钠电池产能(néng)规划从0到(dào)10GWh再(zài)到18GWh，年赚(zhuàn)1亿拟(nǐ)撬动54亿乃至94亿投资，传艺科技是真跨界还是奢望，飙涨后又腰斩的股(gǔ)价似乎已经给出(chū)注脚。

　　去年6月以(yǐ)来，萦(yíng)绕在键盘生产商传艺科技（002866.SZ）身上(shàng)的最大议(yì)题莫过于跨界钠电池。

　　这个热门又令人遐想的题材搭配公司释(shì)放(fàng)钠电池项目进展的(de)“积极主动”，在2022年刺(cì)激(jī)着(zhe)传艺科技股价(jià)迅速飙涨(zhǎng)4倍，甚至(zhì)期间还祭出“七连板”和“五连板”妖股走势。然去年末以来，抛(pāo)“利好(hǎo)消息”催(cuī)涨股价的套路完全失(shī)灵(líng)，股价又(yòu)在4个多月时间极(jí)速腰斩。即便是(shì)3月末扔出30亿元定增预案投(tóu)建年产5.5GWh钠电池项目(mù)，传艺科技(jì)也只(zhǐ)收获了短暂的上涨，而后再未(wèi)掀(xiān)起波(bō)澜(lán)。

　　钛媒体(tǐ)APP注意到(dào)，股价过山车式的涨(zhǎng)跌折射的是(shì)市场(chǎng)对传(chuán)艺(yì)科(kē)技高调(diào)跨界(jiè)钠电(diàn)赛道故事的怀疑(yí)：从宣布跨界到(dào)现在，时间不过(guò)10多月，规划产(chǎn)能已经从0到(dào)10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿元的传艺科技(jì)如何撬动54亿元乃至94亿元的投资成本？巨头环伺、落(luò)地产(chǎn)能骤增、锂价(jià)持续下行，在愈加拥(yōng)挤的(de)赛道上，夸下海口(kǒu)的产能又(yòu)该如何消化？过往投(tóu)资计(jì)划频(pín)频“跳票”、实际效益与预期天差地别(bié)等“黑(hēi)历史”在前(qián)，“大(dà)跃进”的新项目如(rú)何让人(rén)信服？

　　跨界钠电池，股价“过(guò)山(shān)车(chē)”

　　早(zǎo)在20世纪70年(nián)代(dài)，钠(nà)离(lí)子(zi)电(diàn)池便(biàn)与锂(lǐ)离子电池同时期萌芽，但由于钠(nà)电(diàn)负极嵌(qiàn)钠能力(lì)较弱、钠电池能量密度较低，导致其(qí)研发进度大大落后于了锂电(diàn)池。直到2020年(nián)后，随着钠电关键技(jì)术完成突破以及(jí)锂价不(bù)断飙升(shēng)，钠(nà)电才作(zuò)为(wèi)锂电“备(bèi)胎”之一重回人们重视。尤其2021年7月，宁德时代(dài)推出(chū)第一代(dài)钠离子电池(chí)，掀起钠(nà)电风潮，并(bìng)将风口带到了A股市(shì)场。

　　时值2022年(nián)锂价暴涨(zhǎng)，A股钠(nà)电(diàn)炒作如日(rì)中天之际，传艺科技于去(qù)年6月(yuè)22日晚间高调宣(xuān)布入局。彼(bǐ)时的公告显示，公司(sī)拟投资3000万元(yuán)通(tōng)过全资子(zi)公(gōng)司江(jiāng)苏智纬电(diàn)子科技有(yǒu)限公司（以下简称“智纬电子”） 同海盈汇(huì)鑫(xīn)企(qǐ)业、自然人杨磊和(hé)杨崇义合(hé)作设(shè)立控(kòng)股孙公司(sī)江苏传艺钠电科技有限公司(sī)（公司(sī)持股75％，以下简(jiǎn)称“传(chuán)艺钠电”）。

　　公告出，传艺科技旋(xuán)即涨停，当日(rì)盘后公司(sī)迫(pò)不及待召开电(diàn)话会议，向合计64名分析师和个人(rén)投资者披露跨界钠电(diàn)的各种细节。根据规划，传艺科技钠电池项目中(zhōng)试(shì)线(xiàn)2022年投(tóu)产，一期(qī)2GWh的产能2023年投产，二(èr)期计划新(xīn)建8GWh的产能(néng)。

