财(cái)联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨慎，不再对(duì)外(wài)提明确(què)主线，今年接下(xià)来的市(shì)场大(dà)概率是(shì)不好做了(le)。”有基(jī)金公(gōng)司人(rén)士(shì)向财联社记(jì)者表示，随着4月(yuè)底上(shàng)市公(gōng)司年报一(yī)季(jì)报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对(duì)有业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮(liàng)色不(bù)多(duō)，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日(rì)以来(lái)，市(shì)场(chǎng)成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的(de)情绪有所加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此(cǐ)前(qián)连(lián)续7个交易(yì)日(rì)净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳水(shuǐ)无疑(yí)打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传(chuán)媒、引力(lì)传媒等多股跌(diē)停，有投资(zī)者开(kāi)玩笑建议(yì)“5月16日为(wèi)人(rén)工(gōng)智能受难日，纪念人类第四次工业(yè)革命进程中，人(rén)工智能(néng)行(xíng)情(qíng)开(kāi)启(qǐ)后第一次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年另外一(yī)条主线中(zhōng)特估方(fāng)面(miàn)，中字头个股(gǔ)震荡调整，中(zhōng)船(chuán)科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连(lián)涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的(de)搏(bó)杀之下，从(cóng)A股结构上(shàng)看(kàn)，AI、中特(tè)估和(hé)新能(néng)源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能(néng)不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大主题“中特估(gū)”及人(rén)工智能(néng)板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线(xiàn)不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些(guó)内稳增长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及货(huò)币政策(cè)的推出，且国内经济(jì)温和复苏背景下，权益市场整体行情预计(jì)将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场(chǎng)风格阶段性可(kě)能将更加趋向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内(nèi)，人工智能(néng)、新能源、医药(yào)及中特估等板块均有阶(jiē)段性的相对收益；而长期来(lái)看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的核心资产仍(réng)将是持续关(guān)注的市场主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计(jì)均有上(sh什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些àng)涨，大消费、大(dà)金融等(děng)板块首先迎来了(le)基(jī)本面(miàn)预期修(xiū)复的(de)改善，而通(tōng)信、计算(suàn)机(jī)、传(chuán)媒等板块也(yě)在人工智(zhì)能(néng)等产业(yè)趋势(shì)变化(huà)的影响下出现了连续(xù)大(dà)涨。而低估值高股(gǔ)息(xī)为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启动以来，成为市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月(yuè)13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等(děng)相(xiāng)关(guān)基金年内(nèi)也(yě)短(duǎn)暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不(bù)过随(suí)着(zhe)行业交(jiāo)易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经(jīng)下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整(zhěng)四(sì)个(gè)交(jiāo)易日(rì)，热门个股批(pī)量跳(tiào)水让追高的投资(zī)者(zhě)体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人(rén)做(zuò)量化学(xué)的是巴(bā)菲特滚雪(xuě)球，我们(men)学的是“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破(pò)血流(liú)，也不(bù)愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势(shì)股，追求的是(shì)暴(bào)利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤，距(jù)离最高(gāo)收益(yì)率已经(jīng)回(huí)撤(chè)近(jìn)20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF回报率依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅超(chāo)过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化(huà)单周跌(diē)幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文化、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能源板(bǎn)块没有(yǒu)能延续周一的强(qiáng)势。从多(duō)家公募基金观(guān)点反馈来看(kàn)，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个(gè)月(yuè)的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是(shì)面对(duì)中特估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间(jiān)，新(xīn)能源距(jù)离真(zhēn)正(zhèng)的(de)反弹(dàn)似乎总是(shì)缺(quē)乏“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现(xiàn)来(lái)看，这一趋(qū)势(shì)正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回(huí)报(bào)率来看，排名(míng)靠前的均(jūn)为重仓(cāng)新能(néng)源，比如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收益(yì)差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵(jiāng)持阶段(duàn)的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某(mǒu)公(gōng)募基(jī)金交流的(de)纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线(xiàn)出现，当前市场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的(de)说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空期(qī)，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金(jīn)合信首席经济学(xué)家(jiā)魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观点(diǎn)是大概(gài)率(lǜ)市场(chǎng)处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交易机会可能(néng)更(gèng)均(jūn)衡、但也(yě)更脆弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶段，而未必会是收获(huò)的(de)阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能(néng)继续对(duì)一季(jì)报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺(quē)乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投(tóu)资(zī)者，虽(suī)然看好TMT和(hé)中特估(gū)全年(nián)的投资机会(huì)，但是短期游戏传(chuán)媒和(hé)中特估与其他板块分(fēn)化较为极致，也是(shì)不争的事(shì)实(shí)，提醒投资者这两(liǎng)个板块(kuài)短(duǎn)期可能的(de)风险。从策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高(gāo)度重视交易(yì)的灵(líng)活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份国内服务(wù)业和消(xiāo)费恢(huī)复相对较快(kuài)，我国经济运行总(zǒng)体延续修复的态势、但修复的(de)基(jī)础仍(réng)需继续(xù)巩(gǒng)固。货币(bì)政策依然(rán)延(yán)续前(qián)期稳(wěn)健偏(piān)宽松的基调，流动性也维持合理充裕的(de)态势。当前市场(chǎng)对(duì)央行后(hòu)续采取降息操作仍有一(yī)定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年(nián)，或(huò)可适当关注受益“一带一路”政策(cè)的概(gài)念板块的(de)机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不(bù)必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日(rì)临近(jìn)，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常的行(xíng)为，不必(bì)放大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金(jīn)大搬家(jiā)和(hé)经济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的(de)起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在(zài)犹豫(yù)中展开。

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