率大幅提高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年），青(qīng)年失业人口(kǒu)从496万增加到(dào)500万，仅增加了(le)4万(wàn)左右，约(yuē)为2020年青年(nián)劳动力(lì)的(de)0.1％，但青年失业率却从六普(pǔ)的(de)9％提高到七普(pǔ)（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅提高3.8个点(diǎn)。主要原因就是失(shī)业率的分(fēn)母在下降，16-24岁青(qīng)年(nián)劳动力人(rén)口在此期间(jiān)从5481万人(rén)大幅减(jiǎn)至3903万人，减(jiǎn)少了1578万。但是，2010-2020年全(quán)年龄(líng)段(duàn)劳动(dòng)力数量基本稳定(dìng)在7.8亿，整体失业率的分母基(jī)本不(bù)变(biàn)。因此，2010-2020年间，决定(dìng)整(zhěng)体失业率变动的是失业人口数量（分(fēn)子），但决定青年失业率变动的却是青年劳动力(lì)总量（分母）。

　　2.分子端：新增(zēng)青年失业(yè)人员缘于服务(wù)业复苏(sū)分化

　　2.1.青年(nián)失业人口：主动辞职居多(duō)；三(sān)分之(zhī)二(èr)接受过(guò)大学教育

　　从总(zǒng)量来看，当前城镇青年就(jiù)业人(rén)数约为(wèi)2587万人，失业人(rén)数(shù)632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万。国(guó)家统计局(jú)在3月(yuè)就(jiù)业数据解(jiě)读时，披露了当前青年就(jiù)业(yè)和失业人(rén)数的基(jī)本情况：“初步测算(suàn)3月(yuè)份城镇青年(nián)9637万人，没有参与劳动力市场(chǎng)的青(qīng)年6418万(wàn)人，主体为在校(xiào)学生；参与劳动力市场的(de)青年3219万人，其中(zhōng)就业人数2587万人、失业人数632万(wàn)人。”热忱用来形容什么词，热忱用来形容什么事物[1]假设(shè)青(qīng)年劳动力人数与去年(nián)基本(běn)持平(píng)，今(jīn)年4月青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)比(bǐ)去年同期高2.2个点，青年失业人员比去年同期多70万人左右，比2020年七(qī)普多132万(wàn)人。

　　从增量看，今(jīn)年前四个(gè)月青年失业(yè)形势好于去(qù)年同期。假设2022年以来青年劳动力(lì)总量维持在3219万(wàn)，青年失业(yè)率(lǜ)每提高1个点，带来32万左(zuǒ)右(yòu)的新(xīn)增失(shī)业(yè)人口。尽管今(jīn)年4月青年(nián)失业率比去年同期(qī)高(gāo)2.2个点，但从新(xīn)增青年(nián)失业(yè)人口来看(kàn)，今年1-4月约为119万，去年同期(qī)为125.5万。从增量来看，今年前(qián)四个月青年失(shī)业形势要好于去年(nián)，这与当前经济逐渐恢复也有关(guān)系(xì)。

　　从节奏(zòu)来看，受夏季毕业影响，我国青年失(shī)业率(lǜ)一(yī)般在上半(bàn)年逐渐提高(gāo)，7月达到峰值，8月开始逐步回(huí)落，预(yù)计(jì)5-7月青年(nián)失业率或(huò)将继续小幅攀升。

　　失(shī)业(yè)原(yuán)因方面，近(jìn)7成青年(nián)失(shī)业者(zhě)是(shì)主动辞职，被裁员比例(lì)只有2.6％，远低于(yú)35岁以上(shàng)群体(tǐ)。一(yī)种观点认为，青年群体(tǐ)由于工作经验(yàn)和技能相对不熟练，往往在企业裁员时首当其冲(chōng)。但根据月度(dù)劳动力调查数据(jù)，青(qīng)年失(shī)业主要(yào)原因是主动辞(cí)职，被裁员的(de)比例明显低于35岁(suì)以上群体。根据《2021年中国劳(láo)动统计(jì)年鉴》，有工作意愿但从(cóng)未工作过(guò)的失业(yè)群体在16-24岁失业人(rén)口中占比59％，其他年龄(líng)群体中(zhōng)这一比(bǐ)例最高是14.4％。我(wǒ)们剔除这(zhè)部分(fēn)失(shī)业(yè)人群后(hòu)，剩下的青年失(shī)业人(rén)口中，第一大失业原因是主动辞职，占比68.2％，单位倒(dào)闭(bì)破产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从高到低依(yī)次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育程(chéng)度来看，三(sān)分之二的青年失业人(rén)员接(jiē)受(shòu)过大学教育。各年龄(líng)段(duàn)失业人群中，年龄(líng)越低，平均受教(jiào)育程度越(yuè)高(gāo)。16-24岁(suì)失业人员中66.2％是接受(shòu)过大学教(jiào)育(yù)的，这(zhè)一比例在(zài)其(qí)他三个年龄阶段逐步递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇(zhèn)就(jiù)业人口的受教育程度也大致类似，青年(nián)人由于年龄限(xiàn)制，接受大(dà)学教育比例略低于25-34岁，整体(tǐ)来看35岁以(yǐ)下就业人员的受教育程度大幅(fú)高于35岁以上。按照(zhào)接受(shòu)过(guò)大学教育(yù)的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知(zhī)识密度从(cóng)低到高

