为了让自己的(de)限(xiàn)售(shòu)股解禁后能获得(dé)好(hǎo)的回报，上市公司董事长雇(gù)人(rén)拉抬自家的(de)股票价格，然后(hòu)高(gāo)位出货。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站披露了一则行政处罚决定书，引(yǐn)发市(shì)场关(guān)注。时为(wèi)新美星董(dǒng)事长何德平(píng)和其配(pèi)偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高(gāo)公司股价，以便后(hòu)续自己(jǐ)减持获利(lì)。蒋维跟毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武合谋，控制35个证券账(zhàng)户(hù)，利(lì)用资金优势(shì)、持股(gǔ)优势，连续集中(zhōng)交(jiāo)易新美星，影响公司股价，合计(jì)盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监(jiān)会对此(cǐ)操纵证券市(shì)场行(xíng)为，罚(fá)没合计9567.12万元；还对何德(dé)平信息(xī)披露违法违规，给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们(men)一起来看看(kàn)，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多(duō)人合谋操纵股价

　　根(gēn)据证监(jiān)会行政处罚(fá)决定书披露(lù)的信息(xī)，新美星(xīng)董事长(zhǎng)、法定代表(biǎo)人、实际控制人何德(dé)平和他的妻子黄秀(xiù)芳当时向时任(rèn)独墅湖文化传(chuán)播有限公司(sī)董事长(zhǎng)蒋维，提供(gōng)保证金约3200万元(yuán)，这些钱(qián)部分来(lái)自他们所掌控的上海海得泽(zé)广(guǎng)投资管理中心（普通合伙）（简称海(hǎi)得(dé)泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目(mù)的是，委托蒋(jiǎng)维对(duì)“新美(měi)星”进行(xíng)“市(shì)值管理(lǐ)”，维持、抬高“新美星(xīng)”股(gǔ)价，以(yǐ)便(biàn)何德平所(suǒ)持“新美(měi)星”限售股于2019年(nián)4月26日解禁后(hòu)能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋维在(zài)收到(dào)保(bǎo)证金后，即(jí)开始利用控(kòng)制的证券账(zhàng)户并联(lián)合(hé)其他市(shì)场资(zī)金(jīn)在二级市场买入并交易“新美(měi)星”，且在后(hòu)续(xù)操作中(zhōng)向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)其操(cāo)作情况(kuàng)。

　　据(jù)了(le)解，这(zhè)场操纵股价，蒋维还(hái)找(zhǎo)了两个(gè)帮(bāng)手共同合(hé)谋(móu)。他(tā)经人介绍认识(shí)并(bìng)联(lián)合毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武共同操纵(zòng)“新美星”；毛明(míng)土(tǔ)、李传武控制(zhì)各自筹得(dé)的证(zhèng)券账(zhàng)户(hù)、资金开始与蒋维共同(tóng)交易“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛(máo)明土联(lián)系，传递、沟通各自操盘情况，以利于两方交易决策，更(gèng)好地共同(tóng)抬高“新美星”股(gǔ)价(jià)。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联合毛(máo)明土、李(lǐ)传武控制“俞某华”等35个证券账(zhàng)户（简称(chēng)账户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个百分(fēn)点，偏(piān)离(lí)同期(qī)行(xíng)业指数25.95个(gè)百分点。账户组累计买(mǎi)入(rù)4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿(yì)元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖(mài)出成交金(jīn)额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武合谋(móu)，利用资金优势、持股优势，连续集中交易“新美星”，影响股(gǔ)票(piào)交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股价(jià)、集中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我们具体来看(kàn)看，蒋维(wéi)联合(hé)毛明土、李(lǐ)传武，控制35个证券账户（简(jiǎn)称账户组(zǔ)），是(shì)怎么拉高(gāo)“新美星(xīng)”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体(tǐ)来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续集中交(jiāo)易“新美星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易(yì)日(rì)有19天(tiān)，峰值(zhí)达(dá)到42.61％；申卖量占(zhàn)市(shì)场申卖量比例(lì)超20％的交易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股(gǔ)总数占(zhàn)总(zǒng)股(gǔ)本比(bǐ)例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流通股达到峰值，占流(liú)通(tōng)股本(běn)的比例(lì)24.74％，持(chí)股占gta5怎么切换角色总(zǒng)股本的比例(lì)8.13％。账(zhàng)户组(zǔ)具(jù)备资金优势和持股优势。

