踩(cǎi)上AI风(fēng)口的三六零，年内一(yī)度(dù)大涨(zhǎng)超200％，市值近(jìn)1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚也被市场质(zhì)疑成(chéng)为减持铺(pù)路。但与(yǔ)暴涨的股价和市值相比，公司的基(jī)本面较(jiào)为糟(zāo)糕(gāo)，交出了回(huí)A上市(shì)后(hòu)最差年报(bào)和一季报。

　　4月21日(rì)晚，三六零发布2022年财报，公司实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿(yì)元(yuán)，为2017年回A后年报首次(cì)亏损(sǔn)。三六零同时发(fā)布(bù)了2023年一(yī)季报，实现营业收入19.66亿元，同比(bǐ)减少(shǎo)22.17％，净利润为亏损1.86亿元(yuán)，去(qù)年(nián)同(tóng)期为盈利2.22亿(yì)元。

　　上述(shù)财报一出(chū)，股吧等平台投资者(zhě)炸开了锅，不少网友担心公司下(xià)周一股价走势，尤其周五(wǔ)Ai概念(niàn)显现退潮迹象。一季报(bào)显示，三(sān)六零截至(zhì)3月31日的股东数(shù)达到近33万，而截至去(qù)年底(dǐ)为20万不到，也(yě)就是股价暴(bào)涨(zhǎng)的一(yī)季度股东户(hù)数增加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零的(de)年(nián)报同时曝光了其重要投资企业哪吒汽车2022年(nián)的财务数据(jù)，后者(zhě)录得133亿的营业(yè)收入，净利润(rùn)则巨亏69亿元(yuán)，为(wèi)此持股10.72％的三(sān)六(liù)零(líng)新增9亿多投资损失。

　　回A六年首次报亏(kuī)

　　今年一季度继续亏损(sǔn)

　　三六零这份2022年年报显示(shì)，截(jié)至报告期末(mò)，公司总资产(chǎn)为(wèi)386.16亿(yì)元，同比下降(jiàng)8.14％；净资(zī)产(chǎn)为317.33 亿元(yuán)，同比下(xià)降9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入95.21亿(yì)元，同比下(xià)降12.54％。四大业务板(bǎn)块有三个出现不同程度下滑，其中(zhōng)贡献营收半(bàn)壁江山的互联(lián)网广(guǎng)告及(jí)服(fú)务收入(rù)为47.1亿元(yuán)，同比下降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网(wǎng)增值服务收入(rù)为10.82亿元，同比下降2.03％。仅(jǐn)安全及其他业务(wù)收入增长，收入(rù)为17.91亿元。

　　公司实现归属于上(shàng)市公(gōng)司股东的净利润则为(wèi)-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达克私有化退(tuì)市回A后首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六个年(nián)度，三六零(líng)营业(yè)收(shōu)入为122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业(yè)收入从徘(pái)徊(huái)到下(xià)滑(huá)。净利润的(de)表现则更差，除了2019年靠着非经常(cháng)性(xìng)损益撑到60亿(yì)元外，其他年份(fèn)均(jūn)在30亿元附(fù)近(jìn)徘徊，但到了(le)2021年净利润直接(jiē)下(xià)滑七成(chéng)，只(zhǐ)录(lù)得(dé)9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直到(dào)2022年转为(wèi)亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏损(sǔn)，首季公(gōng)司营业收入19.66亿元，下(xià)滑22％，净利(lì)润(rùn)则(zé)为亏损(sǔn)1.86亿(yì)元，去年同期为(wèi)盈利2.22亿元。对于(yú)亏损，公司称主要系营(yíng)业收入下降及对联营企业(yè)投资损失所(suǒ)致。

　　一季度大增13万(wàn)股东(dōng)

　　十大股东却(què)大幅(fú)减(jiǎn)持<对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人/strong>

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的三六零进(jìn)入2023年突然迎(yíng)来转(zhuǎn)机，诱因是(shì)chatGPT的突然爆火。因三六零有(yǒu)搜索引擎(qíng)，被市场认为(wèi)在训(xùn)练AI大模(mó)型(xíng)上有(yǒu)天然(rán)优(yōu)势，公司及创始(shǐ)人周鸿祎也在(zài)不同场合、通过不同渠(qú)道(dào)表达(dá)对大(dà)模(mó)型的(de)看好(hǎo)，传递(dì)公司的(de)优势，公司(sī)在(zài)AI方面曝光(guāng)度甚(shèn)至远超百(bǎi)度(dù)。

