总市值超(chāo)6万亿(yì)的科创(chuàng)板市场，增添(tiān)风险管理新工具！

　　5月12日，中国(guó)证(zhèng)监会官网(wǎng)消息，为(wèi)健全多层次(cì)资(zī)本市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰(fēng)富资本市场风险管(guǎn)理工(gōng)具，证监会启动(dòng)科创50ETF期(qī)权上市工作。同一天(tiān)，上交所也发布消息(xī)，将(jiāng)在中国证(zhèng)监会(huì)指导下(xià)认真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市相(xiāng)关工作。

　　多位业(yè)内人士表示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为(wèi)科(kē)创板市场的科技创(chuàng)新投资带来风险(xiǎn)管理工具，进一(yī)步丰富ETF期权(quán)品种，满(mǎn)足投资者(zhě)多元化的交易(yì)和风险(xiǎn)管(guǎn)理需求。而相关(guān)合约(yuē)标(biāo)的纳入ETF期(qī)权(quán)，也(yě)将对ETF龙头产品的(de)规模、流动性和交投活跃度产生积(jī)极影(yǐng)响(xiǎng)，同时为科创板市场投资带来中(zhōng)长期资(zī)金，增强市(shì)场(chǎng)的(de)关(guān)注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板新增风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市工作启动

　　5月12日(rì)，中国证监会消息显示，为健全多层次(cì)资(zī)本市场(chǎng)产品体(tǐ)系(xì)，丰(fēng)富资本(běn)市场风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，证(zhèng)监(jiān)会(huì)启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国首(shǒu)只基于科(kē)创50指数(shù)的场内(nèi)期权品(pǐn)种，科技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是(shì)贯(guàn)彻(chè)落实党冲冠一怒为红颜指的是什么意思，红颜指的是什么意思解释的二十(shí)大(dà)精神、“十四(sì)五(wǔ)”规(guī)划《纲(gāng)要》的重(zhòng)大举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务院关(guān)于推进(jìn)上海(hǎi)国际金(jīn)融(róng)中(zhōng)心建设、支持浦东新(xīn)区高水平(píng)改革开放决策(cè)部署的(de)重要安排。

　　证监(jiān)会表示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科(kē)创板，激发科创板创(chuàng)新活力，满足多元化(huà)的交易和风险管(guǎn)理(lǐ)需求(qiú)，有(yǒu)助于(yú)继续发挥好科创(chuàng)板改革先行先试的示范引领作用，不断提升服务实(shí)体经济质效(xiào)。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所官(guān)网也发布(bù)消息，上交所将在中国证监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上(shàng)市相关工作(zuò)。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，推进科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上市，是上交所贯彻落(luò)实党的二十大精(jīng)神(shén)、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出的(de)“完(wán)善金融支(zhī)持创新体系”、支持浦东新区(qū)高水平(píng)改革开放、支持创新驱动发展战(zhàn)略的重要(yào)举措，对(duì)促(cù)进科(kē)创板企业进一步发挥(huī)科(kē)创(chuàng)能效、支持科(kē)创板(bǎn)建设具有积极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳步(bù)推进，市场运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示范效应(yīng)日益显现(xiàn)。截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月底，科创板已(yǐ)有上市(shì)公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科(kē)技创(chuàng)新属性持(chí)续强化。

　　上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)表示，目前科创板尚(shàng)缺少相应(yīng)的风险管(guǎn)理工具(jù)，上交所根(gēn)据市场需求积极推动科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品(pǐn)研发，将其作(zuò)为完善科创板配套产品体系、提升(shēng)科创板吸引力和流动(dòng)性、推进科创板做市商(shāng)制度功(gōng)能发(fā)挥(huī)、持续(xù)发挥(huī)科(kē)创板改革(gé)先行(xíng)先试示范引领作用的(de)重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权(quán)，可有效满足科创(chuàng)板投资者风险(xiǎn)管理需要，有助于科创板更(gèng)好发挥资本市(shì)场改革试验田(tián)作用，对于促进科创(chuàng)板和股(gǔ)票期(qī)权市场长期持续健(jiàn)康发展意义重大。”上(shàng)交所(suǒ)相关负责人(rén)称(chēng)。

　　同时(shí)，监管机构还积(jī)极关注ETF期权市场的(de)稳健运(yùn)行和(hé)风险防(fáng)控工作，多(duō)举(jǔ)措确保新产品平(píng)稳上市。

　　证(zhèng)监会表示，证监(jiān)会一直高度(dù)重视(shì)ETF期权(quán)市场稳健运行和风险防控工作，持续完善制度(dù)规则体系，加(jiā)强运行管(guǎn)理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会(huì)将(jiāng)进一(yī)步完善风险防控机(jī)制，并根(gēn)据(jù)市(shì)场(chǎng)运(yùn)行(xíng)情况(kuàng)改(gǎi)进优化(huà)，确保科(kē)创50ETF期(qī)权稳(wěn)健运行。

