昨夜，据路透社最新(xīn)报道，知情人士透露，美(měi)国(guó)总统拜登和众议院(yuàn)议(yì)长麦(mài)卡锡接近就美国债务上(shàng)限达成协议，双方在可自(zì)由支配开支(zhī)方面的分(fēn)歧仅(jǐnn. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写)为700亿美元(yuán)。

　　这名消(xiāo)息人士和另一名了解谈判情况的人士(shì)称，最终(zhōng)可能达成的(de)不会(huì)是一份长达数(shù)百页、可(kě)能(néng)需要立法者(zhě)花几(jǐ)天时间撰(zhuàn)写、阅读(dú)和投票的法案(àn)，而是一份包(bāo)含几个关键数字的精(jīng)简协议。另一位消息人士称(chēng)，预计谈(tán)判代表将敲定可自由(yóu)支(zhī)配(pèi)开支的最高限(xiàn)额，包括军(jūn)费开支，但让(ràng)议员们在未来几个月通过正常的拨(bō)款程序敲定住房和教育等类别的细(xì)节。根据美国联邦(bāng)数据，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿(yì)美元(yuán)支出(chū)总额的27％。其中大约一(yī)半用于国防，一些(xiē)议员表示不应(yīng)该(gāi)削减这一领域的支出。

　　俄(é)罗(luó)斯副总理诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后(hòu)，将于6月4日(rì)举行的六(liù)个(gè)月来首次面对(duì)面会议不太可能采取新的(de)措(cuò)施。当前的任务是监控市场形势并及时作出反应。诺瓦(wǎ)克(kè)重申OPEC+的目标(biāo)不是推动(dòng)油价上涨，而(ér)是平衡价格，以确保生产者(zhě)和消费(fèi)者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预(yù)计(jì)布伦特原油(yóu)价格到2023年底将(jiāng)略高于80美元/桶(tǒng)。他(tā)认为(wèi)，目前的(de)价格(gé)反(fǎn)映了(le)市(shì)场对全(quán)球宏观经济形势的评(píng)估(gū)。美国加息阻碍了油价进(jìn)一步(bù)上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期货盘中(zhōng)一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最新(xīn)数据显示(shì)，交(jiāo)易员(yuán)们(men)完全押注(zhù)美联(lián)储会在(zài)6月或7月(yuè)的某次会议上再度(dù)加息25个基点(diǎn)，最早在6月便(biàn)加息的可能(néng)性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基(jī)金利率5.08％高出(chū)超过(guò)25个基(jī)点，这代表市(shì)场认为接下(xià)来两次会(huì)议中(zhōng)美(měi)联(lián)储肯定会加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写期合(hé)约显示(shì)消(xiāo)化了约14个基点的加息(xī)预期(qī)，由于美联储加息规模(mó)通常都是25个基点(diǎn)的倍数，这代表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原(yuán)油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三(sān)日连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标(biāo)普500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中(zhōng)，表(biǎo)现最好(hǎo)的英伟(wěi)达早盘股价(jià)曾(céng)涨至394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略(lüè)低于(yú)380美(měi)元，创盘(pán)中和(hé)收盘(pán)历(lì)史(shǐ)新(xīn)高，市(shì)值曾达到9550亿美(měi)元，距(jù)1万亿美元市值大(dà)关一步(bù)之遥，有望成为全球第九(jiǔ)家(jiā)市值突破1万(wàn)亿(yì)美元的上(shàng)市公司。盘(pán)中(zhōng)英伟达市值曾涨(zhǎng)将近2000亿美元，几(jǐ)乎相当于两个英特尔的市(shì)值。英(yīng)伟(wěi)达创(chuàng)美股史上最(zuì)大单日市值增长(zhǎng)规模，一(yī)日的市值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份(fèn)股各自的市值都高。

