财联社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县(xiàn)城(chéng)一套房(fáng)”、“一口牙一辆宝马车”……这些生活中(zhōng)经常听(tīng)到(dào)的玩笑话(huà)，透露出“种牙贵”让人望而却步的无奈现实(shí)。近(jìn)日，北(běi)京、河北、浙江、四(sì)川等多地(dì)医保部(bù)门发布公(gōng)告，于(yú)4月(yuè)20日(rì)落实口腔种植医(yī)疗服务收费、种植体集中(zhōng)带(dài)量采购、牙冠竞价挂网“三位一体”的综合治理措施，单颗种植牙的(de)价格降低一半(bàn)左右。网友直呼：再也(yě)不用担心(xīn)“口(kǒu)腔刺(cì)客”了！

　　“我们在临床(chuáng)工作中，也看到不少(shǎo)患者(zhě)延迟了种牙计划，就在等集采政策落地。”中华口腔医学会种(zhǒng)植专委会(huì)常委满毅(yì)告(gào)诉南方周(zhōu)末记者，“集采后的种植牙将为更多患(huàn)者减轻医(yī)疗负担，不再让患者‘望牙兴叹(tàn)’”。根据国家医(yī)保局披露，本次集(jí)采(cǎi)汇聚全国近1马云的钱属于个人吗.8万家医(yī)疗机构的需(xū)求量，达(dá)287万套种植(zhí)体系统，约占国内年种植牙数(shù)量（400万颗(kē)）的72％，预计每年可节约患者(zhě)费(fèi)用40亿元左(zuǒ)右(yòu)。随(suí)着医疗服(fú)务价格(gé)相关规定(dìng)出(chū)台，三级公(gōng)立医院常规种(zhǒng)植牙(yá)医疗服务价格为单颗4500元(yuán)。

　　第四次全国口腔流行病学调查结果显示，65岁-74岁老人当中有86％存在牙缺失。新京报贝壳财经记者(zhě)走访发现，多家北京民营连锁口腔机(jī)构在4月1日即开始了“集(jí)采价”的种植牙促销，价格已低至3000多元/颗，并表示“降价不降质”。此外，规范整合(hé)后(hòu)的山东省口腔种(zhǒng)植(zhí)医疗(liáo)服务(wù)价格项目4月1日正(zhèng)式落地实(shí)施。当(dāng)天，“随着牙冠、种(zhǒng)植体等集采价格落地(dì)执行，种植牙相关的咨询量(liàng)、问诊量(liàng)、手术量(liàng)都大幅(fú)增长，其中手术(shù)数量(liàng)比(bǐ)之前增加80％-90％。”济南市口(kǒu)腔医(yī)院副院长、副主任医师解建立说。

　　集采的靴子落地，种植牙行业是(shì)否(fǒu)会再度站(zhàn)上(shàng)风口？“预计未(wèi)来(lái)国(guó)内的种植牙数量，有望从目(mù)前每年400万(wàn)颗，增长到每年1000万颗以上(shàng)。”专家告诉南方周(zhōu)末(mò)记者，他认为这个目标或许(xǔ)一年后就能实现。而对于起步较晚的国(guó)产种植牙(yá)耗材厂商而言，集采(cǎi)是压力(lì)也是机(jī)会。一位国产种植牙企业(yè)代表透露，尽管国产品牌产(chǎn)品(pǐn)拥有一定的价格优(yōu)势，但销售份(fèn)额占有率尚不(bù)足(zú)10％，本次集采后很难(nán)快(kuài)速放量或实现“国产替(tì)代(dài)”。但对于临床应用时间短、案例少的国产种植牙来(lái)说，整个(gè)种植牙市场规模(mó)的扩大，将有(yǒu)助于企业(yè)积累更多的临床(chuáng)应(yīng)用数据(jù)和案例(lì)，对未来长期的应用和(hé)研发(fā)会(huì)有一定帮助(zhù)。

