自4月下旬高点回调接近13％，科创板再(zài)迎(yíng)巨资抄底。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月23日，最近(jìn)一个月时间，场内资金在科(kē)创板投资上采取“越跌(diē)越买”的操作，主要跟踪(zōng)科(kē)创板及其关联指数的ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达(dá)169亿(yì)元，位居全市(shì)场股票ETF资金净流(liú)入(rù)榜首。

　　除(chú)了(le)科创板之(zhī)外，半导体相关(guān)ETF也持续吸(xī)引场内资(zī)金的目光。场内(nèi)11只跟踪半导体及芯片指数的(de)ETF合计资(zī)金净流入超过202亿元。3只半导体相关ETF更(gèng)是“霸榜”最近(jìn)一个月全市场行业ETF资金净(jìng)流入榜(bǎng)单前(qián)三名(míng)。

　　在业内人士看来，场内(nèi)资金(jīn)不断(duàn)借道ETF基金加速布局科创板、半导体(tǐ)板(bǎn)块(kuài)，体现出市场对上述板块投资价(jià)值(zhí)的认可。经过(guò)前期(qī)调整(zhěng)，这两(liǎng)大板(bǎn)块性价比(bǐ)也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个月“吸金”超(chāo)256亿元

　　作为场内资金配(pèi)置(zhì)的工具性产(chǎn)品，ETF市场一(yī)直有着逆势投(tóu)资的(de)特征，最(zuì)近一个月，随着科创(chuàng)板的回调，相(xiāng)关ETF也成为资金追逐的(de)对象。

　　据Wind数据(jù)统计(jì)，截(jié)止(zhǐ)5月23日，最近一个(gè)月(yuè)时间，主要跟(gēn)踪科创板及其关(guān)联指数的ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其(qí)中，华夏(xià)科创50ETF“吸金”更(gèng)是(shì)高达169亿元，位居全(quán)市(shì)场ETF资金(jīn)净(jìng)流(liú)入榜首，除(chú)此之外，易(yì)方达科(kē)创50ETF资金(jīn)净流入也超过(guò)30亿元，嘉实科(kē)创芯片ETF、工银瑞(ruì)信科创ETF两只基金(jīn)资金净(jìng)流入也均在10亿(yì)元之上(shàng)。

　　今年以来，场内资金持续流(liú)入科(kē)创板相(xiāng)关ETF，华夏科创50ETF规(guī)模从年初仅500亿元出头涨至目前的606.24亿元，规模位居股票ETF第二名，仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF。

　　仙洋为什么判7年，仙洋为什么被抓了mg alt="越(yuè)跌越(yuè)买(mǎi)！最近1个月，吸(xī)金超256亿！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230524164808463.png">

　　在易方达(dá)基金看来(lái)，电子、计算机等科创板的核心权(quán)重行业持(chí)续(xù)获(huò)得资金青睐(lài)，一方(fāng)面源(yuán)于一季(jì)度(dù)以ChatGPT为代表的AI产业成(chéng)为市(shì)场关注焦点，另一方面随着半导(dǎo)体下行周期(qī)拐点临近(jìn)，业绩边际改善(shàn)的预期吸引资金切(qiè)换(huàn)赛道。

　　从科创(chuàng)板的核心板块业绩变化来看(kàn)，电子、计算机和通(tōng)信板块(kuài)的2023年盈利和收(shōu)入预期增速保持在较高水平，相比过去明显改善，与此同(tóng)时新能源板块的增速(sù)依然稳(wěn)健，凸显出科创板整体较高的盈利质量。

　　易方达(dá)基(jī)金进一步分析指出，整体来看，科(kē)创50作为成长性宽基，今(jīn)年一季度的利润增(zēng)速相(xiāng)对(duì)较高，配置吸引力显(xiǎn)现。从未来的一致(zhì)预期净利润(rùn)增速(sù)来看，科创50相(xiāng)比(bǐ)其(qí)他宽基指数仍(réng)有优势，配置性(xìng)价(jià)比较高，反映出较好的基本面。

　　从估值水平来(lái)看(kàn)，科创50仍处(chù)于历史较低水(shuǐ)平，同(tóng)时盈利估值匹(pǐ)配(pèi)度依(yī)然(rán)较(jiào)优。截(jié)至2023年(nián仙洋为什么判7年，仙洋为什么被抓了)4月(yuè)27日，科创50指数估值的(de)PE（TTM）为44.10，处于(yú)过去三(sān)年估值分(fēn)位(wèi)数32.97％。

