今年以来，港股走势可(kě)谓一波三折，香港(gǎng)恒生指数涨1.52％至20330点关口(kǒu)。目前基(jī)金一(yī)季(jì)报(bào)披露渐(jiàn)落帷幕，整体来看(kàn)，陆港通基金(jīn)整体港股仓位略有提升，大幅(fú)加仓(cāng)AI、油气、电(diàn)力(lì)等行业，腾(téng)讯控股、美团-W、中国移动(dòng)、中国海洋石油(yóu)、快(kuài)手-W等为重仓股。

　　多位港股基金基金经(jīng)理表示，预(yù)计港股市场已(yǐ)经进(jìn)入了企业(yè)盈利(lì)的拐点(diǎn)且即将迎(yíng)来收(shōu)入加速扩张，未(wèi)来(lái)港股市(shì)场将在波动中上(shàng)行(xíng)，板块(kuài)方面，看好政(zhèng)策优化下(xià)的(de)消费和地产、预期反转(zhuǎn)修复的互(hù)联网和平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思医药、高(gāo)景气的(de)制造业等。

　　一季度港(gǎng)股(gǔ)基金仓位略有(yǒu)上升，大幅加(jiā)仓AI、油气、电力等

　　Wind数(shù)据显示，在5000多只陆港通(tōng)基金（不(bù)同(tóng)份额(é)分开统(tǒng)计(jì)，下(xià)同）中含(hán)“港”字的主动(dòng)权(quán)益基金近400只，这些(xiē)都是(shì)“高纯度”以港股(gǔ)为投资方向(xiàng)的基金。截至一季(jì)度末，这些(xiē)基金(jīn)的港股平均仓位(wèi)为62.39％，较去(qù)年底微升0.38个(gè)百分点，其中有83只基金港股持仓(cāng)在90％以上。

　　今(jīn)年(nián)以来，以(yǐ)恒生科技(jì)指数为代(dài)表的港股数字(zì)经(jīng)济呈现了(le)上涨(zhǎng)、调整(zhěng)、反弹的N型走势，截至4月23日(rì)，香港恒生指数涨1.52％至20330点(diǎn)关口。

　　与此同(tóng)时，不少(shǎo)知名基金经(jīng)理在一季度加大了(le)对港股(gǔ)的投(tóu)资力度(dù)，提升港股配置在10-40个(gè)百(bǎi)分点不等。比如，崔宸龙管理的前海开源(yuán)沪港深新机遇A，港股仓位由去年底的(de)1.18％提升至今年一季度末的39.13％；史博管理的(de)南方港股创(chuàng)新(xīn)视野一年持有A，港(gǎng)股仓位由去年底(dǐ)的71.08％提升至(zhì)今年一季度末的81.82％；赵宪成管理的博时港(gǎng)股通红(hóng)利精选A，港股(gǔ)仓位由去年(nián)底(dǐ)的(de)70.80％提升(shēng)至(zhì)今年(nián)一季(jì)度(dù)末的88.35％；刘扬管理的国投(tóu)瑞银港股通(tōng)价值发(fā)现(xiàn)A，港股仓(cāng)位由(yóu)去年(nián)底的78.83％提升至今年一(yī)季度末的(de)92.92％；曲径管(guǎn)理的中欧港股数字经济A，港股仓位由(yóu)去年底的83.22％提升至今年一季(jì)度末的89.22％。

　　按(àn)照持有市值(zhí)统计，截(jié)至(zhì)一季报(bào)，被陆港通基金(jīn)重仓(cāng)的前十(shí)大港股(gǔ)分别为腾讯控股、美团-W、中国移(yí)动、中(zhōng)国海洋(yáng)石油、快手-W、药明生物、香港(gǎng)交易所(suǒ)、青岛(dǎo)啤酒股份、李(lǐ)宁(níng)、华润(rùn)啤酒(jiǔ)，涵(hán)盖通(tōng)信服务、油气开采、数字媒体、生物制品(pǐn)、多元金融、服(fú)装(zhuāng)家纺、视频饮料等领(lǐng)域。其中，腾(téng)讯控股、中国(guó)移动、中国海洋(yáng)石油、快(kuài)手(shǒu)-W、青岛啤酒股份(fèn)获(huò)不同程度增持。

