中(zhōng)国金融行业加速对外(wài)开放，外资券商们的2022年过(guò)得(dé)如(rú)何？

　　近日(rì)，外资(zī)控(kòng)股券商2022年(nián)的“成绩单”陆(lù)续公布：9家外(wài)资控股券商中，仅(jǐn)有4家在2022年(nián)取得盈利(lì)，另(lìng)外5家均出(chū)现(xiàn)亏(kuī)损(sǔn)。

　　其中，在2019年获批成(chéng)立的摩根大(dà)通证(zhèng)券2022年(nián)业绩突飞猛进，当年净利润达到2.63亿元，领先(xiān)各家“洋(yáng)券(quàn)商”。相比之下(xià)，与(yǔ)摩根(gēn)大通证券(quàn)同期获批的野村东方国际证(zhèng)券(quàn)2022年亏损(sǔn)达到2.25亿元，业绩(jì)分化(huà)加(jiā)剧。

　　另外，今年3月瑞信(xìn)、瑞银(yín)“官宣”合并，两家(jiā)国(guó)际金(jīn)融巨(jù)头均在国内拥有外资控股券商(shāng)牌照。其中，瑞(ruì)信(xìn)证券2022年亏损达2.55亿元，而瑞银证券则(zé)大赚2.24亿元(yuán)。后续两家外资(zī)控(kòng)股(gǔ)券商面临的“一参(cān)一控(kòng)”问(wèn)题(tí)如何解决，仍是业内关注重点(diǎn)。

　　过(guò)去几年里，“财富(fù)管理转型”成为行业热(rè)词。而透视各家外资券商在2022年的“打法”来看，依托(tuō)于各自股东资源禀(bǐng)赋、深(shēn)入财富管理(lǐ)成为其在中(zhōng)国展业的首要方(fāng)向。

　　来看详情——

　　9家外资(zī)控股(gǔ)券商半数亏(kuī)损(sǔn)

　　对于国(guó)内各家证券公(gōng)司(sī)来说，除了面临行业“二八分化”的激烈(liè)态(tài)势，来(lái)自“洋券商”们的市场竞争也同样(yàng)带来压(yā)力(lì)。

　　日前，中证(zhèng)协(xié)公布(bù)各家券商2022年(nián)年(nián)报/财务数据，9家外资(zī)控股券商纷(fēn)纷晒(shài)出2022年(nián)成绩(jì)单(dān)。

　　在2022年的(de)“券商小年”，受制于市场行情、成(chéng)立时间、牌(pái)照资质等问题(tí)，9家共有5家(jiā)出现亏损，分别(bié)为(wèi)瑞信(xìn)证券(quàn)（-2.54亿元）、野村东方国际证券（-2.25亿(yì)元）、大和证券（-8266.01万元）、星展证(zhèng)券(quàn)（-8274.58万元）和汇丰前海证券（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信证券2022年实现(xiàn)营业收入(rù)2.89亿元，同比下降(jiàng)41.91％；实现净亏损2.55亿元，由盈转亏。野(yě)村东方(fāng)国际证券则延续自成立(lì)以来(lái)的(de)亏损状态(tài)：2022年实现营业收入1.1亿元，同比下降38.14％；净亏(kuī)损2.25亿元，较上年同期的(de)8491万(wàn)元亏损幅(fú)度(dù)继续扩大。

　　在(zài)2022年因获(huò)得外资股东(dōng)增持而成为(wèi)外(wài)资控股(gǔ)券商的汇(huì)丰前海证(zhèng)券(quàn)，业绩较上年出现(xiàn)明显进步(bù)，但仍然(rán)录(lù)得亏损(sǔn)：2022年实现营业收(shōu)入5.04亿元(yuán)，同(tóng)比增长54.78％；实现净亏润5223.54万元，上(shàng)年同(tóng)期为亏(kuī)损(sǔn)1.59亿(yì)元(yuán)。

　　另外，大和证券和星展证券均于2020年获(huò)得证(zhèng)监(jiān)会(huì)批(pī)文，分别于2020年(nián)底、2021年初完成工商登记(jì)，正式展业时间不(bù)长。星(xīng)展证券2022年实现营业收(shōu)入8633.25万元，同比增(zēng)长76.71％；亏损8274.58万元，较(jiào)上年(nián)同期有所收窄(zhǎi)。大(dà)和证券(quàn)2022年实现营业收入4773.93万元(yuán)，同比下降16.12％；亏损(sǔn)8266.01万元，亏幅进(jìn)一步扩大。