　　青年失(shī)业人口的行业(yè)与青年就业分布基(jī)本一致。青(qīng)年(nián)失(shī)业人口呈现(xiàn)出行业(yè)聚集的特点(diǎn)，主要集中在5个大(dà)类行业，2020年占比分别为(wèi)：批(pī)发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服务\修理和其(qí)他服务业(yè)（6.7％），这5个行(xíng)业占全部(bù)青年失业(yè)人口的(de)65％左右。同时，这(zhè)5个行业也(yě)是青(qīng)年(nián)就业集(jí)中(zhōng)的行(xíng)业(yè)，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来看，青年失业(yè)人口的行(xíng)业分布(bù)是(shì)由就业分布(bù)决定的，吸(xī)纳就业占比较大(dà)的行业，往往也贡(gòng)献了较大规模的失业(yè)。因此，在挖(wā)掘青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)来自何处之(zhī)前，需(xū)要研究青年(nián)就业的行业结构(gòu)。

　　2010-2020年青年就业(yè)的结构变(biàn)化较大(dà)，呈现出从制造到(dào)服务(wù)、知识密集程度由(yóu)低到高两个特(tè)点。

　　青(qīng)年就业(yè)从工农(nóng)业大量流入(rù)服务(wù)业。农(nóng)林牧渔、采矿业、制造(zào)业(yè)和(hé)电(diàn)热燃水的生(shēng)产供(gōng)应业，这四个行业是国民经济分类的(de)农业和工业。2010年这四个行业(yè)吸纳(nà)了50.3％的青年(nián)就业(yè)人口，到2020年该(gāi)比例大(dà)幅(fú)降至25.4％。其中(zhōng)，制造业从37.4％降至(zhì)22％，农(nóng)林牧(mù)渔从11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个点。有(yǒu)4个(gè)行业吸纳青年就业比例增加超(chāo)2个(gè)点(diǎn)，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息(xī)技术为(wèi)2.8％，卫生和社(shè)工为2.0％。另外，建筑业(yè)和房地(dì)产等其他(tā)6个服务行业吸纳青年就业(yè)的比例均(jūn)增超(chāo)1个百(bǎi)分(fēn)点。

　　以受教(jiào)育年限(xiàn)作为维度，青年就(jiù)业从知识密集程度较低的行业流向较高(gāo)行业。我们以《2021年劳动统计年(nián)鉴》中(zhōng)各(gè)行业就业人(rén)员(yuán)的受教育(yù)年限，来(lái)计算各行业的知(zhī)识(shí)密集程度。有5个行(xíng)业的平均受教育年限(xiàn)在(zài)14年以上，依次是：科学研究与(yǔ)技术服务(wù)（14.6）>；教(jiào)育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输(shū)、软件(jiàn)和信息技术服(fú)务（14.2）>；卫(wèi)生和社会(huì)工作（12.1），除金融业外，其他(tā)四个行业是过去(qù)十年青年(nián)就业流入的主要行业，吸(xī)纳青年(nián)就(jiù)业(yè)比例的增幅均居前列。如图10，各行(xíng)业所(suǒ)吸纳的青年就业比例变动(dòng)与(yǔ)行(xíng)业平均(jūn)受教(jiào)育年限基本一致，即青年就业从知识密集程度(dù)较低的行业流向较高行业。

　　但是知识密集型行业的(de)青年失业情(qíng)况比整体失业(yè)更严峻。我(wǒ)们用《2021年(nián)中国劳动统(tǒng)计年鉴》中各(gè)行(xíng)业的青(qīng)年(nián)失(shī)业比例（该行业的青年失业人(rén)数(shù)/青年失业总(zǒng)人数），除以各行业的青年就业比例（该行业的青年就业人数/青年(nián)就业总(zǒng)人数），来作为各行业失业率的近似替代(dài)指标。以这个指标来看，知识密集型(xíng)行业的青年失业率(lǜ)大多(duō)高于全年龄段失(shī)业率，如(rú)信息技术(shù)、教(jiào)育、科研服(fú)务、公(gōng)共(gòng)管理等行(xíng)业，体现在图11中，都位于右下(xià)方。

