北京(jīng)时(shí)间5月7日，备受关(guān)注(zhù)的巴菲特股东(dōng)大会在奥(ào)马哈如期(qī)落下帷(wéi)幕(mù)，93岁(suì)的巴菲特和(hé)他的老搭档芒格在5个半小时的提问环节(jié)中，回答了(le)投资人的47个(gè)问题。

　　现场(chǎng)云集了来自全球各地的投资者。“来自中国的投资者(zhě)是最多的，据说达到1万(wàn)人。”5月6日，前海开源基金首席基金学家杨德龙如此分享(xiǎng)自己在(zài)股东大会的(de)现场见闻。

　　往届(jiè)大(dà)会(huì)上，巴菲特都会(huì)谈(tán)到中国(guó)经济，今年也不例外。

　　“中美(měi)两国都具有竞(jìng)争(zhēng)力，都(dōu)能达成繁荣(róng)发展的前(qián)景。中国将会成(chéng)为更好的国家，美国也可以如此(cǐ)。”巴菲(fēi)特说道(dào)。此前，他也(yě)曾(céng)多(duō)次公开(kāi)表示十分看好中国市场。

　　巴菲特也曾围绕(rào)中国公(gōng)司进行过投(tóu)资部署，不(bù)过投(tóu)资对象均为中(zhōng)国公司的H股(gǔ)。根(gēn)据(jù)公开资料(liào)，巴菲特曾曾投资中(zhōng)国石油（00857.HK）、比亚迪(dí)（01211.HK），且“战绩(jì)”不俗，收益率达到了10倍甚至30倍以上(shàng)。

　　在今年2月(yuè)16日召开的Daily Journal（每日期(qī)刊）年度股东大会上，作为董事长(zhǎng)的芒格也曾表示，“投资人去(qù)投资中国(guó)是没有问题的。相(xiāng)较于投资(zī)美国而(ér)言，乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法投资中国可以(yǐ)让你用便宜的价格(gé)买到(dào)一些更好(hǎo)的公(gōng)司，而这即便(biàn)有一些不确(què)定因素(sù)的影(yǐng)响，也是值得(dé)的。”

　　那么(me)，按照巴菲特的投资标准，A股哪些股票可能会得(dé)到他的青睐(lài)？

　　时代财经根据巴菲特提出(chū)的(de)“净资产(chǎn)收益率不低于20％而且能稳定增长”的最低标准，加上其投资特点，对A股(gǔ)5167家(jiā)上市(shì)公司进(jìn)行了梳理，选出了相对符合巴菲特(tè)投资逻辑的18只股票。

　　18只股票中，消费仍占(zhàn)据三分之(zhī)一，其中酒企表现尤为出色；而从近3年的(de)净资产收益率来(lái)看，医疗行业(yè)无疑是(shì)“最大赢家”。

　　医疗行业成(chéng)“最(zuì)大赢家(jiā)”

　　此次(cì)选股，时代财经首先考虑净资产(chǎn)收(shōu)益(yì)率指标，且出于对(duì)公司(sī)的(de)价值判(pàn)断而不(bù)是价格判断，选择的是加权平(píng)均（年化）净资产收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标达到(dào)巴菲特“20％”标准的A股上市公司(sī)共有100家。

　　以过(guò)去(qù)3年的净资(zī)产(chǎn)收益率来看(kàn)，排名第一的分别为博拓(tuò)生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药(yào)生物行业公司。

　　其次，时代财(cái)经参考(kǎo)了上市公(gōng)司最新（截至5月5日）滚(gǔn)动(dòng)市盈率(lǜ)（TTM），并(bìng)通过与其所属行业算术平(乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法píng)均值进行对比，又从100家公司中挑选出了估值相对行业平均值偏低的67家公(gōng)司(sī)。

　　最后(hòu)，时代财经通过巴菲(fēi)特的持仓变动发现，巴菲特一如(rú)既往偏爱快消领(lǐng)域，同时(shí)也在重(zhòng)金押注能源(yuán)领域，如西(xī)方石油(yóu)、雪佛龙。

