今年AI波澜壮(zhuàng)阔的(de)大行(xíng)情之下，引发(fā)了全行(xíng)业所有基金经理关注，而公募基金2023年一季报揭开了基金(jīn)经理的观(guān)点和真实持仓。

　　一季报显示(shì)，蔡嵩松所管理的(de)诺(nuò)安积极回(huí)报(bào)基金，一季度(dù)主(zhǔ)要投资在人工(gōng)智能、算法、应用、算力端等领域，因(yīn)抓住了市(shì)场机遇实(shí)现了超62％的收(shōu)益，成为今年以来业绩最领(lǐng)先的主动权益基金。同时，较好的(de)业(yè)绩(jì)也让这只冠(guān)军基(jī)金一季度规模(mó)暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板块在一(yī)季(jì)度也吸引(yǐn)了多位明星基金经(jīng)理的关注(zhù)目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季(jì)报表(biǎo)示，一季度在人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和软(ruǎn)件公(gōng)司进行精选和布局(jú)。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以来，计算机行业在人工(gōng)智能板块的带动下，走出(chū)了波澜壮阔的行情。因(yīn)抓住市场机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡(cài)嵩松的知名度(dù)更(gèng)上(shàng)一层楼。

　　他在一季度(dù)积(jī)极拥抱AI，所管理(lǐ)的诺安积极回(huí)报成为2023年(nián)表现最强的主动权益(yì)基金，最新观(guān)点备(bèi)受(shòu)市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工智能出现(xiàn)了(le)突飞猛进的发展，将影(yǐng)响几乎我(wǒ)们所(suǒ)有的行业，或将(jiāng)成为未来最强的产业趋势。

　　他还提到，海外引领(lǐng)，从算(suàn)法大(dà)模型持续迭代，到(dào)各(gè)种应用(yòng)接入AI，再到(dào)算(suàn)力芯片的突飞猛(měng)进(jìn)，产业进展迅速。国内(nèi)厂商也纷纷开展(zhǎn)结合自身业(yè)务(wù)的人工智能领域的研究，在股价飞涨的背后，是相关公司在产业端的(de)积(jī)极布(bù)局，人工(gōng)智能(néng)浪潮(cháo)不可逆。

　　他(tā)也直言，诺安积极回报基金一季度主要投资(zī)在人工智(zhì)能领域，算法、应用、算力端都(dōu)有相应布局。

　　从诺安(ān)积极回报的持(chí)仓看，前十大重(zhòng)仓股进行了较大幅度的调整(zhěng)。相(xiāng)较去年底，除了中微公司、沪硅(guī)产(chǎn)业(yè)仍出现在其前十大重(zhòng)仓股之列外(wài)，其他重仓股(gǔ)全(quán)部(bù)换，新进了长(zhǎng)川科技、华海清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔(ěr)股份(fèn)、浪(làng)潮信息、中芯(xīn)国(guó)际、江波龙。

　　其重仓(cāng)股不(bù)少在2023年表现神勇，如诺安积(jī)极回报的头号(hào)重(zhòng)仓股中微公司，截至4月21日，今年以(yǐ)来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮信息更(gèng)是年内拥有超100％的涨幅(fú)，而华海清科(kē)、拓荆科技、江波龙等年内涨幅也超60％，这些表现较(jiào)好(hǎo)的重(zhòng)仓股推(tuī)动基金(jīn)净值(zhí)大涨。

　　从股票仓位来看(kàn)，诺安积极(jí)回报(bào)并没有保(bǎo)持去年底的高(gāo)仓位(wèi)，一季(jì)度末仓位(wèi)仅84.29％，处于中性(xìng)水平。去年(nián)三、四(sì)季度(dù)基本(běn)保持在90％以上的仓位水平，去年(nián)三季末(mò)、四(sì)季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股票仓位一度(dù)低至(zhì)0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松管理的另外(wài)一只(zhǐ)基金诺安成长并(bìng)没(méi)有太(tài)大变(biàn)化，前十大重仓股相较(jiào)去年底变化很小，仍(réng)重(zhòng)点布局卓胜微、中(zhōng)微公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在(zài)诺(nuò)安成长的(de)一(yī)季报中写道(dào)，主(zhǔ)要布局芯片板块(kuài)，在当(dāng)前(qián)的(de)市场位置，迎接即将(jiāng)到来的科技(jì)大(dà)行情。

　　他还谈及芯片板块的两大(dà)细(xì)分领域，在(zài)一(yī)季度都(dōu)到了(le)临近拐(guǎi)点(diǎn)的阶段(duàn)。

　　首(shǒu)先是(shì)芯片设计板块(kuài)，从2021年四季(jì)度开启的芯片产业下行周期，随着疫情落(luò)下(xià)帷幕，在今年一季(jì)度拐(guǎi)点将至(zhì)。产业端一季度库存水(shuǐ)平接近正常，各厂(chǎng)商二季度毛利率水平见底(dǐ)。伴随(suí)着疫后经济恢复(fù)，未(wèi)来需求端(duān)将对设计板块持(chí)续(xù)拉动(dòng)。