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或是一季度青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)仍增加的原因

　　一季度服(fú)务业复苏出(chū)现分化。今(jīn)年一季度(dù)GDP同比增长4.5％，较疫情前三(sān)年Q1均值(zhí)有2.2个点的增速缺口(kǒu)。分(fēn)行业(yè)来看，批发零售(shòu)业缺口为(wèi)1.5个点，而建筑热忱用来形容什么词，热忱用来形容什么事物业、住(zhù)宿(sù)餐饮业增(zēng)速均高于疫情前三(sān)年均值，这(zhè)三个行业一季度(dù)复(fù)苏情况较好；知识密集程度(dù)更高的房地产业、租赁和商务服务(wù)业、信息技术服务业(yè)的缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对(duì)较慢。

　　因此从失业率的分子端来看，当(dāng)前青年失业人员增长的症结在于服务业就业复苏(sū)的结构不均衡。一(yī)方面，随(suí)着受教育水平的整体提高，青(qīng)年就业大量流向(xiàng)知识密集型服(fú)务业，如教育、信息(xī)技术(shù)等(děng)行业。另一(yī)方面(miàn)，年初疫情影响减弱后，经济(jì)复苏的主力是知识密集程(chéng)度较低的生活(huó)性服务(wù)业，而知识密集程度较(jiào)高的生(shēng)产性服务业(yè)复苏(sū)较(jiào)慢。所以服务(wù)业就业复苏结构(gòu)分(fēn)化(huà)，带来的青年失业人(rén)口(kǒu)和(hé)25-59岁失业人口的(de)分化。房地产、互(hù)联网、教育[1]等(děng)行业的一季度就业尚未(wèi)出现明显改(gǎi)善，应(yīng)届生就业压力大；而住宿餐(cān)饮(yǐn)等行业就业已经出现回暖(nuǎn)，但(dàn)对于三分之(zhī)二接(jiē)受过大学教育的青年(nián)失业人(rén)口而言，这(zhè)些行业的就业(yè)吸纳相对有(yǒu)限(xiàn)。

　　3.分(fēn)母端(duān)：人口(kǒu)和劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)均下(xià)降(jiàng)，带(dài)来劳动(dòng)力减少

　　青年失业率的分母端是(shì)城(chéng)镇青年(nián)劳动(dòng)力，主要由青(qīng)年(nián)人口(kǒu)和劳动参与率(lǜ)决(jué)定(dìng)。2022年我国开始步入人口负增长(zhǎng)时(shí)代，城镇青年(nián)劳动力可能将步入(rù)长(zhǎng)期下降(jiàng)通道(dào)，这将从分(fēn)母(mǔ)端推升(shēng)青年(nián)失业率(lǜ)，或(huò)成(chéng)为疫情后就业“疤痕效应”的(de)长期来源。

　　3.1.青(qīng)年(nián)人(rén)口：出(chū)生人口与乡(xiāng)村迁(qiān)入均在减少(shǎo)

　　城镇(zhèn)青(qīng)年劳动力首先取决于(yú)城镇青(qīng)年人口数量，而后(hòu)者来(lái)自于(yú)两(liǎng)部分，一是16-24年(nián)前的出生人(rén)口，二是乡村到城(chéng)镇的迁移人口，这两部(bù)分(fēn)增量未来都趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳动(dòng)力对应的(de)出(chū)生(shēng)人口减少(shǎo)4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年(nián)和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前(qián)者正好是建国(guó)以来的一(yī)轮“小(xiǎo)婴儿(ér)潮”时期，年均出生(shēng)人口超2000万，其中1987年出生人口最高超过2500万，到90年代开始明显步入下降通(tōng)道。1986-1994年合计(jì)出(chū)生人口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万(wàn)，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁(suì)人口分(fēn)别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期分别(bié)为1.63、1.45亿(yì)，出生人口减少约(yuē)1762万。

　　另一(yī)方(fāng)面，我国农村向(xiàng)城镇的人(rén)口转移也在减速。新(xīn)增城镇(zhèn)人口从(cóng)2016年开始(shǐ)逐(zhú)年减少，十三五期间（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万(wàn)人，但2022年(nián)只有650万人。预(yù)计今(jīn)年随着疫情(qíng)影响减(jiǎn)弱，人员流动(dòng)恢复，新增城镇(zhèn)人口数量(liàng)会较(jiào)去年有明显(xiǎn)增长，但可能仍然较难回到(dào)十三五期间超2000万的(de)规模。当前我(wǒ)国城镇化率已经达到(dào)65％以上，继续高速增长(zhǎng)空间有(yǒu)限，从乡村到城镇的迁(qiān)移人口数量整体将呈(chéng)现(xiàn)下降趋(qū)势(shì)。