　　撂下电(diàn)话，股价(jià)更加(jiā)疯涨。加上6月23日(rì)的涨停，传艺科技宣布跨界后一口气收出7个涨停板，市值快速实(shí)现翻倍(bèi)。

　　传艺科技日K线图(tú)，来(lái)源：wind

　　有了钠电消息催涨股(gǔ)价的前车在前(qián)，传艺科(kē)技开(kāi)始有意(yì)无意地“主动”披露钠电项目进展，而(ér)公司(sī)股价也(yě)往往在(zài)公告(gào)披露后录(lù)得大(dà)幅上涨。去(qù)年12月5日(rì)盘中，公(gōng)司股(gǔ)价(jià)一度摸高至54.44元/股，相较于跨界钠(nà)电池前10元/股左右的温吞股价，不到半(bàn)年的时间已翻(fān)了逾5倍。

　　但此后，公司(sī)股(gǔ)价开(kāi)始掉头(tóu)向下，无论其如何发布“利(lì)好”消息，股价(jià)也再(zài)难掀(xiān)大风浪，反(fǎn)而随(suí)着时间(jiān)的推移，迅速回(huí)落。截(jié)至4月20日收盘，报(bào)28.14元/股，4个多月时间已(yǐ)经较(jiào)高点腰斩。

　　值得一(yī)提的是，由于在2022年6月23日(rì)盘(pán)后，公司(sī)迫切召开电话(huà)会并在《投资者(zhě)关系(xì)活动记录(lù)表(biǎo)》中(zhōng)对外发(fā)布钠电池业(yè)务未来规划(huà)、技术(shù)水平等涉及公司经营的重大信息，但直(zhí)至2022年(nián)7月9日才正式通(tōng)过《关于(yú)对深(shēn)圳证(zhèng)券(quàn)交易所关注(zhù)函回复的公告》补充披露(lù)相(xiāng)关事(shì)项，传艺(yì)科(kē)技及公司董(dǒng)事长兼总(zǒng)经理(lǐ)邹(zōu)伟民(mín)、时任董秘(mì)许小丽还遭(zāo)深交所(suǒ)通(tōng)报批评。

　　产能(néng)“大(dà)跃进”，钱从哪里来？

　　回看传艺科技股价“过(guò)山车(chē)”式(shì)上下，背后(hòu)纵有游资(zī)推(tuī)波助澜，但归(guī)根结(jié)底还是其资金有限与钠电产能(néng)规(guī)划“大跃进”不匹配无法让市场(chǎng)信服造成的。

　　根据公司定(dìng)增预(yù)案，钠电池(chí)二期5.5GWh项目建(jiàn)成后，公司产能将(jiāng)达到10GWh。而根(gēn)据(jù)公司此(cǐ)前对交(jiāo)易所回复(fù)函和2023年度定增预案，公司规划的10GWh钠电池项(xiàng)目的投资成本约54亿元(yuán)。其中，土(tǔ)地购(gòu)置及厂房(fáng)成本约4亿(yì)元，10GWh产能需投入的装修及设备成本约50亿元(yuán)。

　　实际上，传(chuán)艺(yì)科技规划的钠电(diàn)产能远不(bù)止这公告出来的(de)10GWh。据传艺钠电官微消息，公司董事长邹伟民4月16日在公开场合演(yǎn)讲时提到，“2022年7月，公司决(jué)定，发挥资金优势，投(tóu)资50亿元，新(xīn)征410亩土地，用(yòng)30个月的时间，新上钠(nà)离子电(diàn)池全供应链项目，逐步(bù)形成年(nián)产(chǎn)3万吨正极材(cái)料(liào)、4万吨负极材(cái)料、18GWh钠离子(zi)电池、15万(wàn)吨电(diàn)解液的生(shēng)产能(néng)力；2022年10底，中试(shì)线已经(jīng)竣工投(tóu)产；目前，4.5GWh量产线已经开始试(shì)产试销，6月底有望(wàng)批量生产(chǎn)。”

　　邹伟民(mín)公开演(yǎn)讲(jiǎng)时提(tí)到的钠电产能规划，来源：传艺钠电官微(wēi)