　　与(yǔ)此同时，巴菲(fēi)特多次减仓银(yín)行股，包括(kuò)2006年入(rù)手的(de)合众(zhòng)银行和(hé)2010年入手(shǒu)的纽约梅隆银(yín)行，分别减持(chí)约(yuē)90％和60％，甚至(zhì)在2022年一季(jì)度清仓持有33年(nián)的百年(nián)老行(xíng)——富国银行。但巴菲特对金融领域(yù)的持仓(cāng)仍有一定比重。

　　因而，时代财经又进行了行业(yè)筛(shāi)选，还对(duì)海天味业等这类(lèi)之前商品信誉受过不(bù)良影(yǐng)响的公司(sī)进行了(le)剔除。最终，“淘”出(chū)了18家相(xiāng)对(duì)符合巴菲特标准的(de)公(gōng)司。

　　数据来源：Wind、中证指数官网。时代财(cái)经制图

　　如上(shàng)表所示，这18家公司涉(shè)及吃、喝(hē)、穿(chuān)、用多个领域，其中饮料行(xíng)业(yè)约有5家，占(zhàn)比(bǐ)近三分之一。而在近五(wǔ)年内(nèi)，酒企表现出色(sè)，净利润复合年增长率均在22％以上，其(qí)中泸州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年(nián)净(jìng)利(lì)润复(fù)合(hé)年(nián)增长(zhǎng)率高达32.29％。

　　绩优股多在饮料界，明星家电潜力大

　　实际上，在A股市场上(shàng)，有(yǒu)不少行业龙头股五(wǔ)年(nián)ROE超20％且净资产收益率为正，达到巴菲特关注(zhù)的最低标准(zhǔn)，如贵州茅(máo)台（600519.SH）。但(dàn)是(shì)目(mù)前这些企业的TTM高于其所属行业滚动(dòng)市盈(yíng)率，所(suǒ)以或还需要等待入(rù)场时机。

　　时代财(cái)经筛选(xuǎn)出的(de)18家公司(sī)中，家用电(diàn)器行业公司上榜(bǎng)不(bù)少。其中，有专(zhuān)做厨(chú)卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家电老(lǎo)名(míng)牌的(de)苏泊尔(ěr)（002032.SZ）、以(yǐ)及“插座大王”公牛集团（603195.SH），不过相比起(qǐ)酒企，上述三(sān)家企业的(de)5年净(jìng)利润复合年(nián)增长率表现略显逊色，分(fēn)别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公(gōng)司与行业市盈率之差来看，差距最大(dà)的是(shì)主(zhǔ)营(yíng)集成电路设计(jì)的中颖(yǐng)电子（300327.SZ），相差(chà)40.11倍(bèi)，随后是专(zhuān)攻数字营销的三人(rén)行（605168.SH）和主推(tuī)露露杏仁露(lù)的承德露露（000848.SZ），分别相差17.39倍(bèi)和(hé)15.23倍。而差距最小(xiǎo)的是公牛集团（603195.SH），公司最新市盈率为27.19倍，与行(xíng)业最新市(shì)盈率仅差0.72倍。

　　从区(qū)间股价(jià)涨跌幅来(lái)看，2018年(nián)1月2日(rì)至2023年5月5日(rì)，仅有可(kě)川科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集(jí)团(tuán)（300979.SZ）股价下跌，跌(diē)幅在21.4％-55.3％之间，其余企业股价均有上涨。其(qí)中，区间涨幅前三名仍(réng)是酒企，分别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在1997年、2014年及1994年登陆A股(gǔ)。

　　2019年，时代财经(jīng)也曾筛选出(chū)相对符合(hé)巴菲特投资逻辑的22只股票，承德露(lù)露（000848.SZ）和德赛电池(chí)（000049.SZ）彼(bǐ)时(shí)便(biàn)已上榜。

　　而上述(shù)两家(jiā)公司自(zì)2018年以来，股(gǔ)价涨幅分别(bié)为22.81％和(hé)37.9％，跑赢上证指数的0.83％以及(jí)沪深指(zhǐ)数的-0.35％。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法