　　最新的财报(bào)数(shù)据显示，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场预(yù)期的(de)65亿美元；调整后(hòu)每股(gǔ)收益为1.09美元(yuán)，市场预期0.92美元(yuán)。按业务划(huà)分，英伟达数据中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预(yù)期(qī)的39亿(yì)美元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟(wěi)达(dá)预计第二(èr)财(cái)季(jì)营收将达到110亿美(měi)元左右，较市场预期的(de)71.8亿美元高53％。这一极(jí)度积极的(de)展(zhǎn)望表明，英伟达从全球(qiú)企业布局AI的(de)热(rè)潮中获得的利(lì)益远超人们预期。英(yīng)伟达生产极度复杂的人(rén)工智能计算任务所需(xū)的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需(xū)的最重要底层硬(yìng)件。英伟(wěi)达如今(jīn)在AI用途的(de)芯片领(lǐng)域占据主(zhǔ)导(dǎo)地位，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运(yùn)行(xíng)机(jī)器学习(xí)软件(jiàn)，这也是支(zhī)持(chí)OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的最关(guān)键底层硬(yìng)件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近(jìn)半年以来新低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢材期货盘中明显下滑并(bìng)创下近半年或半(n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写bàn)年(nián)多以来(lái)新低。截至5月25日下午收(shōu)盘，铁矿石主力合(hé)约(yuē)2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最(zuì)低下探674元(yuán)/吨；螺纹(wén)钢(gāng)主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段(duàn)，双焦持续(xù)重挫(cuò)，截(jié)至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌(diē)超(chāo)4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色商品在(zài)经历短暂反(fǎn)弹后于(yú)近期(qī)再次(cì)走弱。对(duì)此，大有期货投研中心黑色高级(jí)研究员黄科在接受期货日报(bào)记者采访时(shí)表示，近期黑色系品种大(dà)幅下跌是宏观(guān)和产(chǎn)业共振带(dài)来的结果。

　　“其(qí)中宏观层面，目前美国(guó)两党对于政(zhèng)府(fǔ)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题仍没有(yǒu)达成一(yī)致，随着截止日期临近，市场各方的避险观望情绪(xù)较为明显；而从美联储5月(yuè)会议纪要来看(kàn)，不能排除接下(xià)来继(jì)续(xù)加息的可能(néng)性，当前美联储6月加(jiā)息概率上(shàng)升到40％附近，近期美元指(zhǐ)数走强对于大宗商(shāng)品价(jià)格普遍形成一(yī)定压力。国内(nèi)方面，5月份公布的社融和(hé)固(gù)定(dìng)资产(chǎn)投资(zī)等经济(jì)数据略低于市场，市场担心经济复苏的后(hòu)劲不(bù)足(zú)，也导致与国内经(jīng)济状(zhuàng)况关联性较强的(de)黑色系(xì)品种支(zhī)撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产业层面也并无利多因素。黄科表示，从(cóng)现货市场表现来看，虽然目前铁水产量已(yǐ)经见顶，但随着成(chéng)本(běn)端(duān)原料价格的大(dà)幅回落(luò)，钢厂方面并没有(yǒu)很强的减产动力。在(zài)行业利润尚存、部(bù)分(fēn)钢厂复(fù)产的情(qíng)况下，本(běn)周钢联螺纹、热轧产(chǎn)量甚至止(zhǐ)跌回升，减产不及预(yù)期以及原料成本持(chí)续下移导致钢(gāng)价下方支(zhī)撑走弱；而当前(qián)国内(nèi)钢材需求也已临近(jìn)淡季，在需求(qiú)乏力的情况下，钢材价格不断下探寻(xún)底。

　　建(jiàn)信期(qī)货黑色产业(yè)研究主(zhǔ)管翟贺(hè)攀对记者(zhě)表(biǎo)示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色(sè)系商(shāng)品市场整体陷入“供(gōng)应(yīng)增、需求底(dǐ)部徘徊、成(chéng)本塌陷”的负(fù)向(xiàng)循环，期现货价格(gé)呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具(jù)体(tǐ)来看，近两(liǎng)个月来钢(gāng)材下游需求恢复(fù)距离此前预(yù)期(qī)有(yǒu)较大差(chà)距，叠加今年年初以来(lái)市场(chǎng)对(duì)下(xià)游需(xū)求的乐(lè)观预期，导(dǎo)致钢(gāng)厂产量增幅较大(dà)。而在市场(chǎng)供需阶段(duàn)性错配的情(qíng)况下，钢铁(tiě)原燃料(liào)进口规模又(yòu)出现明显增长(zhǎng)，同时预期(qī)中的下半年的粗钢产量平控政策也进一步压低了钢铁原燃料价格(gé)。”翟贺攀说(shuō)。

　　据(jù)Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月初以来，钢材(cái)五大品种周度表观(guān)消费(fèi)量(liàng)均值为(wèi)1000万吨，仅比去(qù)年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局数据，1-4月(yuè)份我国粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同比(bǐ)增长(zhǎng)5.4％。据海(hǎi)关统(tǒng)计，1-4月份我(wǒ)国进口(kǒu)铁矿石与(yǔ)炼焦煤分别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分(fēn)别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续弱(ruò)势，中期有反(fǎn)弹空间

