财联社(shè)4月28日讯（记者(zhě) 吴(wú)雨其）随(suí)着公募基金(jīn)2023年(nián)一(yī)季报披露完成，多位知名基(jī)金经(jīng)理(lǐ)大幅(fú)调仓(cāng)换股的动向(xiàng)和(hé)投(tóu)资方(fāng)向也浮出水面。

　　其中，张坤大幅(fú)加仓中(zhōng)国海洋(yáng)石油，刘彦(yàn)春则加仓海康威视、美的集团、腾讯控股(gǔ)，谢治宇布局(jú)AI板块，加仓海康威视(shì)、晶晨股份(fèn)、中际旭创、澜起科技、中(zhōng)国移动(dòng)、腾讯控(kòng)股、赛腾股(gǔ)份、星环(huán)科技-U，常处于风口(kǒu)浪(làng)尖的(de)葛兰，也开始布局人(rén)工智能，加(jiā)仓(cāng)同花顺、金(jīn)山办(bàn)公、寒(hán)武(wǔ)纪-U等概念股。

　　在(zài)人工智能大(dà)行(xíng)其道的首季，包括谢治宇、周(zhōu)蔚(wèi)文、葛兰等(děng)顶流开始追逐AI，另一面，一些专注长期成长价值的基金经(jīng)理仍坚(jiān)守新能源，如曾经的公募(mù)冠军刘格菘。

　　有(yǒu)人追逐成(chéng)了风

　　2023年一(yī)季度，是人工智能的盛典。面对火出天际的AI赛道，究竟是(shì)应(yīng)该与其共舞(wǔ)，还是(shì)不为所动继续坚守(shǒu)“初心”？

　　观(guān)察一季报的调仓换股，可见越来(lái)越多的基(jī)金经理(lǐ)选择了前(qián)者。“不买AI就(jiù)是等死，追(zhuī)买(mǎi)AI可能是找死(sǐ)，横竖都是死，不如搏一(yī)把(bǎ)再死，也(yě)许(xǔ)富贵险中求呢”，是行(xíng)业心态的生动写照。

　　光(guāng)大(dà)证券统计数据也证(zhèng)明了(le)这一点，公募基金一季度(dù)大幅加仓(cāng)TMT板块(kuài)中(zhōng)的计算机和通(tōng)信行业(yè)。截至2023年(nián)3月31日(rì)，主动偏股基金重仓股(gǔ)在TMT板块配置市值4707亿(yì)元，一季度大幅提(tí)升1163亿元。

　　包括(kuò)一直深耕(gēng)医疗的葛兰(lán)在内，众(zhòng)多知名基(jī)金(jīn)经理布局(jú)AI。具体来看，中(zhōng)欧(ōu)阿尔法(fǎ)混(hùn)合(hé)一(yī)季度大手笔新(xīn)进中芯国际、上海电影，其中前者加(jiā)仓1366.4股，还(hái)加仓腾(téng)讯83.67万股。其所管的另一只中欧研究精选(xuǎn)混合一季度(dù)新(xīn)进(jìn)金山办公14.37万股。此外，中欧明睿新起点混合一季(jì)度新进(jìn)中芯国际、同花顺，将寒武纪的仓(cāng)位从0.46万股加(jiā)到28.53万股(gǔ)，金山办公的仓(cāng)位从(cóng)0.09万股加到15万股。

　　从(cóng)上述(shù)调仓(cāng)换股中也能看出(chū)葛兰(lán)的人工智能投资(zī)方向——从(cóng)AI上(shàng)游(yóu)的芯(xīn)片、到算力以及终端的应用(yòng)、办公等(děng)。

　　窥一斑(bān)而知全(quán)豹，葛兰的(de)操作只是公募(mù)基金经理(lǐ)加仓AI的一个(gè)缩影(yǐng)。从各位知(zhī)名基金经理调仓动向可以看出，大家都(dōu)纷纷“搬家”到(dào)了TMT。

　　同样为中欧“顶梁(liáng)柱”的周(zhōu)蔚(wèi)文(wén)也在一(yī)季(jì)报中(zhōng)也提到，随着(zhe)ChatGPT的横空出世，海外大模型以(yǐ)及相关人工智(zhì)能的产(chǎn)业趋势受到(dào)市场关注，并很快扩散到国(guó)内产(chǎn)业界(jiè)，市场聚(jù)焦于上游算力、传输和下游运用，在经(jīng)济复(fù)苏(sū)相对温(wēn)和(hé)的情景下(xià)，计算机、通讯(xùn)、传(chuán)媒、电子行业受到(dào)各方资金的追捧，涨(zhǎng)幅(fú)遥遥领先(xiān)。

　　从十大重仓股来看，万达电影新入他所管理(lǐ)的(de)中欧(ōu)新趋势十大重(zhòng)仓股，中欧洞(dòng)见一年持有(yǒu)则加(jiā)仓了立讯精(jīng)密(mì)、腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)等(děng)个股；中欧明睿新常态则(zé)加仓(cāng)深信服等。

