文/解运(yùn)亮博士信达证券首席(xí)宏观分析师

　　核心观点

　　第一(yī)，纵观4月政治局会议通稿，一个整(zhěng)体印(yìn)象是会议(yì)精(jīng)神(shén)超(chāo)出(chū)市场(chǎng)预期。

　　第(dì)二，在“三(sān)重(zhòng)压力”提出时隔一年零四个月之后，中央提(tí)出最(zuì)新(xīn)判断，“三(sān)重压力”得到缓解(jiě)。

　　第三(sān)，会议(yì)冲(chōng)淡了市场对于(yú)稳增长力(lì)度可能减弱的担忧。

　　第四，会(huì)议(yì)明确提出(chū)“恢复和扩大(dà)需求是当前(qián)经(jīng)济持续回(huí)升向好的(de)关键所在”。

　　第五，会议针(zhēn)对多方(fāng)面工作都做了(le)积极部署，对(duì)社会各(gè)界的关切都做了积极回应(yīng)，半导体、新能源、人(rén)工智能(néng)、平台(tái)企业、消费、投资(zī)、一带一路等领(lǐng)域(yù)都看到了利好。

　　第(dì)六，会议专门提到，在超大特大(dà)城市积极稳步推进城中村改造和“平急两用”公共(gòng)基础(chǔ)设(shè)施建设，可能带来经济新的增长(zhǎng)点(diǎn)，值得(dé)高(gāo)度重视。跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗trong>

　　第(dì)七，所有这些(xiē)变化，背后都反映出整体经济(jì)工作思路已(yǐ)经发生了大变化。为市场主体做好服务，以发展经济(jì)为己任(rèn)，这可能是4月份政治局(jú)会议向市场释放的深(shēn)刻信号。

　　风险因素：国内政策落地不(bù)及预期(qī)，国际政治局(jú)势演变超预期

　　正文

　　第一(yī)，纵观4月政治局会(huì)议通稿，一个整体印象是会议精神超出市场(chǎng)预期。每年4月份(fèn)的政(zhèng)治局会(huì)议，在经济工作(zuò)领域，重要(yào)性可能仅次于几个月前的中央经济工作会议。原因也简单(dān)，如果说中(zhōng)央经济工作会议(yì)确定了此(cǐ)后一年(nián)的政策(cè)导向，那(nà)么(me)4月份会议就确(què)定了(le)未来8个月的政(zhèng)策导向。今年4月的政治局会议(yì)，在方方面面(miàn)都体(tǐ)现出对经济的呵护和支(zhī)持，既好于(yú)往(wǎng)年同(tóng)期，也超出市场预期。

　　第二(èr)，在“三重压(yā)力”提(tí)出时隔一年(nián)零(líng)四个(gè)月之后(hòu)，中央提出(chū)最新判断，“三重压(yā)力”得到缓解(jiě)。2021年12月中央(yāng)经济工作会议提出，中国经济面临需求收缩、供给冲(chōng)击、预期转弱三重压力，整个(gè)2022年，三(sān)重(zhòng)压力徘徊(huái)不去。去年(nián)底疫情防控政策优化至今，中央指出“我(wǒ)国疫情(qíng)防控取得(dé)重大决定性胜利(lì)”，“经(jīng)济社会(huì)全面恢复(fù)常(cháng)态化运行”。今年一季度经济增长(zhǎng)大幅好于预期，“五一(yī)”旅游出行远超2019年同期水(shuǐ)平(píng)，都体现(xiàn)出经济社会常态化运行中的强大修复动能。“三(sān)重压力”得到缓解，反映了疫后中国(guó)经济修复(fù)的巨(jù)大成(chéng)效。