　　3.2. 青年(nián)劳(láo)动参(cān)与率：超预期(qī)下降

　　青年劳动参与(yǔ)率有(yǒu)两个特点，一是低于其(qí)他年龄(líng)段群体，大部(bù)分青年在(zài)校，并(bìng)未进(jìn)入(rù)劳动市场(chǎng)。二是(shì)近(jìn)年来呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动参与率出现超预期下(xià)降。根据今年3月(yuè)统计局披露的青年就业(yè)和失业人数，当前16-24岁青(qīng)年的劳动(dòng)参与率约为(wèi)33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进入或有意愿(yuàn)进入劳动市场。而2010和2020年两次人口(kǒu)普查时，青年劳动参与率分别(bié)为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十(shí)年，青年劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)下(xià)降(jiàng)6.7个点，但疫情以来仅仅(jǐn)三年，该(gāi)指标(biāo)已经(jīng)下降7.1个点。

　　近三年青(qīng)年劳动参与率的(de)下降主要(yào)有三方面(miàn)原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的(de)十年间，16-24岁在校生增加了(le)706万，年均增加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末(mò)，仅(jǐn)仅两年(nián)的时间(jiān)里，该年龄段的(de)在(zài)校生增加了(le)493万，年均增(zēng)长246.5万，远远快于此(cǐ)前十年增速(sù)。

　　二是部分(fēn)群体因就业(yè)形势恶(è)化而退出劳动(dòng)市场，在未来(lái)经济(jì)和就业好转后(hòu)会回到劳动(dòng)市场。2020年(nián)3月，国家统计局曾在(zài)发布会指出当月(yuè)“就业人员规模比1月份(fèn)下(xià)降6％以上(shàng)”，说(shuō)明就业形(xíng)势恶化(huà)时，也会影响劳(láo)动参(cān)与率。

　　三是就业观(guān)念的(de)变化导致(zhì)初次进(jìn)入劳动市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳动参(cān)与率。从社会风气来看(kàn)，对学历的推崇导致本科(kē)毕业即进入就业(yè)市场的年轻人减少，加上(shàng)考研、考公竞争激(jī)烈，发展至“二战(zhàn)”“三战”，客观(guān)上会将部分青年人初次就业(yè)时间从16-24岁延迟到25岁之后(hòu)，从(cóng)而导致(zhì)16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结论：未来失(shī)业率的(de)分母端可能会越来越(yuè)重要

　　失业人口的增加不能完全解释青年(nián)失业率的上升(shēng)。假(jiǎ)如当前青年劳动力(lì)与(yǔ)2020年相同，在失业人(rén)口增加(jiā)132万至632万人的情况下(xià)，对(duì)应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加只(zhǐ)能解释当(dāng)前青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的(de)一部分，另一部分则来(lái)自分母(mǔ)端(duān)，城镇青年劳(láo)动(dòng)力(lì)的(de)减少。

　　考虑(lǜ)到2020年我国人(rén)口已(yǐ)经开(kāi)始负增长(zhǎng)，未(wèi)来青(qīng)年失业率(lǜ)的(de)变动可能(néng)出现以(yǐ)下三种(zhǒng)情(qíng)况：

　　①青年失业人口(kǒu)增加，同时劳动力减少，青年失业率(lǜ)上(shàng)升；

　　②青(qīng)年失业(yè)人口与劳动力均(jūn)在减少(shǎo)，但失业人口降幅不及(jí)劳动力降幅，青年失业率上升；

　　③青年(nián)失(shī)业人口与劳动(dòng)力均在(zài)减少，失业人(rén)口(kǒu)降幅大于(yú)劳动力(lì)降(jiàng)幅，青年失(shī)业率(lǜ)下(xià)降。

　　我们认为，未来失业(yè)人口会随着经(jīng)济复苏而(ér)减少，但经济复苏(sū)难以(yǐ)改变失业率的分母下(xià)降趋(qū)势。青年劳动(dòng)力的下降(jiàng)可能成为就业“疤(bā)痕效(xiào)应”的长期(qī)来(lái)源，抬(tái)高青年失业率的(de)长期中枢。未来失业(yè)率的分母端可能会越(yuè)来越重要，这也(yě)是人(rén)口长(zhǎng)周(zhōu)期变化(huà)的影响之一。

