财联社5月6日讯（编辑(jí) 若宇）黄金现(xiàn)货价格本周四一度冲上2080美元/盎司一(yī)线(xiàn)，创历史新高。A股方面，珠宝首饰品牌老凤祥及潮宏(hóng)基(jī)自(zì)去年10月(yuè)低点(diǎn)以来股价均接(jiē)近翻(fān)倍(bèi)。

　　黄金(jīn)价格的(de)持续攀升，引(yǐn)来众多投资者的目光。国泰君安刘越男等人在4月23日研(yán)报中表示，黄金珠宝复苏节奏(zòu)与弹性优于预期，根据行业数据(jù)，1-2月同期高基数下(xià)黄(huáng)金珠宝销售表现亮眼；3月后(hòu)逐步进入(rù)Q2同期低基数，金银珠宝(bǎo)类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提(tí)及黄(huáng)金珠宝(bǎo)亮眼的(de)逻(luó)辑，刘越男等(děng)人(rén)拆解，其(qí)一，金价(jià)稳(wěn)步上(shàng)行预(yù)期提振长期需求，存货增值(zhí)提振毛利率，C端消费者(zhě)黄金投资保(bǎo)值需(xū)求及加盟商补(bǔ)货(huò)需求有望释放；其二(èr)，Q2开始婚庆(qìng)需求显著回补，同店开(kāi)店有望匹配释放(fàng)，长三角地区(qū)表现尤其值得期待；其三，古法(fǎ)金中流砥柱，金镶钻打(dǎ)开(kāi)利润弹性。

　　关(guān)于黄金珠宝(bǎo)板块行(xíng)情(qíng)的可(kě)持续性(xìng)，德邦(bāng)证券(quàn)郑澄怀在5月5日研报中分(fēn)析，从国际金价来看(kàn)，全球地(dì)缘政(zhèng)治的不确定(dìng)性、美国经济衰退的不确定性(xìng)等(děng)因素均有望对金价形成长(zhǎng)期支撑。从(cóng)国内(nèi)消费复苏(sū)的节奏(zòu)来(lái)看，预(yù)计(jì)今年三(sān)四季(jì)度婚(hūn)庆旺季(jì)将持(chí)续释放消费需(xū)求。

　　长期来看，龙头公司有望凭(píng)借(jiè)精准的产品(pǐn)定位(wèi)，创新性的产品设计(jì)，以(yǐ)及(jí)积极的渠(qú)道扩张策略(lüè)下(xià)，持续(xù)提升(shēng)市场占有率，平稳(wěn)兑现业(yè)绩(jì)增长(zhǎng)。当(dāng)前(qián)黄金珠宝板块估(gū)值基(jī)本(běn)处于(yú)历史中枢(shū)水平，仍(réng)具有(yǒu)较大(dà)的投(tóu)资吸引(yǐn)力。

　　中国银河证券研(yán)究院甄(zhēn)唯萱在(zài)研报(bào)中指(zhǐ)出(chū)，预(yù)期国内(nèi)金银(yín)珠宝(bǎo)市场规模(mó)作家许地山简介，许地山简介资料未来将稳步(bù)上升，将(jiāng)在2024年超过90万亿元(yuán)，年复合增长率约为5％，奢侈金银珠宝的市(shì)场规模增(zēng)长(zhǎng)速度(dù)更快，年复合增长率约(yuē)为17％。

　　头豹研究(jiū)院预测，中(zhōng)国(guó)金银珠宝行业中(zhōng)黄金市场的增速(sù)最快，2018-2021年间的复合(hé)增(zēng)长率为5.9％，预计未来(lái)5年(nián)也(yě)将保持6％的(de)增速。

　　从黄金珠宝行业的产业链来看(kàn)，主要包括上游黄金(jīn)、钻(zuān)石等原材料供应，中游的制造(zào)设(shè)计及下游的终端零售环节，其中(zhōng)下游环节的附加(jiā)值较高，盈利(lì)能力较强。

　　国信证(zhèng)券研报中指出，下游(yóu)零售环节同(tóng)样拥(yōng)有较(jiào)高的(de)毛利(lì)率(lǜ)水(shuǐ)平，黄金品类零售毛(máo)利率(lǜ)10％-20％不等，钻(zuān)石镶嵌类可达到60％左(zuǒ)右的高(gāo)毛利率(lǜ)水(shuǐ)平，产业链作家许地山简介，许地山简介资料(liàn)附加(jiā)值(zhí)高(gāo)，相关企业通过强势(shì)的渠(qú)道建(jiàn)设以提高市场(chǎng)份(fèn)额，可(kě)以获得更加优化的盈利表现。

　　从竞争格局的角度来看(kàn)，截至2022年，中国金银珠宝行业(yè)市占率(lǜ)前十(shí)的集团中，除了瑞士历峰集团、路易·威(wēi)登(dēng)集团外其(qí)余8个均为(wèi)国(guó)产(chǎn)品牌集团。中(zhōng)国金银珠宝(bǎo)行(xíng)业头部公司周(zhōu)大福、老凤祥、豫(yù)园股份在2022年的市占(zhàn)率分别达到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以(yǐ)来(lái)行业内的CR10不断(duàn)提升，于2021年超过了30％。

　　据(jù)财联社不完全统计(jì)，相关上(shàng)市公司包括萃华珠宝、曼卡(kǎ)龙、菜百股份、潮宏基、老凤祥和(hé)周(zhōu)大生(shēng)等(děng)，具体情(qíng)况如下：

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