本(běn)周，56只首发基(jī)金中（份额(é)分开(kāi)计算），博时(shí)北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指数基(jī)金产品已有3只(zhǐ)成立，分别为鹏扬北证50成份指数基金(jīn)、工(gōng)银(yín)瑞(ruì)信北证50成份指数基金和万家北证50成份指数基金。

　　多位业内(nèi)人士表示(shì)，流动(dòng)性问题是制(zhì)约北(běi)交所发展(zhǎn)的首要(yào)因素，不过随着公募基(jī)金加速(sù)布局(jú)，增量资金不断(duàn)涌入下(xià)，流动性问题有望持续(xù)改善；同时(shí)，当前北交所优质公司被(bèi)显著低估(gū)，正是长(zhǎng)线资金布局的良好机(jī)遇。

　　第(dì)二批(pī)北证(zhèng)50指数(shù)基(jī)金成(chéng)立(lì)过(guò)半

　　本周，56只(zhǐ)首(shǒu)发基金中（份额分(fēn)开(kāi)计算），博时(shí)北(běi)证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列(liè)其中，根据招募说明书(shū)，该基(jī)金主(zhǔ)要(yào)跟踪北证50成份指数，由于是发起式基金，认购金额(é)满1000万元即(jí)可(kě)成立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今(jīn)年3月(yuè)7日，第二批北(běi)证50指数基金产(chǎn)品成功获(huò)批，工银瑞(ruì)信基(jī)金、万家基金、鹏(péng)扬基如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗金、博时基金四(sì)家(jiā)公募基(jī)金公(gōng)司拿到批文。除博时基金外，万家基金的北(běi)证50指数产(chǎn)品也是以发(fā)起(qǐ)式的形式设立。

　　截(jié)至目前(qián)，除(chú)博时基金旗下(xià)产(chǎn)品正(zhèng)在(zài)发行外，其余(yú)3只产品均已成立(lì)。其中，鹏扬(yáng)北证50成份指数基金于(yú)4月25日成(chéng)立，获2225户有效认(rèn)购，募集规模3.89亿元；工(gōng)银瑞(ruì)信北证(zhèng)50成份指数基金于4月27日正式成立，获1496户有效认购，募集(jí)规模(mó)2.39亿元(yuán)；万家北证50成份指数基金于5月5日正(zhèng)式成(chéng)立(lì)，获1717户(hù)有效认购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指(zhǐ)数(shù)的投资(zī)价值，万家(jiā)北证(zhèng)50成份(fèn)指数基金经理(lǐ)杨(yáng)坤曾表示(shì)，

　　北交所(suǒ)股票估值普遍显著低于其他(tā)上(shàng)市板块中业务相关度(dù)较高的同类股(gǔ)票，具(jù)有较大(dà)估值提(tí)升空间。随着市场(chǎng)流动性(xìng)的增强和创新型(xíng)中小企业的高速成长，有望实现业绩和估值双升，长期投资价值显著。

　　首(shǒu)批北证50指数基金(jīn)月内(nèi)加速“回血”

　　去年12月，首(shǒu)批8只北证50成(chéng)份指数基金相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产(chǎn)品年内回报(bào)、成立以来回报(bào)悉数为(wèi)负，其中年内平均收益率为-4.36％，成(chéng)立以来收(shōu)益率中位数为-4.74％。不过5月以来，这些产品开始加速“回血”，月内产品均获正收益，平均(jūn)回(huí)报达(dá)2.82％。

　　北(běi)证50指数(shù)方面，自去(qù)年11月发布以来(lái)，该(gāi)指数经历小幅(fú)下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季度以来虽有震荡(dàng)下跌，但5月以来又开(kāi)始持续上(shàng)涨，且市场表现居(jū)前。截至5月(yuè)12日，该指(zhǐ)数月内涨幅达2.98％，对比沪深市(shì)场核(hé)心(xīn)指数表现，除红利指(zhǐ)数(shù)月内涨1.91％外(wài)，包(bāo)括上证指数(shù)、沪深300、上证50等(děng)在内的30只核(hé)心指数月(yuè)内均下跌(diē)。