　　同(tóng)时我们应该觉察(chá)到(dào)，随(suí)着chatgpt的(de)问世(shì)，人工智能出(chū)现了突飞猛进的(de)发展，将(jiāng)影响(xiǎng)几乎我们(men)所有(yǒu)的行业，或将成为未来(lái)最(zuì)强的产业趋势。海外引领，从(cóng)算(suàn)法大模(mó)型持续(xù)迭(dié)代，到(dào)各种(zhǒng)应用接入(rù)AI，再到(dào)算力(lì)芯片的突飞(fēi)猛进，产业进展迅速。而算力几何级的增(zēng)长和(hé)边缘侧(cè)硬(yìng)件的拉动，都是未来(lái)芯(xīn)片需求的重要(yào)增(zēng)长。新需求(qiú)将让(ràng)芯片周(zhōu)期拐(guǎi)点提前到来。

　　另外一个重要板块是芯(xīn)片设(shè)备(bèi)材(cái)料(liào)EDA，美(měi)国(guó)对中国半导体(tǐ)的制裁已经到了穷途末(mò)路的地步，暨2022年10月7日美国(guó)半导体出口新法案对(duì)我国(guó)晶圆厂极(jí)限施压之后，进一步的制裁已(yǐ)经(jīng)乏善可陈。国内晶圆代工厂一方面加速扩产成熟制程，另一(yī)方面在国内设备厂(chǎng)商的配合下(xià)，继续研发攻(gōng)克先进制程。虽然美(měi)国(guó)的制裁对我国先进制程的扩(kuò)产造(zào)成(chéng)了一定的影(yǐng)响，但是另外一个角度看(kàn)，芯(xīn)片设(shè)备的国(guó)产化(huà)率却(què)取得了(le)突飞猛进(jìn)的增长。在全球晶(jīng)圆扩产(chǎn)处于下行(xíng)周期的大背景(jǐng)下(xià)，国产替(tì)代进(jìn)程(chéng)加速对设备材料EDA板块(kuài)的拉动，很可能会超预(yù)期。

　　冠军基金规(guī)模“一(yī)口气”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩一(yī)路领跑，冠军基金的规模也出现迅猛增长。

　　数据显示，截(jié)至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积(jī)极(jí)回报A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年以(yǐ)来业绩(jì)最强的(de)主动权(quán)益基金。这一业绩还(hái)是受(shòu)到4月(yuè)21日(rì)AI、半导体等(děng)领域大跌影响，若截至4月(yuè)20日，该基金业绩超过72％，一路涨势如(rú)虹。

　　较(jiào)好的业绩也让这(zhè)只冠(guān)军基金一季(jì)度规模暴增超(chāo)900％。数据显示，诺安(ān)积极回(huí)报去年(nián)底的规模(mó)仅0.7亿元(yuán)，而一(yī)季度末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年(nián)一季度的(de)净(jìng)值涨幅，这一规模暴涨更(gèng)多来自于(yú)投资者(zhě)申购(gòu)。相关蔡嵩松以及诺安积极回报(bào)基金的话题也屡见报(bào)端，成为基民热(rè)议(yì)的话题。

　　同(tóng)样，受益于(yú)净值大涨以及投资(zī)者申购(gòu)，蔡(cài)嵩松管理的5只(zhǐ)基金在一季度(dù)规模(mó)均出现(xiàn)上涨，除了诺安积极回报(bào)之外，2023年业绩超40％的诺安(ān)优(yōu)化配(pèi)置同样规(guī)模暴增，从去年底的(de)0.77亿元增加到1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)所管(guǎn)理基(jī)金的总规模(mó)也(yě)从去年底的293.25亿元增长到一(yī)季度末的331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成为一季度(dù)末(mò)“300亿基金经理(lǐ)俱乐部”中的一员。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：对(duì)人(rén)工智能(néng)相关产业链进行(xíng)挖掘

　　作为兴(xīng)证全球基金分管投研(yán)的(de)副总，市场(chǎng)上管理规模(mó)超过700亿(yì)的基金经理，谢(xiè)治宇一季度调仓(cāng)换股方向也(yě)受到市场关注(zhù)。

　　从最新一季报披露情况看，谢治宇主要加(jiā)仓半导体(tǐ)及(jí)光模块相关板块，他也坦言在(zài)一季度主(zhǔ)要对(duì)对人(rén)工智能相关(guān)产业链(liàn)进(jìn)行了挖掘。

　　他(tā)管理的兴全(quán)合(hé)润基金一季度新进了海康威视、澜起(qǐ)科(kē)技、中际旭创、晶晨股份四只个股，几(jǐ)乎全部(bù)是与AI、半导体、光模(mó)块方向(xiàng)相关。

　　其中，安防龙(lóng)头——海康威视在2022年已将(jiāng)AI技术应用于设备检测、产品盘点、安检等多类产品。在4月15日发布的《投资者关系活动记(jì)录(lù)表》中，海康威视表(biǎo)示，AI技术对海康威视的(de)营收增长(zhǎng)起了很大的作用。