　　第三(sān)，会议(yì)冲淡了市(shì)场(chǎng)对于稳增(zēng)长力度可能减弱的(de)担忧。4月会议对(duì)经济面临(lín)问题(tí)的(de)定性是“当前(qián)我(wǒ)国经济运行好(hǎo)转主要是恢复(fù)性的，内生(shēng)动力还不强，需求仍(réng)然(rán)不足，经(jīng)济转(zhuǎn)型升级(jí)面临新的阻(zǔ)力，推动高质(zhì)量(liàng)发(fā)展仍(réng)需要克服不少困难挑战。” 问题决定(dìng)对策，有什么样的问题(tí)，就有(yǒu)什么样的对策。2019年4月(yuè)，问(wèn)题定性是“更多是结构性、体制(zhì)性的”；2021年4月，问题定性是“稳增长(zhǎng)压力(lì)较小的窗(chuāng)口期”。这两次(cì)会议之后，稳增长力度都有回收(shōu)。今(jīn)年一季度经济增长超预期，市场又出(chū)现了对后(hòu)续稳增长力度减弱的担忧(yōu)。但(dàn)从(cóng)这(zhè)次中央对问题的定性看，经(jīng)济内(nèi)生动(dòng)力仍需(xū)增强(qiáng)，需(xū)求(qiú)仍(réng)需(xū)扩大，这(zhè)就(jiù)意(yì)味(wèi)着稳增长力度可能不但不会减弱，还要有针对性地(dì)加大。这(zhè)就冲淡(dàn)了(le)市(shì)场的(de)一(yī)大担忧。

　　第(dì)四(sì)，会议明确提出“恢复和扩大需(xū)求是当前经(jīng)济持续回(huí)升向好的关键所(suǒ)在”。会议提出“四个持续(xù)”，即“推(tuī)动(dòng)经济运行持续好转(zhuǎn)、内生动力(lì)持续增强、社会预(yù)期持(chí)续改善、风险隐患持续化解”。会议还(hái)提到一个(gè)词“乘势而上”，表明我们不会因为(wèi)一(yī)季(jì)度经济(jì)的(de)良好开局而就此满(mǎn)足，而是(shì)继(jì)续努力，“乘势而上”。而要实(shí)现“四个持续(xù)”和“乘势(shì)而(ér)上(shàng)”，具体抓手就是“恢复和扩大需求(qiú)”。

　　第五(wǔ)，会议针对多(duō)方(fāng)面工作都(dōu)做了积极(jí)部署，对(duì)社(shè)会各界的关(guān)切都(dōu)做(zuò)了积极回应(yīng)，半导体(tǐ)、新能源、人工智(zhì跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗)能、平(píng)台企业、消(xiāo)费、投资、一(yī)带一(yī)路(lù)等领域都看到了利好。

　　——半(bàn)导体。会(huì)议(yì)提出“要夯实科技自立自强根基(jī)，培育壮(zhuàng)大新动能”。

　　——新能源。会议提出“要巩固和扩大(dà)新能源汽车发展优势(shì)，加快推(tuī)进充电桩、储能等设施(shī)建(jiàn)设和配套电网改造(zào)”。这表明(míng)，对新能源产业的(de)扶持仍会(huì)继(jì)续(xù)，专(zhuān)门提到(dào)的充电桩、储(chǔ)能、配套电(diàn)网，都是新能源产业(yè)相对的短板，也有望是未来重点发力的方向(xiàng)。

　　——人(rén)工智能。会议提出“要重视通用人工(gōng)智能发(fā)展，营造创新生态(tài)，重视防范(fàn)风险”。首提(tí)人(rén)工智能，市场(chǎng)热(rè)度较高的方(fāng)向，中央高度重视(shì)，行稳方能致远(yuǎn)。

　　——平台企业。会议提出“要推动平(píng)台(tái)企业规(guī)范健康发展，鼓励头部平(píng)台企业探索创新(xīn)”。对平(píng)台企业的支(zhī)持力度进一步加大，去年(nián)12月中央经(jīng)济工作会议(yì)提的是“支持平(píng)台企业在引领发展、创造就(jiù)业(yè)、国际竞争中(zhōng)大显身手”，这次进(jìn)一步升级为“鼓励头部平台企业(yè)探索创(chuàng)新”。