　　▌种植牙纳入(rù)集采(cǎi)带动国(guó)内耗材需求爆增 口腔CBCT迎(yíng)拐(guǎi)点

　　受(shòu)益(yì)于老龄化和支付能(néng)力提(tí)高，近年来种(zhǒng)植(zhí)牙需求呈(chéng)现(xiàn)爆发式(shì)增(zēng)长(zhǎng)。根据(jù)牙(yá)博士(shì)招(zhāo)股(gǔ)说(shuō)明书，2020年(nián)国内种植牙市场规(guī)模为431亿元，2015-2020年复(fù)合增速为22.07％，预(yù)计2030年市场规模将增至1911亿元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙产业链中包括上(shàng)游设备和耗(hào)材企业：种植类如华西口腔科技中心等；修(xiū)补类如正海生物、奥精(jīng)医疗等；设备(bèi)类如(rú)口腔全(quán)景(jǐng)机(jī)和锥形(xíng)束投照计(jì)算机(jī)重组断层(céng)影像设(shè)备的美亚光电等(děng)；数(shù)字软(ruǎn)件类(lèi)如3shape等，以及他们的上游陶瓷(cí)块厂商爱尔创（国瓷材(cái)料）等。中游为(wèi)器械经销商：松佰牙科等；下(xià)游为口腔医疗(liáo)机构(gòu)如通策(cè)医疗(liáo)、拜(bài)博口(kǒu)腔(qiāng)等。

　　浙商(shāng)证券孙建(jiàn)等(děng)人在3月20日发布的研报中表示，种(zhǒng)植牙集采降(jiàng)价(jià)后，其渗透(tòu)率有望得到快速提升(shēng)，同时加(jiā)速(sù)国产马云的钱属于个人吗口腔CBCT等检测设备需求释(shì)放。中游设备美(měi)亚光电、朗视(shì)仪(yí)器是国(guó)产口腔CBCT设备龙头(tóu)。种植牙(yá)渗透率提升，民营医院和诊所的(de)设备需求弹性更大(dà)，国产设(shè)备依托(tuō)性(xìng)价比优势聚焦民营市场(chǎng)。口腔(qiāng)CBCT上游核心零部件(jiàn)上市(shì)公(gōng)司主要为奕(yì)瑞科技、康众(zhòng)医(yī)疗。

　　▌种植牙集(jí)采“短(duǎn)兵(bīng)相接” “牙茅”面临一场硬仗(zhàng)

　　正所(suǒ)谓(wèi)“金眼银牙铜骨头”，在A股市(shì)场里(lǐ)，牙科一直(zhí)都被(bèi)投资者视(shì)为坡长(zhǎng)雪厚(hòu)的黄金(jīn)赛道(dào)，关于(yú)牙科的纯正上市公(gōng)司(sī)只有通(tōng)策医疗(liáo)这(zhè)一家(jiā)。也(yě)正是(shì)因(yīn)为如(rú)此，自(zì)通策医疗(liáo)借壳上(shàng)市(shì)以来，其便一直(zhí)备受资金(jīn)的追捧(pěng)，被(bèi)投资者奉为“牙茅”。然而，通(tōng)策医(yī)疗最近几年在(zài)资本(běn)市场走(zǒu)势一路下(xià)行(xíng)，前年(nián)最(zuì)风光的时(shí)候曾(céng)触(chù)顶(dǐng)1300亿(yì)元(yuán)市值，而不到2年的时间内市值蒸发超过70％。

　　从(cóng)2020年(nián)、2021年的财报数(shù)据来(lái)看，种植业务位列通策医疗五大业务板块增速(sù)第一位。对通策医(yī)疗来说(shuō)，种植牙业务是不(bù)可或缺的市(shì)场。业内(nèi)人士(shì)透露，一旦(dàn)种植牙耗(hào)材被集(jí)采，通(tōng)策医疗(liáo)的盈利(lì)能(néng)力很可能受影响。面对激烈竞争的(de)市场，大(dà)型口腔连(lián)锁机构失(shī)去了此前(qián)集(jí)团采购优势(shì)，与公立医(yī)院及(jí)其他(tā)民营口腔(qiāng)机构站在同一起跑线(xiàn)，大(dà)幅降价(jià)势在必行，这也将影(yǐng)响种植牙(yá)最终(zhōng)利润(rùn)率。

