文(wén)/解运亮博士信达(dá)证(zhèng)券首席宏观(guān)分析师

　　核心(xīn)观(guān)点(diǎn)

　　第一，纵观(guān)4月(yuè)政治(zhì)局(jú)会议通稿，一个整体印(yìn)象是会议精神超出市(shì)场(chǎng)预期(qī)。

　　第二，在“三重(zhòng)压力”提出时(shí)隔一年(nián)零四个(gè)月之(zhī)后，中央提出最(zuì)新(xīn)判断(duàn)，“三重压力(lì)”得到缓解。

　　第三，会(huì)议冲淡了市(shì)场对于(yú)稳增长(zhǎng)力度可能(néng)减弱的担忧。

　　第四，会议明确提出(chū)“恢复和扩大需求是当前经(jīng)济(jì)持续回升向好的关键所在(zài)”。

　　第五，会(huì)议针(zhēn)对多方(fāng)面工作都(dōu)做(zuò)了积极部署，对社会各界(jiè)的关(guān)切都做了积极回(huí)应(yīng)，半(bàn)导体、新能源(yuán)、人工智能、平台企业、消费、投资、一带一路等(děng)领域都看到(dào)了利好。

　　第六，会议专门提到(dào)，在超(chāo)大特大城市积极稳步推进(jìn)城(chéng)中(zhōng)村改造(zào)和“平(píng)急两用”公(gōng)共基础设施建设(shè)，可能带来经济(jì)新的增长点，值得(dé)高度重视。

　　第七，所有这些变(biàn)化，背(bèi)后(hòu)都反映(yìng)出整体经济工作思路已(yǐ)经发生了大变化。为市场主(zhǔ)体做(zuò)好服务，以发展经(jīng)济为(wèi)己任，这可能是(shì)4月份政治局会议(yì)向市场释放的深刻信号。

　　风险因(yīn)素：国内政策落地不及预期，国际政治局势演变超预期

　　正文(wén)

　　第一，纵(zòng)观4月政治局(jú)会议通稿(gǎo)，一(yī)个(gè)整体印象是会议精神超出市(shì)场(chǎng)预期。每年4月(yuè)份的政治局(jú)会议，在经济工作领域，重要性可(kě)能仅次于几个月前的中央经济工作会议。原因(yīn)也简单，如果说中央经济(jì)工(gōng)作会议确(què)定了此(cǐ)后一年的政(zhèng)策导向，那么4月(yuè)份会议就确(què)定了未来(lái)8个月(yuè)的政策导向。今年4月(yuè)的(de)政治(zhì)局会议，在方方(fāng)面(miàn)面都体现出(chū)对经济的(de)呵护(hù)和支持，既(jì)好于往年同期，也超出(chū)市场预期。

　　第二，在“三重压力”提出时隔一年零四个(gè)月之(zhī)后，中央提出最新(xīn)判断，“三重(zhòng)压(yā)力”得(dé)到(dào)缓(huǎn)解。2021年12月(yuè)中(zhōng)央经济(jì)工作(zuò)会议提出(chū)，中国经济面(miàn)临需求收缩(suō)、供给冲击、预(yù)期(qī)转弱三(sān)重压力，整个2022年，三(sān)重压力徘徊(huái)不去(qù)。去(qù)年底疫(yì)情防(fáng)控政(zhèng)策优化至(zhì)今，中央指出“我(wǒ)国疫(yì)情(qíng)防控取得(dé)重大决定(dìng)性胜利”，“经(jīng)济社会全面恢复(fù)常(cháng)态(tài)化运行”。今年一季度(dù)经(jīng)济增(zēng)长大(dà)幅(fú)好(hǎo)于(yú)预期，“五一”旅游出行远超(chāo)2019年同(tóng)期水平，都(dōu)体现出经(jīng)济社会常态化运行(xíng)中的强大修复(fù)动(dòng)能。“三重压力”得到缓解，反(fǎn)映了疫后(hòu)中国经济修复(fù)的巨(jù)大成效。

