财联社4月29日讯（编辑 笠晨）“一(yī)口牙(yá)县城一套房”、“一口牙一辆宝马车”……这些生活中经常听到的玩笑(xiào)话，透露出“种(zhǒng)牙贵”让人望实属和属实区别在哪，实属与属实的区别(wàng)而却步的无奈现实。近日，北京、河北、浙江、四川等多地医保部门(mén)发布公(gōng)告，于(yú)4月20日落实口腔种植医疗(liáo)服务收费、种植(zhí)体(tǐ)集中带量采购、牙冠竞(jìng)价挂网“三位一体”的综合(hé)治理措(cuò)施，单(dān)颗种植牙(yá)的价格(gé)降低(dī)一(yī)半左右。网友(yǒu)直呼：再也不用担心“口腔刺客”了！

　　“我(wǒ)们在临床工作中，也看到不少患者延(yán)迟(chí)了种牙计(jì)划，就(jiù)在等集采政策落地。”中华口腔医学会种植(zhí)专委会常委满毅告诉(sù)南方周末(mò)记者，“集采后(hòu)的种植(zhí)牙将为更多患者减轻医疗负担，不再让患(huàn)者‘望牙兴叹’”。根据国家(jiā)医保局披露，本次集采汇聚(jù)全国近(jìn)1.8万家医(yī)疗机构的(de)需求(qiú)量(liàng)，达287万套种(zhǒng)植体系统，约占(zhàn)国内年种植牙数量（400万颗）的(de)72％，预(yù)计每(měi)年可节约(yuē)患者费用40亿元左右。随着(zhe)医(yī)疗服务(wù)价格(gé)相关规(guī)定出台(tái)，三级公立(lì)医院常(cháng)规种(zhǒng)植牙医疗服务价格为(wèi)单颗4500元。

　　第四次全国口腔流行病(bìng)学调查(chá)结果显示，65岁-74岁老人当中(zhōng)有86％存在牙缺失。新京报贝壳财经记者走访发现(xiàn)，多家北京民(mín)营连锁口腔(qiāng)机构在(zài)4月(yuè)1日(rì)即开始了“集(jí)采价”的种植牙促销，价格已低至(zhì)3000多(duō)元/颗，并表示(shì)“降价不降质”。此外，规范整合(hé)后的山(shān)东省口腔种植医疗服务价格项目4月(yuè)1日(rì)正式落地(dì)实施。当天，“随着牙冠(guān)、种植体等集(jí)采价格落地执(zhí)行，种植牙相关的咨询量(liàng)、问(wèn)诊(zhěn)量、手术量都大幅增长，其中(zhōng)手术数量比之前增加(jiā)80％-90％。”济南(nán)市口腔医院(yuàn)副(fù)院长、副主任医师(shī)解建立说。

　　集采的靴子落地，种植牙行(xíng)业是(shì)否(fǒu)会再度站上(shàng)风口？“预计(jì)未来国内的种植牙(yá)数量，有望从目前(qián)每年400万(wàn)颗，增长到每(měi)年1000万颗以上(shàng)。”专家(jiā)告诉(sù)南方周(zhōu)末记者，他认为(wèi)这个(gè)目标或许一(yī)年后就能实现。而对于起步较晚的国产(chǎn)种植牙耗材厂(chǎng)商而言(yán)，集采是压力也是机会(huì)。一位国产种植牙企业代表透露，尽管国产品(pǐn)牌产品拥有一定的价(jià)格优势，但销售(shòu)份额占有率尚不足10％，本次集采后很难快速放量或实(shí)现“国(guó)产替(tì)代(dài)”。但对(duì)于临床(chuáng)应用时间短、案(àn)例少(shǎo)的国产种植(zhí)牙(yá)来(lái)说(shuō)，整(zhěng)个种植牙市(shì)场(chǎng)规模(mó)的扩大，将(jiāng)有助于企(qǐ)业积累更多的临床应用数据和案例，对未来长(zhǎng)期(qī)的应(yīng)用(yòng)和(hé)研发会有一定帮助。