　　通策医疗(liáo)面对的最大(dà)的问题是(shì)，怎么能把这些增量(liàng)转化为自己的增(zēng)量。竞争来(lái)自参与集采(cǎi)的1.8万家医疗机(jī)构(gòu)，其中有1.4万家(jiā)民营(yíng)医疗机构，占总数的80％。想要获得足够(gòu)量的(de)种植牙，一要有覆盖面足够广的口腔机(jī)构，二得有足够多的医护人员。“种植牙(yá)放量一直是(shì)其所期待(dài)的(de)一(yī)件事。”3月23日，通策医疗董(dǒng)秘处(chù)的回复直截了(le)当。2022年通策医(yī)疗发布的财报中提及(jí)——医护人才(cái)储备，这也是其这两年最重要的战略布局。

　　通策医疗在调研内容纪要中提到，宁(níng)口2022年上半年营收(shōu)增长3％，净利润下降(jiàng)是由于2022年新增了40名医生(shēng)储(chǔ)备(bèi)，增加的人力成(chéng)本影响了900万元(yuán)利润。通策医疗2022年三季度财报中(zhōng)提到，为“后集采(cǎi)”时代准备，让90％以上(shàng)的专家都在支持蒲公英医院(yuàn)快速(sù)发展，目标(biāo)是让(ràng)蒲(pú)公英(yīng)医院在最短的时间成为当地(dì)第一的口腔(qiāng)医院(yuàn)。值得注意的是，通策(cè)医疗的重磅项目(mù)“蒲公英计划”在2018年(nián)提出，被公司视为(wèi)“未来五年重要的发展计(jì)划”。而如今(jīn)，目前来看，该计划仍处筹备或培育期，2022年上半年蒲公(gōng)英分(fēn)院贡献收入1.71亿元(yuán)，净利润(rùn)率仅为5.5％；前(qián)三季度(dù)贡献收入2.98亿元，新增蒲公英分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通策(cè)医疗董秘提(tí)到，这几年(nián)相关医生(shēng)的储备已经足够了，“（种(zhǒng)植牙(yá)）量再(zài)增长(zhǎng)10倍也(yě)够(gòu)”。“以(yǐ)价换(huàn)量更容易形成规模(mó)效应。目前(qián)种植(zhí)牙渗透率低，随着价格差(chà)异化定(dìng)价，总量(liàng)的(de)快速增加仍有望形(xíng)成规(guī)模(mó)的较高增长。”这是通策医疗2022年底(dǐ)在机构(gòu)调(diào)研(yán)时的观点。一位长期关(guān)注消费医疗的行业(yè)人士(shì)分析，通策医疗的主要(yào)市场仍在浙江，但(dàn)即使在浙江，面对接(jiē)下(xià)来(lái)激(jī)烈(liè)的种植牙市场，也没(méi)有绝对优(yōu)势(shì)，“确(què)实是一(yī)场硬(yìng)仗”。

　　“即使没(méi)有(yǒu)集(jí)采，未来种植牙也(yě)会慢慢从一(yī)个高毛利业(yè)务(wù)变成低(dī)毛(máo)利(lì)业务(wù)。因为这一部分(fēn)对医生的(de)技术要(yào)求并没有那么高，主要靠的是设(shè)备定位(wèi)、辅(fǔ)助软(ruǎn)件(jiàn)和三维建模。所有的(de)口腔(qiāng)诊所都能做，没有那么深的护(hù)城(chéng)河，所(suǒ)以市场竞争会比较(jiào)激(jī)烈(liè)。”关注口腔赛道的投资人(rén)说。