　　——消费。会议提出“要多渠道增加城(chéng)乡居民收入，改善消(xiāo)费环(huán)境，促进(jìn)文化旅游等服务消(xiāo)费”。今年(nián)一季(jì)度社会消(xiāo)费品零(líng)售累计增(zēng)长(zhǎng)5.8％，好(hǎo)于(yú)市场预期(qī)的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费更是热度(dù)高，而(ér)中央精神是继续呵护和促进消费增长。

　　——民间投(tóu)资。会议(yì)提出“要(yào)发(fā)挥(huī)好政府(fǔ)投资和政策(cè)激励的引(yǐn)导作用，有效带动激(jī)发民间投资”。今(jīn)年一季度，民间投资累计增速只有0.6％，低于全部固定资产(chǎn)投资增(zēng)速(sù)4.5个(gè)百分(fēn)点，民间投(tóu)资仍是投资中的薄(báo)弱环(huán)节。这次会议(yì)专门(mén)提出(chū)“有效带动激发民间投资”，未(wèi)来可能会有相应(yīng)政(zhèng)策发(fā)力。

　　——一带一(yī)路。会议提出(chū)“要(yào)把吸引外商投资放在更加重(zhòng)要的位置，稳住(zhù)外贸外资(zī)基本(běn)盘。要支持有条件的自贸试验(yàn)区和自(zì)由贸易港(gǎng)对接国际高标准经贸规(guī)则(zé)，开(kāi)展(zhǎn)改革(gé)开放先行(xíng)先试(shì)。” 从(cóng)2013年9月29日中国（上(shàng)海(hǎi)）自由贸易试验区正式挂(guà)牌成立至今，全(quán)国已设(shè)立21个自贸试(shì)验(yàn)区及(jí)海南自(zì)由贸易港。在新一轮(lún)对外开放先行先试中，“一(yī)带一路”沿线国家可能是开放和合作的重点方向。

　　第六，会议专门(mén)提到，在超大特大城市积极稳(wěn)步推进(jìn)城中村改造和“平急两用(yòng)”公(gōng)共基(jī)础设(shè)施(shī)建设，可能带来经(jīng)济新的(de)增长点，值得高度重视。根据《国务院(yuàn)关于调整(zhěng)城市(shì)规模划(huà)分标准的通知(zhī)》（国(guó)发〔2014〕51号）规(guī)定，城区常(cháng)住(zhù)人口(kǒu)500万以上1000万以下的城市为(wèi)特大城(chéng)市，城区常住人口1000万以上(shàng)的城(chéng)市为超大(dà)城市。目(mù)前，超大城市(shì)包括上海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城，特大(dà)城市包括武(wǔ)汉、东莞(guǎn)、西安、杭州(zhōu)、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙(shā)、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。“平(píng)急两用”设施指平时用作旅游、康养等功能，遇重大公共突发事件时可立即转换(huàn)为应急场(chǎng)所的设(shè)施(shī)，能够有效(xiào)补齐大城市应急能力建设(shè)短板，同时提升大城市山区旅(lǚ)游居住(zhù)品(pǐn)质，助力大城市(shì)周边乡(xiāng)村振兴发展，更(gèng)好统筹大(dà)城市(shì)发展和安全(quán)。“平(píng)急两用”设(shè)施建设(shè)，涉及建设改造一批“平急两(liǎng)用”的民宿和(hé)酒(jiǔ)店、储备一批单体(tǐ)大型方(fāng)舱(cāng)医院、升级一批应急医疗(liáo)服务点等。21个超大特大城市(shì)的城(chéng)中村改造和“平急两用”设施建设，不仅对房(fáng)地产投资(zī)，乃(nǎi)至对整体固(gù)定资产(chǎn)投资，都有(yǒu)望带来新的增长点(diǎn)。

