北交所开市至今(jīn)一年半(bàn)，公募(mù)基(jī)金投资北(běi)交所(suǒ)步(bù)伐不断推(tuī)进，除了推出北证50指(zhǐ)数基金、北交所主题基金(jīn)、“专(zhuān)精特新”主题基金外，存量产品也加大北交所布局力度，今年更有新基金密集公告可投北(běi)交所股票。

　　多家(jiā)公(gōng)募(mù)机(jī)构及人士表示(shì)，随着北证50指数推(tuī)出，北交所活跃度抬升，部分公司表现良好，叠(dié)加(jiā)较低的(de)估值水平(píng)，公募基金等专业投资者积极挖(wā)掘北(běi)交所投资机遇，投向北(běi)交所的意(yì)愿也在(zài)增(zēng)加。从长期投(tóu)资(zī)的(de)角度看，北交(jiāo)所股票处于(yú)投资相(xiāng)对早期(qī)阶段(duàn)，更具成长(zhǎng)空(kōng)间，符合“专精特(tè)新”属性(xìng)的隐(yǐn)形冠军和科技、制造等(děng)行业(yè)，长期投资价值受到公募资(zī)金的青睐(lài)。

　　新基金公告(gà圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么o)可投北交所

　　专业机(jī)构挖(wā)掘(jué)北交所投(tóu)资(zī)机会

　　据记者统计(jì)，截至5月(yuè)13日(rì)，今年以(yǐ)来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银(yín)华心质混合、中庚港股通价值(zhí)18个月等(děng)十多只(zhǐ)次新基(jī)金公(gōng)告可投资于北京证券(quàn)交易所上市股票，并揭示了相关风险。

　　除了基金(jīn)产品外，还(hái)有华商、中庚、睿(ruì)远、朱(zhū)雀基(jī)金(jīn)等多家基金公司(sī)也发布公告称，北交所上市股票是国内依法发行上市的股票，属(shǔ)于(yú)基(jī)金法规定(dìng)的“上市交(jiāo)易的股票”。在(zài)遵守基金合同(tóng)所规(guī)定的投资目标(biāo)、投资策(cè)略、投资范围、资产(chǎn)配置比例、风险收益特征和(hé)相关风险控制指标等(děng)前提下，公司旗(qí)下(xià)基金可参(cān)与(yǔ)北交(jiāo)所股票的投资。旗下新增基金如果符(fú)合基金合同的有关(guān)规(guī)定，亦(yì)可投资北(běi)交所上(shàng)市股票(piào)。

　　谈(tán)及上述现象，中(zhōng)信建投基金相关投研人士表示(shì)，公募新基金之(zhī)所以(yǐ)密集公(gōng)告可投北交所，一方(fāng)面表(biǎo)明专业投(tóu)资机构敏(mǐn)锐地发现了北(běi)交所相(xiāng)关股票(piào)潜在(zài)的投资机会(huì)，开始加大布局(jú)力度；另(lìng)一方面，北交所上市公司(sī)是除沪深两市以外国内最优质公司的代(dài)表，许多标的(de)当前估值水平偏(piān)低，具备(bèi)投资价值。

　　景(jǐng)顺长城基金也认为，一方面从(cóng)持仓(cāng)数量和持股总量的角度来(lái)看，公募参与北交(jiāo)所意愿(yuàn)在持(chí)续增加。另一方面(miàn)，相较(jiào)于上证、深证(zhèng)，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上市公司(sī)数量、总体(tǐ)规模较小，流动性(xìng)较弱，去(qù)年(nián)11月(yuè)北交所推出北(běi)证50指数以来，被(bèi)动资金的加入使(shǐ)得整个(gè)板(bǎn)块的成交变得(dé)更加活跃，同时，部(bù)分公司的良好表现(xiàn)也使(shǐ)得(dé)越来越(yuè)多投资者关注到北交(jiāo)所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示(shì)，公募基金的配置意愿，主要取决于北交所市场的(de)赚钱效应(yīng)、可投标的稀缺性以及专精特新领(lǐng)域的景气度。而近期(qī)北交所(suǒ)市场(chǎng)出(chū)现积极信(xìn)号：2022年年报中，多只(zhǐ)公(gōng)募(mù)基(jī)金产(chǎn)品(pǐn)出现在北交(jiāo)所公司前(qián)十大股东(dōng)名单中；北交所较大(dà)规模公司去年业绩涨势良好，今年一季度(dù)盈利表现继(jì)续向好；次新基金在(zài)北交(jiāo)所的(de)持(chí)股集中度高(gāo)。“预计随着(zhe)后(hòu)续市场(chǎng)流动性的改善和创新(xīn)型(xíng)中小(xiǎo)企业的高(gāo)速(sù)成长，北(běi)交所(suǒ)投资有望实现(xiàn)戴维斯双击(jī)。”

　　不过(guò)，受(shòu)流通市(shì)值(zhí)小、流动(dòng)性等(děng)制约，初步“试(shì)水”北交所市(shì)场的公募(mù)基(jī)金(jīn)，在投资(zī)比例、策(cè)略上也(yě)存(cún)在差(chà)异，但未来会加大对北(běi)交所市场的研究(jiū)和(hé)投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略定位和上市公司“小而(ér)美”的特征(zhēng)，预计次新基金投资将(jiāng)深入细(xì)分产业链的研究(jiū)，挖掘市(shì)场前(qián)景大(dà)、竞争壁垒(lěi)高、业绩确定性强的个股机会。同时，也可(kě)根据主(zhǔ)板上(shàng)一些成(chéng)长赛道的公司估值水平，在北交(jiāo)所中进(jìn)行映射，选择(zé)估值水(shuǐ)平显著偏低的公(gōng)司(sī)进行(xíng)投资。在组合配置上(shàng)，力求均衡和风险分(fēn)散，降低中小企业经营波(bō)动大的风险。此外，北交所相关基金也会积(jī)极参与转板、新(xīn)股发行等投资机会(huì)。

