全(quán)球头号对(duì)冲基金桥水的最(zuì)新调仓(cāng)情况(kuàng)曝光了(le)！

　　根据(jù)其向美国证交会(huì)提交(jiāo)的(de)13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元(yuán)（约合人(rén)民币1140亿元），较一(yī)季度末有所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为(wèi)其第一大(dà)重仓，但桥水(shuǐ)减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只(zhǐ)消费股；另外桥(qiáo)水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄(huáng)金(jīn)ETF等(děng)。

　　但(dàn)是(shì)桥水(shuǐ)最新观点表示，其非(fēi)常看好黄金，认为黄金可能正处于持续增长期(qī)的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿(yì)美元

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文(wén)件，桥(qiáo)水基金今年(nián)一季度末(mò)的持仓曝光。据了解，到今年4月末(mò)，桥水管理(lǐ)的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们(men)来看看桥水(shuǐ)在今年一季度的美股持(chí)仓变(biàn)动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股的(de)持仓总(zǒng)市(shì)值达到163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了(le)10.55％。作为全球宏(hóng)观策(cè)略基金，桥(qiáo)水的美股组合仅占总资(zī)产(chǎn)很(hěn)小的一(yī)部分。

　　在这个(gè)季度，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减(jiǎn)持了360只证(zhèng)券；同时(shí)也积极买进，新进了118只证券(quàn)，增(zēng)持了225只证券(quàn)。

　　投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁rong>新兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥(qiáo)水减(jiǎn)持多只消费(fèi)股

　　今(jīn)年一季度(dù)末，桥水的前十(shí)大重仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升为桥水的第(dì)一大重仓，加仓(cāng)了331万股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿(yì)美(měi)元，占投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分(fēn)别(bié)持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期(qī)末持(chí)仓市值(zhí)分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水持有(yǒu)多只消费品个(gè)股，但是(shì)今年一季度都进(jìn)行了减持(chí)，比(bǐ)如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期(qī)末持有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美元；还有桥(qiáo)水(shuǐ)也减持了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持(chí)股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其中沃(wò)尔玛的减持幅度(dù)相对较大(dà)。

　　但是，桥水在一季度小(xiǎo)幅加仓了医疗领域的强生(shēng)，持股增(zēng)至358.75万股(gǔ)，期末持股市值为(wèi)5.56亿美(měi)元，位列第(dì)四大(dà)重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌(gē)、脸(liǎn)书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理(lǐ)了桥水基金美股前30大(dà)重(zhòng)仓，其(qí)中增持的标的还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持(chí)股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元；还增持了(le)脸书Meta，持(chí)股(gǔ)增(zēng)至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水在一(yī)季度减持的(de)标(biāo)的(de)相对较多，除(chú)去前十大重仓(cāng)，桥水还减持(chí)了先锋(fēng)领航富(fù)时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为(wèi)3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度(dù)较大(dà)的还有(yǒu)拼多(duō)多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋(zī)国际22％，持(chí)股降(jiàng)至(zhì)223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美元(yuán)；减持(chí)了塔吉特28％，持(chí)股降至(zhì)66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水在一季度还(hái)减持了其(qí)特(tè)别(bié)看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持(chí)仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年(nián)底以来出现(xiàn)较(jiào)大(dà)涨势(shì)，表现非(fēi)常突出。

　　但从(cóng)最新的观(guān)点看(kàn)，桥水还是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水基金联(lián)席首席投资(zī)官凯伦·卡(kǎ)尼奥(ào)尔(ěr)-坦布尔表示，黄投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁(huáng)金(jīn)可(kě)能正处(chù)于持续增长期的开端，因为全球对(duì)美(měi)元去杠杆化的(de)推动仍是金价的长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被低估了，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她(tā)还说，黄(huáng)金在全球货币市场中日益重要，这使得它不仅仅是对抗债券市场和利率的工具。另外，地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治动荡不会消(xiāo)失，这是对黄金(jīn)的(de)长期(qī)支撑。不仅如(rú)此，由于全球(qiú)通胀水(shuǐ)平仍相对较高(gāo)，黄金将继续吸引投资(zī)者，以对冲(chōng)购(gòu)买力下(xià)降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)联合首(shǒu)席投资官鲍勃·普林斯分享了他(tā)在2023年一季度的最(zuì)新观察。

　　他指出，名(míng)义支出水平高于经济体的生产能力(lì)，导致通胀(zhàng)率(lǜ)远高于目标水平，美国和其他西方经济体处于(yú)看跌失衡中。为了纠正这(zhè)种(zhǒng)失衡，缓解(jiě)需求压力(lì)，欧美(měi)各国央行一直在(zài)实施紧缩政策——目前(qián)紧缩政策(cè)造成的负面影响初现苗头。但一切才刚刚开(kāi)始，恢(huī)复均衡将会给经济和市场(chǎng)带(dài)来(lái)一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体的(de)经济更加(jiā)接近于(yú)均(jūn)衡(héng)——支出(chū)与劳(láo)动力产出水(shuǐ)平一致，通胀可(kě)控，政策制定(dìng)者有足够的空(kōng)间(jiān)提(tí)振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大(dà)部(bù)分西方国家，货币政策紧缩扭转了流(liú)动(dòng)性(xìng)方向，促使人们抛售(shòu)资产持有现金(jīn)。紧缩政策推(tuī)高了折现率（即现金(jīn)未来实际收益率(lǜ)的预期），但迄今(jīn)为止尚(shàng)未严重影响风(fēng)险(xiǎn)溢价和经济增长，上述情况极(jí)有(yǒu)可能在周期的下一阶段(duàn)出现。与西(xī)方国(guó)家(jiā)相比，中国、日(rì)本和许多亚洲(zhōu)国家和(hé)地区处于周期的不同(tóng)位置，这些国(guó)家和地区的政策(cè)制定者支持货币和(hé)信用流动，这降低(dī)了(le)折现率和风险溢(yì)价(jià)，促进了(le)经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基(jī)金在(zài)其官(guān)微发(fā)文(wén)称(chēng)，“上周(zhōu)美(měi)联储(chǔ)加息25个基点。虽然没有明(míng)确声明(míng)加息将会暂(zàn)停(tíng)，但(dàn)政(zhèng)策指引(yǐn)的(de)取(qǔ)消和(hé)鲍威尔讲话(huà)清楚(chǔ)表明，美联储希望持观望态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了(le)应对疫情带来的(de)影响，许多发达经济体都推出了大规模财政刺激政策(cè)，引发了通胀(zhàng)问题(tí)。为了(le)应对高通(tōng)胀，央行不得(dé)不(bù)收紧政策。其中美国采取了最(zuì)激进的应(yīng)对通胀的举措，在(zài)不到18个月的时间里(lǐ)，美联储加(jiā)息(xī)500个基点，并(bìng)迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽然美国(guó)经(jīng)济尚未出现(xiàn)严重问题，但名义(yì)支(zhī)出已(yǐ)经放缓。如果美联储(chǔ)进一步(bù)收(shōu)紧政策，银行业就会继续承压，从而(ér)影(yǐng)响(xiǎng)信(xìn)贷供应(yīng)。上周，美国(guó)第一(yī)共和(hé)银行被接管，再次凸显美国金融体系面临(lín)压(yā)力，股市和债券(quàn)收(shōu)益率(lǜ)出现下跌。美国可(kě)能需要(yào)（也可能不需要）进一步(bù)收紧政策。鉴于迄(qì)今(jīn)为止的紧缩举措，美联(lián)储可以评(píng)估形势再做(zuò)出决策。

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