　　第七，所有这些(xiē)变化，背后(hòu)都反映出整体(tǐ)经济工作思路已(yǐ)经(jīng)发生了大变化(huà)。过去(qù)几年很多政策，如疫情防控、房地产调控、打击资本(běn)无序扩张、治理教培互联网(wǎng)等(děng)，初(chū)衷是(shì)好的，也(yě)取(qǔ)得了重大成效，但客观上也(yě)一定程度上影响了市场的预(yù)期。此前，中央已经(jīng)明确(què)表示，要慎重出(chū)台收缩性政策，从这次4月份会议(yì)看，这个要求(qiú)已经落到了(le)实处，没有收缩性政策，各项政策都是呵(hē)护和(hé)支(zhī)持经(jīng)济(jì)的。近(jìn)期，淄博烧烤(kǎo)火出(chū)圈，淄博市政府受(shòu)到了全国(guó)人民的大力点赞，大家都(dōu)看到了(le)淄博市政府在搞好营商环(huán)境、促进(jìn)经(jīng)济增长(zhǎng)上的(de)努力。而(ér)从4月份政治局会(huì)议看，淄博(bó)市政(zhèng)府(fǔ)可能只是一个(gè)缩影，整体经济工作思路都在发生大变化，为市场主体(tǐ)做好服务，以发展(zhǎn)经济为己任，这(zhè)可能(néng)是4月份(fèn)政(zhèng)治局(jú)会议向市(shì)场释放的深刻信号。

　　逐句解读

　　中共中央政(zhèng)治局4月28日召开会(huì)议，分(fēn)析(xī)研究当前经济形(xíng)势和经济工作。中共中(zhōng)央总书记(jì)习近平(píng)主持会议。（每年4月(yuè)份的(de)政治局会议，在(zài)经济工作领域，重要性可(kě)能仅(jǐn)次于几个月前(qián)的中央经济(jì)工(gōng)作会议。原因也简(jiǎn)单(dān)，如(rú)果说(shuō)中(zhōng)央经济工作会议(yì)确定(dìng)了此后一年的政策导向，那么4月份会议就确定了未来(lái)8个月的政(zhèng)策导(dǎo)向(xiàng)。）

　　会议(yì)认为，今年以来，在以(yǐ)习近(jìn)平同志为核心的党(dǎng)中央坚强领(lǐng)导(dǎo)下，各(gè)地区各部门更(gèng)好统筹国内(nèi)国(guó)际两个大局，更好统筹(chóu)疫(yì)情(qíng)防控和经济社会发展(zhǎn)，更好统筹(chóu)发展(zhǎn)和(hé)安全，我国疫情防(fáng)控(kòng)取(qǔ)得重大决定性胜(shèng)利(lì)（全国(guó)政协委(wěi)员、中国疾病(bìng)预防控(kòng)制中(zhōng)心流行病学首(shǒu)席专家吴尊友日前表示(shì)，新冠病毒在(zài)未来出现地方性流行或者散(sàn)发可能(néng)性比较大，再(zài)出现较(jiào)大规模流行的(de)可能(néng)性较小(xiǎo)。），经济(jì)社会全面恢复常态化运行（今(jīn)年“五一”旅(lǚ)游出行，已经远超2019年同期水平，体现出经济(jì)社会(huì)常态化(huà)运行中的巨(jù)大消(xiāo)费动能(néng)），宏观(guān)政策靠前协同发力，需求收缩(suō)、供给冲击、预期转弱三重(zhòng)压力(lì)得(dé)到(dào)缓(huǎn)解，经济(jì)增长(zhǎng)好(hǎo)于(yú)预(yù)期(qī)，市场需求逐步恢复(fù)，经济(jì)发展呈现回升向好态势，经济运行实现良好开局(jú)。（“三重(zhòng)压力”首次提(tí)出，是在2021年(nián)12月(yuè)中央经济工作会(huì)议上。时隔一年零四个月(yuè)之(zhī)后(hòu)，疫情影响(xiǎng)逐步减弱(ruò)之下(xià)，“三重压力”得到缓解。）

