北(běi)交(jiāo)所开市至(zhì)今一年(nián)半，公募基金投(tóu)资北交所步伐不(bù)断(duàn)推进，除(chú)了推出北证(zhèng)50指数基金(jīn)、北交(jiāo)所主题(tí)基金、“专(zhuān)精特新”主(zhǔ)题基金外，存量产品也(yě)加大(dà)北交所(suǒ)布局力度，今年更(gèng)有新基金密集公告可(kě)投北(běi)交所股(gǔ)票。

　　多家公募机构及人士(shì)表示(shì)，随着北证50指数推出，北交所活(huó)跃度(dù)抬升，部(bù)分公司表(biǎo)现良好，叠加较低的估值水平，公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)等专(良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物zhuān)业投(tóu)资者积极挖掘北交所投资机(jī)遇，投向(xiàng)北交所的(de)意愿也(yě)在增(zēng)加。从长期投资的(de)角度(dù)看(kàn)，北交所股(gǔ)票处于(yú)投资相对早期阶段，更(gèng)具成长空间，符(fú)合“专精特新”属性的(de)隐形冠军和科技、制(zhì)造等行业(yè)，长期投资价值受到公募资金的青睐。

　　新基金(jīn)公告可投(tóu)北交所

　　专业机构(gòu)挖掘北交所投资机会

　　据记(jì)者统计，截至5月13日，今年以来(lái)累(lèi)计有(yǒu)申万菱(líng)信沪深300价值ETF、鑫元成长驱(qū)动、银(yín)华心质混合(hé)、中庚港股通价值18个月等(děng)十(shí)多只次新基金公告可投资于北京证券(quàn)交(jiāo)易所上市(shì)股票，并(bìng)揭示了(le)相关风险。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚(gēng)、睿(ruì)远、朱雀(què)基金(jīn)等多家基金公(gōng)司(sī)也(yě)发布公(gōng)告称，北交所上市股票(piào)是国内依(yī)法发(fā)行上市的股票，属于基金法规定的“上市交易的股票”。在遵(zūn)守基金合同所规定的投资(zī)目标、投资策略、投(tóu)资范围、资产配(pèi)置比(bǐ)例、风险(xiǎn)收益特征和相关风险控制指(zhǐ)标(biāo)等前(qián)提下(xià)，公司(sī)旗下基(jī)金可参与(yǔ)北交所股票的投资。旗下新增基金如果符(fú)合基金合同的有关规定(dìng)，亦可投资(zī)北交(jiāo)所上市股票。

　　谈及上述现象(xiàng)，中信(xìn)建投基金(jīn)相关投研人士表示，公(gōng)募新基金之所以密集公(gōng)告(gào)可投北交所，一方面表(biǎo)明专业投资(zī)机(jī)构(gòu)敏锐地发现(xiàn)了(le)北(běi)交所相关股票潜在的(de)投(tóu)资机(jī)会(huì)，开(kāi)始加大布局力度；另一(yī)方(fāng)面，北交所(suǒ)上市公司是除沪深两市以外国(guó)内最优质公(gō良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物ng)司(sī)的代(dài)表(biǎo)，许多标(biāo)的当(dāng)前(qián)估值水平偏低，具备投资(zī)价值。

　　景(jǐng)顺长城基金也认为，一方面从持(chí)仓数(shù)量和持(chí)股总量的角度来看，公募参与北交所意愿在(zài)持续增加(jiā)。另(lìng)一方(fāng)面，相较于上证、深证，北交(jiāo)所上市公司数量、总体规(guī)模较小(xiǎo)，流(liú)动性较弱(ruò)，去年(nián)11月北交(jiāo)所推出(chū)北证50指数(shù)以来，被动资金(jīn)的(de)加入使(shǐ)得整个(gè)板块的成(chéng)交变得更加活(huó)跃，同时，部分公(gōng)司的良好表(biǎo)现也使得越来越多(duō)投(tóu)资者关注到北交所(suǒ)，自然也引来更多资金的关注(zhù)。

　　鑫元基金也(yě)表(biǎo)示(shì)，公(gōng)募基金的配置意愿，主(zhǔ)要取决(jué)于北交所市场(chǎng)的赚钱效(xiào)应、可投标的稀缺(quē)性以及专精特新领(lǐng)域的(de)景气度。而近期北交所(suǒ)市场出现积极(jí)信号：2022年年报中，多只公(gōng)募基金产(chǎn)品出现在北交(jiāo)所公(gō良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物ng)司前(qián)十大股东名单中；北(běi)交所(suǒ)较大规(guī)模公司去年业绩涨势良好(hǎo)，今年一季(jì)度盈利表现继续向好；次新基(jī)金在(zài)北交(jiāo)所的持股集中度高。“预计随着后续(xù)市场流动(dòng)性的(de)改善和(hé)创新型中小企业的高(gāo)速成长，北交(jiāo)所投资有望实现(xiàn)戴维斯(sī)双击。”

　　不(bù)过，受流通市值小、流动(dòng)性等制约，初步“试水”北交所市场(chǎng)的公募基金，在投(tóu)资比例、策略上也存在差(chà)异，但未来会加(jiā)大对(duì)北交所市场的(de)研究(jiū)和投资。