　　对于中国的民营口腔医院市场(chǎng)而言，集(jí)采消息和盈利(lì)曲(qū)线下(xià)降关系也不大。“其实在集采消息出来(lái)之前(qián)，民(mín)营口腔诊所就(jiù)因为价格战(zhàn)的原因，自己就把价格压下(xià)来了(le)。低于4500元的种植价格，在业内其实(shí)已经比(bǐ)比皆是。”口腔诊所(suǒ)从业者如(rú)是说(shuō)到。目前，很多民营口腔诊所面(miàn)临着巨(jù)大的经营压力，面对高昂的诊所房租、水电以及人工费(fèi)用等(děng)，其(qí)实利润(rùn)不算高。有医疗(liáo)投资机构工作人员(yuán)曾表示，目(mù)前(qián)80％的(de)民营连锁(suǒ)口腔机构(gòu)都(dōu)处于(yú)亏损状(zhuàng)态。

　　▌天价种植牙神(shén)话破灭 牙科诊所(suǒ)或大批(pī)退出(chū)

　　有(yǒu)业内人士给予了一个乐观(guān)的(de)预(yù)测(cè)，当集采降(jiàng)低(dī)价格后，原本属于改善型(xíng)医疗需求的种植牙(yá)，将(jiāng)会成为百姓(xìng)们的(de)基(jī)本需求(qiú)——几(jǐ)十亿颗失牙的市场会打开。这几乎(hū)奠(diàn)定了一个薄利多(duō)销的局面。但这并(bìng)不是在所有(yǒu)牙科诊所都会发生的局面。当(dāng)耗材价格下降后，牙医利益会受到(dào)直接冲击(jī)。“在大(dà)部分诊所里，医生收入是和(hé)耗(hào)材(cái)挂钩(gōu)的(de)。这和骨(gǔ)科心脏(zàng)支架集(jí)采(cǎi)的影响类似，医生的工作量加大不(bù)说，收入会减少。”业内(nèi)人士(shì)表示最担心(xīn)的是到底能不能(néng)以价(jià)换量。如果薄(báo)利了，但最终(zhōng)没有(yǒu)多销，经营可能难以为继。

　　牙科是医院(yuàn)所有科室中，最适合(hé)独立执业的。即便在改革开放之前，全国各(gè)地的个体牙医(yī)也不在少数(shù)。国家卫(wèi)生统计年鉴显示，2020年全(quán)国民(mín)营口(kǒu)腔医院、诊所加起来有66000多家(jiā)，提供的口腔(qiāng)医疗服(fú)务占到总(zǒng)量69％左右。民(mín)营(yíng)口腔医院或(huò)诊所的一大特点(diǎn)就是连(lián)锁率特(tè)别低，只有约4.8％，绝大部分(fēn)牙科诊所都(dōu)是“个体户”。牙科特别依(yī)赖医生(shēng)的(de)个人能力，牙医独立执业会比其他专(zhuān)科容易很多。

　　“种植牙的(de)暴(bào)利(lì)在上游的厂家(jiā)，到了终端诊所，利润空间很(hěn)微薄，还没有(yǒu)算上(shàng)房租、水电(diàn)、折旧(jiù)。”业内人士认为，假如耗材降价，但没有带来体(tǐ)量的增(zēng)长，薄利(lì)了之后又没多销，就形(xíng)成(chéng)了一个悖论。当收(shōu)入不足以(yǐ)支撑过(guò)高(gāo)的运营成本(běn)时，一(yī)些(xiē)诊所不(bù)得不关停退(tuì)市。长远(yuǎn)来看，种(zhǒng)植(zhí)牙是(shì)整个口腔治疗过(guò)程中(zhōng)，应对牙(yá)齿(chǐ)缺失时最后(hòu)的办法(fǎ)，更(gèng)重(zhòng)要的是提高(gāo)公众对口腔(qiāng)卫(wèi)生的关注意识。“世界卫生组织提出的‘8020’标(biāo)准(zhǔn)，是(shì)希(xī)望(wàng)在80岁的(de)时候(hòu)每个(gè)人都有20颗以上的好(hǎo)牙(yá)齿(chǐ)，而不是20颗(kē)种植牙。”业内人士如是说。

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