　　“北证50指数推(tuī)出(chū)后，多个指数基金相继(jì)成立，这使得北交(jiāo)所(suǒ)整体流动性有所改善(shàn)。从中(zhōng)观维(wéi)度来(lái)看，北交所很多优质企业(yè)的估值仍然偏(piān)低(dī)，预计随(suí)着(zhe)流(liú)动性逐(zhú)步改善，以及公(gōng)司(sī)业绩持(chí)续释放，北交所板块整(zhěng)体走势有望持(chí)续向好。”北京一大(dà)型(xíng)公(gōng)募基金人(rén)士(shì)表示。

　　北交所官网(wǎng)显示，截至5月(yuè)12日，北交所上市(shì)公司193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所上市公司业绩表现来看(kàn)，2021年北交所上(shàng)市公司盈利面(mià如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗n)达99％，净利润总额(é)增长23.8％，超(chāo)四成的公司净利(lì)润达5000万元以上；2022年(nián)北交所(suǒ)上(shàng)市公(gōng)司全(quán)年共(gòng)实现(xiàn)净利润138.11亿(yì)元，平均实(shí)现净利润7230.81万元，同比增(zēng)长(zhǎng)12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其(qí)中44家公司(sī)增幅(fú)超过30％，22家公司净利润超过1亿元，42家(jiā)公司连(lián)续(xù)三年实(shí)现利润正增长。北(běi)交所(suǒ)上市公(gōng)司业绩正持续释放。

　　此(cǐ)外，10只北交(jiāo)所主题权益基金年(nián)内表现上，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月12日，除大成北交所两(liǎng)年定开年内收益为负外，其余9只北(běi)交所主题权益基金年内均(jūn)斩获正收益。其中，华夏北交(jiāo)所创(chuàng)新中(zhōng)小企业(yè)精选(xuǎn)两年(nián)定开年内回(huí)报最高，达18.46％，万(wàn)家北交所慧选两年定开、嘉实北交所(suǒ)精选两(liǎng)年定(dìng)开分别以12％、7.54％的回报排(pái)在(zài)二三位。

　　当(dāng)前(qián)估(gū)值偏低

　　正(zhèng)是长线资(zī)金布局(jú)良(liáng)机

　　对于北交所投(tóu)资价值，多位(wèi)业(yè)内人士认为，当前北交所优(yōu)质(zhì)公司被显著低估(gū)，不过正是长线资金布(bù)局的良好(hǎo)机(jī)遇。

　　万家北(běi)交所慧(huì)选两年基(jī)金经理(lǐ)叶勇直言，北交(jiāo)所(suǒ)市场(chǎng)上，制约其(qí)发(fā)展的依然是市场本身(shēn)较(jiào)差的(de)流动(dòng)性问(wèn)题，市场制(zhì)度性差异导致其与沪深市场相(xiāng)比，可比公司(sī)估值表现(xiàn)差异(yì)较大。除了(le)继续降低投(tóu)资(zī)者门槛、扩大优质上市企业数量外，后续北交所市(shì)场有必要完善转(zhuǎn)板(bǎn)制度(dù)，畅通转(zhuǎn)板通(tōng)道，从而活跃市(shì)场交易(yì)，通(tōng)过沪深市场(chǎng)的引领(lǐng)，提(tí)升流动性，平抑(yì)估值(zhí)鸿沟。不过，从(cóng)另外一个角度上(shàng)讲，目前的(de)北交所优质(zhì)公司被(bèi)显著低估，也是长线资金布(bù)局的良好机遇(yù)。

