为了(le)让(ràng)自己的限售(shòu)股解(jiě)禁后能获得好的回报，上市公司董事长雇人拉抬自家的股票(piào)价格，然后高位出货(huò)。

　　最近，中国(guó)证监会网站披露了一则行(xíng)政处罚决(jué)定书，引发市场关注。时为新(xīn)美(měi)星董事(shì)长(zhǎng)何德平和其配偶黄秀芳提(tí)供(gōng)资金，委托蒋(jiǎng)维对(duì)新美星进行“市值管理”，维(wéi)持(chí)、抬高公司股价，以便后(hòu)续自己减(jiǎn)持(chí)获(huò)利。蒋维跟(gēn)毛明(míng)土、李传武合谋(móu)，控制35个证券(quàn)账户，利用资金(jīn)优势、持股(gǔ)优(yōu)势，连续集中交易新美星，影响公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会(huì)对(duì)此操纵证券市场行为(wèi)，罚没合(hé)计9567.12万元；还对何德(dé)平信息披露违法违规，给予警告，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚(fá)款。

　　我们(men)一起来看看(kàn)，究竟是(shì)怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行(xíng)政(zhèng)处罚决定书披(pī)露的信息，新美星(xīng)董(dǒng)事长、法定代(dài)表人、实(shí)际控制(zhì)人何(hé)德平和他的妻子(zi)黄秀芳(fāng)当(dāng)时(shí)向时任独(dú)墅湖文化(huà)传播有(yǒu)限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元(yuán)，这(zhè)些钱部分来自他们所掌(zhǎng)控的(de)上海海得(dé)泽广(guǎng)投资管(guǎn)理(lǐ)中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持(chí)“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对“新美(měi)星”进行“市值管理”，维持(chí)、抬高“新美星”股(gǔ)价，以便(biàn)何德平所持“新美星(xīng)”限(xiàn)售(shòu)股(gǔ)于2019年4月(yuè)26日解禁(jìn)后能够获得好的回(huí)报(bào)。

　　蒋维在收到(dào)保(bǎo)证金后(hòu)，即开始(shǐ)利(lì)用控制(zhì)的证(zhèng)券账(zhàng)户(hù)并(bìng)联合其他市场资金在(zài)二级(jí)市场买(mǎi)入并交易(yì)“新美星”，且在(zài)后续操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了(le)解，这场操纵股价(jià)，蒋(jiǎng)维还找了两个帮手共(gòng)同合谋(móu)。他经(jīng)人介绍(shào)认识并联合毛(máo)明土、李传(chuán)武共(gòng)同操纵“新美星”；毛明(míng)土、李传(chuán)武控制各自筹得的证券账户、资金(jīn)开始与蒋维共同(tóng)交易(yì)“新美星(xīng)”；在此(cǐ)期间，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土联系，传递、沟通各(gè)自操(cāo)盘(pán)情况，以(yǐ)利于两方(fāng)交(jiāo)易决策，更(gèng)好地共(gòng)同抬(tái)高(gāo)“新美星”股价。

　　根(gēn)据(jù)监管(guǎn)披露的信息(xī)，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)控制“俞(yú)某华”等35个(gè)证券账(zhàng)户(hù)（简称账户(hù)组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综(zōng)指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同(tóng)期行业指数25.95个(gè)百分点。账(zhàng)户组累计买入(rù)4583.44万(wàn)股，买入成交金额(é)5.82亿(yì)元(yuán)，对(duì)应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此(cǐ)期间，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武合谋(móu)，利用(yòng)资金优势、持股优势，连(lián)续集中交易“新美星”，影响股票(piào)交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价(jià)、集中500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两(zhōng)出货(huò)

　　违法(fǎ)获(huò)利近4800万元

　　我们具体来(lái)看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证(zhèng)券账户（简称(chēng)账户组），是(shì)怎么拉(lā)高“新美星(xīng)”股(gǔ)价，然后出货，违(wéi)法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，账户组(zǔ)连续集中交(jiāo)易“新美星”，申(shēn)买量占市场申买量(liàng)比例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值(zhí)达(dá)到42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖量比(bǐ)例超20％的交(jiāo)易(yì)日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户(hù)组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持(chí)续至(zhì)2019年(nián)4月8日，2019年(nián)3月29日(rì)持流通股达到(dào)峰值，占流通股本的比(bǐ)例(lì)24.74％，持股占(zhàn)总股本的比例(lì)8.13％。账户组具备(bèi)资金(jīn)优势和持股优势。