　　会议(yì)指出，当前我国经(jīng)济运行好转主要是恢复性的，内生动力还(hái)不(bù)强，需求仍然不足(zú)，经(jīng)济转型升(shēng)级面临新的(de)阻力(lì)，推动高质量(liàng)发展仍需要克服(fú)不少(shǎo)困难挑战。（这(zhè)一段是对当前经济中(zhōng)面临(lín)的问题的定性，问题决定对策，有什么(me)样(yàng)的问题，就有什么样(yàng)的对策，对问(wèn)题的定性非常重要。2019年4月(yuè)，问题定性是“更多是(shì)结构性、体制性的”；2021年4月，问题定性是“稳(wěn)增(zēng)长压力较小的(de)窗口(kǒu)期”。这两(liǎng)次(cì)会议(yì)之后(hòu)，稳增长力(lì)度都有回(huí)收。今年一季(jì)度经济(jì)增长超预期，市(shì)场又出现了对后续(xù)稳增长力度减(jiǎn)弱的担忧。但从这次中央(yāng)对问题的定性看，经济(jì)内生动力仍需增强(qiáng)，需求(qiú)仍需(xū)扩大，这就(jiù)意味着稳增长(zhǎng)力度不但不会(huì)减弱，还要有针对性地加大。这就(jiù)冲淡了市场的一大担忧。）

　　会议(yì)强调，要(yào)深(shēn)入开展学习(xí)贯彻习近平新时代中(zhōng)国(guó)特色社(shè)会主义(yì)思想主题(tí)教育，认(rèn)真落实中央经济工作会议精神，坚持稳中(zhōng)求进工作总(zǒng)基调，完整、准确、全(quán)面贯彻新发(fā)展理念，加(jiā)快(kuài)构建新发(fā)展格局，全面(miàn)深化改革开放，把(bǎ)发挥政策效力和激发经营主体活力结(jié)合起来(lái)，形(xíng)成推动(dòng)高质(zhì)量发(fā)展的强大动力，统筹推动经济运行(xíng)持续好转、内生动力持续增(zēng)强、社会(huì)预期持(chí)续改善、风险隐患持续化(huà)解（提出四个“持(chí)续”，其实现有赖于稳(wěn)增(zēng)长政策持续(xù)发力），乘(chéng)势而上（这个词表(biǎo)明我(wǒ)们不会(huì)因为一(yī)季(jì)度经济(jì)的良好开局而就此满足，而(ér)是继续努力，“乘势而(ér)上(shàng)”。），推动经济(jì)实现质(zhì)的(de)有(yǒu)效提升和(hé)量的合理增长(zhǎng)。

　　会(huì)议指(zhǐ)出，要加快建设(shè)以实(shí)体经济(jì)为支撑的现(xiàn)代化产业体(tǐ)系，既(jì)要逆势而(ér)上，在(zài)短板领(lǐng)域加快突破，也要顺(shùn)势而(ér)为，在优势领域做(zuò)大做强。要(yào)夯实科技自(zì)立自强根基，培育(yù)壮大新动能(néng)（或利好半导体）。要巩(gǒng)固和扩大新(xīn)能源汽车发展(zhǎn)优(yōu)势，加(jiā)快推(tuī)进充电桩、储能等设施(shī)建设和配套(tào)电网改造（对新能(néng)源产业(yè)的扶(fú)持仍会继(jì)续，专(zhuān)门(mén)提到的充电桩、储能、配套电网，都是(shì)新能源产业相对的(de)短板，也是未来(lái)重(zhòng)点发力的方向）。要重视(shì)通用(yòng)人工(gōng)智能发展(zhǎn)，营造创跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗新生(shēng)态(tài)，重视(shì)防(fáng)范风险（首(shǒu)提人工(gōng)智能(néng)，市场热(rè)度极(jí)高的方向，中央(yāng)高度重(zhòng)视，行(xíng)稳方能致(zhì)远(yuǎn)）。