　　若按(àn)邹伟民的说法，传艺(yì)科技在上述的54亿元资金外，还需要更多资金，仅另外8GWh钠电(diàn)池就(jiù)需(xū)要(yào)40亿元(yuán)的投入。

　　但现(xiàn)实是，传(chuán)艺科技主营式(shì)微，年(nián)赚1亿元的盈利水(shuǐ)平(píng)显然难以撬动(dòng)动辄(zhé)几十亿(yì)的(de)项目。

　　传艺科技主营输入类设备和印制(zhì)电路板(bǎn)（PCB）两大(dà)类消费电子零组件，具体包括笔记(jì)本/台式机电脑键盘、触控(kòng)模组和鼠标等输入类设备及通讯用板、消(xiāo)费(fèi)电子、计算机用板等 PCB 产(chǎn)品。

　　2017年上市(shì)以(yǐ)来公司经营规模不断扩大，营收从2017年的6.69亿元(yuán)起步，逐年递增，到2022年达到(dào)19.99亿元，翻(fān)了近(jìn)3倍。但盈利并未(wèi)同(tóng)步，上市当年(nián)公司归母净(jìng)利润就下滑13.60％，只有7776.63万元(yuán)。之后(hòu)随着行业式微(wēi)，公(gōng)司盈利水平起起(qǐ)伏伏，到2022年(nián)也仅1.15亿元，相(xiāng)较于2017年仅增长(zhǎng)了47.90％。而早在2016年，公司盈利就(jiù)已经达到了9000万元(yuán)，净利润增长乏力可见(jiàn)一斑。

　　传艺科技业绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷入(rù)瓶颈，账上的资金也(yě)并不宽裕。2022年(nián)，公司经营活动(dòng)产生的现金流量(liàng)净(jìng)额4.46亿元；截至去年末，公司货币(bì)资金(jīn)仅(jǐn)2.87亿元，短期(qī)借款8.41亿(yì)元；应收账款5.90亿元，应(yīng)付(fù)账(zhàng)款4.56亿(yì)元。

　　那两年半内要拿出54亿元乃至94亿(yì)元以上的资金投资钠(nà)电，钱从哪里来？

　　在2022年7月(yuè)9日给深(shēn)交(jiāo)所的回函中，传艺科技(jì)曾详(xiáng)细披(pī)露(lù)过2GWh项目资金(jīn)来源：截至2022年5月(yuè)31日，公司可用于钠离子电池项目的自(zì)有资金仅1.61亿元(yuán)，银行授信未使用额度(dù)10.27亿元，足见其(qí)在(zài)投(tóu)资钠电项目时自有资(zī)金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科(kē)技给深交所(suǒ)的(de)回函

　　很明显，一开(kāi)始规(guī)划的一(yī)期2GWh产能(néng)，传艺科技就是准备靠银行(xíng)贷(dài)款解(jiě)决。后一期产能增加到4.5GWh，投资额增加10亿(yì)元左右，同(tóng)样仰仗银行(xíng)贷款(kuǎn)。今年(nián)3月30日公司公告称，传艺科技及子公司拟向工商银行、农(nóng)业银(yín)行等组成的联合银团申请不超过20亿元的(de)项目贷(dài)款，用于公司(sī)钠(nà)电池项目。根(gēn)据最新的调研记录，“截至目前，牵(qiān)头(tóu)银行已(yǐ)审批通过(guò)，参团银行(xíng)处于正(zhèng)常的审批流程中。”

　　一期靠贷(dài)款，二期谋定增。今(jīn)年3月30日，公(gōng)司(sī)披露《2023年度向(xiàng)特(tè)定对(duì)象发(fā)行股票预案》，拟募资不超过(guò)30亿(yì)元(yuán)，其中的24亿元(yuán)拟投入钠电池制(zhì)造二期项(xiàng)目，剩(shèng)余6亿元补流。

　　根(gēn)据测算(suàn)，二期(qī)5.5GWh项(xiàng)目总投资额为27.47亿(yì)元，除了定增的24亿元外，还有3.47亿元的(de)缺口。而为补这部分缺口，传艺科技甚至(zhì)将(jiāng)2020年(nián)定增募投资金中的1.75亿(yì)元变更用于该项目。