　　5.附录：概(gài)念和数据(jù)说明

　　青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的两个前(qián)置概念。讨论16-24岁(suì)人口调查失业率时，有必要明晰这一概念的两(liǎng)个(gè)要(yào)点(diǎn)：一是调查失业率(lǜ)是(shì)城镇(zhèn)就(jiù)业范围，并非(fēi)针对(duì)全部就业人口(kǒu)，不包括乡(xiāng)村就(jiù)业，2022年底我(wǒ)国城乡就业大约(yuē)分别(bié)占(zhàn)63％、37％，近四(sì)成的就业人口并未包含在内。因此，许多针(zhēn)对青年失业(yè)率的(de)讨论以全国青年人口数量为出发(fā)点，未区分人口总量与城乡结构的问(wèn)题，有失(shī)偏颇(pǒ)。本篇报告如无特别说(shuō)明，各(gè)概念均是指城镇(zhèn)就业口径。

　　二是失业率的(de)分母不(bù)含(hán)没有劳动意(yì)愿(yuàn)的劳(láo)动年龄人(rén)口。按照统计局的(de)定义，“劳动(dòng)力(lì)指年(nián)满16周岁(suì)，有劳动能力(lì)，参加或要(yào)求参加社会经济活动的(de)人员。包括(kuò)就业人(rén)员和失(shī)业人员”，因(yīn)此没(méi)有(yǒu)就业(yè)意愿的劳动年(nián)龄人(rén)口(kǒu)不计入(rù)劳动(dòng)力。根据《2022年中(zhōng)国劳动统计年鉴(jiàn)》，2021年底我国16岁以上的人(rén)口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约为(wèi)7.8亿，而就业人口为约(yuē)7.46亿，据此推算城乡失业人口可能为3372万人左右。

　　从数据(jù)来看，失业率来(lái)自(zì)全国月度劳动力调查。该项(xiàng)调查制(zhì)度于2005年(nián)正式实施(shī)，每年进行(xíng)两次全国劳动(dòng)力抽样调(diào)查，调(diào)查范围为(wèi)中国大陆的城(chéng)镇和乡村，调(diào)查对象为16岁及以上人口。2009年3月，为更及(jí)时准确反映劳动力市场变化情(qíng)况，建立(lì)了31个大城(chéng)市月(yuè)度劳(láo)动力(lì)调查制(zhì)度。2013年4月，又将(jiāng)月度劳动力调查(chá)范围扩大至65个城市。2016年1月，全国月度(dù)劳动力调查正式(shì)在全国范(fàn)围内开(kāi)展(zhǎn)，调查范(fàn)围覆(fù)盖全国所有地(dì)级(jí)市(shì)。

　　月(yuè)度劳动力调查(chá)样本比(bǐ)例(lì)约为0.2‰，是年度调查的五分之一左(zuǒ)右(yòu)。全国每月调(diào)查(chá)约12万户，2020年全(quán)国家(jiā)庭(tíng)户约(yuē)为49415.7万户，样本占比(bǐ)约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我(wǒ)国年(nián)度人口调查样(yàng)本比例为1‰，五年一次(cì)的人口抽(chōu)样调查样本比例为1％。而每10年一次的人口普查则在(zài)长表部(bù)分纳入(rù)就(jiù)业调查，长表抽样(yàng)比例是(shì)10％左(zuǒ)右，因而人口普查的就业数据质量更高。

　　就业人员总(zǒng)数会根据普查数据进行(xíng)修正，但(dàn)结(jié)构数据仍会(huì)存(cún)在差异。比如2020年的(de)《劳动(dòng)统(tǒng)计(jì)年鉴(jiàn)》显示，2019年(nián)末全国(guó)就(jiù)业人员约(yuē)为7.75亿(yì)人(rén)；而(ér)七普后(hòu)次年的年鉴(jiàn)将这一数(shù)据(jù)修(xiū)正为7.54亿人左(zuǒ)右(yòu)，误差(chà)约2100万(wàn)人。但结构数据的差异仍然(rán)存在。比如(rú)《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城(chéng)镇制造业(yè)就业人员占比为(wèi)18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动(dòng)参与率出现明(míng)显下降；

　　（3） 外(wài)需、房地产等不(bù)及(jí)预(yù)期(qī)，经济和就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研究报告：【芦哲(zhé)&；占烁】青(qīng)年就业：从三因素(sù)框架(jià)看“疤痕效(xiào)应”来(lái)自何处

　　研报撰写(xiě)人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发布时(shí)间：2023年5月26日(rì)

　　报告发布机构(gòu)：德邦(bāng)证(zhèng)券(quàn)股份有限公司

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