全球头号对(duì)冲基金桥(qiáo)水的最新调仓(cāng)情况曝光(guāng)了(le)！

　　根(gēn)据其(qí)向美国证交会提(tí)交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年(nián)一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大(dà)重(zhòng)仓，但桥(qiáo)水减持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐、可(kě)口可乐(lè)、沃尔玛等多只(zhǐ)消费(fèi)股(gǔ)；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母(mǔ)公(gōng)司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常(cháng)看好黄(huáng)金(jīn)，认为黄金(jīn)可能正处于(yú)持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近(jìn)164亿美元

　　美(měi)国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年(nián)一季度末的持仓曝(pù)光。据了解，到今年4月末，桥水管理的(de)全权(quán)委(wěi)托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元(yuán)。

　　我(wǒ)们(men)来看看(kàn)桥水(shuǐ)在今年一季度的(de)美股持仓变(biàn)动情况，数据(jù)显示(shì)，截止(zhǐ)2023年3月(yuè)末，桥水在(zài)美(měi)股(gǔ)的(de)持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略基金(jīn)，桥水的美股组(zǔ)合仅(jǐn)占(zhàn)总(zǒng)资产很小的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水在不断(duàn)卖卖(mài)卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了118只证券(quàn)，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减持多只消费股

　　今年一季(jì)度末，桥(qiáo)水的前十大重仓标(biāo)的的集(jí)中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋(jìn)升为桥(qiáo)水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓市(shì)值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持(chí)有(yǒu)182.87万股(gǔ)、123.31万(wàn)股，较上一季度都(dōu)有所减持(chí)，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，桥水持有(yǒu)多(duō)只消费品(pǐn)个股(gǔ)，但是今年一季度都进行了减(jiǎn)持，比(bǐ)如其第三大持仓(cāng)宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿美(měi)元；还(hái)有桥(qiáo)水(shuǐ)也减持了百事可乐、可(kě)口可乐，持股数量(liàng)分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股(gǔ)市(shì)值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位列(liè)第五、第六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的减持幅度相对(duì)较大。

　　但是，桥水在一(yī)季(jì)度小幅加(jiā)仓(cāng)了医疗(liáo)领域的强生(shēng)，持股增至(zhì)358.75万(wàn)股，期(qī)末持股市值为5.56亿美元，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金美股前30大(dà)重仓，其中增持的标的(de)还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了(le)156.46万(wàn)股，持股数量增(zēng)至230.83万股，持(chí)有(yǒu)市值为2.39亿美元；还(hái)增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美(měi)元(yuán)；此(cǐ)外(wài)，增持(chí)了(le)VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发(fā)现(xiàn)，桥水(shuǐ)在一季度减持的(de)标的相对(duì)较云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖多，除去(qù)前(qián)十(shí)大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至(zhì)847.11万股，减(jiǎn)持幅(fú)度(dù)达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅(fú)度(dù)较(jiào)大的还有拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减持了(le)亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.56亿(yì)美元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减(jiǎn)持(chí)了其特别(bié)看(kàn)好的黄(huáng)金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美(měi)元。该(gāi)基金(jīn)从去年年(nián)底以(yǐ)来出现较(jiào)大涨势(shì)，表现非常突(tū)出(chū)。

　　但从最(zuì)新的(de)观点看，桥水还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基金联(lián)席首席投(tóu)资官凯(kǎi)伦·卡尼(ní)奥(ào)尔-坦布(bù)尔表(biǎo)示，黄金可能正处于持续增长期的开端，因为全球(qiú)对(duì)美元去杠(gāng)杆化的推(tuī)动仍(réng)是金(jīn)价的长期支撑。她表示(shì)，黄金被(bèi)低估了(le)，还有很长的路要(yào)走(zǒu)。

　　她还(hái)说(shuō)，黄金在全球货币市场中日(rì)益重要，这使得(dé)它不仅仅是对抗债券市(shì)场和利率的工具。另外(wài)，地缘政(zhèng)治动荡不会消(xiāo)失，这(zhè)是(shì)对(duì)黄金的长期支(zhī)撑(chēng)。不仅如此，由于(yú)全球通胀水平仍相对较高，黄(huáng)金将继续(xù)吸引投资(zī)者，以(yǐ)对冲购(gòu)买力下降的(de)风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首(shǒu)席投资官鲍勃·普林斯分(fēn)享了他在2023年一季度(dù)的(de)最新观察。

　　他指出，名(míng)义支出(chū)水平高于经济(jì)体的生(shēng)产能力(lì)，导(dǎo)致通胀率远高(gāo)于目标水平，美国和其他(tā)西方(fāng)经济(jì)体(tǐ)处于看(kàn)跌(diē)失衡中。为了纠正这(zhè)种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实施紧(jǐn)缩政(zhèng)策(cè)——目前紧(jǐn)缩政策造成的负面影响(xiǎng)初现(xiàn)苗(miáo)头。但一切才(cái)刚刚开(kāi)始，恢复均(jūn)衡将(jiāng)会给经济和市场(chǎng)带来一定的负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的经济(jì)更加接近于均衡——支出与劳动力产(chǎn)出(chū)水(shuǐ)平一致，通胀可控(kòng)，政策制定(dìng)者有足够的空间(jiān)提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在大(dà)部分西(xī)方国家，货币政策(cè)紧缩扭转了流(liú)动性方向，促使人们(men)抛售资产持有现金(jīn)。紧缩(suō)政策推高了折现率（即现金未(wèi)来(lái)实(shí)际(jì)收益率(lǜ)的(de)预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢价和经济增长，上述(shù)情况(kuàng)极有可能在周期(qī)的下一阶段出现。与西(xī)方国(guó)家相比(bǐ)，中(zhōng)国、日(rì)本和许多亚洲国家(jiā)和地区处于周期的不(bù)同位置，这些国家和地区的政(zhèng云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖)策制定者支(zhī)持货币和(hé)信用流动，这降低了(le)折(zhé)现率和(hé)风险溢价(jià)，促进了经济(jì)增长。

　　5月(yuè)份，对于近期美联储加息，桥水基金在其官微发(fā)文称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明确声明加(jiā)息将(jiāng)会暂停，但政(zhèng)策指引的取消(xiāo)和鲍威尔(ěr)讲话(huà)清楚(chǔ)表明，美联(lián)储希望(wàng)持观望态度(dù)。这符合(hé)我们对当前形(xíng)势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对(duì)疫情带来的影响，许多发达(dá)经济体都推出了大(dà)规模财政刺(cì)激(jī)政策(cè)，引发了通胀问题。为(wèi)了应(yīng)对高通胀，央行(xíng)不得不收紧政(zhèng)策(cè)。其中美国采取了最激进的应对通胀(zhàng)的举(jǔ)措，在不到18个(gè)月的时间里(lǐ)，美联(lián)储(chǔ)加息500个基点，并(bìng)迅速减持债券(quàn)。目前，虽然美国经(jīng)济尚未出现严(yán)重问题，但名(míng)义支出已经放缓。如果美联储(chǔ)进一步收紧(jǐn)政策，银(yín)行业就会(huì)继续承压，从而(ér)影响(xiǎng)信贷供应。上周，美(měi)国第一共和银行被接(jiē)管，再(zài)次(cì)凸显(xiǎn)美国(guó)金融(róng)体系(xì)面临(lín)压力，股(gǔ)市(shì)和(hé)债券收益率出现下跌。美国可能(néng)需要（也可(kě)能不(bù)需(xū)要）进一步(bù)收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措(cuò)，美联储可(kě)以评估形(xíng)势再做出决策(cè)。

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