　　就亏(kuī)损(sǔn)原因而(ér)言，2022年受(shòu)市(shì)场影响，证券行(xíng)业营业收(shōu)入普(pǔ)遍下降，外资控股券商也难(nán)以幸(xìng)免。且新公(gōng)司(sī)建设成本、业(yè)务费用、员工(gōng)薪酬等(děng)支(zhī)出过高，在展(zhǎn)业初期容易导致(zhì)亏损(sǔn)的产生。

　　与(yǔ)国内大(dà)型券(quàn)商相比，外(wài)资控股券商仍呈现(xiàn)“本小利薄”的情况，自营业务(wù)影响有限(xiàn)，因此影响2021年业绩的(de)主要还是经纪、投行等传统业务(wù)。

　　例(lì)如，瑞信证券在2022年年报(bào)中表(biǎo)示，其当年投(tóu)行业务手续费(fèi)及佣金净(jìng)收入为(wèi)6561.57万元，同比(bǐ)下滑72.7％；经纪业务(wù)为1.06亿元(yuán)，同比下降46.44％。而营(yíng)业(yè)支出则有增无减，业务及管理费从上(shàng)年的4.27亿(yì)元(yuán)增(zēng)长(zhǎng)到5.38亿元。“赚少花多”，导致(zhì)业(yè)绩出现大额亏损。

　　摩根大(dà)通证券大赚(zhuàn)2.6亿

　　当然(rán)，也(yě)有“外来的和(hé)尚”念好了中国市场这本经。

　　具体来看(kàn)，2022年共有4家外资控股(gǔ)券商实现盈利，分别为摩根(gēn)大通(tōng)证券（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万元）和(hé)摩根士(shì)丹利证券（1931.48万元 ）。其中，摩根(gēn)大通证券和瑞银证券均实现了营收(shōu)、净(jìng)利润(rùn)的双增长。

　　摩根大通证券2022年实现营业(yè)收(shōu)入8.84亿(yì)元，同比增长(zhǎng)39.44％；实现(xiàn)净利润(rùn)2.63亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)264.94％，这一业绩水平在2022年的“券业小年”可算(suàn)是相当亮眼。

　　从员工(gōng)规模来(lái)看，截(jié)至2022年底，摩(mó)根(gēn)大通证券共有员工210人，数量在(zài)行业(yè)内排名下游，但(dàn)其业绩已(yǐ)跻身行业中(zhōng)游水平(píng)，而这只是摩根(gēn)大通(tōng)证(zhèng)券展业的第三个完整会计年度。

　　公开信息显(xiǎn)示，摩根(gēn)大(dà)通证券于2019年3月获(huò)得(dé)证监会(huì)批复，成立合资证券公司。彼时(shí)由摩根大通(tōng)（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外(wài)高(gāo)桥(qiáo)集团、珠海迈(mài)兰德(dé)等(děng)5家内(nèi)资股(gǔ)东持有另外49％。2021年(nián)8月，JPMIFL受让其(qí)他5家内资股东所持(chí)股权，成为摩根大(dà)通证券唯一股东(dōng)。

　　财(cái)务报表显(xiǎn)示，摩根(gēn)大通(tōng)证券2022年经纪业务大爆发，实现(xiàn)手续费净收入(rù)5.56亿元，同比增(zēng)长超300％。

　　摩根大通(tōng)证券表示，其证券经纪业务团队成立已(yǐ)逾三(sān)年，2022年业务开展(zhǎn)和运作取得进一步进展，新客户开发(fā)稳步推进。摩根大通证券充分利用全球(qiú)化的平台(tái)优(yōu)势，整合集团资源，持续(xù)关注并(bìng)开拓传统QFII投资者以(yǐ)及(jí)新取得QFII牌照(zhào)的合格境外机构投资者(zhě)，目标(biāo)客群(qún)机构(gòu)投资者队伍逐年壮(zhuàng)大。

　　瑞(ruì)银、瑞信突发合(hé)并

　　“一参一控(kòng)”下或将取舍

　　除(chú)摩根大(dà)通证券外，瑞(ruì)银(yín)证券在2022年也(yě)取(qǔ)得了较(jiào)好的业绩表现：当期(qī)实现营业收入11.79亿元，同比增(zēng)长11.81％；净(jìng)利润2.24亿元，同比增长52.89％。

