近期(qī)交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更(gèng)趋激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建(jiàn)设银(yín)行启动自律调查，这是两天内第二家被(bèi)要(yào)求(qiú)自(zì)律调查的大行。今年以(yǐ)来，交易商协会已对多家金融(róng)机构启动自(zì)律调查，监管力度在(zài)持续加大。

　　多家(jiā)金(jīn)融机构接连(lián)被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交(jiāo)易商协(xié)会（下剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么(xià)称“交易商协会”）网站显示，基于监(jiān)管(guǎn)部(bù)门反馈线索，依据(jù)《银(yín)行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场自律处分(fēn)规则(zé)》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银行股份有限公司债务融(róng)资工具承销业务涉嫌违规行(xíng)为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行承销非(fēi)金(jīn)融企业(yè)债务融资(zī)工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支(zhī)持优质头部房地产企业债券融资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融资(zī)工(gōng)具(jù)，房地产并(bìng)购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的(de)监(jiān)管力度在近期持续(xù)加大。就(jiù)在(zài)5月(yuè)9日，交易商(shāng)协会官(guān)网发布信息，针对中国(guó)进出口银行金融债券发行(xíng)涉嫌违规行为(wèi)，以及中国民生银行(xíng)承销(xiāo)业务涉嫌(xián)剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么违(wéi)规行为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大连银行、郑州银(yín)行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财(cái)信托共5家机构涉及债券业(yè)务违规被点名。具体来说，交易商协(xié)会(huì)通过(guò)深入调查发现，大连银行等多家机构存在(zài)债券代持交易等违规行为。其中(zhōng)，大连银行通过做市业务方(fāng)式(shì)，每日滚动开展买卖(mài)方向相反、清算速(sù)度(dù)不同的现券交易，代(dài)持利率债(剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么zhài)活(huó)跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内(nèi)控执行不严(yán)或流于形式，未有效评估(gū)交易合理性，作为中间方以现券买卖或做(zuò)市等方式参(cān)与债券(quàn)代(dài)持交易(yì)链条，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动(dòng)自律调(diào)查。相关公(gōng)告称，交易商协(xié)会在日常监(jiān)测工作中发现(xiàn)，工(gōng)商银行主承销的(de)多期债务融资工具发行定价严(yán)重(zhòng)偏离市(shì)场合(hé)理(lǐ)水平，干扰(rǎo)了市(shì)场秩序(xù)，涉嫌违反银行(xíng)间(jiān)债券市场自律管理相(xiāng)关规(guī)定。

　　4月(yuè)3日，交易(yì)商协会(huì)网站披露(lù)，近期在查处四平市城市(shì)发展投资控股有限公司案(àn)件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因(yīn)违(wéi)规收取发行(xíng)人大额财务资助(zhù)，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被交易(yì)商协(xié)会(huì)进行(xíng)自律调(diào)查。一同被开展自律调(diào)查的(de)还有光大证券、富国资(zī)产管(guǎn)理（上海）有限(xiàn)公司两家金融(róng)机构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚(fá)力(lì)度(dù)加强

　　根据交易商(shāng)协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对68起(qǐ)涉嫌(xián)违规案件立案调查，开展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查和自律问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次(cì)，涉及35家发行人和信(xìn)用(yòng)增进(jìn)机(jī)构、4家主承销商(shāng)、3家会计(jì)师事务(wù)所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接责(zé)任人。作出的处分中，警告及(jí)以上占比超(chāo)过五成，15家(jiā)机构被暂停一定期(qī)限业务(wù)，12位(wèi)责(zé)任(rèn)人被认定不适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报(bào)的原因包括(kuò)低价包销(xiāo)多期债务融资工具，影(yǐng)响了市场正常秩序(xù)；部分债务融资(zī)工具未按照发行文件约定开展余(yú)额包销，个别债务融资工(gōng)具挤占了其(qí)他(tā)投资人的正常投(tóu)标，违背了公平(píng)公(gōng)正原(yuán)则(zé)，并影响了发行利率，对市场(chǎng)正常(cháng)秩(zhì)序造成(chéng)了一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行间债券市(shì)场参与机构在(zài)从事相关业务过程中(zhōng)，务必(bì)牢固树立市场责任意识，严格遵守相关监管规定(dìng)和自律规则要求，合规展业，自(zì)觉维(wéi)护银行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为银行间市场基石机构，承担着提高(gāo)市场流动性、促(cù)进价格发现的重要(yào)作用，应切实提升做(zuò)市交(jiāo)易能力，加强内部(bù)控制(zhì)和风险管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的(de)监(jiān)管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋(qū)激烈，但监管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家周毅钦对(duì)《国际金融报》记者表示，可以看到，银行(xíng)间交易商协会(huì)将(jiāng)继续贯彻落实(shí)监管(guǎn)从(cóng)严要(yào)求(qiú)，以(yǐ)严格自(zì)律惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的清晰(xī)信号，引导市场各类(lèi)主体归位尽责，维护市场(chǎng)良(liáng)好秩序(xù)。债券(quàn)承销机(jī)构作为债券市场的“看门(mén)人(rén)”，对于商业(yè)银行(xíng)特别是(shì)国有(yǒu)大行(xíng)来说，也需要肩负起相应的公序责任(rèn)，切实维护(hù)好行业(yè)的(de)良性竞争生(shēng)态(tài)。

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