　　会议(yì)强(qiáng)调，恢复和扩大需求是当(dāng)前经济持续(xù)回升向(xiàng)好的关(guān)键所在。积(jī)极的(de)财政政策要加力提效，稳健(jiàn)的货币政策要精(jīng)准有力，形(xíng)成扩大需求的合力。要多渠道增加(jiā)城(chéng)乡居(jū)民(mín)收入(rù)，改善消费环境，促进文化旅游等服务消费（今年一(yī)季(jì)度社会消费品零售(shòu)累计增长5.8％，好于市场预期(qī)的3.7％，“五一”文(wén)旅消费(fèi)更是(shì)热(rè)度高，而中央精(jīng)神是继续呵(hē)护(hù)和促进消费增长）。要发挥好(hǎo)政府(fǔ)投(tóu)资和(hé)政策(cè)激励的引导作用(yòng)，有效带动激发民(mín)间(jiān)投资(zī)（今年一季度，民(mín)间投资(zī)累计增速只有0.6％，低于全部固(gù)定资(zī)产投(tóu)资增速4.5个百分(fēn)点，民间投资仍是投资中的薄弱环节。这次会议(yì)专门提出(chū)“有效带(dài)动激发民(mín)间投资”，未(wèi)来可能会(huì)有相应政策发力）。

　　会议指出，要坚持“两个毫不动摇”，破除影响各(gè)类所有制企(qǐ)业公平(píng)竞争(zhēng)、共(gòng)同发展的法律法规(guī)障碍和隐性壁垒，持续提(tí)振经营主(zhǔ)体信心，帮助企业恢复元气（“两个毫不动摇(yáo)”，即“毫不动摇巩固(gù)和发展(zhǎn)公有制经济，毫(háo)不动摇鼓(gǔ)励、支持和引(yǐn)导非(fēi)公有制经(jīng)济发(fā)展(zhǎn)”。重(zhòng)申“两个(gè)毫不动摇”，有助于进一步解(jiě)决民营企业信心和(hé)元气不足(zú)问题）。各类企业(yè)都(dōu)要依法合规(guī)经营。要下决心从(cóng)根本(běn)上解决(jué)企业(yè)账款拖欠(qiàn)问题。要(yào)推动平台企业规范健康发(fā)展(zhǎn)，鼓励头部平台企业探(tàn)索创新。（对平台企业(yè)的(de)支持力度(dù)进一步加大，去年12月中央(yāng)经(jīng)济工作会议(yì)提的(de)是“支持平台企业在引领发展、创造(zào)就(jiù)业、国际(jì)竞争中大显身(shēn)手”，这次进一步(bù)升级(jí)为“鼓励头部(bù)平(píng)台企业探索创新”。）

　　会议(yì)强调，要全(quán)面深(shēn)化改革、扩(kuò)大高水平对外开(kāi)放。认真落实党和国家(jiā)机(jī)构改革(gé)方案，推进国家治理体(tǐ)系和(hé)治理(lǐ)能力现代化。要把吸引外商(shāng)投资放在更加(jiā)重要(yào)的位(wèi)置，稳住外贸外资基本盘。要支持有条件的自贸试验区和(hé)自由贸易港(gǎng)对接国际高标准经贸规则，开(kāi)展改革(gé)开放先行先试(shì)。（从(cóng)2013年9月(yuè)29日中国（上海）自由贸易试验(yàn)区(qū)正式挂牌成立至今(jīn)，全国已设立(lì)21个自贸试(shì)验区及(jí)海南自(zì)由贸易港(gǎng)。在(zài)新(xīn)一轮对(duì)外开(kāi)放先行先试中，“一带一路(lù)”沿线国家可能(néng)是开放(fàng)和合作的重点方向。）

