市场再迎来风(fēng)险(xiǎn)管理新(xīn)利(lì)器，科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月(yuè)12日证监会(huì)宣布(bù)，为健全多层次资本(běn)市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险管理工具(jù)，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上交(jiāo)所发文称，将(jiāng)在证监会(huì)指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截至(zhì)目前(qián)，市(shì)面(miàn)上已(yǐ)有8只科(kē)创(chuàng)50ETF，合计(jì)规模超900亿元，另外(wài)还有2只科创50成分增强策(cè)略ETF。业(yè)内人士表示，随着科创(chuàng)50ETF期权的上(shàng)市，市场投资者将拥有更(gèng)灵活(huó)的(de)风险管理工具，相应的ETF市场(chǎng)容量、流动性、稳定性(xìng)都将(jiāng)有所提升，更多吸(xī)引资金入市(shì)，也(yě)能更好地服务于科创板上市企业。

　　证监会还表示(shì)，自2015年2月开(kāi)展股(gǔ)票期权试(shì)点以来，证监会组织(zhī)沪深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增(zēng)量资金、稳定现货市(shì)场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期(qī)权品种夯(hāng)实(shí)了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为(wèi)20％

　　上交所表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期权作为(wèi)宽(kuān)基类ETF期权产品，将总体沿(yán)用前期(qī)的风控措施(shī)，并根据科创板股票涨跌幅设置对骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所将(jiāng)在(zài)目前行之有(yǒu)效的(de)风险防(fáng)控和市场监(jiān)管(guǎn)措施的基础(chǔ)上，进一步做好风险研判，全(quán)面(miàn)加强市场监管，确(què)保新产品平稳上市。

　　证监会(huì)也表示，一直高(gāo)度重视ETF期权(quán)市场稳健运(yùn)行和风险防控工作，持(chí)续完善制度规(guī)则(zé)体系(xì)，加强(qiáng)运行管理和(hé)风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会(huì)将进一步完善风(fēng)险防(fáng)控机制，并根(gēn)据市场运行情(qíng)况改进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作(zuò)为(wèi)我(wǒ)国首只基于科(kē)创50指数(shù)的场内期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技(jì)创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补。上(shàng)市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举(jǔ)措，是(shì)贯(guàn)彻落实(shí)党中央、国(guó)务(wù)院关于推进上海国际(jì)金融中心(xīn)建设、支(zhī)持浦(pǔ)东新(xīn)区高水(shuǐ)平(píng)改革开放决策(cè)部(bù)署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资金配置科创板，激发科创板创新活力，满(mǎn)足多元化的(de)交(jiāo)易和风险管(guǎn)理(lǐ)需求(qiú)，有(yǒu)助于(yú)继续发挥好科创(chuàng)板改革先(xiān)行先试的示范引(yǐn)领作用，不断提升服(fú)务(wù)实(shí)体(tǐ)经济(jì)质效。

　　上交所(suǒ)表示，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期权新产品上市(shì)，对(duì)促(cù)进科创(chuàng)板(bǎn)企(qǐ)业骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差(yè)进(jìn)一步发挥科创能效、支持(chí)科创板建(jiàn)设具有积极意义(yì)。上市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科(kē)创板投(tóu)资者(zhě)风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需要，有助(zhù)于科创板更好(hǎo)发挥资本市(shì)场改革试验田作用，对于促进科创板(bǎn)和股票期权市场长期持续健康发展意义重大(dà)。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳(wěn)步推进，市(shì)场运行平稳有序，支持(chí)和鼓(gǔ)励“硬科技”企业(yè)上市的(de)集聚示(shì)范(fàn)效应日(rì)益显(xiǎn)现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公司(sī)519家，总市值(zhí)达6.65万(wàn)亿(yì)元(yuán)，板块的科技创新属(shǔ)性持(chí)续强化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少(shǎo)相应(yīng)骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差的(de)风险管理工具，上(shàng)交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研(yán)发，将其(qí)作为完善科创板配套产品体系、提(tí)升科创板吸引力和流动性、推(tuī)进科创板做(zuò)市(shì)商制度功能发挥、持续(xù)发挥(huī)科创板改革(gé)先行先试示范引领(lǐng)作用(yòng)的重要(yào)举措。

　　据了解，首批(pī)4只(zhǐ)科(kē)创50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继(jì)成立。截至目前，市(shì)场上(shàng)科创50ETF合计规(guī)模超900亿元，其中，规模最大华夏上(shàng)证科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元(yuán)，是(shì)同(tóng)期非货ETF市场(chǎng)最(zuì)吸金ETF；规模位居(jū)第二(èr)位的是易方达(dá)上证科创板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元。

　　而(ér)早在科创(chuàng)板(bǎn)设立以(yǐ)来，市场对(duì)风险管理工具的呼声不断(duàn)，由于涨跌幅(fú)限制比例为(wèi)20％，投资(zī)者(zhě)在投资科(kē)创(chuàng)板个股面(miàn)临的价格波(bō)动更(gèng)大，因此，随着市场体量不(bù)断扩张，风险(xiǎn)管理需(xū)求(qiú)也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会(huì)给(gěi)投资者(zhě)提供更加(jiā)灵(líng)活的风险管理工具，使得投资者更(gèng)有(yǒu)效率管理风险(xiǎn)的(de)同(tóng)时，能(néng)够有更多的时间(jiān)和精力(lì)去关注标的对应上市公司的投资价值。”中山大学(xué)岭(lǐng)南学院教授韩乾认为，随着科(kē)创50ETF期(qī)权推出，相应的(de)ETF现货市场(chǎng)的容(róng)量将有所扩(kuò)大，提(tí)供更好的流动性，市(shì)场(chǎng)稳定性提升；也将为市场(chǎng)带来更多(duō)的增(zēng)量资金，更好地服(fú)务科创板(bǎn)上市企业。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全球资本市场(chǎng)基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价格(gé)发现、风险管理、完(wán)善(shàn)市场多空平(píng)衡机制等方面发挥了重要作用。截至目前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年(nián)来(lái)ETF期权市场(chǎng)上新速度(dù)加快。在(zài)去年，就有(yǒu)4只新品种上市，包括上交所旗下(xià)的中证500ETF期(qī)权，深交(jiāo)所(suǒ)旗下的创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权。

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