　　第三，会议冲淡了市场(chǎng)对于稳(wěn)增长力度(dù)可能减(jiǎn)弱的(de)担忧。4月会(huì)议(yì)对经济面临问(wèn)题的(de)定性(xìng)是“当前(qián)我国经济运行好(hǎo)转(zhuǎn)主要是恢(huī)复性的，内生动力还不(bù)强(qiáng)，需求(qiú)仍然不足，经济(jì)转型(xíng)升级面临新的阻力，推动高质量(liàng)发(fā)展仍需要克服不少困难挑战。” 问题(tí)决定对策，有什么样的(de)问题，就(jiù)有什么样的对策(cè)。2019年4月(yuè)，问题(tí)定性是“更多是结(jié)构性、体制性的”；2021年4月，问题定性(xìng)是“稳增长压力较小的(de)窗口(kǒu)期”。这(zhè)两(liǎng)次会议之后，稳增长力度都有(yǒu)回收。今年(nián)一季度经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)超预(yù)期，市场又出现了(le)对后续稳增(zēng)长(zhǎng)力度减弱的担忧。但(dàn)从这(zhè)次中央对问题的(de)定性看，经济(jì)内生动力仍需增强(qiáng)，需求仍需扩大(dà)，这就意味着稳增长(zhǎng)力度可(kě)能不(bù)但不会减弱，还要有(yǒu)针对性地(dì)加大(dà)。这就冲淡了市场的(de)一大担忧(yōu)。

　　第四，会议明确提出“恢复(fù)和(hé)扩大需求是(shì)当前经济持续回升向好的关(guān)键所在”。会(huì)议提出“四个(gè)持(chí)续”，即“推(tuī)动经济运(yùn)行持续好转、内生动力持续增强、社会预期持续改(gǎi)善、风险隐患持(chí)续化解”。会(huì)议还提到(dào)一个词(cí)“乘势(shì)而上”，表明我们(men)不会因为(wèi)一(yī)季度经济的良好开局而(ér)就此满足，而是继续(xù)努力(lì)，“乘势而上”。而要实现(xiàn)“四个持续”和“乘势而上”，具体抓手就是“恢复和扩大需(xū)求(qiú)”。

　　第五，会议针(zhēn)对多方(fāng)面工作都做了积极部署，对社(shè)会各(gè)界的关切都做了积(jī)极回(huí)应，半导体、新能源(yuán)、人工智能、平(píng)台企业、消费、投资、一(yī)带一路等领域都(dōu)看到了利好(hǎo)。

　　——半导体。会议提出“要夯实科技自立(lì)自(zì)强根基(jī)，培(péi)育壮大(dà)新动(dòng)能”。

　　——新(xīn)能源。会议提出(chū)“要巩固和扩(kuò)大新(xīn)能源(yuán)汽车发展优势，加快(kuài)推(tuī)进充电(diàn)桩、储能等设(shè)施建(jiàn)设和配套电网改造”。这(zhè)表明，对新(xīn)能源产业的扶持仍会继续，专(zhuān)门提到(dào)的(de)充(chōng)电桩、诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的储能、配(pèi)套电网，都是(shì)新(xīn)能源(yuán)产(chǎn)业相对的短板，也有望是未来重点(diǎn)发力(lì)的方向。

　　——人工(gōng)智(zhì)能。会议(yì)提出“要重视通用人工(gōng)智能发展，营造创(chuàng)新生态，重视防范风险”。首提(tí)人(rén)工智(zhì)能(néng)，市(shì)场(chǎng)热度较高的方向(xiàng)，中央高度诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的(dù)重视，行稳方能(néng)致远。

　　——平台企业。会议提出“要推动平(píng)台企业规范健康(kāng)发展，鼓励(lì)头部平台企(qǐ)业探索创新”。对平台(tái)企(qǐ)业的支持力(lì)度(dù)进一(yī)步加(jiā)大(dà)，去(qù)年(nián)12月中央经济工作会议提(tí)的是“支持平台企(qǐ)业(yè)在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身(shēn)手”，这次进一步升级为“鼓励(lì)头(tóu)部(bù)平台企业探索创新(xīn)”。