　　具(jù)体(tǐ)来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日(rì)开(kāi)始，账户组持续(xù)大(dà)量买入“新美星(xīng)”，当日申买(mǎi)排名第一，竞价买(mǎi)入成(chéng)交排名(míng)第一，至2019年2月28日期(qī)末持股量为期初(chū)持(chí)股量38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在此期间(jiān)，“新美星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏(piān)离(lí)同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)3.33个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数(shù)（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量(liàng)较期初增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户组(zǔ)有(yǒu)两段典型的(de)拉(lā)抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不低于卖一(yī)价或市(shì)价申买(mǎi)3,729,100股，占(zhàn)账(zhàng)户组同(tóng)期(qī)申买量68.11％，对(duì)应成交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成(chéng)交量(liàng)22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于(yú)卖一价或市价(jià)申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间(jiān)，“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏(piān)离(lí)同期(qī)创业板综(zōng)指21.32个(gè)百分点，偏离同期行业指数22.28个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第三(sān)阶段，2019年(nián)4月(yuè)4日至(zhì)6月26日，账(zhàng)户(hù)组集(jí)中卖(mài)出“新美(měi)星”。在(zài)此(cǐ)期间(jiān)，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综(zōng)指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉(shè)案账户组还多(duō)次实施盘(pán)中拉抬(tái)和对倒，并反向卖出获利的(de)行为。经测算，扣除佣金(jīn)和(hé)相(xiāng)关(guān)税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳(nà)，罚没(méi)近(jìn)亿(yì)元(yuán)

　　关于操纵股价，何(hé)德平、黄秀芳及其(qí)代理人提出(chū)多点申诉意(yì)见(jiàn)，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第(dì)二，在案证(zhèng)据(jù)不足以证明蒋维受何德平或(huò)黄(huáng)秀芳委(wěi)托，联合他人操纵(zòng)股价(jià)，一是“市(shì)值管理(lǐ)”不等同于(yú)“操(cāo)纵证(zhèng)券市场(chǎng)”；二是(shì)黄秀芳(fāng)与蒋(jiǎng)维系委托理财关系，而(ér)非(fēi)操纵股价；三是蒋(jiǎng)维没有将(jiāng)其(qí)与(yǔ)毛明土、李传武等人讨论交(jiāo)易新美星的(de)情(qíng)况告知黄秀(xiù)芳或何德平，涉案股(gǔ)东名(míng)册并(bìng)非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没有(yǒu)与毛明土、李(lǐ)传武就(jiù)各自账户交易新(xīn)美星的(de)盈(yíng)亏分(fēn)配进行约定；五是(shì)蒋(jiǎng)维账户组利益与何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用(yòng)于非法活动(dòng)，属于(yú)欺诈(zhà)或诈(zhà)骗(piàn)。

　　第(dì)三，黄(huáng)秀(xiù)芳不应对毛明(míng)土账户组(zǔ)、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分账(zhàng)户(hù)不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控(kòng)制(zhì)。

　　第(dì)五，不认可(kě)黄秀芳2020年11月25日(rì)询问(wèn)笔(bǐ)录(lù)的合(hé)法(fǎ)性及真实性。

　　第六(liù)，何德平对黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供款项(xiàng)不(bù)知(zhī)情、未参与，且何(hé)德平(píng)与黄秀(xiù)芳系独立法律主体，即便(biàn)夫妻(qī)或一致行动人中一(yī)方存在不当行为，不应推(tuī)定或认(rèn)定(dìng)另一方承(chéng)担责(zé)任。

　　另外(wài)，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)，及他(tā)们的(de)代理人也就是否合谋、部分账户的控(kòng)制(zhì)关系、委(wěi)托理财关系等提出了申诉意见。