　　中信建投基金(jīn)上述投研人士也称，我(wǒ)们高度(dù)重视北交所投(tóu)资(zī)机会，目前有一只北交所主题基金，未来一方面会根据市场情(qíng)况，择机发行更多以北交(jiāo)所股票为主要投(tóu)资范(fàn)围的基金产品，另一方面，不(bù)排除将存量基(jī)金产品的投资(zī)范围扩大至北交(jiāo)所股(gǔ)票，同时会增加研究团队(duì)拓展对(duì)北交所(suǒ)股(gǔ)票的研究(jiū)深(shēn)度和广度(dù)。

　　持仓(cāng)总市值(zhí)达43.2亿元

　　持有数量达历史最高(gāo)

　　从公募持仓北(běi)交所股票总市值情况看(kàn)，截至2022年底，全市(shì)场公(gōng)募基(jī)金持有(yǒu)北交(jiāo)所个(gè)股(gǔ)数(shù)量82只，达到历史最高水平；持股总量(liàng)2.44亿股，半(bàn)年增长24％；但持(chí)仓总(zǒng)市(shì)值43.2亿元(yuán)，半年下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市以来，公募(mù)投(tóu)资北交所总(zǒng)市值总体呈现震荡攀升的(de)态(tài)势。

　　“北交所开板初期上市公(gōng)司中，与新能源行业相关的个股(gǔ)市(shì)值占比较高，而(ér)去年下半年新能源行业整体(tǐ)回调幅度较大，带动投(tóu)资北交所市值有(yǒu)所回落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而(ér)从(cóng)今(jīn)年(nián)年初看，北证(zhèng)50指数(shù)一(yī)度出现(xiàn)快速上涨势头，2月份以(yǐ)来(lái)震荡下(xià)行，目(mù)前年内收(shōu)跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的角度(dù)看，北交所的投资价值仍然(rán)受(shòu)到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所(suǒ)当下呈现的特(tè)征类似于一级半的市场(chǎng)，即投资(zī)阶(jiē)段(duàn)相比一级(jí)市场(chǎng)（股权投(tóu)资）更加成熟，但对比上证(zhèng)、深(shēn)证的(de)大(dà)多数公司(sī)而言又(yòu)相对早(zǎo)期，可投资标的规模也相对更小；但从(cóng)长期投资的角(jiǎo)度来说，这也意味着更(gèng)大的(de)成长空间和收益(yì)率(lǜ)预期，故我们认为(wèi)北(běi)交(jiāo)所具备良(liáng)好的长期投(tóu)资(zī)价值。

　　具体落(luò)实在投资(zī)层面，景顺长城基(jī)金表示，我们对(duì)于具体行业没有明确的(de)偏好，但(dàn)是整体(tǐ)还是比较看好(hǎo)细分行业的、符合(hé)“专精特新(xīn)”属(shǔ)性的隐形冠军：这些公司(sī)虽然普(pǔ)遍(biàn)规模较小、受到的(de)关注度可能不高(gāo)，但(dàn)在其所属行业中(zhōng)拥(yōng)有较强的竞(jìng)争力，在研发(fā)投入的强度上、成长性指(zhǐ)标上，也(yě)不弱于创业板(bǎn)、科(kē)创板的上市公司，而(ér)且由(yóu)于(yú)市(shì)值较小，可能反而拥(yōng)有更大的成(chéng)长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角(jiǎo)看(kàn)，随(suí)着(zhe)北交所交易制度的不断完(wán)善(shàn)、已上市企业(yè)的投资价值不断明确，以及场内(nèi)流(liú)动性不断提升(shēng)，势必(bì)会(huì)吸(xī)引更多优秀的企业(yè)、活跃的资金流入。北证50指数估值有向上修复(fù)的空间，当前配(pèi)置的性价比较(jiào)高，胜率和赔(péi)率都非常具备吸引(yǐn)力。

　　结合当前的北交(jiāo)所整体估值(zhí)水平，叠加2023年下半年打开的降(jiàng)息窗(chuāng)口，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤(yóu)其是具有专精特新特性(xìng)的(de)成长(zhǎng)股(gǔ)。在行业的稀缺性方面，投资者可重点(diǎn)关注具有高成(chéng)长性、国产(chǎn)化逻辑强(qiáng)的(de)优质产业链。更多的阿尔法收(shōu)益可能聚焦在科技和制造两大赛道，包括汽车(chē)、半导(dǎo)体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投资(zī)机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投(tóu)基金(jīn)相关投研人(rén)士也(yě)称，北交所有一大批优秀的创新型中小(xiǎo)企业，借(jiè)国家政策支持(chí)的(de)东风(fēng)和企业自身(shēn)的努(nǔ)力，我们相信会有相当体量(liàng)的企业成长成为大型企业，这个(gè)成长的过(guò)程会给(gěi)投资(zī)者带(dài)来丰厚回报，因此我们认为(wèi)北交所具(jù)备长期投资价(jià)值。“具体(tǐ)细分而言(yán)，我们更加看好电力设备、机械设备、医药(yào)生物等三个领域。”

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