随着3月(yuè)进出口数据(jù)的出炉，纯碱市场数据(jù)表现“亮眼”，使得短(duǎn)期(qī)市场悲观情绪有所缓和。从表象(xiàng)看，进(jìn)出口双双超预(yù)期，也显示出(chū)纯碱市场供需两(liǎng)旺、出口向好的态(tài)势仍(réng)在延续。

　　中国海(hǎi)关(guān)总(zǒng)署(shǔ)数据显示，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口(kǒu)14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预(yù)期纯碱出口(kǒu)下降(jiàng)，进口增加(jiā)，从(cóng)实际(jì)数据来看，其表现超出市场预期。”国投安信期(qī)货高级分(fēn)析师(shī)周小(xiǎo)燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环(huán)比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大(dà)期货分(fēn)析师(shī)张凌璐(lù)表示，相较(jiào)于(yú)1月(yuè)1814吨、2月(yuè)62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱进(jìn)口数量超预期(qī)增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯(chún)碱进口(kǒu)数量(liàng)超(chāo)过1万吨，其余(yú)月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在(zài)她(tā)看来，进口的大量增长主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧(jǐ东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗n)平衡的情况下，下游(yóu)通过(guò)进口(kǒu)来补(bǔ)充(chōng)使用(yòng)量(liàng)。这部分进口(kǒu)增量到港后(hòu)直(zhí)接进入下游玻璃厂，对市场的冲击程度相对有(yǒu)限，但在一定程(chéng)度上可能会导致下游厂家减少从(cóng)国内厂家采购纯碱的数量(liàng)。

　　从出口数据来看，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐(lù)表示，2022年初全球(qiú)市(shì)场面临(lín)暴风雪(xuě)等极端(duān)天气、国际地缘政治(zhì)冲突导致美(měi)国(guó)和土耳其运输阶段性受阻，再加上(shàng)全球能源价格上(shàng)涨、欧(ōu)洲(zhōu)碱厂(chǎng)大(dà)面积减产(chǎn)、我国出(chū)口(kǒu)市(shì)场(chǎng)新增南美(měi)和非洲的份额，都(dōu)是带(dài)动去年(nián)全年纯(chún)碱出口大幅提升(shēng)的导火(huǒ)索(suǒ)。今(jīn)年随着国际能(néng)源(yuán)价格的回落、黑天鹅事件(jiàn)消退、国内多个大宗商品价格处(chù)于全球高位之时，纯碱出(chū)口还能保持增长(zhǎng)态势，也确实超出(chū)市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口(kǒu)量(liàng)在去年高基(jī)数的基础上进一步增加至16.3万(wàn)吨，大(dà)超市(shì)场预(yù)期，显示出行(xíng)业供(gōng)需两旺、出(chū)口向好的态势仍在(zài)延续。”在方正中(zhōng)期期(qī)货(huò)分(fēn)析师魏朝明看(kàn)来，2022年国际能源东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗(yuán)价格高企，纯碱出口显著放(fàng)量(liàng)，今年出口(kǒu)量能在(zài)去(qù)年高基数的基础上(shàng)进一步上扬，显示国际市场对(duì)纯碱需(xū)求具有较(jiào)强韧性，国际(jì)需求显著走弱(ruò)的(de)预期(qī)有待修正。

　　期(qī)货(huò)日报记者了(le)解到，全球经济的衰退预期或(huò)导致全(quán)球实体企业(yè)承压，海外纯碱需求可能会(huì)受到一定影响(xiǎng)。而国内经济稳增长(zhǎng)预期强烈，国内纯碱需求表现或较(jiào)海外强劲，这在长期(qī)也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期(qī)货分析(xī)师李(lǐ)嘉豪告(gào)诉记(jì)者，相(xiāng)较于去年，今年纯碱出口的预(yù)期走弱。主要(yào)在(zài)于国外(wài)能源的回落(luò)背景下供应的回归，国内外碱的价差收(shōu)缩，同时伴(bàn)随海运费(fèi)的(de)走(zǒu)弱，使得出口(kǒu)出(chū)现了环比的(de)走弱。