　　华(huá)夏北交所创新中小企业(yè)精选(xuǎn)两年定(dìng)开(kāi)基金经(jīng)理顾鑫(xīn)峰表示(shì)，站在(zài)当前的位置(zhì)，对于北(běi)交所的后(hòu)续表(biǎo)现(xiàn)充满信(xìn)心，信心来源于(yú)四个方面。

　　一(yī)是(shì)北交所公司目前估值已经非常(cháng)便宜，他们测算前几大(dà)重仓股的平(píng)均(jūn)估值在(zài)20倍以内，切换(huàn)到2023年估值在15倍以内，这个估值水平对于具备专精特新特(tè)性的中小成长(zhǎng)型企业而言是非常具(jù)有(yǒu)吸引力的。

　　二(èr)是从业绩表现(xiàn)来(lái)看(kàn)，他们发现很多北交所公(gōng)司(sī)今年以来依然延续了较快的(de)增长速度，发展整(zhěng)体是符(fú)合(hé)预期(qī)的，业绩的持续增(zēng)长(zhǎng)进一步消化了(le)估值(zhí)。

　　三(sān)是从政策(cè)来看，去年四季度以来(lái)北(běi)交(jiāo)所出了(le)不(bù)少政策利好，包(bāo)括发布《北京证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)所股票做(zuò)市交易业务细则》和《北京证券(quàn)交易所股(gǔ)票做市交易业务指(zhǐ)引》，下调部分交(jiāo)易费(fèi)率(lǜ)，北(běi)交所股票将纳入中证、国证(zhèng)跨市(shì)场(chǎng)指数(shù)体系，北证50指数(shù)11月份正式上(shàng)线等政策(cè)的(de)密集(jí)发(fā)布(bù)，可以说对(duì)这(zhè)个市场是加(jiā)大了(le)呵护(hù)的力(lì)度，政策(cè)的暖风(fēng)对整(zhěng)个市场构成中长(zhǎng)期利好(hǎo)。

　　四是(shì)北交所目前新挂牌的公司(sī)较多，其(qí)中不乏优质(zhì)的个(gè)股，供给上来了，给他们增加了筛选的范围，尽管短期可能由于供给增加(jiā)对整个市场(chǎng)的流动(dòng)性造成一(yī)定的扰动(dòng)，但增加(jiā)优质(zhì)供给是市场长期发展的基石，这使得他们选择(zé)优质中(zhōng)小专(zhuān)精(jīng)特(tè)新企业(yè)的难度是相对降低(dī)的(de)。

　　景顺长城北交(jiāo)所精选两年定开基金经(jīng)理张(zhāng)靖(jìng)表示，北交所(suǒ)作为新兴(xīng)的股票交易市场(chǎng)，目前仍处于初创期，上市股票数量还不(bù)够多，市场关(guān)注度还不高(gāo)，整(zhěng)体估(gū)值水平相较于(yú)沪深交易所明显低估。随着宏观经济触底回升(shēng)，和北交所快速发(fā)展(zhǎn)，投资机会(huì)应会越来越多。

　　开源证券研报(bào)表(biǎo)示(shì)，“中特估”下(xià)，北交所作为(wèi)A股“中特估”组成部(bù)分之一，或有(yǒu)望随着北交所改革的不断推进(jìn)和(hé)投(tóu)资者关注度提升逐(zhú)渐得(dé)到估值体系(xì)修复。从2023年(nián)一(yī)季度的(de)公募基金持仓(cāng)变化来看，这一趋势(shì)已经(jīng)初露端倪，部分专精特新次新股及北(běi)证50中高权重、低估(gū)值(zhí)公(gōng)司获增(zēng)持较(jiào)多。此外，北(běi)证50成分股中尚拥有多个被低估标(biāo)的，未来(lái)随着北交所改革(gé)的不断推进(jìn)和(hé)投资者关(guān)注度(dù)提(tí)升，北(běi)交所(suǒ)流动性随之改善，这(zhè)些大市值、高权(quán)重(zhòng)、低估(gū)值的公司(sī)获得重(zhòng)估可能性较大(dà)。

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