曾号称“广(guǎng)州第一民企”，也是最低调(diào)的(de)“世界500强”之一(yī)的雪(xuě)松控股，早已变得(dé)大厦将倾。

　　曾经最引以为傲，也是为雪松系(xì)创(chuàng)始人张劲戴上“世界500强”“福布斯富豪榜(bǎng)”“中国好老板(bǎn)”等多个光环(huán)的(de)“供应链金融”业(yè)务，如今正式被定性(xìng)为(wèi)“非(fēi)法吸收公众存款”立案查处(chù)，其本人也(yě)被正式采取刑事强制措施。

　　5月(yuè)9日(rì)，*ST雪发（即雪松发展(zhǎn)）公(gōng)告称，近日，公司(sī)无法与实际控制人(rén)张劲取得联(lián)系，无法确(què)定其失(shī)联的具(jù)体原因。

　　而就在(zà先考与显考是什么意思区别，先考与显考有何区别i)5月7日，广州市公(gōng)安局(jú)黄浦(pǔ)分局发布公告称，因涉嫌非法吸收公众存(cún)款，广东(dōng)圆方(fāng)投(tóu)资有(yǒu)限公司（以下简称(chēng)“圆(yuán)方投资(zī)”）等(děng)已被(bèi)立案查处。公(gōng)安机(jī)关已对主要犯罪(zuì)嫌(xián)疑人张(zhāng)某(mǒu)等人采取(qǔ)刑事强制措施(shī)。

　　公安机关已依法提取相关涉案数据(jù)，并已(yǐ)委托专(zhuān)业机构进行独立鉴定(dìng)和(hé)司法(fǎ)审计，已对涉案相关资产予以(yǐ)查(chá)封、扣押(yā)、冻(dòng)结。目前案件(jiàn)正(zhèng)在进一步(bù)侦办中(zhōng)。

　　企查查显示，圆方投资的背后正是雪松控股(gǔ)。种种迹(jì)象表(biǎo)明，“张某(mǒu)”也就是雪松控(kòng)股(gǔ)的实际控制人张劲。

　　噩(è)耗传(chuán)来，原本还对(duì)张劲一(yī)年多之(zhī)前(qián)承(chéng)诺的理财兑(duì)付(fù)方案抱有一(yī)线希望的投(tóu)资人(rén)，瞬间破防。

　　本就股价不振且“披(pī)星(xīng)戴帽(mào)”的(de)*ST雪发雪上加霜(shuāng)，股价接连跌停三天，截至5月10日报(bào)收3.62元/股，总(zǒng)市值已(yǐ)不足20亿元。

　　二(èr)十年登顶世界500强

　　公开资料显示，雪松控股的前身为1997年成立的君华集团(tuán)，是一家主(zhǔ)营房地(dì)产的企业，总部(bù)位(wèi)于广州。

　　2007年，君(jūn)华集团营收超过30亿元，被(bèi)广东省委省(shěng)政府评为广东省百(bǎi)强企(qǐ)业。张劲的野心也(yě)随(suí)之展露，逐步开始涉猎包括大(dà)宗(zōng)商品、供应链、化工(gōng)产业、文旅等众(zhòng)多领(lǐng)域，收购了包括齐翔腾达、希努尔（即雪松发展）等上市公司大笔股权。

　　2015年8月，张劲重组了公司的(de)产业(yè)版图，雪松控股应(yīng)运而(ér)生，资产规模(mó)迅速飙(biāo)升。在张(zhāng)劲的(de)构想中，雪松控股实(shí)现“三个(gè)万(wàn)亿”目标也只(zhǐ)是(shì)手(shǒu)到擒(qín)来，即“万(wàn)亿销售额、万(wàn)亿资(zī)产(chǎn)、万亿(yì)市值”。

　　要知道，2015年整(zhěng)个雪松系(xì)的营收规模也才593亿(yì)元。

　　据(jù)公司官网介绍，雪松控(kòng)股(gǔ)致(zhì)力于成为全球领(lǐng)先(xiān)的大宗(zōng)商品(pǐn)综合性(xìng)产(chǎn)业集团，在全球范围内积(jī)极拓展大宗商品(pǐn)产业链，聚焦大宗(zōng)商品资(zī)源、供应链服务等核心领(lǐng)域，加快推(tuī)动(dòng)新材料、新(xīn)技术创新(xīn)突(tū)破，同(tóng)时围绕主业(yè)布局(jú)开展产业投资(zī)及城市(shì)综合配套服务。

　　2018年(nián)，雪松控股凭借(jiè)独一(yī)无二的供应(yīng)链业务迅速提升资产规模，营(yíng)收已经翻了好几(jǐ)倍，超过(guò)2800亿元，成功跻身“世界500强”，并在此后连(lián)续四年登榜。2019年，张劲被(bèi)评为中国最具影响力的50位商界领袖。