　　具(jù)体来说，第一(yī)阶段，2018年(nián)9月(yuè)26日开始，账(zhàng)户组持(chí)续大量买入“新美星(xīng)”，当日(rì)申买排名第一，竞价买入成交排名(míng)第一，至2019年2月28日期(qī)末持股(gǔ)量为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在(zài)此期间，“新(xīn)美星”股价(jià)累(lèi)计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中(zhōng)拉抬“新(xīn)美星”，期末(mò)持股量较期(qī)初增加124.23％，持(chí)股量涨幅较(jiào)大。

　　其(qí)中，账户组有两段典型的(de)拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或(huò)市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应(yīng)成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同(tóng)期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以(yǐ)不低于(yú)卖一价或市价申(shēn)买(mǎi)2,950,300股(gǔ)，占(zhàn)账(zhàng)户(hù)组同(tóng)期申买量41.33％，对应成交股数(shù)（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成(chéng)交量22.20％。2019年(nián)3月1日至(zhì)4月3日期间，“新美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日(rì)，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新(xīn)美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期(qī)创业板综指1.55个百分点，偏离(lí)同期行业指数1.03个百分(fēn)点(diǎn)。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案账户组还(hái)多(duō)次实施盘中拉抬和对倒，并(bìng)反向卖出获利的(de)行为。经测算，扣除佣金和相关税(shuì)费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非操(cāo)纵股价(jià)

　　证监会不予采(cǎi)纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于(yú)操纵股价(jià)，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳及其代理人提出多点申诉(sù)意见，请(qǐng)求不予处(chù)罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机。

　　第(dì)二，在(zài)案证据不足以证明(míng)蒋维受何德平或(huò)黄秀芳委托，联合他人操纵(zòng)股价(jià)，一是(shì)“市(shì)值管理(lǐ)”不等(děng)同于“操纵证券市(shì)场”；二是(shì)黄秀芳与(yǔ)蒋维系委托(tuō)理财(cái)关系，而非操纵股价；三是蒋维没有(yǒu)将其(qí)与毛明土、李(lǐ)传武等(děng)人讨论(lùn)交易新美(měi)星的情况告知(zhī)黄秀芳或(huò)何德平(píng)，涉案股(gǔ)东名册并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维也没有向gta5怎么切换角色(xiàng)黄秀芳反馈过股东名(míng)册；四是蒋维没有(yǒu)与毛明土、李传武就各(gè)自(zì)账户交易新美星的盈亏分配进(jìn)行约(yuē)定；五是蒋维(wéi)账户组利(lì)益(yì)与何德平(píng)、黄秀芳利(lì)益并不一致，何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)不能控制蒋(jiǎng)维账户(hù)组，蒋维获得(dé)黄(huáng)秀芳资金(jīn)后(hòu)部分用(yòng)于(yú)偿(cháng)还债(zhài)务(wù)，部(bù)分(fēn)用于非法活(huó)动，属于欺(qī)诈或诈(zhà)骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛明土账户组、李传(chuán)武账户组(zǔ)交易行为承担责任。

　　第四，部分(fēn)账户不受蒋维(wéi)、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔(bǐ)录的(de)合法性(xìng)及真实(shí)性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳向蒋维(wéi)提供(gōng)款项不知情、未参与(yǔ)，且何德平与黄秀芳(fāng)系独立法律主体，即便夫妻或一致行动人中一(yī)方存在(zài)不(bù)当行为，不应推定或认定另一方承(chéng)担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛(máo)明土、李传武，及他们(men)的代理人也(yě)就是否合谋、部(bù)分账户的(de)控(kòng)制(zhì)关系、委托理财关系(xì)等提出了(le)申诉意(yì)见。

　　对此，证监会回应(yīng)，经复(fù)核，对当事人及其代理人的主要(yào)陈述(shù)意见不(bù)予采纳。

　　证监会(huì)表示，本案为多个主体参与(yǔ)、多个环节实(shí)施、环环相(xiāng)扣(kòu)、锁链式(shì)的上(shàng)下游衔接、合(hé)作，共同完成的操纵行为(wèi)。在案证据可以(yǐ)证明(míng)，何德(dé)平(píng)、黄秀芳向蒋维(wéi)提供资金作为保(bǎo)证金，委托其通过二级市场(chǎng)交易(yì)影(yǐng)响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况(kuàng)；何德平知悉并参与了本(běn)案(àn)行为；上述行为的实(shí)质是(shì)操纵(zòng)股(gǔ)价，并非合(hé)法(fǎ)理财。在案(àn)证据可以证明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有共同影响“新(xīn)美星”股价的意图和(hé)目标，共同商议、谋划操盘、拉(lā)抬(tái)股价，并且采(cǎi)取了联(lián)合(hé)影响股(gǔ)价的行(xíng)动，属(shǔ)于共同操(cāo)纵行为。

