因(yīn)市场需求减少，正(zhèng)在持续发力的存储芯(xīn)片巨头兆易创新（603986），一季度归母净(jìng)利润同比大降78.13％。

　　而(ér)从(cóng)2022年四季度(dù)至(zhì)2023年一季(jì)度，蔡嵩(sōng)松(sōng)掌管(guǎn)的诺安成长混合基金，已累计减(jiǎn)持该公司(sī)股票约(yuē)603万股，混沌(dùn)投资(zī)老板葛(gé)卫(wèi)东则仅(jǐn)在2022年四季度小幅减持44.8万股(gǔ)。不过(guò)，实际控制人(rén)朱一明的(de)一致行(xíng)动人香港赢富得有限公司，将减持不超过1190.5万股。

　　目前(qián)，兆易创(chuàng)新股价为112.48元，总(zǒng)市值为750亿元。

　　一(yī)季(jì)度净利突降78％

　　兆易创新4月27日披露(lù)的2023年一(yī)季报显示(shì)，公司(sī)一季度(dù)归(guī)母净利润1.5亿元，同比下降78.13％，其主要原因是(shì)芯片(piàn)产品市场需(xū)求(qiú)减(jiǎn)少，公司(sī)营业(yè)收入同比(bǐ)下降，毛利率下降(jiàng)，导致(zhì)毛利(lì)润同比减(jiǎn)少。

　　当日同时发布的2022年年报显示(shì)，公司(sī)2022年营业(yè)收(shōu)入81.3亿元，同比减少4.47％。

　　其中，存储器业(yè)务收(shōu)入(rù)减少约6.25亿元，较2021年度(dù)减少(shǎo)11.46％；传感器业务(wù)收(shōu)入减(jiǎn)少约1.11亿元，较 2021年度减(jiǎn)少(shǎo)20.35％；微控制(zhì)器业务(wù)增加约3.73亿元，较2021年(nián)度增加约15.19％。

　　存储器业务、传感器业务收入减少主要是受消(xiāo)费市场需求疲软影(yǐng)响(xiǎng)，而(ér)微控(kòng)制器(qì)业务收入增加(jiā)得益于公司多元化产品布局，其来(lái)自工业、网通领域的收入增加弥(mí)补了消费领域的收入下滑，并(bìng)带动(dòng)微控(kòng)制器(qì)业务(wù)收入增长。

　　在净利润方面，2022年兆易创新为20.53亿元，同(tóng)比减少12.16％。

　　这主要受如下方(fāng)面的(de)影响，一方面，财务费用减少约2.22亿元，主要是美元兑人民(mín)币汇率上升，汇兑收益增加。另(lìng)一方面(miàn)，收入减少，毛利同比减少约0.86亿元；销(xiāo)售费用、管理费(fèi)用和(hé)研发费用同比(bǐ)增(zēng)加约1.73亿元，主要是人工、折旧(jiù)摊销等费用的增加；资产减值损失同比(bǐ)增加约2.18亿元，其中(zhōng)存货计提减值同(tóng)比增加1.32亿元、商誉(yù)减值同比增加0.86亿元。

　　二级市场上，从2022年(nián)四季度至2023年一季度，蔡嵩松掌管的诺安成长混(hùn)合基金(jīn)，已(yǐ)累计(jì)减持约603万股，混沌投资老板葛卫东则仅在2022年四季度小幅减持44.8万股。

　　实控人的一致行(xíng)动(dòng)人

　　拟减持1190万股

　　兆易创(chuàng)新同日还公告(gào)，实际控制人朱一明的一(yī)致行动人香(xiāng)港赢(yíng)富得有限公司，拟自披(pī)露该减持(chí)计划公告日(rì)起15个交(jiāo)易日(rì)后(hòu)的6个(gè)月内，采取集中竞价交易(yì)方式，减持不超过1190.5万(wàn)股股份，约占公司(sī)股份总(zǒng)数1.78％。

　　目前，兆易创新的业务主要有三块，分别(bié)是存储芯片、MCU（微(wēi)控制(zhì)器(qì)）、传感(gǎn)器，其中，存(cún)储芯片占比约(yuē)为59％。

　　在存(cún)储器方面，兆易创新的产品包括NOR Flash、SLC NAND和(hé)DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易创新(xīn)目(mù)前市占率排名(míng)全(quán)球(qiú)第(dì)三，竞争对手主(zhǔ)要(yào)有旺宏、华邦等企(qǐ)业。

　　在SLC NAND Flash产品上，行业内供(gōng)应(yīng)商包括铠侠、华邦电子、旺宏电子等企业占据了较高的市(shì)场份额(é)。兆易创新(xīn)通过差异化(huà)产品需(xū)求切入该(gāi)细分领域(yù)市场，以实现局部应用领先。如小容量 SPI NAND Flash 产品(pǐn)，可(kě)广泛应用于手机、机顶盒、数据卡、网(wǎng)通产品、通讯设备等消费类产品(pǐn)，公(gōng)司在技术(shù)、产品(魔芋为什么没有热量，魔芋粉丝千万别吃多了pǐn)以及市场应用(yòng)方面都处于领(lǐng)先(xiān)地位。随着公司(sī)车规级SLC NAND Flash 的量产，将更一步拓展应用领域至(zhì)汽车市场。

　　在DRAM领域，目前全球(qiú)存储器产业(yè)处于高度垄断(duàn)，主(zhǔ)要的DRAM厂商包(bāo)括(kuò)韩国的三星(xīng)电(diàn)子、SK海(hǎi)力士(shì)和美国的美光科技，占据全球90％以上的(de)市(shì)场份额，排名其(qí)后(hòu)的(de)多(duō)为中国台湾地区的企业魔芋为什么没有热量，魔芋粉丝千万别吃多了。兆易(yì)创新主要(yào)通过其兄弟公(gōng)司长鑫存(cún)储参与竞争，从趋势来看(kàn)，其产(chǎn)业技术开始(shǐ)起步发展，但占(zhàn)比依旧很低。

　　根据(jù)世界半(bàn)导体贸易统计组织（WSTS）的数(shù)据，2022年全球半(bàn)导(dǎo)体市(shì)场(chǎng)规模(mó)为5735亿美元，比2021年增长了(le)3.2％，与(yǔ)2021年的(de)26.2％增幅相(xiāng)比显著放缓，而2023年(nián)全球半导体市场的销(xiāo)售(shòu)额预计则将(jiāng)小幅(fú)下滑(huá)到(dào)5566亿美(měi)元(yuán)。

　　在存(cún)储市场，CFM闪存(cún)市(shì)场数据(jù)显示，2022年(nián)全(quán)球存储市(shì)场(chǎng)规模为1391.87亿美元，同比下(xià)跌15％，结束连续两年的双(shuāng)位数增长(zhǎng)，其中(zhōng)DRAM市场(chǎng)规模(mó)为790.61亿美元，同比下(xià)跌17％。

　　蔡嵩松旗下基金减仓(cāng)

　　兆易创新是基金重仓股，截至(zhì)一(yī)季末，多家基金(jīn)公司旗下被动和主动型基(jī)金持有该股。

　　从前十大(dà)流(liú)通(tōng)股东(dōng)变化看(kàn)，一季度银河创新(xīn)成长(zhǎng)和蔡(cài)嵩松(sōng)管理的(de)诺安成(chéng)长是持有该股最多(duō)的主动偏股基金，不过，两(liǎng)只(zhǐ)基金(jīn)均(jūn)在一季度(dù)减持了兆(zhào)易创新，其中诺安成(chéng)长减持近272万股，减持比(bǐ)例超25％。

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