　　上交(jiāo)所(suǒ)也表示(shì)，上交所高度重视ETF期权(quán)市场风险(xiǎn)防控(kòng)工作，基于我国ETF期权市场发展特点(diǎn)，实施了投(tóu)资者适当性管理制度、保证金制度、持仓限额制度等一系(xì)列风控安(ān)排，保(bǎo)障了期权市场平稳运行。

　　针对(duì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类ETF期(qī)权产品，上交(jiāo)所将总体沿用前期(qī)的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上(shàng)交(jiāo)所将在目前行之有(yǒu)效的风险防控和市场监(jiān)管措施的基础上，进一步做好风险研判，全面加(jiā)强(qiáng)市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下(xià)一步，将(jiāng)在中国证监(jiān)会的指导下，会同市场各方(fāng)扎实做(zuò)好(hǎo)各项业务(wù)和技(jì)术(shù)准(zhǔn)备(bèi)工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责人(rén)称。

　　国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规模(mó)和流动性受益(yì)

　　ETF期权(quán)作为全球资本市(shì)场基础、成熟、普遍的(de)金融(róng)衍生(shēng)工具，在价(jià)格(gé)发现、风险(xiǎn)管理、完善(shàn)市(shì)场多空平衡机制等(děng)方面发(fā)挥(huī)了重要(yào)作用。

　　自2015年2月开展股票(piào)期权试点以来，证监会(huì)组(zǔ)织(zhī)沪(hù)深交(jiāo)易所(suǒ)先后上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增量资(zī)金、稳定现货市场的(de)作用，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)夯实(shí)了基础(chǔ)。

　　据记者(zhě)统计，作(zuò)为股票市(shì)场的基础性风险管(guǎn)理工具，早(zǎo)在2015年2月9日，上交所就(jiù)上市交易上(shàng)证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月(yuè)23日，上(shàng)交(jiāo)所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同(tóng)期深交所上市(shì)创业(yè)板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在(zài)深交(jiāo)所上市交易(yì)。

　　随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期(qī)权启动(dòng)上市(shì)，国内(nèi)ETF期权(quán)产品将增至8只(zhǐ)，投资者的风险管理工(gōng)具将更(gèng)加丰富和多元(yuán)化。

　　一位公募(mù)投资人士对此表示(shì)，目前我国已经推出了不同(tóng)类型的期权品种(zhǒng)，不(bù)同品(pǐn)种对应市场(chǎng)不(bù)同的市值的公司和投(tóu)资风格，科创50ETF期权的推出，将对(duì)科(kē)创板(bǎn)市(shì)场的宽基指数形(xíng)成覆盖，科技创新(xīn)风格(gé)投资(zī)有了风(fēng)险管理工具，这将有利于投资者做好(hǎo)风险管理(lǐ)，满(mǎn)足不同投资者(zhě)的投资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前(qián)ETF期权(quán)的(de)合约标的(de)都是ETF市场的(de)龙(lóng)头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、易方(fāng)达深(shēn)证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期权(quán)合(hé)约标的。

　　而从(cóng)目(mù)前全市场跟踪科(kē)创50指数的ETF产品(pǐn)看，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF规模最大，达到583亿元(yuán)，目(mù)前管(guǎn)理规模仅次于(yú)华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场(chǎng)管理(lǐ)规模(mó)第(dì)二名。另(lìng)外，易(yì)方达(dá)、工银瑞(ruì)信(xìn)基金旗(qí)下(xià)科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型指数跟踪产品中，规(guī)模也(yě)位居(jū)前列(liè)。

　　“根(gēn)据以往(wǎng)ETF期权(quán)的合约标(biāo)的，华(huá)夏科创50ETF成为合约标(biāo)的的可能性较大，管理规模和产品流动性都具备突出优势(shì)。”上(shàng)述公(gōng)募投资人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和交(jiāo)投活跃度产生积极影响。

　　华(huá)南一位股票ETF基金经理表示，相(xiā冲冠一怒为红颜指的是什么意思，红颜指的是什么意思解释ng)关的ETF期(qī)权上市后(hòu)，投(tóu)资者(zhě)可以借助相应的风险管理工具进行(xíng)方向(xiàng)性投资、波动率(lǜ)投资(zī)等(děng)，在投资层面的配套策(cè)略也会(huì)丰富起来。充分发(fā)挥上述作用，可(kě)以(yǐ)提升ETF期权(quán)产(chǎn)品交(jiāo)易(yì)需求，流动性进一步(bù)提高，进而促进(jìn)规模的提升。

　　“长期来看，有了风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具，有利于吸引中长资(zī)资(zī)金，增强股票ETF产品关注度(dù)，这也会让(ràng)相应的(de)龙头ETF产品的规模和流动性进一步巩固(gù)，市(shì)场吸引力(lì)也会不断增(zēng)强。”该(gāi)股票ETF基金经理称。

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