　　——消费。会(huì)议(yì)提(tí)出“要多渠(qú)道增加城乡居民收(shōu)入，改善(shàn)消费环境，促进文化(huà)旅游等服务消费(fèi)”。今年一季(jì)度社会消费品(pǐn)零(líng)售累计增(zēng)长(zhǎng)5.8％，好(hǎo)于市场(chǎng)预期的(de)3.7％，“五一”文旅消费更是热度高，而中(zhōng)央精神是继续呵护和促进(jìn)消费增长(zhǎng)。

　　——民间投资。会议(yì)提出“要发挥好(hǎo)政府投资和政策激励的(de)引导作(zuò)用，有效(xiào)带(dài)动激发民(mín)间投(tóu)资”。今年一季度(dù)，民间投资累计增速只有0.6％，低(dī)于全(quán)部固定资(zī)产投资增速4.5个百分(fēn)点，民间(jiān)投(tóu)资仍是投(tóu)资中的薄弱环节。这次会(huì)议专门提出(chū)“有效带动激发民间投资(zī)”，未来可(kě)能会(huì)有相应政策发力。

　　——一带一(yī)路。会议提出“要把吸引外商投资放在更(gèng)加重要的位置，稳(wěn)住外贸外资基(jī)本盘(pán)。要支持(chí)有条件的自贸试(shì)验区(qū)和自(zì)由贸易港对接国(guó)际(jì)高标(biāo)准经贸规(guī)则，开展改革(gé)开放先行(xíng)先试。” 从(cóng)2013年9月29日(rì)中国（上海(hǎi)）自由贸易试验区正式挂牌成(chéng)立至(zhì)今，全(quán)国已设立21个自贸试验区及海南自由(yóu)贸易(yì)港。在新一轮对(duì)外开放先(xiān)行先试中，“一(yī)带一路”沿线国(guó)家可能是(shì)开放和合(hé)作的重点(diǎn)方向。

　　第六(liù)，会议(yì)专门提到，在(zài)超大特大城市(shì)积(jī)极(jí)稳步推进(jìn)城中村改造和“平(píng)急两用(yòng)”公共基础设施(shī)建设，可(kě)能带来经济新的增长点，值得高度重视。根据《国务院关于(yú)调整城市规模(mó)划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规(guī)定，城区常住人口(kǒu)500万以上1000万以下(xià)的城(chéng)市为特(tè)大城市，城区常(cháng)住人口(kǒu)1000万以上的城市(shì)为超大城(chéng)市。目前，超大城(chéng)市包括上海、北京、深圳、重庆、广(guǎng)州、成都、天(tiān)津(jīn)7城，特大城市包括武汉、东莞、西安、杭州(zhōu)、佛山、南京、沈阳、青(qīng)岛、济南、长(zhǎng)沙、哈尔滨、郑(zhèng)州、昆明、大(dà)连14城。“平急两用”设施指平时用作旅游、康养等功能，遇重大公共突发(fā)事件(jiàn)时可立即转(zhuǎn)换(huàn)为(wèi)应急(jí)场所的设施(shī)，能够有效补齐大城市应急能(néng)力(lì)建设短板，同时提升大城市山区旅(lǚ)游居(jū)住(zhù)品质(zhì)，助(zhù)力大城市周(zhōu)边乡(xiāng)村振兴发展，更好统筹大城(chéng)市(shì)发展和(hé)安全。“平急(jí)两用”设(shè)施建(jiàn)设，涉(shè)及(jí)建设改(gǎi)造(zào)一批“平急两用”的民宿和(hé)酒店、储备一批单体大(dà)型方舱医院、升级一批应急医疗服务点等。21个(gè)超大特大(dà)城市的城中村(cūn)改造和“平急两用(yòng)”设施建设，不(bù)仅对房地产投资，乃(nǎi)至对整体固定资产投资，都有望(wàng)带(dài)来新的增长点。