　　简单加(jiā)总(zǒng)便(biàn)知，家(jiā)底不厚，传艺科技10GWh钠(nà)电项(xiàng)目只能依赖(lài)融(róng)资。至(zhì)于上(shàng)述邹(zōu)伟民(mín)公开演讲时提(tí)到的(de)另外(wài)8GWh的项目资金来(lái)源，钛媒体APP向公司求证(zhèng)，但截至发稿，仍未获回复。

　　锂(lǐ)价暴跌，钠电(diàn)还(hái)有优势吗？

　　“今年销(xiāo)售(shòu)不(bù)低于10亿元(yuán)，整个钠电池全(quán)供应链项(xiàng)目计划到2024年末全部竣工投(tóu)产，达(dá)产达效后(hòu)，可实现年销售250亿(yì)元。”若(ruò)传艺(yì)科技的钠电项(xiàng)目真如邹伟(wěi)民在近日的演讲中所(suǒ)言照进现实，几(jǐ)年后公司营收(shōu)将在(zài)当前基础上翻十(shí)几倍。但近来(lái)腰斩的股(gǔ)价显(xiǎn)示，市(shì)场(chǎng)对这个故事并不(bù)再买账(zhàng)，除(chú)了资金实力有限公司外(wài)，核心还在其(qí)大干快上后(hòu)产能如(rú)何消化的问题。

　　毕(bì)竟，在钠电池商(shāng)业化(huà)元年的2023年，包括宁德(dé)时代、中科海纳、亿(yì)纬(wěi)锂(lǐ)能、雅迪等诸多巨(jù)头在内，已纷纷(fēn)发(fā)产品、量产并大建(jiàn)产能，竞争者初(chū)露(lù)威胁，赛道(dào)已然开始拥挤。

　　尽(jǐn)管(guǎn)就(jiù)披(pī)露的参数和性能(néng)来看(kàn)，传(chuán)艺钠电的钠电池与巨头们不相上下，但宁德时(shí)代落地奇瑞车型、华语(yǔ)新能源配套雅迪极钠S9等(děng)表明(míng)，大佬(lǎo)们已经走在前(qián)面，率先在两轮电动(dòng)车(chē)和低速电动车领域实(shí)现装(zhuāng)车应(yīng)用。而传艺科技除了(le)在岁末年初公(gōng)告与中祥航业、江(jiāng)苏(sū)新(xīn)能(néng)源、德博新能源签订项目合作或战略合作协议(yì)外(wài)，并未官宣重(zhòng)点客户。

　　每每有投资者问(wèn)及客(kè)户(hù)情况时(shí)，公司都(dōu)以“目前订单下游运用(yòng)覆盖储能(néng)、低速电动(dòng)车及电动(dòng)工具等多个领域(yù)”“公司(sī)钠(nà)离子电池送样后客户的(de)反馈普遍较为良好，并已与多(duō)名客户签订了销(xiāo)售订单”“公(gōng)司已与多家知(zhī)名两轮(lún)电动车(chē)品牌开展送样和(hé)合作意向洽谈等工(gōng)作”等进行回复。至于(yú)具体的客(kè)户名称和(hé)订单金(jīn)额，一(yī)直语焉不详(xiáng)。

　　且(qiě)2023年(nián)，钠电池产能(néng)落地正数倍级增(zēng)长。上海钢联(lián)新能源事业部钠(nà)电池分析师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠(nà)电池(chí)项目(mù)落地(dì)产能有(yǒu)3GWh左右，预计2023年落地(dì)产(chǎn)能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新(xīn)发布(bù)数(shù)据则(zé)称(chēng)，到2023年底，预(yù)计钠电池产能将增加至21GWh。无论(lùn)是哪种(zhǒng)预(yù)测，今年钠电池落地产能大幅增加已可预见。

　　“参(cān)考锂电池行(xíng)业产能(néng)利用率，钠电池落地的(de)产能中可以实(shí)现装(zhuāng)机的在4-5GWh左(zuǒ)右，而铅酸电池(chí)的市场(chǎng)规模接近40GWh。前期用于(yú)两(liǎng)轮车的钠电池(chí)不到5％，后(hòu)面成本降下来才会有较大比例的(de)替代。”汪奇认为(wèi)，今年钠电池只会小批量应用到(dào)多元化场景(jǐng)。