　　关于(yú)违法期间和责任承(chéng)担，证(zhèng)监会表示(shì)，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期(qī)间蒋(jiǎng)维控制(zhì)的账户交易(yì)“新(xīn)美(měi)星”客观上为后(hòu)续的(de)合谋操纵(zòng)起(qǐ)到一定程度锁仓(cāng)的作用(yòng)，并且根据蒋(jiǎng)维(wéi)笔录(lù)，毛(máo)明土知道(dào)蒋(jiǎng)维和(hé)上市公司(sī)的(de)合作(zuò)，知道蒋维已经(jīng)有一定底仓，才愿意(yì)买(mǎi)入“新美(měi)星”，因(yīn)此(cǐ)毛明土和李传武的违法期间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在(zài)认定(dìng)及处罚时将(jiāng)合谋各方视(shì)为(wèi)一个整体，不(bù)区别对待各方(fāng)账户组。

　　证监会(huì)认为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上(shàng)述行为(wèi)违(wéi)反(fǎn)了2005年(nián)《证(zhèng)券法》第(dì)七十七(qī)条第一项(xiàng)规定，构成2005年(nián)《证券法》第(dì)二百零三条所述的操(cāo)纵(zòng)证(zhèng)券市场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵证券市场行为，对何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没收违(wéi)法所得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元(yuán)罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元(yuán)，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信(xìn)息披露违法

　　被(bèi)予以警告并(bìng)罚(fá)款

　　另外，关于何德平(píng)信息披露违法的(de)相关情况(kuàng)，行政处(chù)罚(fá)决(jué)定书披露(lù)，在(zài)新美(měi)星2016年4月上市(shì)前，海得泽广代何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)夫妇持(chí)有公司80万(wàn)股股(gǔ)份，占新美星上(shàng)市(shì)时总股本的1％。上市后，该部分股(gǔ)票(piào)继续由海得泽广代持，海得泽(zé)广(guǎng)自2017年12月19日开始减(jiǎn)持(chí)“新(xīn)美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关(guān)于(yú)何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出：第一，海得(dé)泽广与何德平(píng)、黄秀芳二人不存在(zài)代(dài)持，涉(shè)案股份系海得泽广为兰某代持(chí)，股(gǔ)份(fèn)减持决策由(yóu)海得泽(zé)广(guǎng)和兰某作出，海(hǎi)得(dé)泽广将(jiāng)减持所得汇(huì)入(rù)黄秀芳指(zhǐ)定账户的原因系(xì)兰(lán)某向黄(huáng)秀(xiù)芳归还借款本息(xī)。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投(tóu)资者决策产生(shēng)重大(dà)影响，情节(jié)轻微。第三，即便(biàn)认定代(dài)持成立(lì)，何德平(píng)对借款、还款等事项，不参与、不知情，没有主观过错，不应(yīng)受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会(huì)回(huí)应(yīng)，根据(jù)黄秀芳(fāng)、兰某等(děng)询问笔录、海得泽广交易流水、资(zī)金流(liú)水及相(xiāng)关银行账户(hù)流水，结合何德(dé)平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持所得系家庭共同财产(chǎn)，可(kě)以(yǐ)认定(dìng)海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳持有新美星(xīng)股票(piào)。当事人所提相关理由(yóu)不具有事实和法(fǎ)律依(yī)据，gta5怎么切换角色不予(yǔ)采纳。

　　证监会(huì)表示，何德平作为(wèi)上(shàng)市公司实际控制人，未如实(shí)告知上市公司上述持股情况，导(dǎo)致新(xīn)美星在相关(guān)公告中均(jūn)未披(pī)露相关情况，导致新(xīn)美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六(liù)十三条规定，何德(dé)平的行为构成(chéng)2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第一百九十三条第三款规定的情(qíng)形。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会(huì)决定：就信息披露违法行为，对何德(dé)平给予警(jǐng)告，并处以40万元罚(fá)款。

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