　　第七，所有这些变化，背(bèi)后都反(fǎn)映(yìng)出(chū)整体经(jīng)济工作思(sī)路(lù)已经发(fā)生了大变化。过去几年很多政策，如疫情防控(kòng)、房地产调控、打击(jī)资(zī)本无序扩张、治理教培互联网等，初(chū)衷是好的(de)，也取得(dé)了重大成效，但客(kè)观上也一定程(chéng)度上(shàng)影响了市场的(de)预期。此前，中(zhōng)央已(yǐ)经(jīng)明确表示，要慎重出台收缩(suō)性政策，从这次4月份会议看，这个要(yào)求已经落到了(le)实处，没有(yǒu)收(shōu)缩性政策，各项政(zhèng)策都是呵(hē)护(hù)和支持经(jīng)济的。近期，淄博(bó)烧烤火出圈，淄(zī)博市政府受(shòu)到了全(quán)国人(rén)民(mín)的大力点赞，大(dà)家都看到了淄博市政府在搞好(hǎo)营商环(huán)境、促进经济增长上(shàng)的努力。而从4月份政治局会(huì)议看，淄博市政府可(kě)能只是一个(gè)缩(suō)影，整体经济工作(zuò)思路都在发生大变化，为市场主(zhǔ)体做(zuò)好服(fú)务(wù)，以发(fā)展经济为己任，这可(kě)能是4月份政治局会议向市场释放的深刻信号。

　　逐句(jù)解读(dú)

　　中共(gòng)中(zhōng)央政治(zhì)局4月28日(rì)召(zhào)开(kāi)会(huì)议(yì)，分析研究当前(qián)经济形势和经济工作。中共中(zhōng)央总书记习(xí)近(jìn)平主持会(huì)议。（每年4月份的政治局(jú)会议，在(zài)经济工(gōng)作(zuò)领域，重(zhòng)要性可能仅次(cì)于几个(gè)月前(qián)的中央(yāng)经济工作会议。原(yuán)因也简单，如果(guǒ)说中央经济(jì)工作(zuò)会议(yì)确定了(le)此后一年的政(zhèng)策(cè)导向，那(nà)么4月(yuè)份会议就确定(dìng)了未来(lái)8个月(yuè)的政策(cè)导向。）

　　会(huì)议(yì)认(rèn)为(wèi)，今年以来，在以习近平同志为核心的(de)党中央(yāng)坚(jiān)强领导下，各地区各部门更(gèng)好统筹国内(nèi)国际(jì)两个大局，更(gèng)好统筹疫(yì)情防(fáng)控和经济社会(huì)发展(zhǎn)，更(gèng)好统(tǒng)筹(chóu)发展和(hé)安全，我国疫情防控取得(dé)重大决定性(xìng)胜利（全国政协委员、中国疾(jí)病预防(fáng)控制中心流(liú)行病学首席专家吴(wú)尊友日前表示，新冠病毒在未来出现地方(fāng)性流行或者(zhě)散发(fā)可(kě)能性比较大，再出现较大(dà)规模流行的可能性较(jiào)小。），经济社会全面恢复常(cháng)态化运行（今年“五一”旅游出(chū诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的)行，已经远超2019年同期水平，体现出经(jīng)济(jì)社会常态化运行中的巨大消(xiāo)费动(dòng)能），宏(hóng)观政(zhèng)策靠前协同发力，需求收(shōu)缩、供给冲击、预期(qī)转弱(ruò)三重压力得到缓(huǎn)解，经济(jì)增长(zhǎng)好(hǎo)于预(yù)期，市场(chǎng)需(xū)求逐步恢复，经济发展呈现回升向好态势，经济运(yùn)行(xíng)实(shí)现良好开局。（“三重(zhòng)压力”首次提出，是在2021年12月中央(yāng)经(jīng)济工作会(huì)议上(shàng)。时(shí)隔一年零四个月之后，疫情(qíng)影响逐(zhú)步(bù)减弱之下(xià)，“三重压力”得到缓(huǎn)解。）