　　按照(zhào)增持(chí)情况(kuàng)排序，加仓(cāng)幅(fú)度最大的(de)前十(shí)只港股(gǔ)为(wèi)中国(guó)海洋石油、新(xīn)天绿色能源、中远(yuǎn)海(hǎi)能、商汤-W、中(zhōng)国旭阳集团、中(zhōng)国石油化工(gōng)股份(fèn)、中国南(nán)方(fāng)航空股份(fèn)、华电国际电力(lì)股(gǔ)份(fèn)、越(yuè)秀地产、中广核电(diàn)力，分别涵盖(gài)油气开采(cǎi)、电力、航运(yùn)港口、IT服务、焦炭、炼化(huà)及贸易、航(háng)空机场(chǎng)、房(fáng)地产开(kāi)发等领域。值(zhí)得注意的是(shì)，商(shāng)汤-W涉(shè)及AI概念，陆港通基金在一季度对其大(dà)幅加仓1.24亿(yì)股。

　　平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思t="大举加仓这些股！港股基金最新(xīn)重仓股大曝光" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424124806603.png">

　　港股(gǔ)市场或将(jiāng)在波动中上行(xíng)，重仓(cāng)港(gǎng)股优质龙头

　　对(duì)于港股后市，南方港股(gǔ)创(chuàng)新(xīn)视野一年(nián)持有(yǒu)基金基金经理史博在一季(jì)度中表示，展望未来，仍(réng)然看好港股(gǔ)市(shì)场投资机会：中国经济(jì)方(fāng)面，宏观(guān)经济仍在企(qǐ)稳(wěn)回升，3月中国官方制(zhì)造业(yè)PMI为(wèi)51.9％，制(zhì)造业生产活动(dòng)和市(shì)场需求继续(xù)增(zēng)加，非制造业恢(huī)复速度(dù)加(jiā)快；海外无(wú)风(fēng)险利率(lǜ)方面，3月初非农和通胀数据以(yǐ)及突发的银行风险事件已经(jīng)让美联储过于强硬(yìng)的紧(jǐn)缩预(yù)期(qī)有所趋缓，FOMC加息(xī)25bp意(yì)味着了(le)加(jiā)息进(jìn)入尾(wěi)部区域；风(fēng)险偏好方面，欧美银(yín)行业风险事件对(duì)市场冲击可控，国内政(zhèng)策积极信号涌现。

　　基(jī)于此，预判港(gǎng)股市场将在(zài)波动中上(shàng)行(xíng)，在(zài)板(bǎn)块配置方(fāng)面，我们将加大对政(zhèng)策优化下的消费和地产、预期(qī)反转(zhuǎn)修复(fù)的互联网和医药(yào)、高景气(qì)的制(zhì)造业(yè)等板(bǎn)块(kuài)的配置。

　　中欧港股数(shù)字(zì)经(jīng)济基金经理曲径(jìng)表(biǎo)示(shì)，港股数字(zì)经济的代表行(xíng)业为(wèi)互联网(wǎng)和先进制(zhì)造，在经历了过去2年的合规整治及业务梳理后，股(gǔ)价均(jūn)处在(zài)价(jià)值投(tóu)资区域，具有良好的投资性(xìng)价比。同时，互联(lián)网相(xiāng)关(guān)公司，也更具有数据、平(píng)台和算法的整合能力(lì)，通过推出人工智能(néng)相(xiāng)关模型及应用，提升自身运(yùn)营效率，以及对外输出算法和算力。作为人工智能赋能(néng)各个(gè)行业(yè)的元(yuán)年，我们中长(zhǎng)期看好(hǎo)港股(gǔ)数字经济板块的(de)前景。