　　再如谢治(zhì)宇，海(hǎi)康威视、澜(lán)起科技(jì)、中际(jì)旭创、晶晨股份(fèn)等(děng)AI热股均为新晋兴全(quán)合润重仓股(gǔ)。

　　他也(yě)表示，随着ChatGPT取得了突(tū)破(pò)性的进展，由AI芯片(piàn)、服务(wù)器(qì)、光模块等子板块带动(dòng)的人工(gōng)智能(néng)、中字头的(de)“中特估(gū)”、半导体等(děng)板块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　值得注意(yì)的(de)是，此前招商证(zhèng)券研报称，从历史上(shàng)来看，30％是主动偏股公募基金大类行业配置(zhì)比例一个很重要的临界值，往往预(yù)示着(zhe)某个板块进入过热阶(jiē)段(duàn)。截至2023年一季度末，主动偏(piān)股公募基金对TMT配比明(míng)显(xiǎn)提升至20.26％，但与临界值尚存(cún)安(ān)全距离(lí)。从这点(diǎn)看，基金经(jīng)理(lǐ)对于TMT来说仍称(chēng)不上“抱团(tuán)”，仍(réng)有基金经理并未上车。

　　有(yǒu)人守候成(chéng)了景

　　在“追风”的另一面，仍(réng)有一部分(fēn)仍坚(jiān)守新能源，也(yě)有一部分(fēn)试图低位(wèi)捡拾新能源筹(chóu)码。

　　如(rú)曾(céng)经的公募状元刘格(gé)菘。据了解，广发基(jī)金成长团(tuán)队对新能源的(de)钟爱业内闻(wén)名，最(zuì)新(xīn)披露的一(yī)季(jì)报中也证实了他(tā)们(men)的(de)“坚(jiān)守初心”。

　　当年的(de)冠(guān)军基金广发双擎升级(jí)，从(cóng)其十大重仓(cāng)股来看(kàn)，前五大重仓股的(de)占比均超过了8.5％，分(fēn)别是晶澳科技(jì)、阳光电源、亿纬锂能、隆基绿能，圣邦股份(fèn)，均属于新能源概(gài)念股(gǔ)。除此之(zhī)外(wài)，他还仍加仓(cāng)了天(tiān)合光(guāng)能(néng)、荣盛石化等个股，且新晋晶科(kē)能源为十大(dà)重仓股(gǔ)。

　　刘(liú)格菘在一季报表达了仍对(duì)新(xīn)能源保持信心，“我们对本产品重(zhòng)点持(chí)仓(cāng)的(de)光伏、储能(néng)、新能源车方向保(bǎo)持相对乐观(guān)，投资中相信基本面优(yōu)秀(xiù)和增量价值(zhí)积累(lèi)的公司。经(jīng)过调整，行业估(gū)值水平已在(zài)历史(shǐ)低位，产(chǎn)业链(liàn)的变化在(zài)市场定价中未被充分(fēn)认(rèn)知(zhī)和(hé)体现。”

　　再如傅鹏博，其管理的睿远成长(zhǎng)价值混合前十大(dà)重仓股分(fēn)别(bié)为中(zhōng)国移(yí)动(dòng)、宁德(dé)时(shí)代、三(sān)安光电、通威(wēi)股份、万华化学、广(guǎng)汇能源、东方雨虹、立讯精(jīng)密、三诺生物、新宙邦。对比去(qù)年年(nián)底该基金增持了宁德时代、通威股份(fèn)、万华化(huà)学、广汇(huì)能源、东方雨虹。值得关(guān)注的是，加仓幅度最多的是光伏龙头通威股份，为60％。

　　李晓星(xīng)所管的(de)银华(huá)心怡(yí)混(hùn)合也(yě)加(jiā)仓了新(xīn)能(néng)源，如晶科能(néng)源(yuán)、锦浪科技、东(dōng)方电缆等。他表示，“我们曾(céng)经(jīng)提到了(le)新能源(yuán)板(bǎn)块的(de)一(yī)些风(fēng)险点，这(zhè)些风险点在经过(guò)大半年的消化后(hòu)，在这个估值分位以及(jí)股价位置下，我们认为新能(néng)源板块的风(fēng)险因素已经充分(fēn)释放，目前(qián)这个(gè)时间段，新(xīn)能源非常具有(yǒu)吸引力(lì)。在一季度我们对于电(diàn)动车(chē)、光伏、储能(néng)、海风的一(yī)些标的，都(dōu)增加了一些仓位。”

　　对于人(rén)工智能，他认(rèn)为，“太阳底下没有新鲜事(sh繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？ì)，过度的(de)热情在(zài)某(mǒu)个(gè)阶段总会消(xiāo)退。”