　　会议指出，当前我国(guó)经济(jì)运行好转主要是恢(huī)复性的，内生动力还不强，需求(qiú)仍然不(bù)足，经(jīng)济转(zhuǎn)型升(shēng)级面临新的阻(zǔ)力，推动高质量发展仍需要克(kè)服不少困难挑(tiāo)战。（这一段是对(duì)当前经济中面临的问题(tí)的(de)定性，问题决定对策，有什(shén)么样的问题，就有什么样的(de)对(duì)策(cè)，对问题的(de)定性非常(cháng)重要。2019年4月，问题定性是“更(gèng)多(duō)是结构性(xìng)、体制性的”；2021年(nián)4月，问题(tí)定性是“稳增长(zhǎng)压力较小的窗口期”。这(zhè)两(liǎng)次(cì)会议之后，稳增(zēng)长(zhǎng)力度都有回(huí)收。今年一季度(dù)经济增长(zhǎng)超(chāo)预期，市场(chǎng)又出现了对后续(xù)稳增长力度(dù)减弱(ruò)的担忧。但从这次(cì)中央对问题的定性看(kàn)，经济内生动力仍需增强(qiáng)，需求仍需(xū)扩大，这就意味着稳增长(zhǎng)力度不但不会减弱，还(hái)要有针对性地加大。这就冲淡了市场的(de)一大担忧。）

　　会(huì)议强调(diào)，要深入开展学习贯彻习近平新(xīn)时代(dài)中国特色社会主义思想主题(tí)教育，认(rèn)真落实中央经济(jì)工作会议精(jīng)神(shén)，坚持稳中(zhōng)求(qiú)进工作总基调，完整、准确、全面(miàn)贯彻新发展(zhǎn)理念(niàn)，加快构(gòu)建(jiàn)新发展格局，全面深化改革开放(fàng)，把发挥政策效力和(hé)激发经营主(zhǔ)体活力结合起来，形成推动高质量(liàng)发展(zhǎn)的强大动力，统筹推(tuī)动经济运行持续好转(zhuǎn)、内生(shēng)动力持续增(zēng)强、社会预期持续(xù)改善(shàn)、风险(xiǎn)隐患持(chí)续(xù)化(huà)解（提出四(sì)个“持续”，其(qí)实现(xiàn)有赖于(yú)稳增长政策持续发力），乘势而(ér)上（这个词表明我们(men)不会(huì)因为(wèi)一季度经(jīng)济的良好开局而(ér)就此(cǐ)满(mǎn)足，而(ér)是继续努力，“乘势而上(shàng)”。），推动经济实现质的有(yǒu)效提升(shēng)和量的(de)合理(lǐ)增(zēng)长(zhǎng)。

　　会(huì)议指出，要(yào)加快建设以实体(tǐ)经(jīng)济为(wèi)支撑的现代(dài)化产业体系(xì)，既要逆势而上(shàng)，在短板领域加快突(tū)破，也要顺势而(ér)为，在优(yōu)势领(lǐng)域做(zuò)大做(zuò)强(qiáng)。要(yào)夯实(shí)科技(jì)自立自强根基，培育壮大新动能（或(huò)利好半导(dǎo)体）。要巩固(gù)和扩(kuò)大新能源(yuán)汽车发展优势，加(jiā)快(kuài)推进充(chōng)电桩、储能等设施建设(shè)和配套电网改(gǎi)造（对新能源(yuán)产业(yè)的扶持(chí)仍会继续，专门提到的充电桩(zhuāng)、储能、配套(tào)电网，都是新能源产业相对的短(duǎn)板，也是未来重点(diǎn)发力(lì)的方向）。要重视通用人工(gōng)智能发展，营造(zào)创(chuàng)新生态，重视防范风险(xiǎn)（首提(tí)人工智(zhì)能(néng)，市场热度极高的(de)方向，中央高度重视，行稳方(fāng)能致远）。