　　瑞银证券是(shì)进入中国时(shí)间最早的一批(pī)合资券商(shāng)之一，早(zǎo)在2007年就已(yǐ)在(zài)国内展业。2022年3月，瑞士银(yín)行受(shòu)让(ràng)两家内资股东分别持(chí)有(yǒu)的(de)14.01％、1.99％股权，持股比(bǐ)例提(tí)升至67％。截(jié)至2022年年底(dǐ)，瑞银(yín)证券共有(yǒu)正(zhèng)式员工383人。

　　财务(wù)报表显示，瑞银证(zhèng)券2022年投(tóu)行业务进步明显(xiǎn)，当期实现手续费(fèi)净收入(rù)1.95亿元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)418％。瑞银证(zhèng)券表(biǎo)示，其在(zài)2022年(nián)完成了创业板(bǎn)注册(cè)制改革后的IPO保荐项目，积(jī)极筹备(bèi)并(bìng)参(cān)与(yǔ)了沪深(shēn)交(jiāo)易所互联互通全(quán)球存托凭证业务(wù)等(děng)。

　　值(zhí)得关(guān)注的是，今年3月，百年大行瑞士信贷(dài)被竞争对(duì)手瑞银(yín)收(shōu)购。瑞信集团和瑞(ruì)银集(jí)团股份(fèn)公司（UBS Group）于2023年3月19日正式(shì)宣布达(dá)成合并协(xié)议(yì)，瑞士(shì)联(lián)邦(bāng)财政部、瑞士国(guó)家银(yín)行（SNB）和瑞士(shì)金融市场监督管(guǎn)理局（FINMA）介入了此项交易。

　　上月瑞银(yín)发布一(yī)季报时(shí)表示，对瑞信的(de)收购交易预计在(zài)6月底前完成。不言而喻的是，集团层面的(de)合并对两(liǎng)家外资控(kòng)股券商在中(zhōng)国展业情(qíng)况，也(yě)将造成一定(dìng)影响。

　　基于此，审(shěn)计所普华永道对(duì)瑞(ruì)信证券出具(jù)了带(dài)强(qiáng)调事项段的无保留意见审计报告：2023年(nián)3月19日，瑞信(xìn)集(jí)团(tuán)与瑞银集团股份(fèn)公司之间(jiān)达成协议和合并计划，截止报(bào)告日(rì)，上述协议和(hé)合并计划的完(wán)成(chéng)日尚不明确。瑞信证券作为瑞(ruì)信(xìn)集团股(gǔ)份有限公司下属控(kòng)股子公司，未来(lái)的运营和(hé)财务业绩受到上述合并可(kě)能产生的影响亦不明确，该事项表明(míng)存在可能导(dǎo)致(zhì)对公司持续经营(yíng)能力(lì)产(chǎn)生(shēng)重大(dà)疑虑的重大不确定性。

　　瑞信(xìn)证券(quàn)前身为成立于2008年的瑞信方正(zhèng)证券，系证监会修订《外商参股证券公司设立规则》后(hòu)首家获批的合资证券公司。2020年4月(yuè)，证监会核准瑞信(xìn)向瑞信方正(zhèng)证(zhèng)券增资2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月瑞信方(fāng)正(zhèng)更名为瑞信证券（中国）。

　　2022年9月，方正证券(quàn)公告称，拟(nǐ)以(yǐ)11.4亿元(yuán)的对价转让瑞信证(zhèng)券49％股权。在该笔交易完(wán)成后，瑞信将(jiāng)全(quán)资持(chí)有瑞信证券。但突如其来的(de)瑞信、瑞银合并，使得瑞银证券和瑞信证(zhèng)券将受同一(yī)股东控制(zhì)。

　　根据《证券公司股权管理规定》，证券公司股东以及股东的(de)控(kòng)股股东(dōng)、实际控(kòng)制人参股(gǔ)证券公(gōng)司的数量不得超(chāo)过2家，其(qí)中(zhōng)控制(zhì)证券公司的数(shù)量不得超(chāo)过1家。在面(miàn)临(lín)“一(yī)参一控”的(de)限(xiàn)制(zhì)下，瑞(ruì)银证券和瑞信证券的牌照或将面临(lín)“一去一留”的局面。

　　深入财(cái)富管理破局

　　过去几年里(lǐ)，“财富管理转型大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁”成为(wèi)行业热词。而透(tòu)视各家(jiā)外资(zī)券商(shāng)在(zài)2022年(nián)的“打法”不难发(fā)现(xiàn)，依托于各自资源禀赋深(shēn)入财富管理成为其在中国展业的首要(yào)方向。