　　借着这(zhè)一(yī)风口，三六零股价2月7号涨停，此后一发不可收(shōu)拾，短短不到两个月涨幅接近(jìn)两倍。如(rú)果从(cóng)年(nián)初算(suàn)起(qǐ)，涨幅(fú)则达到了218％，市值一度从400多(duō)亿飙涨到近1500亿，增加超(chāo)千亿市值(zhí)。尽管近期股价(jià)有所回调，公司股价年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背(bèi)景(jǐng)下(xià)，三六零年报和一季报(bào)出(chū)炉后(hòu)，股吧(ba)直接炸开了锅，多数投资者表示大跌(diē)眼镜，开始担心下(xià)周一股价表现(xiàn)。

　　中(zhōng)国基金报记者(zhě)注(zhù)意到，随着今年(nián)以来股价(jià)的暴涨(zhǎng)，三六零(líng)的投资者人数(shù)大幅增(zēng)加。截至到去年底，公司(sī)有(yǒu)股东户数19.92万户，几乎连续(xù)六个季度保(bǎo)持基(jī)本不变，但到(dào)了今年一(yī)季度末股(gǔ)东数来(lái)到32.88万，净增(zēng)约13万户，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大量投资者涌入相反，一(yī)季度以股权投资(zī)机(jī)构为代表(biǎo)的十大股东却在逢高大幅(fú)减持。十大股东名单显示，一季度“北京中关村资本(běn)基金(jīn)管理(lǐ)有限公(gōng)司-北京中(zhōng)发助力壹号投(tóu)资基金（有限合(hé)伙）”减持3009万股，减幅近40％；金(jīn)砖丝路(lù)（银川(chuān)）股权(quán)投资合伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）减持2750万(wàn)股，减幅44％；天津信心(xīn)奇(qí)缘股权投资合(hé)伙(huǒ)企(qǐ)业(yè)（有限合伙）减持(chí)2742万股，减(jiǎn)幅(fú)49％。上(shàng)述(shù)三(sān)大股东合(hé)计(jì)减(jiǎn)持超(chāo)约8500万股，即便按一季度(dù)均价(jià)计套现金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资(zī)损失

　　此次三六(liù)零的2022年财报，也首(shǒu)次(cì)把其投资企业(yè)、造车新(xīn)势力之(zhī)一的哪吒(zhā)汽(qì)车去年财务(wù)数据曝光。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽车（经营实(shí)体(tǐ)为“合纵汽车”）营业(yè)收入(rù)133亿元，净利润-69.19亿元。根据(jù)三六零此前公告披露的(de)数据，2020年(nián)哪吒汽(qì)车营收12.97亿(yì)元(yuán)，净亏损13.21亿(yì)元；2021年哪(nǎ)吒汽车实(shí)现营收57.35亿元，净亏损(sǔn)29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏(kuī)损进一(yī)步扩(kuò)大，而(ér)三年累计亏损已经超(chāo)过百(bǎi)亿，达(dá)到超(chāo)112亿(yì)元。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽车的增资权。具(jù)体来看，三六(liù)零(líng)全资(zī)子公司三(sān)六零私募基(jī)金拟将其(qí)持有的(de)对应哪吒汽车(chē)3.53％股权的出资权(quán)转让给(gěi)两家有限合(hé)伙企业，对(duì)应的增资额为(wèi)10亿元(yuán)。据此估算，哪(nǎ)吒汽车估值为(wèi)282亿元。放弃上(shàng)述增资权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股权(quán)。

　　而到了2022年12月28日(rì)，三(sān)六零(líng)又发布对外投(tóu)资进展(zhǎn)公告称(chēng)，已与哪吒汽车各(gè)股东(dōng)方签(qiān)署有(yǒu)关协(xié)议，以支持哪吒汽车(chē)股份制改造。2023年(nián)1月，三六零(líng)发(fā)布《关于对外投资进展》公(gōng)告(gào)显示，为(wèi)了配(pèi)合哪吒(zhā)汽车股(gǔ)改，三(sān)六零的持股比例降至(zhì)10.72％，对(duì)应账面价(jià)值为11.53亿(yì)元。此时，半年(nián)多一(yī)点哪(nǎ)吒(zhā)汽车的估(gū)值已经(jīng)缩水为107.56亿元(yuán)，跌了一半不止。

　　此(cǐ)次2022年财务(wù)数据出炉后，哪吒汽(qì)车估值会否进一(yī)步下(xià)调不得而(ér)知(zhī)。

　　由于哪吒汽车(chē)的(de)亏损，三(sān)六零持有股权的账面值出(chū)现(xiàn)较(jiào)大投(tóu)资损失。2022年公司的投资收益(yì)为亏(kuī)损12.93亿元(yuán)，变动金额14.47亿元，剔(tī)除出售欧朋(péng)浏览器确(què)认的投资亏损5.14亿元，意味着哪(nǎ)吒汽(qì)车带来的投(tóu)资亏(kuī)损约9.4亿元(对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人yuán)。