海(hǎi)通策略认(rèn)为，全(quán)A盈利拐点(diǎn)已现，23Q1全A归(guī)母净利(lì)润累计同比为1.4％，22Q4为(wèi)0.9％ ，预计23年(nián)增速为(wèi)10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游(yóu)盈利增速(sù)持续当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍下(xià)滑，利润向下游转移；中游制造盈(yíng)利(lì)增速(sù)走(zǒu)弱，TMT降幅收窄，计算机和传(chuán)媒表现亮眼(yǎn)；下游消(xiāo)费盈利改善幅度(dù)放缓，券商和保险(xiǎn)盈利(lì)大增。 数字经济归(guī)母净利单季同比已经开始回升(shēng)，AI和(hé)半导体产业盈利(lì)有待(dài)改善，其中受益于国产替(tì)代的半导体材料和半导体设备维持较高增速，其(qí)中设备盈利加(jiā)速增(zēng)长；低碳经济景气度高(gāo)位回落，新型电网盈利增速持续提(tí)升，主要受益于储能(néng)的快速发展(zhǎn)。

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