　　熟悉的“理财兑付(fù)危机”

　　2020年1月(yuè)起(qǐ)，供应(yīng)链业务规模遇到(dào)“瓶(píng)颈”之后(hòu)的(de)雪松控股(gǔ)，开始打着“供应链(liàn)金融(róng)”的旗子(zi)，以所谓(wèi)的“应收(shōu)账款”为底层(céng)资(zī)产(chǎn)，假借(jiè)各(gè)类金(jīn)交所(suǒ)、产交所(suǒ)、伪金交所通道，超过350只违(wéi)规“理财产品(pǐn)”面向(xiàng)自然(rán)人发售(shòu)。

　　根据雪松高(gāo)管和投资者沟通时公布数(shù)据，雪(xuě)松方面对外发行的理财产(chǎn)品(pǐn)存(cún)量规(guī)模大(dà)约(yuē)在200亿(yì)元(yuán)左右(yòu)，涉及投资人(rén)约8000人。

　　然而好景(jǐng)不(bù)长(zhǎng)，短短一(yī)年时(shí)间，雪松信托自2021年4月开始出现理财产品(pǐn)发生(shēng)大(dà)面(miàn)积逾期(qī)。违约之后(hòu)，雪松控(kòng)股方面曾陆续发(fā)布多次口头或书面兑付方案(àn)，均(jūn)未能实现。

　　东窗事发(fā)前夕，雪松控股在2021年12月出具的兑(duì)付计(jì)划显示，此前逾期产品的兑付自2022年1月起陆续执行，最晚至2023年6月(yuè)完成。

　　例如2022年1月兑付2021年8月前到期的产(chǎn)品本金10％；2022年3月(yuè)兑付(fù)2021年9月-12月到(dào)期的产品本(běn)金10％；2021年12月(yuè)前到期的产品其(qí)余未兑付本金自2022年6月(yuè)起分四次兑付（6月(yuè)/9月/12月(yuè)/2023年3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。<先考与显考是什么意思区别，先考与显考有何区别/p>

　　此外，雪松还将出台实物资产兑付补充方案，供投资者选择。

　　不过，连春节前夕的首次兑付都无法如约完成(chéng)，终于点燃了投资人的怒(nù)火。

　　2022年(nián)除夕(xī)前(qián)夜，雪松控股(gǔ)发了一封落(luò)款(kuǎn)为(先考与显考是什么意思区别，先考与显考有何区别wèi)董(dǒng)事长、实控人张(zhāng)劲的致歉信，称(chēng)受(shòu)各种因素影响，资产处置及回(huí)款(kuǎn)计划未能按照(zhào)预(yù)期(qī)方案落实(shí)，公(gōng)司外部协调(diào)资金的努力，也(yě)未能取得实质性效果(guǒ)，致使原(yuán)本定应于当月底完成的兑付无法完(wán)成。

　　不(bù)一样(yàng)的“配方”

　　由于理财产品无(wú)法兑付(fù)而暴(bào)雷，这(zhè)与近年来恒大等房(fáng)地产(chǎn)企业暴雷(léi)路径如出一(yī)辙。

　　但不同(tóng)的是，两者的底层逻辑大(dà)相径庭，更加令人无法(fǎ)接受。

　　投(tóu)资人调查(chá)发(fā)现，这总规模(mó)200亿元、350余只理财产品背后，构筑的是(shì)一个庞(páng)大的融资网络(luò)，涉及企(qǐ)业数(shù)量高达63家，除了或明(míng)或暗的雪松系(xì)公司，还有大量的假(jiǎ)央(yāng)企、伪国(guó)企。而(ér)作为底层资产的应(yīng)收账款(kuǎn)，系建立在涉嫌虚假的“空转”贸易行(xíng)为之(zhī)上。

　　同时，深交所(suǒ)也向雪松系两家上市公司雪松发展(zhǎn)和(hé)齐翔腾达(dá)下发关注函(hán)，要(yào)求其核实媒体(tǐ)曝出的数(shù)十(shí)家空壳(ké)公司是否为(wèi)公司的供应商(shāng)或客户，并(bìng)说明公司(sī)是否参与雪松信托产品底(dǐ)层资产的应收账款相关的供应链业务。

　　所谓(wèi)“空转”贸易(yì)，即(jí)做假账。换句话说，支撑这场供应(yīng)链金融的底(dǐ)层(céng)资产原本就是雪(xuě)松系(xì)自(zì)导自演的一场戏(xì)。