　　华宝港股(gǔ)通香港基金经理周欣表示，港股(gǔ)市(shì)场方面，港股市场大部分的(de)企业盈(yíng)利来(lái)源于中国内地，中国内地经济的环比上行将会支撑(chēng)港股公司盈(yíng)利的环比增长，从而支撑下(xià)港股(gǔ)公司下半年的(de)市场表现。然(rán)而，虽然公司(sī)盈(yíng)利环比仍有一定的增长，但是由(yóu)于基数(shù)效应，下(xià)半(bàn)年港股盈利同比(bǐ)增速(sù)会较上半年有所回(huí)落。对于估值(zhí)相(xiāng)对较高的(de)行业将(jiāng)有一定的压力。

　　行业方面，受行业(yè)反垄断的影响(xiǎng)，TMT行业龙头公(gōng)司的估值仍将受到(dào)一定(dìng)程度的压制，但(dàn)是(shì)当(dāng)行业(yè)龙头公司受情绪(xù)影(yǐng)响(xiǎng)出现超跌时，将会有较好的买入机会出现(xiàn)。生(shēng)物医药(yào)行业仍将处在行(xíng)业(yè)快速增长(zhǎng)的红利中，但是随着中(zhōng)报业绩的释放和四季度集采的预期，生物行业(yè)前期涨(zhǎng)幅较多的龙头公司(sī)可能会(huì)出(chū)现一定的调整(zhěng)，但是(shì)通过(guò)自下而上的方式生(shēng)物医(yī)药(yào)行业仍将(jiāng)有机会选出(chū)有(yǒu)较好(hǎo)成长性(xìng)的公(gōng)司。

　　汇丰晋信沪(hù)港深基(jī)金经理付(fù)倍佳表(biǎo)示，展望未来，我们预计(jì)港股市场(chǎng)已经进入了(le)企业(yè)盈利的拐点且即将(jiāng)迎来收入加(jiā)速扩张，并且A股市场也即将进入企业(yè)盈利的拐点，这是推动两地市场向上的(de)决定性因素(sù)。

　　在盈(yíng)利周期“内强外弱”及加(jiā)息周期(qī)临近尾声(shēng)流动性逐(zhú)步宽松(sōng)背景下，中国资(zī)产(chǎn)的(de)吸(xī)引力(lì)有望进一步凸显(xiǎn)。在(zài)A股及港(gǎng)股估值均(jūn)在(zài)低位、风(fēng)险(xiǎn)溢价均在(zài)高(gāo)位的背(bèi)景下，有望开启(qǐ)盈(yíng)利与估值修复(fù)的戴(dài)维斯双击行情。

　　主要关注三条投资主线：1.关(guān)注(zhù)盈利增长高(gāo)弹(dàn)性的机会(huì)：由(yóu)于中(zhōng)国经济修复有望成为全球(qiú)投资(zī)的(de)主线，因此(cǐ)经营杠杆弹性大、前期降本(běn)增(zēng)效优的行业和板(bǎn)块更有(yǒu)望受益于经济(jì)复苏，盈利预测有较大上修空间；同(tóng)时(shí)部(bù)分龙(lóng)头公司(sī)有长期的(de)前沿技(jì)术/产(chǎn)品储备以迎接下一轮的收(shōu)入扩张机(jī)会，有望开启二次增(zēng)长曲线，如(rú)互联网、部分可选消费、部分医药等。

　　2.关(guān)注收益风险比显(xiǎn)著右偏(piān)的(de)机(jī)会：关注在未来经济周(zhōu)期中上行(xíng)风险显著大于下行(xíng)风(fēng)险的行业。市(shì)场预(yù)期(qī)在低(dī)位、景气度(dù)有(yǒu)拐点(diǎn)或持续性(xìng)超预(yù)期的行业。供需格局(jú)佳，价格弹性(xìng)贡献盈利(lì)超预(yù)期的(de)行业，如(rú)电子(zi)、新能源、有色金属等。

　　3.关注高股息资产的(de)机(jī)会：关(guān)注基本面夯实(shí)，整体(tǐ)ROE水平稳中有升(shēng)，以及分(fēn)红意(yì)愿提升的(de)高股息资产的投资机会，如通信、石(shí)油石化等。

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