　　会议指出(chū)，要有效防范化(huà)解重点领域风(fēng)险，统筹做好中(zhōng)小银行、保险和信托机构改革(gé)化险工作。要坚持房子是用来住(zhù)的、不是用来炒的定位，因城施(shī)策，支持刚性和改善(shàn)性(xìng)住(zhù)房需求(qiú)，做好保交楼、保(bǎo)民(mín)生(shēng)、保(bǎo)稳定(dìng)工作，促进(jìn)房地产市场平稳健康(kāng)发展，推动建(jiàn)立房(fáng)地产业(yè)发(fā)展(zhǎn)新模式。在(zài)超大特大城市（《国务院关于调整城市规模(mó)划分标准的通知(zhī)》（国发(fā)〔2014〕51号）规定，城(chéng)区常住人口(kǒu)500万以上1000万以(yǐ)下的(de)城市为特大城(chéng)市，城区常住人口1000万以(yǐ)上(shàng)的城市(shì)为超(chāo)大城市。目前，超大城市(shì)包括(kuò)上海、北(běi)京、深(shēn)圳、重(zhòng)庆(qìng)、广州、成都(dōu)、天津(jīn)7城(chéng)，特大城市包(bāo)括武(wǔ)汉、东莞、西安、杭州、佛(fú)山(shān)、南京(jīng)、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州(zhōu)、昆(kūn)明、大连14城。）积(jī)极稳步推进城中村(cūn)改造（7个(gè)超大(dà)城市和14个特大城市的城中(zhōng)村改造，可能(néng)会(huì)给房地(dì)产带来新的增长点，有利于房地产(chǎn)市场实现平稳健(jiàn)康发展）和(hé)“平急两用”公共基础设施建设（“平急两用”设施指平时用作旅游、康养等(děng)功能，遇重大公共突发(fā)事件时(shí)可(kě)立即转换为应急场(chǎng)所的设施，能够有效补齐大城市(shì)应(yīng)急能力建设短板，同时提升(shēng)大城(chéng)市山区(qū)旅游居住品质，助力大城市周边乡村振兴发展，更好统(tǒng)筹大城市发展和安全(quán)。建(jiàn)设改造(zào)一批“平急两用”的(de)民宿和酒店、储备一批单体(tǐ)大型方舱医院、升级一批应急医(yī)疗服务点，将对投资带来新的增长点(diǎn)。）。规划建设保障(zhàng)性住房(fáng)。要加强地方政府债务管理，严控新增(zēng)隐性(xìng)债务。要继续抓好(hǎo)新(xīn)冠疫(yì)情防(fáng)控工作。

　　会议强调(diào)，要切实保(bǎo)障和改善民生，强化就(jiù)业优(yōu)先导向，扩大高校毕(bì)业生就业渠道，稳定农民工等(děng)重点群体就业(yè)（截至3月，16-24岁的(de)青年(nián)失业率高达(dá)19.6％，降(jiàng)低(dī)青年失(shī)业率已(yǐ)成为当前就业工作的重点。日前(qián)国办发布《关于(yú)优化调(diào)整(zhěng)稳就业政(zhèng)策措施全力促发展(zhǎn)惠(huì)民生的通知》（国办发〔2023〕11号），提出支(zhī)持(chí)国有企(qǐ)业扩大招聘(pìn)规模，2023年可给予一次(cì)性增人(rén)增资，核增(zēng)部分(fēn)据(jù)实计入工(gōng)资总额并作为(wèi)下(xià)一年度(dù)工资(zī)总(zǒng)额(é)预算(suàn)基数(shù)。我们预计后续青年失业(yè)率将明(míng)显下降(jiàng)。）。要以“时时放心不下”的责任感，持续抓好安全生产。要做好(hǎo)迎(yíng)峰度夏电力供应保(bǎo)障。要巩固拓展脱贫攻(gōng)坚成果，抓好粮食生(shēng)产和重要农产品(pǐn)供(gōng)应保障，全面(miàn)推(tuī)进(jìn)乡村振兴。要加强(qiáng)生态环境系统治理。各级领导(dǎo)干(gàn)部要带头大兴(xīng)调(diào)查(chá)研究，奔着问(wèn)题去，切实帮助企(qǐ)业和(hé)基层解决困(kùn)难。

　　（“会议(yì)还研究了其他事项”的表述以往经常出现，但这次没有出(chū)现，可见(jiàn)这次会议是专门聚焦经(jīng)济工作的一次会议。）

　　风险因素(sù):

　　国内政策落(luò)地不及预(yù)期，国(guó)际政治局势(shì)演变超预(yù)期

　　本(běn)文(wén)源(yuán)自报告：《整体经济工(gōng)作思路已经发生大(dà)变化——逐句解读(dú)4月政治局会议通稿》

　　报告(gào)发(fā)布(bù)时间(jiān)：2023年4月29日

　　发(fā)布报告机构：信达(dá)证券研究开(kāi)发(fā)中心