　　会议强调，恢复和扩(kuò)大(dà)需求是当前经(jīng)济持(chí)续(xù)回(huí)升向好的(de)关键所(suǒ)在(zài)。积极的财政政策要加(jiā)力(lì)提效，稳健的(de)货币政策(cè)要精准有力，形成扩大需求的合力。要(yào)多(duō)渠(qú)道增加城(chéng)乡居民(mín)收入，改(gǎi)善消费环境，促进(jìn)文(wén)化旅游等服务消(xiāo)费（今年一季度社会消费品零(líng)售累计增长5.8％，好于(yú)市场预(yù)期的3.7％，“五一”文旅消费更(gèng)是热度高，而(ér)中央精神是继续呵护(hù)和促进消费增(zēng)长）。要发挥好(hǎo)政(zhèng)府投资和政(zhèng)策(cè)激励的引导作用，有效带(dài)动激发民间投资（今(jīn)年一季(jì)度，民间投资累计增速只(zhǐ)有0.6％，低于(yú)全部(bù)固定资(zī)产投(tóu)资增速4.5个(gè)百(bǎi)分点，民间投资仍是投(tóu)资中的薄弱环节。这次会议专门(mén)提出“有效(xiào)带(dài)动(dòng)激发民(mín)间投资”，未来可能会有相应政(zhèng)策发力）。

　　会议指出，要坚(jiān)持“两个毫不(bù)动摇”，破除(chú)影(yǐng)响各类所(suǒ)有制企业公平竞争(zhēng)、共同发展的法(fǎ)律法规障碍和隐性壁(bì)垒，持续提(tí)振(zhèn)经营主体信心，帮助企(qǐ)业恢(huī)复元(yuán)气（“两个毫(háo)不动摇(yáo)”，即“毫不动摇巩(gǒng)固和(hé)发(fā)展(zhǎn)公有制经济，毫(háo)不动摇鼓励、支持和引导非公(gōng)有制(zhì)经济发展(zhǎn)”。重(zhòng)申(shēn)“两个(gè)毫不动(dòng)摇”，有助于进一步解决民营企(qǐ)业信心和元气不足(zú)问(wèn)题）。各类企业都要依法合(hé)规经营。要下决心从根本上解决企业账款(kuǎn)拖欠问题。要推动(dòng)平(píng)台企业规(guī)范健康(kāng)发展，鼓励(lì)头部(bù)平台企业探索创新。（对平台企业的支持力度进一步加大，去年(nián)12月中央经(jīng)济(jì)工作会议提的是“支持平台企业在引领(lǐng)发展、创造就(jiù)业、国际竞争中大显身手”，这次进一步(bù)升(shēng)级(jí)为“鼓励头部(bù)平台企业探(tàn)索(suǒ)创新”。）

　　会(huì)议强调，要全面深化改革(gé)、扩大(dà)高水平对外开放。认真(zhēn)落(luò)实(shí)党(dǎng)和国家机构改革(gé)方案(àn)，推进(jìn)国家治理体系和(hé)治理能力现代(dài)化。要(yào)把(bǎ)吸引外商投资放在更加重要的位置，稳(wěn)住外贸外(wài)资(zī)基本(běn)盘。要(yào)支持有条件的自贸试验区和(hé)自由贸易港对接国际高标准经(jīng)贸规(guī)则，开展改(gǎi)革开(kāi)放先行先试。（从(cóng)2013年9月29日中国（上(shàng)海）自由(yóu)贸易试验区正式(shì)挂牌成立至(zhì)今，全国已设立21个自贸试验区及海南(nán)自由贸易港。在新一(yī)轮对(duì)外(wài)开(kāi)放先行先试(shì)中，“一带一路”沿线国家(jiā)可能(néng)是开放(fàng)和合作的(de)重点方向。）

