在锂价初(chū)现企(qǐ)稳态势的微妙时点，头部锂电(diàn)厂(chǎng)商如何看待？行业(yè)去库存进展又如何(hé)？

　　披露年(nián)报和一季报后，市值(zhí)近500亿元的锂电(diàn)巨(jù)头国(guó)轩高科(kē)4月(yuè)2800后初中学历很丢人吗日举办媒体(tǐ)开放日上作出一系(xì)列判断。在(zài)交流中，公司管(guǎn)理层对中国基金报记者表示，近期“跌跌不休(xiū)”的碳(tàn)酸锂价格(gé)，或将在15-20万元(yuán)/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司一季报(bào)显示(shì)，库存“水位”已经显著(zhù)降低，压力已并(bìng)不明(míng)显。这(zhè)也在(zài)一定程(chéng)度上反映了电池厂(chǎng)商们近期去库存动作的“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国(guó)轩高(gāo)科(kē)方面看(kàn)来，储能行业(yè)今年上(shàng)升(shēng)空间(jiān)预(yù)计(jì)将高于(yú)动力电池(chí)。换言之，从增(zēng)速方面看，储能有望(wàng)接棒动力电池，带动(dòng)电池(chí)厂(chǎng)商出货持(chí)续增长(zhǎng)。

　　锂(lǐ)价料维持(chí)在(zài)15-20万之间

　　作为锂(lǐ)电池核(hé)心00后初中学历很丢人吗原材(cái)料(liào)，碳酸锂(lǐ)价(jià)格大起(qǐ)大落在市场上(shàng)引起巨(jù)大争议。“就(jiù)为了买(mǎi)100吨(dūn)碳酸锂，我们曾经开车16个小(xiǎo)时(shí)经过1600公里路程(chéng)，” 国轩高科高级副总裁、中国业务(wù)板块总(zǒng)裁王启岁笑称。这也在一(yī)定程度(dù)上反映了锂价迅速上涨给下游带来的阵痛(tòng)。

　　不过，今(jīn)年以来锂价又迅速击穿20万元关口，在近期才有明显(xiǎn)企稳(wěn)趋势。毕竟(jìng)，在4月12日之前，电池级碳酸锂(lǐ)价格已经连(lián)跌52天。而且在此前30天(tiān)内，价(jià)格共计跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而(ér)据上(shàng)海(hǎi)钢联数据最新(xīn)显示，在(zài)4月27日-28日两(liǎng)天内(nèi)，电池级碳酸锂价(jià)格(gé)已经连续两日(rì)上(shàng)涨(zhǎng)，两日内分别(bié)上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从18万元/吨涨至18.9万元(yuán)/吨(dūn)，反弹趋(qū)势明显。

　　锂(lǐ)价在什么区间较为(wèi)合(hé)理，国轩高(gāo)科(kē)方面也给出自己研判(pàn)。王启岁在会(huì)上表示(shì)，碳酸锂在15-20万/吨的区间可(kě)能形(xíng)成振荡期(qī)。“我们(men)通过一(yī)季(jì)度(dù)观(guān)察来(lái)看(kàn)，新(xīn)能(néng)源行业处于稳(wěn)定增长阶段，储能行(xíng00后初中学历很丢人吗)业在一季度是处于(yú)投标、招标的阶段，第三(sān)季度将迎(yíng)来大(dà)规(guī)模交(jiāo)付，而储能(néng)大(dà)规(guī)模交付会带(dài)来(lái)产能复苏，碳(tàn)酸锂价(jià)格预计(jì)会维持在(zài)这个区间(jiān)之内。”

　　实际上，碳酸锂价格(gé)下降，对于电池厂商的毛利率提升已经(jīng)有了立竿见影效(xiào)果(guǒ)。

　　从毛利率方面来看，国(guó)轩高科(kē)在一季度达到了18.94％，较去(qù)年全(quán)年(nián)的17.79％超(chāo)出1.15个(gè)百分点。实际上，同(tóng)样的情况也发生在宁德时代与亿纬锂能(néng)身上，其中宁德时代(dài)一季(jì)度毛利率(lǜ)为21.27％，较去年全年(nián)水(shuǐ)平提升1.02个百(bǎi)分(fēn)点。而亿(yì)纬(wěi)锂(lǐ)能则(zé)不如前两者(zhě)明显，但(dàn)也提(tí)升了0.4％个百分(fēn)点。

　　王(wáng)启岁也认(rèn)为，在碳酸锂回(huí)归理性价格之后(hòu)，新能源(yuán)汽(qì)车(chē)市场(chǎng)会趋于(yú)较为合(hé)理增长。“去年是600万辆，经过(guò)一季度之(zhī)后，我们依然判断(duàn)今年新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国(guó)轩高科也正在加(jiā)速产能(néng)扩(kuò)张。其南(nán)京基地智能(néng)制(zhì)造(zào)20GWh动力电池项目、宜春基地(dì)10GWh动力电(diàn)池(chí)项目、庐江基地年产20万吨高端正极材料项目、桐城基地年产(chǎn)40GWh动力电池项目一期(qī)、柳(liǔ)州(zhōu)基(jī)地(dì)年产10GWh电池项目等(děng)多个项目相继(jì)投产。据规划，国轩(xuān)高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效(xiào)果(guǒ)明显