　　然(rán)传艺科(kē)技却(què)十分自(zì)信，其在调研(yán)记(jì)录中(zhōng)预测，预计2023年公司实(shí)际(jì)出货量在2GWh-3GWh许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校，相当于(yú)其占去(qù)了(le)2023年钠电池市场的绝大部(bù)分份额(é)。

　　来源：传艺科技(jì)2023年(nián)1月(yuè)9日投资(zī)者关系活动(dòng)记录表

　　需要注意的是(shì)，沉寂(jì)多(duō)年(nián)的(de)钠电池(chí)是在此前锂价飙涨的背景下作(zuò)为(wèi)“替代”而被推到台前的，去年(nián)底以来，碳酸锂价格持(chí)续下行，4月(yuè)20日电(diàn)碳价格均价(jià)已经跌至18万元/吨。一时间，锂价持续下跌(diē)会否影响钠电池商业(yè)化进程(chéng)的讨(tǎo)论甚嚣(xiāo)尘上(shàng)。

　　中科院院士(shì)欧阳明高近日就表示：“钠电池能(néng)够起到对锂电池的平衡(héng)作用，平衡锂(lǐ)价，保证锂资源的供应(yīng)安全，不(bù)太可能(néng)成为主流。锂价一(yī)便宜，就会让钠离子的发展陷入被动。”但他也强调，“钠离子技(jì)术(shù)一定要发(fā)展，因为(wèi)它是锂离子电池的一(yī)个(gè)有益的补(bǔ)充。”

　　汪(wāng)奇称，锂电(diàn)和钠(nà)电建设成本接近，目前三元钠电量产的(de)生产成(chéng)本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左(zuǒ)右(yòu)。其(qí)进一步向(xiàng)钛媒体APP分析，“钠离子电池性能比较(jiào)接近磷酸(suān)铁锂电池，高能量(liàng)密度的也接近三元(yuán)523电池。目前电碳(tàn)价格下跌至16-18万元/吨，锂电(diàn)池(chí)成本大幅下降40％以上，所(suǒ)以目前已经(jīng)和钠电(diàn)池成本基本相当(dāng)；而由于锂原料(liào)价(jià)格(gé)大幅下降，目前铁锂和锰酸锂(lǐ)等电池(chí)成本已(yǐ)经优于钠电池。今年碳酸锂价格在20万(wàn)以下(xià)时，锂电池对钠电池(chí)有明显优(yōu)势。”

　　当然，市场普遍认为(wèi)钠电池(chí)还有降本的空(kōng)间。兴(xīng)储世纪总裁助理刘继(jì)茂就告诉钛媒(méi)体APP，“待产业链完善后，规模量产后钠离子电池正、负极材料价格可降至5万元/吨甚(shèn)至以(yǐ)下，钠离子电池的理论BOM成本将(jiāng)低(dī)至(zhì)0.40元/Wh。长期来看碳(tàn)酸锂存在降价(jià)可(kě)能(néng)，但(dàn)只(zhǐ)要碳酸锂价格高于(yú)15万元/吨，钠离子电池(chí)的成本(běn)优势就依然存在，并(bìng)且随着技术不断发展、产业不断成(chéng)熟，钠离子电池的(de)降(jiàng)本空间有望进(jìn)一步打开，该(gāi)成本临界点仍有进一步下探的可能(néng)。”

　　汪奇也称，明(míng)年钠电产业(yè)规模化(huà)完成后，能和(hé)锂离(lí)子电(diàn)池的成本拉开差距，接近铅酸电池的(de)成(chéng)本(běn)。但能量(liàng)密(mì)度(dù)的限制，使得碳酸许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校锂价(jià)格在15万以(yǐ)上时，成熟后的钠(nà)离子电池有一(yī)定优势；碳(tàn)酸锂价格在10万左右及以下时，钠离子(zi)电池(chí)在(zài)动力领域优(yōu)势较小。

　　钛媒体(tǐ)APP注意到，包括传艺科技在内(nèi)，诸多入局钠(nà)电(diàn)池(chí)的企业都言锂价下跌无碍钠电池(chí)商业化进程。但随着(zhe)锂价持续下(xià)降(jiàng)，钠电(diàn)池利润率下降或也(yě)是必然的。