　　▌种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)纳(nà)入(rù)集采带动国内(nèi)耗材需求爆增 口(kǒu)腔(qiāng)CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和支付能力提高，近年来种植牙需(xū)求呈现爆发式增长。根据牙(yá)博(bó)士招股(gǔ)说明(míng)书，2020年国内种(zhǒng)植牙市场规模(mó)为(wèi)431亿元，2015-2020年(nián)复合增速为(wèi)22.07％，预计2030年市(shì)场规模将增至1911亿元(yuán)，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙产业链(liàn)中(zhōng)包(bāo)括上(shàng)游设备和(hé)耗材企业：种植(zhí)类如华西口腔科技中心等；修补类如正海生(shēng)物、奥精医(yī)疗等(děng)；设备类如口腔全景机和(hé)锥形(xíng)束投照计(jì)算机重组断层影像设(shè)备的(de)美亚(yà)光电等(děng)；数(shù)字软件类(lèi)如(rú)3shape等，以及(jí)他们的(de)上(shàng)游陶瓷块(kuài)厂商爱(ài)尔创（国瓷材料）等(děng)。中(zhōng)游为器械经销商：松佰牙科等；下游为口腔医疗(liáo)机构如通策医疗、拜博口腔等(děng)。

　　浙商证券孙建等(děng)人在3月20日发布的研报(bào)中表示，种植牙(yá)集采降价后，其(qí)渗透(tòu)率有望得到快速提升，同时(shí)加(jiā)速国产口(kǒu)腔CBCT等检测设备(bèi)需求释放。中游设备美亚光(guāng)电、朗视仪器是(shì)国产(chǎn)口腔(qiāng)CBCT设备龙头。种植牙(yá)渗透(tòu)率(lǜ)提升，民营医院和诊所的设备需求弹(dàn)性(xìng)更大(dà)，国产设备依托性(xìng)价比优势聚焦民(mín)营市场。口腔CBCT上游(yóu)核心零(líng)部件上(shàng)市公司主(zhǔ)要为奕(yì)瑞科技、康众医疗。

　　▌种(zhǒng)植牙集采“短兵相接” “牙茅(máo)”面临一场硬(yìng)仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨(gǔ)头”，在A股市场里，牙科一直都被投资者视为坡长雪厚的黄(huáng)金(jīn)赛道，关于牙科(kē)的(de)纯正(zhèng)上市公(gōng)司(sī)只有(yǒu)通策(cè)医疗这(zhè)一家(jiā)。也正(zhèng)是因为如此，自通策(cè)医疗借壳上市以来，其(qí)便一(yī)直备(bèi)受资(zī)金的(de)追捧，被投资者奉为“牙茅”。然而，通策医疗最近(jìn)几年(nián)在资本市场走势一路下行，前年最(zuì)风(fēng)光的时候曾触顶1300亿元市值，而不到(dào)2年的时间(jiān)内市(shì)值蒸发超(chāo)过70％。

　　从2020年、2021年的财(cái)报数据来看，种(zhǒng)植业务位列通策医疗(liáo)五大业务(wù)板块增速第一(yī)位(wèi)。对(duì)通(tōng)策医疗来说，种植(zhí)牙业务是不(bù)可或缺(quē)的市(shì)场。业(yè)内人士透露，一旦种植(zhí)牙耗材被集采，通策(cè)医疗的(de)盈利能力(lì)很可能受(shòu)影响。面对激烈竞争的市场，大型口腔连锁机(jī)构失去了此前(qián)集(jí)团采购优势，与公立(lì)医院及其(qí)他民营口腔机构站在同(tóng)一起(qǐ)跑线，大幅降价势(shì)在必行，这也将影(yǐng)响种植牙最终(zhōng)利润(rùn)率(lǜ)。