　　对(duì)此，证监会回应，经复(fù)核(hé)，对(duì)当事(shì)人及其代理人的主(zhǔ)要陈述意见不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，本案(àn)为多个主体参与、多(duō)个环节(jié)实施、环环相扣、锁链式(shì)的(de)上下游衔接、合(hé)作(zuò)，共同完(wán)成的操纵行为。在案(àn)证(zhèng)据可(kě)以证明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供资金作为保证金，委(wěi)托其通过二级市场交易影响新美星股价，蒋维会(huì)向黄(huáng)秀芳反馈交易(yì)情况(kuàng)；何德平知悉并(bìng)参(cān)与了本案行为；上述行为的实质是操纵股(gǔ)价，并(bìng)非合法理财。在案证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新(xīn)美星(xīng)”股价的意(yì)图和目标(biāo)，共(gòng)同商(shāng)议、谋划操(cāo)盘(pán)、拉抬股价，并(bìng)且采取(qǔ)了联合(hé)影响股价(jià)的行动，属于共同操纵(zòng)行为。

　　关于(yú)违法期(qī)间和(hé)责任承担，证监会表示(shì)，由(yóu)于2018年(nián)9月26日至2019年(nián)2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美星”客观上为后续的合谋操纵(zòng)起到一(yī)定程度锁仓的作(zuò)用，并且根据蒋维(wéi)笔(bǐ)录，毛明土(tǔ)知道蒋维和上市公司的合作，知道蒋(jiǎng)维已(yǐ)经有一定底仓，才愿意买入(rù)“新美(měi)星”，因此毛明(míng)土和李传(chuán)武的违法期间与(yǔ)蒋维、黄(huáng)秀(xiù)芳、何德平(píng)一致。在此基(jī)础上，在(zài)认定及处罚时将(jiāng)合(hé)谋各方(fāng)视为一个整体(tǐ)，不(bù)区别对待各(gè)方账户(hù)组。

　　证监会认为(wèi)，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武上述行为违反了2005年《证券法》第七(qī)十(shí)七条第(dì)一项(xiàng)规(guī)定，构成2005年《证券(quàn)法》第(dì)二百零(líng)三条所述的操(cāo)纵证(zhèng)券市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定(dìng)，证监会决定：就(jiù)操纵证券市场(chǎng)行为，对(duì)何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武没(méi)收(shōu)违法所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对(duì)何(hé)德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传武(wǔ)分别(bié)罚款597.94万元。

　　董事长信息披露(lù)违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平(píng)信息披(pī)露违法的(de)相关情况，行政处罚决定(dìng)书披露，在新美(měi)星2016年4月上(shàng)市前，海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳夫(fū)妇持有公司80万股股份，占新美星上(shàng)市时总股本的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续由(yóu)海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新美(měi)星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德(dé)平信息披露违法，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提出：第一(yī)，海(hǎi)得泽广与何德(dé)平、黄秀芳二人(rén)不存在代持，涉案股份系海得泽广(guǎng)为兰某代(dài)持，股份(fèn)减持决策由海得泽(zé)广和兰某作出，海得(dé)泽广将减持所得汇(huì)入黄秀芳指定(dìng)账户的原因(yīn)系兰某向(xiàng)黄(huáng)秀芳归还借(jiè)款本息。第二(èr)，涉案(àn)股份仅为1％，不具(jù)有重(zhòng)大性，不(bù)对投资者决策产生重大影响，情(qíng)节(jié)轻微。第三(sān)，即便认定(dìng)代(dài)持成立，何德平对(duì)借款、还款(kuǎn)等事项，不参与(yǔ)、不知(zhī)情，没有主(zhǔ)观过错，不应受到(dào)处(chù)罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔(bǐ)录、海得泽广交易流水、资(zī)金(jīn)流水及相关银行账户流水，结合何德平(píng)、黄秀芳的配偶关系(xì)，代(dài)持资(zī)金(jīn)和减(jiǎn)持所得系家庭共同财产，可(kě)以(yǐ)认(rèn)定海得泽广代何德平(píng)、黄(huáng)秀芳持有新美(měi)星股票。当事人所提相关理(lǐ)由(yóu)不具有事实(shí)和法律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两会表示，何德平作为上市公司实际控制人，未如实告知上市公(gōng)司上述持股情(qíng)况，导致新美星在相关(guān)公告(gào)中均未披露相关情况，导致新美星(xīng)违反2005年(nián)《证(zhèng)券法》第六十三条规定，何德平的行(xíng)为(wèi)构成2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十(shí)三(sān)条第三款规定的(de)情形。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就信(xìn)息(xī)披露(lù)违法行为，对何(hé)德平给予(yǔ)警(jǐng)告，并处以40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

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