　　国(guó)泰科创(chuàng)板基金经理姜英(yīng)也(yě)看好今年(nián)以来科创板(bǎn)走势。“从板块(kuài)整体估值(zhí)性价比以(yǐ)及对未来产(chǎn)业的反应程度，都是(shì)优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板的表现，经过了三年的估值(zhí)回归，很多公司的估值与成长匹配，买(mǎi)入并持有可以享受行业和公(gōng)司的长(zhǎng)期成长。”华南一位基金(jīn)经理更是直言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金净(jìng)流(liú)入前三名

　　最(zuì)近(jìn)一(yī)段时间，半(bàn)导体行(xíng)业风(fēng)声不(bù)断(duàn)。

　　5月23日，日本(běn)经济产业省公布(bù)外汇法法(fǎ)令修(xiū)正案，将(jiāng)先进芯片制(zhì)造设备(bèi)等(děng)23个品类追(zhuī)加列入出口管理的(de)管(guǎn)制对象，上述修正案在经过2个月的公告(gào)期(qī)后，并将(jiāng)于(yú)7月开始实施。受益于(yú)国产(chǎn)替代加(jiā)速的预期，半导体板块成为5月24日A股市(shì)场(chǎng)少数(shù)逆势飘红的板块之一。

　　而在(zài)ETF市场上，随着前段时间半导体板块(kuài)回调，资金(jīn)也在加速抄底这一板(bǎn)块(kuài)。

　　Wind数据统(tǒng)计显示，场内11只跟踪半导体或是芯片指数的(de)ETF合计资金净流入超过(guò)202亿元。其中，国联安半导体ETF“吸(xī)金”72.82亿元(yuán)，华夏(xià)芯片ETF、国泰(tài)芯片ETF资(zī)金净(jìng)流入也(yě)分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相(xiāng)关ETF更是“霸(bà)榜”最近(jìn)一个月行业ETF资金净流入前三(sān)名。

　　展望(wàng)未来半(bàn)导体行业走势，国泰基金认为，存储(chǔ)芯片自(zì)2022年四(sì)季度(dù)至2023年一季度价格持续下(xià)探之后(hòu)，当前阶段(duàn)或(huò)已接近行(xíng)业底部。

　　存储芯片(piàn)行业周期相较于其他半导(dǎo)体产业链环节，具(jù)备较(jiào)强(qiáng)的大宗商品属(shǔ)性，国际龙头会(huì)在下游新兴需求诞生时(shí)，提升自身产(chǎn)能。而当扩(kuò)产落地时(shí)，行业进入供过于求周期，各厂商则(zé)会通过降价进(jìn)行库(kù)存去化(huà)。供给与需求的(de)错配使得存储行(xíng)业具有较强的周期性。

　　国泰基金称，回顾历史上存储芯(xīn)片的周期走势，结合(hé)2022年四季(jì)度行(xíng)业龙(lóng)头营收数(shù)据，营收增速为-44％。存储芯片当前处于筑底阶段(duàn)，下半(bàn)年有望迎来存储(chǔ)芯(xīn)片行(xíng)业周(zhōu)期的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大(dà)模型为(wèi)代表的人(rén)工智能新兴需求爆发，对于(yú)算力以及(jí)存储的爆发(fā)性需(xū)求(qiú)由产业(yè)链下游传导到(dào)上游，促(cù)进上游芯片(piàn)厂(chǎng)商提(tí)升自身产量。叠加近两个季度(dù)量(liàng)价(jià)持(chí)续(xù)下探的周期性磨底，芯(xīn)片板块(kuài)有望在今年(nián)下半年迎来(lái)反弹。

　　不(bù)过，国泰基金提醒，投资者需要警惕国际局势以(yǐ)及通胀(zhàng)带来的负面影响(xiǎng)。

　　创金合信芯(xīn)片(piàn)产(chǎn)业基金经理(lǐ)刘(liú)扬则表(biǎo)示，硬(yìng)科技的投资机会(huì)需要看到真正(zhèng)的业绩(jì)触底、拐点(diǎn)出现，以及(jí)一些(xiē)真正(zhèng)的创新落地。预计半导体和消费电子大概率(lǜ)在(zài)二季(jì)度及二季(jì)度以后触底(dǐ)，当行业周(zhōu)期(qī)触底，科技创新蓄能才能(néng)真正(zhèng)地释放出来，下半年硬科技的投资(zī)机会更多。

　　鹏华国(guó)证半导体芯片ETF基金经(jīng)理罗英宇(yǔ)也倾(qīng)向判(pàn)断，半导体产业链正处于供给侧收缩匹配需求(qiú)端，进一步压缩产业链(liàn)库存的(de)时期，价格下(xià)行压力逐步减(jiǎn)轻，行业有望迎来库存加速出清，营(yíng)收和(hé)利(lì)润迎(yíng)来拐点。

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