　　从当前钢材(cái)市(shì)场面临(lín)的问题来(lái)看，方正中期期货研究院黑(hēi)色组长汤冰(bīng)华告诉记者，主(zhǔ)要(yào)有以下三(sān)个方(fāng)面的问(wèn)题：一是高炉减产不充分；二是外需可能(néng)会大幅下滑；三是国内政策(cè)刺(cì)激还比较有(yǒu)限，当(dāng)前内需虽(suī)然(rán)未见好(hǎo)转，但今年以(yǐ)来(lái)表现(xiàn)一直低于预(yù)期(qī)。

　　谈及(jí)当前钢(gāng)矿品种价格底(dǐ)部是(shì)否已现，汤冰华表示，由于(yú)二季度(dù)以来(lái)国内政策利多有限(xiàn)，导(dǎo)致“买(mǎi)预期”交(jiāo)易(yì)未能如期出现，但国(guó)内市场利空在价格中已(yǐ)有体现，从后期(qī)市场表现来看，钢(gāng)材(cái)需求端利空可能(néng)来(lái)自(zì)海外，6月出口一旦(dàn)转差，则板材供(gōng)应压力(lì)会明显增(zēng)加(jiā)，产量也(yě)面临继续(xù)压减。因(yīn)此(cǐ)，在经历(lì)4-5月份的政策不及预期后(hòu)，国内下一个相(xiāng)对重要的政策时点(diǎn)可(kě)能在7月(yuè)的半年(nián)度经济数据公布后，在此(cǐ)之(zhī)前，钢矿品(pǐn)种价格底部的确(què)立需要(yào)黑色商品整体供应回落，即铁水产量、焦煤供应及(jí)铁矿石非主流矿发货均出现下降。不(bù)过目前焦煤进口通关及铁(tiě)矿石非(fēi)澳巴发货已开始(shǐ)减少(shǎo)，但铁水(shuǐ)下降并不明显，负反(fǎn)馈(kuì)还在持(chí)续，价格还未真(zhēn)正见底。

　　在黄科看来，后续(xù)钢矿品种止(zhǐ)跌(diē)需要具备(bèi)两个条(tiáo)件：一(yī)是(shì)煤炭价格(gé)止跌(diē)，从成本端对钢(gāng)价(jià)形(xíng)成一(yī)定支撑；二(èr)是(shì)钢厂方(fāng)面有(yǒu)实质性的减产行动，从而(ér)改善(shàn)市场对于(yú)后期(qī)供需平衡的(de)预期(qī)。不过，从目前情况来看，在(zài)进口(kǒu)煤(méi)冲击之下(xià)，近期国(guó)内煤炭市场情绪较为悲观，动力(lì)煤价(jià)格有加速(sù)下(xià)跌迹象(xiàng)；此(cǐ)外(wài)国(guó)内(nèi)粗钢产量平控政(zhèng)策尚未(wèi)执(zhí)行，钢厂(chǎng)主动(dòng)减产(chǎn)意愿(yuàn)不(bù)强。因此，预计短(duǎn)期内黑色系(xì)品种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难(nán)返的市(shì)场供需(xū)格局，与(yǔ)成本塌陷叠加造成的负向循环(huán)，或将令铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商品价格惯性下跌(diē)趋(qū)势短暂延续，难有像(xiàng)样的(de)反(fǎn)弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在(zài)期货(huò)价格大幅下探之际，螺(luó)纹(wén)钢现货价格(gé)已跌(diē)回至2020年5月之前的水平(píng)。对此，翟贺(hè)攀告诉记(jì)者，螺纹(wén)钢(gāng)现货目前回归2020年疫(yì)情初期的(de)价格区间有利于行业供需加快调整，且目前距离2020年底部(bù)不(bù)远。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁(tiě)矿石库存和钢材社(shè)会库存较近(jìn)年同期(qī)偏低、6月份(fèn)之后来自(zì)政策(cè)面(miàn)和市场力量的供应压减速(sù)度(dù)加快、稳经济政策效(xiào)果或将在下半年显现、国际(jì)局势缓和以及(jí)国内外(wài)价差有利于(yú)钢材出口再上台阶等因素(sù)，未来2-4个月(yuè)，我(wǒ)们对黑(hēi)色系商(shāng)品(pǐn)价格保持谨慎乐观，尽管难(nán)以恢(huī)复至(zhì)今(jīn)年4月中旬之前的偏高水平，但中期反(fǎn)弹(dàn)依(yī)然有空间(jiān)。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁(tiě)产业链库存(cún)整体较(jiào)低，因(yīn)此在(zài)后续(xù)进入(rù)减产(chǎn)期(qī)间(jiān)后，钢(gāng)材价格(gé)下跌一(yī)旦出(chū)现企(qǐ)稳，那么低价可能会(huì)刺(cì)激补库，并带(dài)动行情出现阶段(duàn)反弹。

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