　　澜起科技主营业务是为云(yún)计(jì)算和(hé)人工智能领域提(tí)提供(gōng)以芯片为基础的解决方案，目前(qián)主要产品(pǐn)包括内存接口等。晶晨股(gǔ)份也是全球(qiú)布局、国(guó)内(nèi)领(lǐng)先的无晶圆半导体系统设计(jì)厂商。

　　作为(wèi)数据中心光模块供应商。截(jié)止4月21日，中际旭(xù)创今年(nián)以来暴涨189.27％，谢治宇也(yě)在积极加(jiā)仓，仅一个季度的时间就狂买8个多亿，直接买进第七大重仓股。

　　而(ér)包括立讯精(jīng)密(mì)、鹏鼎(dǐng)控(kòng)股(gǔ)、芒果超媒、普洛药业在(zài)内的四只个股在一季度退出兴全(quán)合润前十大重(zhòng)仓股。

　　除了(le)兴全合润，谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)管理(lǐ)的(de)另外一只可投港股的兴全合(hé)宜基金在一季度除了加仓半导(dǎo)体等板块之外，互联网板块(kuài)中的腾讯控股也是其主要(yào)加仓方向。

　　谢治(zhì)宇在(zài)一季报(bào)中表示(shì)，随(suí)着各种(zhǒng)风(fēng)险因素减弱(ruò)，一季度A股市场上证(zhèng)指数上(shàng)涨5.94％，创业(yè)板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯(xùn)、能源板(bǎn)块(kuài)指数(shù)上涨(zhǎng)较多(duō)，A股板块分化更(gèng)明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得(dé)了突破性的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版(bǎn)块(kuài)带动的人工智能、中字(zì)头的(de)“中(zhōng)特估”、半导体等板(bǎn)块(kuài)涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度上(shàng)涨。

　　基金报(bào)告期内维(wéi)持了较高仓位，对人(rén)工智能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用空间广阔(kuò)的硬件和(hé)软件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖(wā)掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。

　　朱红(hóng)欲：增持了计算机、大众(zhòng)消(xiāo)费(fèi)品

　　2022年4月(yuè)13日中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜成(chéng)立，招商(shāng)核心竞争(zhēng)力在当年(nián)弱市环境下斩(zhǎn)获(huò)超47％的收益，让招商基金(jīn)朱红裕成为市场备(bèi)受关注的基金经理。

　　招商核心(xīn)竞(jìng)争力一季(jì)报的披露揭(jiē)开了(le)朱红(hóng)裕的投资(zī)思路和路径(jìng)。从股(gǔ)票持仓来(lái)看，一(yī)季度末(mò)该基金股票市值占基(jī)金总(zǒng)资产比例为(wèi)93.84％，处于该基金(jīn)成立以(yǐ)来(lái)的最(zuì)高值，显示出一种积极(jí)的态度。从该(gāi)基金2022年中报、三季报、年报来看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去(qù)年底，一(yī)季度(dù)朱红(hóng)裕配置A股比例有所(suǒ)降(jiàng)低，配置港股(gǔ)比(bǐ)例(lì)有(yǒu)所提升(shēng)。数据显示，招(zhāo)商核(hé)心竞争(zhēng)力配置中国(guó)大陆、中国香港(gǎng)股票市(shì)值占基金净值(zhí)比例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争力配置来看(kàn)，重点(diǎn)布局了(le)信息(xī)技(jì)术、可选消费等。前十大(dà)重仓股来看，重仓卫宁健康、振(zhèn)华科技、美的(de)集团、金蝶国际(jì)等。其中卫(wèi)宁(níng)健康持有比例(lì)达到(dào)11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做(zuò)了一(yī)些(xiē)持(chí)仓调整，绿城服务(wù)、中(zhōng)国民航信息(xī)网络、安琪(qí)酵母新进前十大(dà)重仓股之列(liè)，通威股份、希(xī)望教育、中航光电则退(tuì)出前十大。

　　朱红裕中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜也(yě)在季报中写道(dào)，一季度初期(qī)，我们(men)基于(yú)对经济复苏预期大(dà)概率偏(piān)弱的判断，主要减持了(le)经济复(fù)苏敏感度相对较高的部分(fēn)制造业，增持了(le)计(jì)算机、大众(zhòng)消费(fèi)品等行(xíng)业(yè)，同时，我们亦在一季(jì)度(dù)末(mò)期逐步逢(féng)低(dī)增持了港股(gǔ)中可能面(miàn)临业绩拐点的物(wù)业及计算机等(děng)公司。

　　他(tā)也坦言，虽然创造了一定的(de)超额(é)收(shōu)益，但市场的(de)博(bó)弈程度超出了我(wǒ)们的预(yù)期(qī)，导(dǎo)致(zhì)对部(bù)分行业的定价(jià)出现了较(jiào)为显(xiǎn)著的偏离。我们将(jiāng)基(jī)于中(zhōng)长期(qī)的行(xíng)业研究视(shì)野，逆(nì)势而行。

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