　　例如，野村东(dōng)方(fāng)国际证券表示，2022年其财(cái)富管理(lǐ)业务(wù)在原有“大(dà)宗交易”、“市值(zhí)托(tuō)管(guǎn)”、“SMA（单一(yī)资产管理账户）”等业(yè)务持续(xù)推进的基础上(shàng)，新增(zēng)了(le)特(tè)色投资咨询服(fú)务(wù)（如ESG行业咨询）、上市公司(sī)大宗减持服务、集团间跨(kuà)境业(yè)务联动等多种业务模式，通过服务手段(duàn)的增加及优化，为客户提供多维度、一(yī)站式的(de)综合性金融解决方(fāng)案。

　　后续(xù)，野(yě)村东方国际证(zhèng)券财(cái)富管理业务将定位于“中国高端大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁(duān)财富人(rén)群”，从(cóng)产品配置(zhì)、人员(yuán)建设(shè)、中后台支持以及(jí)集团跨境合作四(sì)个方面入手，打造以产品为中(zhōng)心的业务核(hé)心(xīn)竞争力，持(chí)续为中国投(tóu)资(zī)者提供具有野村(cūn)集团(tuán)特(tè)色的高(gāo)质(zhì)量财富管(guǎn)理(lǐ)服务(wù)。

　　在完(wán)成高盛集(jí)团(tuán)全(quán)资持股(gǔ)备(bèi)案(àn)后(hòu)，高盛高华(huá)在(zài)2021年底与北京高华签订(dìng)《业务转让协议》，受让北京(jīng)高华的所有(yǒu)业务。2022年5月，高盛高华(huá)获证监会核发(fā)新增证券经纪、证(zhèng)券投(tóu)资咨询、证券自营及代销(xiāo)金融产品(pǐn)业务的业务许可。2023年2月，高(gāo)盛高华(huá)与北京(jīng)高(gāo)华完成业(yè)务迁移工作。

　　高盛高(gāo)华(huá)表示，其将持续以资产配(pèi)置为核心进行新产品和(hé)服务的研发工作，进一步(bù)赋能部门为在岸客户提(tí)供(gōng)财富管理综合解决方(fāng)案，丰富客户产品(pǐn)种类选择(zé)，开(kāi)展境内私人财富管理平台未来(lái)战略规划，并进一步(bù)拓展境内产(chǎn)品(pǐn)平台。

　　与此同时，高盛高华将持续推(tuī)进私募股权基金管理(lǐ)人（PEWFOE）的(de)设立(lì)工作，持续(xù)代销第三方金融产品并(bìng)推进跨(kuà)境投资新产品的(de)研发，为客户提供(gōng)直(zhí)接(jiē)对接境外资本市场的(de)机(jī)会(huì)。

　　另外(wài)，依托于外资股东(dōng)打造私人财富管理业务，这在具(jù)备外资银(yín)行股东(dōng)背景的(de)券商中(zhōng)较为(wèi)多见。例如，汇丰前海证券表(biǎo)示，其于2022年(nián)4月正式成立(lì)私人(rén)财富管(guǎn)理部，负责公司高(gāo)净值个人客户综合(hé)财富管(guǎn)理业务的(de)运作。私人财富管理(lǐ)部以汇丰(fēng)前(qián)海证券为平台，依托汇(huì)丰(fēng)环球私人银行，致力为高净值和超高净值客户及其(qí)家族提供专业、多元及定制化的资产配置服务，为客户实现其投资目标(biāo)。

　　瑞银证券(quàn)则另辟蹊径，推出家族信(xìn)托资讯业务，与4家(jiā)国内头部信托公司达成(chéng)战(zhàn)略合作。同时，瑞银证券在2022年重启深圳分公司财富管(guǎn)理业(yè)务，依托国家对粤港澳大湾(wān)区的新政举措，致力于发展财(cái)富管理大湾区业务(wù)。

　　瑞银证(zhèng)券表(biǎo)示，其财(cái)富管(guǎn)理部(bù)秉持着(zhe)为客户进(jìn)行全方(fāng)位资产配(pèi)置和满(mǎn)足(zú)客户全生命周期(qī)财富管理的理念(niàn)，进一步完(wán)善投(tóu)资解决方案(àn)和财富(fù)规划方面的业务，一方(fāng)面积(jī)极扩充现有(yǒu)架上策略，精选上架多支产品为客(kè)户在同一策略下提供(gōng)差异化选择(zé)及多元化的投资方(fāng)案。