　　通策医疗面对(duì)的最大的问题(tí)是，怎么能把这(zhè)些增(zēng)量转化为自己的增量。竞争来自(zì)参与集(jí)采(cǎi)的1.8万(wàn)家医(yī)疗机构，其中(zhōng)有1.4万家民营医(yī)疗机(jī)构，占总(zǒng)数的80％。想要获得足够(gòu)量的种植牙(yá)，一(yī)要有(yǒu)覆盖面(miàn)足够广的口腔(qiāng)机构，二得(dé)有(yǒu)足够多(duō)的医护人员。“种植牙放(fàng)量一直(zhí)是其所期待的一件(jiàn)事。”3月23日，通策医疗董秘(mì)处(chù)的回复(fù)直截了当(dāng)。2022年(nián)通策医疗发布的(de)财报中提及——医护人才储备，这(zhè)也(yě)是(shì)其(qí)这两年(nián)最重要(yào)的战略(lüè)布局。

　　通策医疗在调研内容纪要(yào)中提到，宁(níng)口2022年上(shàng)半年营收增长(zhǎng)3％，净利(lì)润下降(jiàng)是由(yóu)于(yú)2022年新增(zēng)了40名医(yī)生储备(bèi)，增加的(de)人力成本(běn)影响了(le)900万元利润。通策医疗2022年三季度财(cái)报中(zhōng)提(tí)到(dào)，为“后集采(cǎi)”时代准备，让90％以(yǐ)上(shàng)的专家都(dōu)在支持蒲公英医院快速发展，目标(biāo)是(shì)让蒲公(gōng)英医院在(zài)最短的时间成(chéng)为当地第(dì)一的口(kǒu)腔医院。值得注(zhù)意的是，通(tōng)策医疗的重磅(bàng)项目“蒲公英计划”在(zài)2018年提出(chū)，被公司(sī)视为“未来五年重要的(de)发展计划”。而如今，目前来看，该计划仍处筹备或培(péi)育期，2022年上(shàng)半年蒲(pú)公英分院贡(gòng)献收入1.71亿元，净利润率(lǜ)仅为5.5％；前三季(jì)度贡献(xiàn)收入2.98亿元，新增蒲公英分(fēn)院净利率仅为8.5％。

　　此(cǐ)外，通策医疗董秘(mì)提到，这几年相关医生的(de)储备已(yǐ)经足(zú)够了，“（种植牙(yá)）量再增(zēng)长10倍也够”。“以价换量(liàng)更(gèng)容(róng)易形成规(guī)模效应。目前种植牙渗透率低(dī)，随着(zhe)价格差(chà)异化定价(jià)，总(zǒng)量的(de)快速增(zēng)加仍有望形(xíng)成规模的较高增长(zhǎng)。”这是(shì)通策医疗2022年底在机构调研时的观点。一位长期关注(zhù)消费医疗的行业人士分析，通策医疗的主要市场仍在浙(zhè)江，但即使在浙江，面对接下来(lái)激烈的种植牙市场，也没有(yǒu)绝(jué)对(duì)优势，“确实是一场(chǎng)硬(yìng)仗”。

　　“即使没(méi)有集采，未来种植(zhí)牙也会慢慢从一个高毛(máo)利业务变(biàn)成(chéng)低毛(máo)利业务。因为(wèi)这一部分对医生的技术(shù)要求并没有(yǒu)那(nà)么高，主要靠的是(shì)设备定位(wèi)、辅助软(ruǎn)件和(hé)三维建模。所(suǒ)有的口腔诊所都(dōu)能做，没有那(nà)么深(shēn)的护(hù)城河，所以市(shì)场竞争会(huì)比较激烈。”关(guān)注口腔(qiāng)赛道的投资人说。