　　会议指出，要有效(xiào)防(fáng)范化解重点(diǎn)领(lǐng)域风险，统筹做好中小银行、保险和信托机构改革化险工(gōng)作(zuò)。要坚持(chí)房子是用来住的、不是用来炒(chǎo)的(de)定(dìng)位，因(yīn)城施策，支持刚性和改善性住房需求，做好保交楼、保(bǎo)民生(shēng)、保稳(wěn)定工(gōng)作(zuò)，促进房地产市场平稳健康(kāng)发展，推动建(jiàn)立房地产业发展(zhǎn)新(xīn)模式。在超(chāo)大特大城(chéng)市（《国务院关于(yú)调整城(chéng)市规模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规(guī)定(dìng)，城(chéng)区常住人口500万(wàn)以(yǐ)上1000万以下的城市为(wèi)特大城市，城区常住(zhù)人(rén)口1000万以上的城(chéng)市为超大城市。目前，超大城市包括上海、北京(jīng)、深(shēn)圳、重庆(qìng)、广州、成都、天津7城(chéng)，特大城市包(bāo)括武汉、东莞、西(xī)安(ān)、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔(ěr)滨(bīn)、郑州、昆明、大连(lián)14城。）积(jī)极稳(wěn)步(bù)推进城中村(cūn)改造(zào)（7个超(chāo)大城市和14个特大城(chéng)市的(de)城中村改造，可(kě)能(néng)会给房地产带来(lái)新的增长点，有(yǒu)利于(yú)房(fáng)地产市场实现平稳健康发展）和(hé)“平急两用”公(gōng)共基础设(shè)施建(jiàn)设（“平急两用”设(shè)施指平时用作旅游、康养等(děng)功能，遇重大公共突(tū)发事件(jiàn)时可立即转(zhuǎn)换为应急场所的设(shè)施，能够(gòu)有效(xiào)补齐大城市应急能力建设短板，同(tóng)时提升大(dà)城(chéng)市山区旅游居(jū)住品(pǐn)质(zhì)，助力大(dà)城市周边(biān)乡村振兴发展，更好统筹大城市发(fā)展和安全。建(jiàn)设改造一(yī)批(pī)“平急(jí)两用”的(de)民宿和酒店、储(chǔ)备一批单体大型方舱医院、升级(jí)一(yī)批应急医(yī)疗(liáo)服务点，将对(duì)投资带来(lái)新的(de)增(zēng)长点。）。规划建(jiàn)设保障性住房。要加强地方政府债务管(guǎn)理，严控新(xīn)增隐性债务。要继续抓好新冠疫(yì)情(qíng)防控工作。

　　会议(yì)强调，要切实保障和改善(shàn)民生，强化就业优先导(dǎo)向，扩大高校毕业生就(jiù)业渠道，稳定(dìng)农(nóng)民工等重(zhòng)点群体就业（截至(zhì)3月，16-24岁的(de)青年失业率(lǜ)高达(dá)19.6％，降低(dī)青(qīng)年失业率已成为当前就业工(gōng)作(zuò)的重点。日前国(guó)办发布《关于(yú)优(yōu)化调整稳(wěn)就业政策措施全(quán)力促发(fā)展惠民生(shēng)的通知(zhī)》（国办(bàn)发〔2023〕11号），提出支持国(guó)有企业扩大招聘规模，2023年(nián)可给予一次性(xìng)增人增资，核增部分据实(shí)计(jì)入工资总额并作为(wèi)下(xià)一(yī)年度工(gōng)资总额预算基(jī)数(shù)。我们预计后续青年失业率将明(míng)显下降。）。要以“时(shí)时(shí)放心不(bù)下”的责任(rèn)感，持续抓好安全生产。要做好迎峰度夏电力(lì)供应保障。要巩固拓展脱(tuō)贫攻坚(jiān)成果，抓(zhuā)好粮食生产(chǎn)和重(zhòng)要农产品供应保(bǎo)障，全面推进乡村振兴。要加(jiā)强生态环(huán)境系统(tǒng)治(zhì)理。各级(jí)领导(dǎo)干部(bù)要带头大兴调查研(yán)究，奔着问题去，切(qiè)实帮助企业(yè)和基层解决困(kùn)难。

　　（“会议还研究了其他(tā)事项”的(de)表(biǎo)述以往经常出现，但这次没(méi)有(yǒu)出现，可见这次会议是专(zhuān)门聚焦经济工作的一次会议。）

　　风险因素:

　　国(guó)内政策落地(dì)不及(jí)预(yù)期，国际政治局(jú)势演(yǎn)变超预(yù)期

　　本文源(yuán)自报告：《整体(tǐ)经济(jì)工作思路已(yǐ)经发生(shēng)大变化——逐句解读4月(yuè)政(zhèng)治局会议通稿》

　　报告发布(bù)时间：2023年4月29日

　　发布(bù)报(bào)告机(jī)构：信达(dá)证券(quàn)研究开发中心

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