　　国轩高科的(de)一季(jì)报(bào)显示，其(qí)截至(zhì)报告期末其存货余额为65.98亿元，较去(qù)年底(dǐ)的75.84亿元下(xià)降13％。而其(qí)一季(jì)度末(mò)，存货(huò)占总资(zī)产比例为8.38％。在去年底(dǐ)，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国轩高科存货水平保持了(le)较低位(wèi)置。国轩高科高级副总裁(cái)蔡毅也表(biǎo)示，由于公司在江西宜春碳酸(suān)锂原材料(liào)有自产能力，因此(cǐ)其外购仅补充自产不(bù)足，“外购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降，也(yě)反映(yìng)了行业整体状况(kuàng)，不少电池厂商存(cún)货余额均在下降。其中宁德时代一季度(dù)报告(gào)显示(shì)，其库存金额已从年初的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂(lǐ)能一季报也显(xiǎn)示，其(qí)存货金额从去年(nián)底的85.88亿元，降至78.6亿元，环(huán)比下滑8.48％。据记者(zhě)了(le)解，已经有库存(cún)较低的电池厂(chǎng)商提到，库存已恢复至健(jiàn)康水(shuǐ)平，后续(xù)将根据规划，逐步进行补货(huò)。

　　东吴证券近期在一份研报(bào)中指出，在(zài)电池环(huán)节，厂商从(cóng)22Q4开始去库存，生(shēng)产材(cái)料(liào)均维持极低库存，电(diàn)池本身库存(cún)不足1个(gè)月；另外在中(zhōng)游材料方面，正极(jí)和电(diàn)解液库(kù)存周期(qī)大幅(fú)下降至(zhì)7天(tiān)左右，负极因石墨化需要一(yī)个月(yuè)时间，库存(cún)周(zhōu)期较长，而(ér)隔膜约(yuē)为一个月正常(cháng)库存。

　　该机构认(rèn)为，目前库(kù)存(cún)多集中于上游锂盐厂，中游材料库存极低，基本保持7天的最低安全库存(cún)。若下游需求恢(huī)复(fù)，将带(dài)来强烈补库需求。

　　值得(dé)注意(yì)的是，在去库存的过程中，国轩高科也在(zài)积极尝试“出海”。该公司在2022年加速(sù)全球化步伐，收(shōu)购博世集团的德国哥廷根工厂，于2022年6月开始(shǐ)改(gǎi)造(zào)并已顺利(lì)投产，开始欧洲(zhōu)本地化运营。其年(nián)报显示，2022年该公司海(hǎi)外销售收入达到(dào)29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供不(bù)应求(qiú)

　　此前市场普遍预(yù)计，储能(néng)有望接棒(bàng)动力(lì)电(diàn)池，带动电池厂商出货增长。近日，宁(níng)德时代(dài)也作(zuò)出判断(duàn)认为(wèi)，储能方面(miàn)今年预计增速将会比动(dòng)力电池更高。

　　王启岁(suì)在交流中也认同这一观点。他(tā)预(yù)计，储能行业(yè)今年上(shàng)升空(kōng)间预计会高于(yú)动(dòng)力电池，其中国(guó)外家储市场需求预计会在下半年放量(liàng)，而国内大储市场方(fāng)面(miàn)，今年一(yī)季度处(chù)于招标阶段，自二季(jì)度(dù)开(kāi)始将进入交付(fù)阶段(duàn)，目前相关产品供不(bù)应求(qiú)。

　　从国轩(xuān)高科(kē)披(pī)露的年报数据(jù)显示(shì)，其(qí)储能业务在(zài)2022年实现了35.08亿(yì)元的营收，同(tóng)比增长幅(fú)度达到186.49％，已经高于其动(dòng)力(lì)电池业务(wù)116.4％的增速。按照这一数据计算，储能业(yè)务已经(jīng)占到(dào)其(qí)总营收(shōu)的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直(zhí)言，储能行(xíng)业的空间比动(dòng)力电(diàn)池上升空(kōng)间更大，“这是一个(gè)需(xū)求(qiú)量大于供(gōng)应量(liàng)的领(lǐng)域，不存在需(xū)求疲软或者是(shì)产(chǎn)能过剩。”

　　他指(zhǐ)出，首(shǒu)先在家储(chǔ)环节，因为涉及到用电需求，每年到了第(dì)二季度开始(shǐ)后(hòu)才爆发。而在大储环节，国内下游(yóu)招标、立(lì)项都在一(yī)季度，真正出货是(shì)在二季度(dù)以后，目前订单状(zhuàng)况看来是供不(bù)应求。此外，海外的客户也正逐渐接受中国的(de)标(biāo)准化集装箱产品。

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