　　外资券商队(duì)伍不(bù)断扩大

　　随着(zhe)中国资(zī)本(běn)市场对外开放的力度(dù)不(bù)断(duàn)加大，各(gè)外资金融机构加速(sù)了在境内设立控股(gǔ)券商的进程(chéng)。

　　今年1月，渣打(dǎ)证券(quàn)获批准(zhǔn)设立，公司注册地为北京(jīng)市，注册资本为人民(mín)币(bì)10.5亿元，业务范围(wéi)包括证券经纪、证券(quàn)自营、证券(quàn)承销、证券资(zī)产(chǎn)管理(lǐ)（限于(yú)从事资产证券化业务）。

　　值得关注的是，渣(zhā)打(dǎ)证券是首家新设(shè)的(de)外商独(dú)资证券(quàn)公司。就监管(guǎn)批复信(xìn)息来看，渣(zhā)打证券(quàn)由渣打银行（香港）有限公司全(quán)资设立，出资额10.5亿元人民币(bì)。

　　算上渣打证券在内，目(mù)前国内的外资控股(gǔ)券商数量已达到10家。其(qí)中，摩(mó)根(gēn)大通(tōng)证券(quàn)（中(zhōng)国）、高盛高华证券、渣打证券均为外商独资券商。从数量上来看，外(wài)资控股券商已成(chéng)为市场上(shàng)不(bù)容(róng)忽(hū)视(shì)的“新势力”。

　　此外，目前还有数家(jiā)外资券(quàn)商的设(shè)立申请静待审批。截(jié)至5月5日，花旗证券(quàn)、法巴证券、日(rì)兴证券(quàn)、青岛意才证券等多家外资券商(shāng)的设(shè)立(lì)申请仍(réng)处(chù)于证监会(huì)审批阶段。其(qí)中，法巴(bā)证券和(hé)青岛意才证券已(yǐ)获第一次意见反(fǎn)馈。

　　今年(nián)3月(yuè)底，证(zhèng)监(jiān)会主席易会满等先(xiān)后在(zài)京会见美国桥(qiáo)水基金、法国东方汇理、日本大和证券、英国汇丰、加拿大宏利金融、新加坡淡马锡、德国安联保险、意(yì)大利联合圣保罗(luó)银(yín)行、美国景(jǐng)顺和高盛等国际(jì)金融机构负(fù)责人(rén)。

　　来访的国(guó)际金融机构负责人普遍表示，此次来华亲身感受到(dào)中国经济的强(qiáng)大韧性、潜力和活力，坚(jiān)定看好中国经(jīng)济和中国资本市场发展前景。近年来中(zhōng)国资本市场对外开放稳步(bù)推进，为(wèi)国际金融机构和(hé)全球投(tóu)资(zī)者带来了实实在在的机(jī)遇。各金融机构(gòu)高度重视中(zhōng)国市场(chǎng)，将(jiāng)继续与(yǔ)中(zhōng)国(guó)深化合作(zuò)，积极拓展在华业(yè)务(wù)和投(tóu)资，期待(dài)实(shí)现互利共赢(yíng)。

　　面对来(lái)自外资(zī)券(quàn)商的市(shì)场竞争，国内券商也(yě)纷纷感受(shòu)到了挑战和机(jī)遇。例如，华西证(zhèng)券(quàn)即在2022年年报中表示，外资机构来(lái)华展业便利度(dù)不断提升(shēng)，经营范(fàn)围和监管要求实现国民(mín)待(dài)遇，外资券商、资产(chǎn)管理机构等加速布(bù)局(jú)，全力抢滩(tān)中国证券市场，对本土(tǔ)证券公(gōng)司既带来了国际金融(róng)机构(gòu)全面(miàn)参(cān)与中国资本市(shì)场竞争所形(xíng)成的冲击，也带来了通(tōng)过(guò)与国际(jì)金融机构(gòu)直接合作(zuò)促进业务发(fā)展、提升管理水平的机遇。

　　西部(bù)证券也表示，当(dāng)前(qián)证券行业集中度稳中有升(shēng)，头部券商竞争优势更(gèng)趋明显(xiǎn)，业务多元化发展趋势初步形(xíng)成，金(jīn)融科(kē)技对行(xíng)业发展理念(niàn)的变革和重塑(sù)不断深化，外资券商市场冲击将逐渐显现，证券(quàn)行业竞争新(xīn)格局正加速(sù)演变(biàn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