　　实际上(shàng)，许多基金经理在AI的“大风”之下(xià)，并没有(yǒu)选择(zé)“押注”TMT。

　　万家基金经理章(zhāng)恒(héng)在接受财联社(shè)记者(zhě)采(cǎi)访时提(tí)到，他曾重点关注过TMT板(bǎn)块，但并不喜欢去追逐(zhú)风口，他选择会在全市场做行业轮动(dòng)，在操(cāo)作上绝对(duì)不是去捕(bǔ)捉每个时期的“最靓的仔”。“对(duì)于自己(jǐ)看好(hǎo)的行(xíng)业，你重仓押(yā)进去，不确定性来的(de)时(shí)候，无论(lùn)是(shì)基金经理(lǐ)个人还(hái)是投资(zī)者，其实都是无法承受的。所(suǒ)以，任何一个行业，即(jí)使(shǐ)你再看好，也要控制(zhì)持有比(bǐ)例，分散风险。”他表示。

　　交银施(shī)罗德基金(jīn)的(de)王(wáng)崇一(yī)季(jì)报表示暂(zàn)时无法预测其兑现节奏和时间，短期内也很难(nán)在A股找到明显的(de)受益标的，就没有参与。不过(guò)他(tā)也认为这些股票的(de)估值(zhí)体系还(hái)在合(hé)理接受范围内。

　　极致行情下，AI还能“爱”吗？

　　上(shàng)述分析可知，今年(nián)一季度仍有不少(shǎo)基金经(jīng)理重仓“押注”AI。在这种极致行情下(xià)，AI板块的未来走势(shì)将如何？

　　一部分市(shì)场人士仍看好(hǎo)AI。

　　国海策略目前仍维(wéi)持(chí)TMT为全年市场主线的判断，相关领域如AI芯片、服务器以及(jí)光模块等细分赛道将陆续迎来基本(běn)面(miàn)的确认(rèn)，中(zhōng)微观层面上尚有空间，估值修复(fù)尚未结束(shù)，个股上是找机(jī)会的格局。

　　中(zhōng)金公司研(yán)报指出，年初(chū)至今市(shì)场对AI关注度持续高企，上一(yī)轮(lún)行情催化主要(yào)集(jí)中于大模型的突破(pò)进展；而4月以来，我们观察到各个领域的应(yīng)用厂商正加速(sù)AI融合应用产品的研发和发布，其中(zhōng)办(bàn)公场景进展(zhǎn)相对较快，我们(men)预计5月之后(hòu)将进入AI应用的加速(sù)繁(fán)荣阶段。我们持续看多AI，并在应用、算力、模型(xíng)三(sān)层中建议(yì)投资(zī)者优先关注应用(yòng)层投资机(jī)遇。

　　百亿私募大佬董承非(fēi)也看(kàn)好相关板块，他(tā)认为(wèi)，2011年之前是周期的(de)时代，2011年之后(hòu繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？)是消(xiāo)费(fèi)的时代，但未来10年(nián)，最牛的(de)资产是科技。他坦言，自己目前(qián)重仓半导体板块。

　　不(bù)过(guò)另一部(bù)分市场人(rén)士也(yě)指(zhǐ)出，AI后续或(huò)有(yǒu)波动或调整(zhěng)。

　　中信建投证券策略首席分(fēn)析师陈果(guǒ)，在A股二季度(dù)投资策(cè)略会上提到“今年大概(gài)率还(hái)是一(yī)个偏成(chéng)长风格(gé)占优(yōu)，尤其是(shì)很多科技股在(zài)过去(qù)几年其(qí)实没有太多(duō)的表现。以前我们讲茅(máo)指数、宁组合，其实TMT板(bǎn)块有很(hěn)长时间没有(yǒu)太多表现。今年要推动数字经济，今年半导体周期要(yào)见底，本身今年科(kē)技股的(de)机会是可以期(qī)待的(de)”。

　　不过，他也(yě)提醒道，“TMT应该没(méi)有走完(wán)，但二季度(dù)可能(néng)会有一些波动。AI现(xiàn)在还(hái)是主题投资阶(jiē)段(duàn)不太适(shì)合(hé)大多数(shù)的投资者，不(bù)适合在(zài)这(zhè)个位置(zhì)上去追。”

繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？　　广(guǎng)发证券研报中判断，本轮AI板块已(yǐ)进入第一(yī)轮调整期，但对标2013年“移动(dòng)互联网+”行情节奏，预(yù)计本轮(lún)后续调整(zhěng)时(shí)长与(yǔ)幅度有(yǒu)限(xiàn)。对(duì)于下一阶段(duàn)“AI+”行情，建议逢低布局有望(wàng)率先实现业(yè)绩兑现的环节(jié)，即满足(zú)“自身(shēn)产业周期向上+AI加持下(xià)的业(yè)绩增厚机(jī)遇”的(de)领(lǐng)域，比如(rú)，电子、计算(suàn)机、传媒(méi)、通(tōng)信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？