　　“但是(shì)3月(yuè)的出口表现(xiàn)依旧较(jiào)好，与前期市场的反馈略(lüè)有偏差，一部分原(yuán)因(yīn)可能是前期(qī)待发订单，一部分是外(wài)围需求从去年的(de)出口角度(dù)存在重(zhòng)心(xīn)上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌(líng)璐看来，在远兴(xīng)大产能落(luò)地以前，国内(nèi)纯(chún)碱紧平(píng)衡的格局很难彻底扭转(zhuǎn)，从该角度讲可能还是(shì)优先国(guó)内使用为(wèi)主，纯(chún)碱出口或(huò)难以再现去年高(gāo)增长的(de)态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出口均价368美(měi)元/吨(dūn)，部分长协价格可能更低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润并不高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也(yě)需要关注(zhù)纯碱出(chū)口目的地。“如果(guǒ)国内纯碱出口只是(shì)供至国(guó)内大(dà)型(xíng)玻(bō)璃厂在海外的(de)生(shēng)产线(xiàn)，且该部分(fēn)用量能够长期(qī)稳(wěn)定，那(nà)么这部分用量仍能(néng)让(ràng)出口维持(chí)高位(wèi)。但如果(guǒ)是供给海外其(qí)他地区，可能(néng)会由于海外(wài)需求回落导(dǎo)致出口下(xià)降。”张凌璐表示，同时也要留意出口周期(qī)的变化。通常，我国纯碱(jiǎn)出口周期(qī)45—60天(tiān)左右。在她(tā)看来，3月出口数据(jù)的好转，可能(néng)是1—2月的订单兑现而(ér)已，也并一定能够说明3月(yuè)全(quán)球的纯碱(jiǎn)需求量(liàng)大。

　　“未来(lái)纯碱出(chū)口(kǒu)下降、进口提(tí)升(shēng)的趋势(shì)仍是大(dà)方向(xiàng)，但由于国内进出口数量占全国(guó)产能、需求的比例相对(duì)有限，因此对(duì)于年度(dù)供需(xū)影响也相对有限。但(dàn)集(jí)中在某(mǒu)个月或数月，进(jìn)出口超(chāo)预期变化可能会对阶段性的行情产生情绪和供(gōng)需影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看(kàn)来，目前海外碱(jiǎn)厂下调报(bào)价，随着(zhe)能源价格下调(diào)，内外价差呈(chéng)逐(zhú)步收窄态势，预计(jì)今年出口相对去年下降(jiàng)。“后续海外(wài)碱到港(gǎng)量增加，进口有继续(xù)增加(jiā)预(yù)期，出口有下(xià)滑压力，进出口贸易(yì)商顺(shùn)差或重回2022年前格局(jú)，对纯碱(jiǎn)价格形成牵(qiān)制(zhì)。”周小燕说。

　　不(bù)过(guò)，从短期来(lái)看，纯碱进出口(kǒu)数据超预期(qī)是国(guó)内(nèi)纯碱市场健(jiàn)康运行的旁证(zhèng)。魏朝明认为，短期(qī)内市场悲观(guān)预期(qī)或有所消退，纯碱(jiǎn)期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期(qī)的市场表现来看，出口走弱的预(yù)期基本被(bèi)消化，进(jìn)口(kǒu)的量相对来说更受市场关(guān)注。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月消息面来(lái)看，进(jìn)口(kǒu)约有十几万吨(dūn)的到(dào)港量，导致(zhì)市场4月(yuè)的(de)平衡相(xiāng)对宽松(sōng)。在他看来，未(wèi)来出口的走弱(ruò)则更加(jiā)影响轻碱的供需(xū)，在内需(xū)恢复有限的情况下，轻(qīng)碱价格(gé)重心(xīn)下移(yí)会相对明显。

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