投资者除了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪(xù)、政(zhè为什么球星都觉得梅西是最佳ng)策等因(yīn)素外(wài)，还需要(yào)关(guān)注业绩验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月(yuè)1日收盘(pán)，最新(xīn)股价达397.7美(měi)元，市值超(chāo)过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的(de)强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云计算(suàn)、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公(gōng)募基(jī)金提(tí)前布局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片和(hé)算力的先进技(jì)术(shù)，英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司的股价(jià)在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司市值一(yī)度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依(yī)旧有望再次突破万亿美元的(de)市(shì)值。

　　英伟达公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方(fāng)面的工(gōng)作正在(zài)改变全球大型行业，并(bìng)将为社会带来(lái)深远(yuǎn)的影响为什么球星都觉得梅西是最佳。”除(chú)了英伟(wěi)达公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公司(sī)也加大了AI方面(miàn)的(de)投(tóu)资(zī)。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关注热情也(yě)是持续高(gāo)涨。Choice数(shù)据显示，截至6月(yuè)2日，今年(nián)以(yǐ)来(lái)涨幅(fú)最高(gāo)的股票型(xíng)ETF是游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题ETF的大(dà)涨也(yě)与AIGC（人(rén)工智能自动(dòng)内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计(jì)算、大数据(jù)、人工智能(néng)等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只云(yún)计算、大(dà)数据、人(rén)工智能主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早(zǎo)已(yǐ)布局英伟达(dá)或相关(guān)概念股(gǔ)。交易软(ruǎn)件通达信推(tuī)出(chū)了英伟达概念股，该(gāi)软件信(xìn)息(xī)显示，相关概念股(gǔ)一共(gòng)包含32家A股(gǔ)上市公司，这(zhè)些公司与(yǔ)英伟达(dá)在某(mǒu)些方面有业(yè)务上的合作。从公募基(jī)金一季(jì)度末的数据来看(kàn)，部分被纳入(rù)重仓股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接或间接持(chí)有(yǒu)英伟达公司股票的公募基(jī)金主(zhǔ)要集中(zhōng)在(zài)能投资海外市(shì)场的(de)QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为(wèi)纳斯(sī)达(dá)克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包(bāo)括苹(píng)果(guǒ)、微(wēi)软、英伟达和谷(gǔ)歌(gē)等多家全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有英伟(wěi)达且规模最高的是广发全球精选，该(gāi)只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大(dà)重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值(zhí)比例为9.39％。除了(le)英(yīng)伟达，该基金还持有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投(tóu)研(yán)人(rén)员郑昕昊(hào)告诉(sù)《国际(jì)金融报(bào)》记者，国(guó)内AI投资(zī)的热潮与(yǔ)微软、英伟(wěi)达等美股(gǔ)科技股年(nián)初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加(jiā)大了(le)投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其整合进Office办(bàn)公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域(yù)史上规(guī)模(mó)最大的一笔投(tóu)资(zī)。作(zuò)为一站(zhàn)式解决方案的提供(gōng)商，英伟达公司(sī)是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片(piàn)所在(zài)数(shù)据中心业务的营收创历史(shǐ)新高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把握(wò)投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会(huì)的投资者(zhě)而言，英伟达和(hé)微软在内的众多美股科技股公司是其(qí)关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发(fā)展(zhǎn)趋(qū)势来看，AI应用已是科技革命最新(xīn)的(de)突破口。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心(xīn)竞争力的公司将会(huì)成为(wèi)未来最(zuì)有(yǒu)潜(qián)力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质(zhì)，他们的中长期基本(běn)面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来(lái)很美好，但实际投(tóu)资中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作(zuò)为AI受益(yì)板块，受到资(zī)金关注，行业(yè)成交热度上(shàng)升，从3月中旬一直(zh为什么球星都觉得梅西是最佳í)涨至(zhì)4月上旬，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其上(shàng)涨并未得(dé)到(dào)业绩的验证，半(bàn)导体行业一季度整(zhěng)体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动(dòng)去库存阶段(duàn)，行业并未迎来拐(guǎi)点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重(zhòng)回弱势(shì)。最近两周，半导体板块虽然有所企稳(wěn)，但也很难说行业已经(jīng)迎来(lái)拐点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示(shì)。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导(dǎo)体板(bǎn)块回暖的(de)驱动力主要来(lái)源于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图(tú)形处(chù)理器）为代表的算力芯(xīn)片业务快速(sù)增长(zhǎng)，美股英伟(wěi)达的股价表(biǎo)现以及背后的(de)产(chǎn)能扩张信息就是最好的例证(zhèng)。而(ér)从(cóng)未(wèi)来(lái)的一段时间来看(kàn)，AI产业(yè)发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周(zhōu)期尚(shàng)未反转，但(dàn)在(zài)资金情绪、政策(cè)扶(fú)持和半导体设备业绩高(gāo)增长等利好因(yīn)素支(zhī)撑下(xià)，当前(qián)位置也不悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投资的(de)角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发(fā)展趋势值得期待，但投资需要仔(zǎi)细观察(chá)，“就A股的过去经(jīng)验(yàn)来看，大热必死、均(jūn)值回归的(de)规律永不变(biàn)色，所以投资与产(chǎn)业发展之间存在着(zhe)较大(dà)差异。在操作(zuò)中，不(bù)宜(yí)在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在相对低(dī)位(wèi)或调(diào)整一定程(chéng)度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩验(yàn)证以及(jí)估值(zhí)等因(yīn)素。在(zài)具体投资的时候要选(xuǎn)择(zé)掌握核心技(jì)术(shù)、真正具有核心竞(jìng)争力(lì)的投资标(biāo)的(de)，确保产业景气能够反(fǎn)映在未来(lái)的业绩上，要避免(miǎn)没有(yǒu)业绩支持的(de)跟(gēn)风炒(chǎo)作(zuò)。另外，好的投资标的也要以合适(shì)的(de)价(jià)格买入，否则很可(kě)能会(huì)赚了(le)景(jǐng)气亏了钱。最(zuì)后，投资者(zhě)要做好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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