　　雪松的供应链业务相当大一部分原(yuán)本就是(shì)一场“融资性贸易”，即(jí)通过(guò)在(zài)体系内的“闭环”不断(duàn)空转(zhuǎn)交易量做大规模(mó)，继而获取更(gèng)多(duō)融资，这(zhè)与数年前大范围(wéi)爆发的P2P骗局如出一(yī)辙。

　　要(yào)知道，就(jiù)在几年前(qián)的2015年，全国范围内出(chū)现大(dà)范围股灾时，张劲曾在朋友(yǒu)圈里(lǐ)高(gāo)调喊话。

　　“靠(kào)政府不(bù)如靠自己，公司(sī)员(yuán)工如果有炒股做杠杆爆仓危机的(de)，尽快(kuài)向(xiàng)公(gōng)司反映，公司提供现金支持。炒股严重影响到个人生活的，也(yě)可以和(hé)公司提出支援。”

　　也正(zhèng)是这(zhè)段(duàn)话，瞬间让(ràng)打工人泪目，把这家名(míng)声不(bù)显(xiǎn)的企业名闻全国，张劲也被冠以“中(zhōng)国好老板”的名头(tóu)。

　　谁(shuí)能想到，几年(nián)前(qián)大家心目中的“好老板”突然成了(le)“老(lǎo)戏(xì)骨”，不(bù)仅(jǐn)自(zì)身难(nán)保(bǎo)，甚(shèn)至(zhì)还是利用虚(xū)构(gòu)的资产来套取(qǔ)员工钱财。

　　以至(zhì)于(yú)2021年兑付危机爆发(fā)之时(shí)，雪松及张劲本(běn)人所做出的承诺三番五次食言(yán)，依(yī)然有人表示愿意(yì)与其(qí)共度(dù)难关，直到日(rì)前公安机关立案公告(gào)传来。

　　多人落网(wǎng)，资不抵债(zhài)

　　需要指(zhǐ)出的(de)是，警方通(tōng)告中所披露(lù)的(de)圆方投资(zī)只是(shì)雪(xuě)松系金融业务的经办公司(sī)之(zhī)一。

　　有知情人士向(xiàng)观察者网透(tòu)露，由于涉案(àn)关联公司过多，不便逐一(yī)列出，所(suǒ)以(yǐ)用“圆(yuán)方投资等公司”指代。

　　其表示，自2022年初至(zhì)今一年多(duō)，经侦(zhēn)部门(mén)对(duì)雪松涉嫌非法集资的调查早(zǎo)已在持续进行，对于(yú)张劲及其他(tā)多为雪松(sōng)系高(gāo)管的控制也早(zǎo)已开始(shǐ)。

　　从公安程序上(shàng)来讲，通常公告披(pī)露此次对张劲采取刑事强制措(cuò)施，意味着基(jī)本案情已调查清楚，对于整个雪松系公司涉嫌非法(fǎ)吸(xī)收公众存(cún)款(kuǎn)案进入“收网”状态。

　　从此前公开(kāi)消息来看(kàn)，雪松控股“失联(lián)”高管也远不止张劲一人。

　　4月(yuè)12日，齐翔腾达公告称，公司(sī)工(gōng)作人员(yuán)多(duō)次通过(guò)电话、微(wēi)信等方式(shì)与公(gōng)司董(dǒng)事陈晖联(lián)系，均无法与其本人取得联系，也无(wú)法确定其失联的具体原因(yīn)。

　　而陈晖正(zhèng)是“雪松(sōng)系”派驻董事(shì)之一，其兼任雪松(sōng)控股集(jí)团、雪(xuě)松实业集(jí)团的(de)董事，还在广州雪松文化(huà)旅游投资有限公(gōng)司、广州市雪松互联网小额(é)贷款有限公司等数十(shí)家公司担任董事、监事等职务。

　　亦(yì)有(yǒu)媒体报道称(chēng)，原雪松控股副总裁、雪松控股二(èr)号人物(wù)林伟龙(lóng)，以及曾在集团内主管(guǎn)资金的头号人物谢(xiè)少(shǎo)彬等人，也(yě)在半年前就已经被控制(zhì)。

　　同时，整(zhěng)个雪(xuě)松系的崩塌速(sù)度也(yě)与日俱增。

　　目前，雪(xuě)松发展由于连年亏(kuī)损已经再次(cì)发布退市风险提示。

　　另一家A股(gǔ)主要上(shàng)市公司齐翔腾达，也在5月4日公(gōng)告称，山东能源集团新材(cái)料公(gōng)司要约收(shōu)购实施完毕，本次要(yào)约收购系山能新材料作为重整投资人通过重整程(chéng)序取得齐(qí)翔集团 80％ 股权，进而间接(jiē)控制齐(qí)翔集团所持有的上市公司(sī) 45.91％股份而触发，意味着齐翔腾达将易主山东国资。

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