　　以传艺科技为例，其在1月9日(rì)的调研记录中曾表示，公司钠电池(chí)定价主(zhǔ)要根据碳酸锂的价格(gé)，一般给到客户(hù)的(de)价格比磷酸铁锂便宜(yí)25-30％，且定价会随碳酸锂价格(gé)波动而波动。

　　缺乏长远投(tóu)资定力 过往项目频频“跳票”

　　资金和(hé)产能消(xiāo)化之外(wài)，市场还担忧(yōu)传(chuán)艺科技项目投资的定力。

　　尽管公司(sī)对进军钠(nà)电领域雄(xióng)心勃勃，然而钛媒体APP梳理其过往投资履历(lì)发现，传艺科(kē)技(jì)在投资(zī)上缺乏(fá)长远定力，临时“跳票(piào)”甚至终止募投计划可(kě)谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募(mù)资4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生产项(xiàng)目，9418.08万元(yuán)投向薄膜线路板生(shēng)产(chǎn)线技改并扩产项目。然(rán)2018年4月(yuè)公司就变更募资用(yòng)途，将FPC生产项目(mù)未(wèi)用的资金(jīn)1.20亿元和1.04亿元分别用于3D玻璃面板(bǎn)生(shēng)产项目、轻(qīng)薄型键盘生(shēng)产(chǎn)项目，已经使(shǐ)用了7737.67万元募资(zī)的(de)FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月，又(yòu)将(jiāng)薄(báo)膜线路板生产线技改并扩(kuò)产项目的实施(shī)地点(diǎn)从一厂搬迁(qiān)至二厂；2021年6月，再将该项(xiàng)目的(de)实施地点变更(gèng)为重(zhòng)庆市合川区工(gōng)业园区核(hé)心区高阳路(lù)30号(hào)，实施主体则从传艺(yì)科(kē)技(jì)变为全资子公司重庆营(yíng)志。

　　2020年12月，IPO募(mù)投项(xiàng)目(mù)则再(zài)生变。公司终(zhōng)止实施3D玻璃面板生产(chǎn)项目（已投入募资7445.13万(wàn)元），并将该(gāi)项目(mù)剩余(yú)资金全部投入(rù)轻薄型键盘生产项(xiàng)目(mù)的建设，并将后者(zhě)的产能(néng)从(cóng)1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再(zài)融资，定(dìng)增募资6亿元(yuán)，其中(zhōng)的4.20亿元用于年产(chǎn)18万平方米中高端(duān)印制电路板建设项目(mù)。但次年6月(yuè)，公司将该项目中的SMT工序实施地(dì)点(diǎn)由江苏省高邮市(shì)经开区凌波路33号改(gǎi)建至江(jiāng)苏省(shěng)高邮市经(jīng)开区凌波路49号的闲置厂房(fáng)；2023年(nián)3月，传艺(yì)科技再(zài)“变卦”，又将该项(xiàng)目剩余募资(zī)（已投入募(mù)资(zī)2.41亿(yì)元(yuán)）1.75亿元变(biàn)更用于(yú)投(tóu)入“钠离子(zi)电(diàn)池制造二期(qī)5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划的地点(diǎn)、资金乃至项目，直接(jiē)的(de)后果就是原有的投入(rù)打(dǎ)水飘、投(tóu)资效率低下以及建成(chéng)项(xiàng)目实际效益与预计(jì)天差地别。

　　根(gēn)据招股书，薄膜线路板生产线技改并扩产项目建设期(qī)仅12个月，达产(chǎn)年可(kě)实现销售收入2.24亿元。定期报告显(xiǎn)示，2018年6月30日，该项目就(jiù)已经(jīng)建(jiàn)成。但2019年-2022年(nián)，该项目的效益分别仅283.41万元、447.55万(wàn)元、948.94万(wàn)元和2599.93万元。

　　而根据定增方案，年产18万平方米中高(gāo)端(duān)印(yìn)制电路板建设(shè)项目建(jiàn)设期也仅12个(gè)月，预计达(dá)产年(nián)实现营收7.48亿元，项目净利润1.31亿元。然两(liǎng)年多时(shí)间(jiān)过去了，截至2022年12月31日，该项目投资进度也(yě)仅57.26％。2021年(nián)、2022年该项目(mù)效益分别(bié)为-1091.61万元(yuán)、2300.17万(wàn)元，与当初的(de)预期(qī)相去(qù)甚远。

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