　　鑫元基金表示(shì)，结合北交所的战略定位和上市公司“小(xiǎo)而美”的(de)特征，预计次新基金投资将深(shēn)入(rù)细(xì)分(fēn)产业链(liàn)的(de)研(yán)究，挖掘市场(chǎng)前景(jǐng)大、竞争壁垒高、业绩确定性(xìng)强(qiáng)的个股机会。同时，也(yě)可根据主板上一些成长赛道的公司估值水平，在北交所中进行映射，选择估(gū)值(zhí)水平显著偏低的公(gōng)司进(jìn)行投(tóu)资。在(zài)组(zǔ)合配置上，力(lì)求均衡和风险分散，降低中(zhōng)小企业经营波动大的风险(xiǎn)。此外，北交所相关基金也会积极(jí)参与转板(bǎn)、新股发行等投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金(jīn)上述(shù)投研(yán)人士也称(chēng)，我们(men)高(gāo)度重(zhòng)视北交所投(tóu)资机会(huì)，目(mù)前有一只北交(jiāo)所主题基(jī)金(jīn)，未来一方(fāng)面会根(gēn)据市(shì)场情(qíng)况(kuàng)，择机发(fā)行更(gèng)多(duō)以北(běi)交所(suǒ)股票为主要投资(zī)范围的(de)基金产(chǎn)品，另一方面(miàn)，不(bù)排除将存量基金产品的投资范(fàn)围(wéi)扩大至北交所股(gǔ)票，同时会(huì)增加(jiā)研究(jiū)团队拓展对北交所(suǒ)股票(piào)的(de)研究深度和(hé)广度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历史最高(gāo)

　　从(cóng)公(gōng)募持仓北交所(suǒ)股票总市值情况看，截至2022年底(dǐ)，全市(shì)场公募基金持有北交所个股数量82只，达到历史(shǐ)最高水平；持股(gǔ)总量(liàng)2.44亿股，半年(nián)增长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募投资北交所总(zǒng)市值总体呈现震(zhèn)荡攀升的(de)态(tài)势。

　　“北交所开(kāi)板初期上市(shì)公司中，与新能源行业相(xiāng)关的个股市(shì)值占比较高，而去年下(xià)半年新能源行业整体回(huí)调幅度较(jiào)大，带动投资北交所市值有所回落。”景顺长城基金相关(guān)负(fù)责人称(chēng)。

　　而从今年年初看(kàn)，北证50指数一度出现快速上涨势头，2月份(fèn)以来震荡(dàng)下行，目前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从长(zhǎng)期投资的角度看(kàn)，北交(jiāo)所(suǒ)的投资价值(zhí)仍(réng)然(rán)受到公募(mù)资(zī)金的青睐。

　　景顺长城基金表示(shì)，北交所(suǒ)当下呈现(xiàn)的特征类(lèi)似(shì)于一级(jí)半的市场，即投资阶段相比一级(jí)市(shì)场（股权投资）更加(jiā)成熟，但(dàn)对(duì)比上证、深证的(de)大多(duō)数公司而言又相对早期，可投资标的规(guī)模也相对(duì)更小；但从长期投(tóu)资的角度来说，这也(yě)意味着更大的(de)成长空间和(hé)收(shōu)益率预(yù)期，故我(wǒ)们认为(wèi)北交所(suǒ)具备良好的(de)长期投资价值(zhí)。

　　具体(tǐ)落(luò)实在(zài)投资层面，景顺长城基金表示，我们对于具体行业(yè)没有(yǒu)明(míng)确的(de)偏好，但(dàn)是整体还(hái)是比(bǐ)较(jiào)看好细分行业的、符合“专精特新”属性的(de)隐形冠军：这些公司虽(suī)然普(pǔ)遍规模较小、受到的关注度可能不高，但在其所属行业中拥(yōng)有(yǒu)较(jiào)强的竞争力，在(zài)研发投入(rù)的强度(dù)上、成长性(xìng)指标上(shàng)，也(yě)不(bù)弱于创业板、科创板(bǎn)的(de)上市(shì)公司，而且由(yóu)于市(shì)值较小，可能反而拥有(yǒu)更(gèng)大的(de)成长(zhǎng)空间(jiān)。

　　鑫元(yuán)基(jī)金也(yě)表示，从中长期视角看(kàn)，随着北交所交易制度的不断完(wán)善、已上市企业的投资价值不断明确，以及场内(nèi)流动性不(bù)断提升，势必会吸引更多(duō)优秀的(de)企业、活跃的资(zī)金流入(rù)。北证(zhèng)50指数估值有向上修复的空间，当前配置的性价比较高，胜率和(hé)赔(péi)率(lǜ)都非常具备吸引(yǐn)力。

　　结(jié)合(hé)当前的北交(jiāo)所整体估值水平(píng)，叠加2023年下半年打开(kāi)的降(jiàng)息窗(chuāng)口，鑫元基金将重点关注成长赛(sài)道(dào)，尤(yóu)其是具有专精特新特性的成长股。在(zài)行业的(de)稀(xī)缺性方(fāng)面，投资者可(kě)重点(diǎn)关注(zhù)具有高(gāo)成长(zhǎng)性、国产化(huà)逻辑强的优质产业链。更多(duō)的(de)阿尔法收益可能聚焦在(zài)科技(jì)和制(zhì)造两大赛(sài)道，包括(kuò)汽车、半导体、碳(tàn)中和、军(jūn)工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中(zhōng)信建投基金(jīn)相关投(tóu)研人士也称，北交所有一大批优秀的(de)创新型中小企(qǐ)业，借国家政策支持(chí)的东风和企业自(zì)身的努(nǔ)力，我们相(xiāng)信会(huì)有相当体量的企业成长成为大型企业，这个成长(zhǎng)的过(guò)程会给投资(zī)者带(dài)来(lái)丰厚回报，因此我们认(rèn)为北交所(suǒ)具备长期投资(zī)价值。“具(jù)体细分而言，我(wǒ)们(men)更加看好电(diàn)力设备、机械设备、医药生物等三个领域。”

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