　　对于中国的民营(yíng)口腔(qiāng)医院市场而言，集采消(xiāo)息(xī)和盈利曲线下降(jiàng)关系也(yě)不大。“其实在集采消(xiāo)息出来之前，民营(yíng)口(kǒu)腔诊所就因为价格战(zhàn)的原(yuán)因，自己(jǐ)就把价格压(yā)下来(lái)了。低于(yú)4500元的种植价格，在业内其实已经比(bǐ)比皆是(shì)。”口腔(qiāng)诊所从业(yè)者如是说到(dào)。目前，很多民营(yíng)口腔诊所面临着巨(jù)大的经营压力，面对高昂(áng)的诊所房租、水电以及(jí)人(rén)工费用等，其实利(lì)润不(bù)算高。有(yǒu)医疗投资(zī)机(jī)构(gòu)工作人员曾表示(shì)，目前(qián)80％的民营连锁口腔机构都处(chù)于(yú)亏损状态。

　　▌天(tiān)价(jià)种植牙(yá)神(shén)话(huà)破灭 牙科诊所或大(dà)批退出

　　有业(yè)内人士(shì)给予了一个(gè)乐观的(de)预测，当集采降(jiàng)低(dī)价(jià)格后，原本属于改善(shàn)型医疗需求的(de)种植牙，将(jiāng)会(huì)成为百姓们的基(jī)本需求——几十(shí)亿颗失(shī)牙的(de)市场会打开。这几乎奠定(dìng)了(le)一个(gè)薄(báo)利多销(xiāo)的局面。但这并不(bù)是在所有(yǒu)牙科诊所(suǒ)都会发(fā)生的局面。当(dāng)耗材(cái)价(jià)格下降后，实属和属实区别在哪，实属与属实的区别牙医利益会受(shòu)到直(zhí)接冲击。“在大部分诊所(suǒ)里，医生收(shōu)入是和(hé)耗材挂钩(gōu)的。这和骨科心脏支架集采的影响类似，医生的工作(zuò)量加大不(bù)说(shuō)，收入会减少。”业内人士(shì)表示最担心的是到底能(néng)不(bù)能(néng)以价(jià)换(huàn)量。如果薄利了，但(dàn)最终没(méi)有(yǒu)多(duō)销(xiāo)，经营可(kě)能难以(y实属和属实区别在哪，实属与属实的区别ǐ)为(wèi)继(jì)。

　　牙科(kē)是医院所(suǒ)有科室中，最适(shì)合独立执业的(de)。即便(biàn)在改革开(kāi)放之前(qián)，全国(guó)各(gè)地的个体牙医也不在少数。国家卫生(shēng)统计年(nián)鉴显示，2020年全国民营口(kǒu)腔医院、诊所(suǒ)加起来有66000多家，提供的口腔医疗服务占到(dào)总量69％左右(yòu)。民营口腔医院或(huò)诊所(suǒ)的一大(dà)特(tè)点(diǎn)就(jiù)是连(lián)锁率(lǜ)特别低(dī)，只有约4.8％，绝(jué)大部(bù)分牙科诊所都是“个体(tǐ)户”。牙科(kē)特别(bié)依赖(lài)医生的个人能力，牙医独立(lì)执业会比其他专科容(róng)易很多(duō)。

　　“种(zhǒng)植牙的(de)暴(bào)利(lì)在上(shàng)游的厂(chǎng)家(jiā)，到了(le)终端(duān)诊所，利润空间很微(wēi)薄，还(hái)没有算(suàn)上(shàng)房租、水电、折旧。”业(yè)内(nèi)人士认为，假如耗(hào)材降价，但没(méi)有带(dài)来(lái)体量(liàng)的增长，薄利了之后又没(méi)多(duō)销，就形成了一个悖论。当收入不足以(yǐ)支撑(chēng)过高(gāo)的运营成本时，一些诊所不得不关停(tíng)退市。长远来看，种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)是整(zhěng)个口腔治(zhì)疗过(guò)程中，应对牙齿(chǐ)缺失时最(zuì)后的办法，更重(zhòng)要的是提高公众对口(kǒu)腔卫生的关(guān)注意识。“世界卫生组织(zhī)提出的‘8020’标准，是希望在80岁的时候每个人都有20颗(kē)以(yǐ)上的(de)好牙齿，而(ér)不是(shì)20颗种植牙。”业内人(rén)士(shì)如是说(shuō)。

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