市场(chǎng)再(zài)迎来风险管理新利(lì)器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会(huì)宣布，为健全多(duō)层次资本(běn)市场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资(zī)本市场风险管(guǎn)理工具，启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)工作。同日，上交所发(fā)文称，将在证(zhèng)监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截至目(mù)前，市面上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规(guī)模超900亿元，另外还(hái)有2只科创(chuàng)50成分增强策(cè)略ETF。业内人士表示，随着(zhe)科(kē)创50ETF期权(quán)的(de)上市，市场投资者将拥有(yǒu)更(gèng)灵活(huó)的风险管理工(gōng)具，相应的ETF市场容量、流(liú)动性(xìng)、稳定性都将(jiāng)有所提升，更多吸引资金入(rù)市，也能(néng)更好地服务于科创(chuàng)板(bǎn)上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开(kāi)展股票期权(quán)试(shì)点(diǎn)以来，证监会组织(zhī)沪深交易所(suǒ)先后上市(shì)了7只ETF期权，市(shì)场运行平(píng)稳有序，有效(xiào)发挥了(le)引(yǐn)入增量资金、稳定现货(huò)市场的作用，为(wèi)进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为(wèi)20％

　　上交所表示(shì)，科创50ETF期权作为(wèi)宽基类ETF期(qī)权产品(pǐn)，将总体沿用前期的风(fēng)控措施，并根据科创(chuàng)板股(gǔ)票(piào)涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调(diào)整为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交所将在(zài)目前行(xíng)之有(yǒu)效的风险防(fáng)控和市场监管(guǎn)措施(shī)的基础上，进(jìn)一(yī)步做好风险研(yán)判(pàn)，全面加强市(shì)场监管，确保新产品平稳上市。

　　证监会(huì)也表示，一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健(jiàn)运行和风险防控工作，持续完善制(zhì)度(dù)规则体系，加强运行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一步完善风(fēng)险防控(kòng)机制(zhì)，并根据市场运行情况改进(jìn)优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为(wèi)我国首只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指数的场内期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技创新(xīn)特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻落实党的(de)二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的(de)重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上(shàng)海(hǎi)国际(jì)金(jīn)融(róng)中心建设、支持浦(pǔ)东新区高水(shuǐ)平改革开放决(jué)策(cè)部署的重要安排(pái)。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金(jīn)配(pèi)置科创板，激(jī)发科(kē)创板(bǎn)创新活(huó)力，满足多元化的交(jiāo)易和风险管理需求(qiú)，有助于继(jì)续发挥好科创板改革(gé)先(x杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物iān)行先(xi杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物ān)试的(de)示范引领作用，不断提升(shēng)服务(wù)实体经济质效(xiào)。

　　上交所(suǒ)表示，推进(jìn)科创50ETF期权(quán)新产品上市，对促(cù)进科创板企(qǐ)业进一步(bù)发挥科创能效、支持科(kē)创板建设具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创(chuàng)板(bǎn)投资(zī)者(zhě)风险(xiǎn)管理需要，有助于科创板更(gèng)好发挥资本市场改革(gé)试验田(tián)作(zuò)用，对于促进科创(chuàng)板和股(gǔ)票期权(quán)市场长期(qī)持(chí)续健康(kāng)发展意(yì)义(yì)重大。

　　首只基于(yú)科创(chuàng)50指数场内期权

　　据上交所介绍(shào)，2019年设立(lì)以来(lái)，科(kē)创(chuàng)板建设稳(wěn)步推进，市(shì)场运(yùn)行(xíng)平(píng)稳有(yǒu)序(xù)，支(zhī)持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市(shì)值达(dá)6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属性持续强化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少相应的(de)风险管理工(gōng)具，上交所根据市场需求积(jī)极(jí)推动科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产(chǎn)品(pǐn)研发(fā)，将其作(zuò)为完善科创(chuàng)板配套产品体(tǐ)系(xì)、提升科创板(bǎn)吸引力和(hé)流动性(xìng)、推进科创板做(zuò)市商制度功能(néng)发挥、持续发(fā)挥科创板改革先行(xíng)先试示范(fàn)引领作用的重(zhòng)要举措。

　　据了(le)解(jiě)，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科(kē)创50ETF相(xiāng)继成(chéng)立。截至目前，市(shì)场上(shàng)科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华夏上证科(kē)创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流(liú)入超(chāo)440亿(yì)元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规(guī)模(mó)位居第二位的(de)是易方达上(shàng)证科(kē)创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板(bǎn)设立以来，市场对风险(xiǎn)管理工具的呼声不断，由于涨(zhǎng)跌(diē)幅限制比例为20％，投资者(zhě)在投资科创板(bǎn)个股面临的(de)价格(gé)波动更大，因此，随着市(shì)场体量不断扩张，风(fēng)险(xiǎn)管理需求(qiú)也(yě)更加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期(qī)权的上市，将会(huì)给投(tóu)资者提供更(gèng)加灵活的风险管理工具，使得投资(zī)者更有效率管理风险(xiǎn)的同时，能(néng)够有更多的(de)时间和(hé)精力去(qù)关注标的对应(yīng)上市(shì)公司的投资价(jià)值(zhí)。”中(zhōng)山大(dà)学岭南学院教授韩(hán)乾认为，随(suí)着科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)推出(chū)，相应(yīng)的ETF现货(huò)市场的容量将有所(suǒ)扩大，提供更好的流动(dòng)性，市(shì)场稳定性(xìng)提升(shēng)；也将为市场带(dài)来更多的增量资金，更好地服(fú)务(wù)科创板(bǎn)上市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权(quán)作为(wèi)全球资本(běn)市(shì)场基(jī)础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在价(jià)格发现(xiàn)、风险管理、完善市场多空平衡机制(zhì)等方面发挥了重(zhòng)要(yào)作用。截至(zhì)目前，市(shì)场已上市7只(zhǐ)ETF期(qī)权，且近年来(lái)ETF期权市场上新速度加快。在去年，就(jiù)有4只新品种上市(shì)，包括(kuò)上交(jiāo)所旗下(xià)的中证(zhèng)500ETF期(qī)权，深交所旗下的创业(yè)板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权和(hé)深证100ETF期权。

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