北(běi)京时(shí)间5月7日，备受关(guān)注的(de)巴(bā)菲(fēi)特股东大(dà)会在奥马哈如期落(luò)下帷(wéi)幕，93岁的巴菲特和(hé)他(tā)的(de)老搭档芒格在5个(gè)半小时(shí)的提问环(huán)节(jié)中，回(huí)答了投资人(rén)的(de)47个问题。

　　现场云集了来自全球各(gè)地的投资者(zhě)。“来自中(zhōng)国(guó)的投资者是最多的，据说达到1万人。”5月6日(rì)，前海开源基金(jīn)首席基金(jīn)学家杨德龙如此分(fēn)享(xiǎng)自己在股东大会(huì)的现场见闻。

　　往届(jiè)大会(huì)上，巴菲特都(dōu)会谈到中国经济，今年也不例(lì)外。

　　“中美两国都具有竞争(zhēng)力，都能达成(chéng)繁荣发展的前景。中国将会成为更(gèng)好的国家，美国也可以如此。”巴菲特说道(dào)。此前，他也曾(céng)多次(cì)公开表示十分看(kàn)好中国市场。

　　巴菲特也曾围绕(rào)中国(guó)公司进行过投(tóu)资(zī)部署，不过投资对象均为(wèi)中国(guó)公司的(de)H股(gǔ)。根据公(gōng)开资料(liào)，巴菲特曾(céng)曾投(tóu)资中国石油（00857.HK）、比(bǐ)亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收(shōu)益率达到了10倍甚至30倍以(yǐ)上。

　　在今年2月16日召开的Daily Journal（每日期刊）年(nián)度股(gǔ)东大会上(shàng)，作为董事长的芒格也曾表示，“投资人去投资中国是没(méi)有问题(tí)的。相较于投资美国而(ér)言，投资中国可以让你(nǐ)用(yòng)便宜(yí)的价格买到(dào)一些(xiē)更好(hǎo)的公司(sī)，而这即便(biàn)有一些不确定因素(sù)的影(yǐng)响，也是值(zhí)得的。”

　　那么(me)，按照(zhào)巴(bā)菲特的投资标(biāo)准，A股哪些(xiē)股票可能(néng)会得到他的青(qīng)睐(lài)？

　　时代财经根据(jù)巴菲(fēi)特提出(chū)的“净资(zī)产收益率不低(dī)于20％而且能稳定增长”的最低标准，加上其(qí)投资(zī)特(tè)点，对A股5167家上市(shì)公司进行了(le)梳理，选出了相对符合(hé)巴菲特投(tóu)资逻辑的18只股票。

　　18只股票中，消费(fèi)仍占据三分(fēn)之一(yī)，其中(zhōng)酒企表现尤(yóu)为出色；而从近3年(nián)的净资产收益(yì)率来看，医疗(liáo)行业无疑是“最大赢家”。

　　医疗行业成“最大赢家”

　　此次选股，时代财经首先考虑净(jìng)资产收(shōu)益(yì)率(lǜ)指标(biāo)，且出于对公司的价值判断而不(bù)是(shì)价格判断，选择的是加权平(píng)均（年化）净(jìng)资(zī)产收益率。

　　近(jìn)5年（2018年-2022年），这(zhè)一指标达到(dào)巴菲特“20％”标准(zhǔn)的(de)A股(gǔ)上(shàng)市公司(sī)共有100家。

　　以过去(qù)3年的净资产收益率来看，排名第一(yī)的分别为博拓生物（688767.SH）、东方生(shēng)物（688298.SH）和(hé)安旭生(shēng)物（688075.SH），三家ROE分别为(wèi)141.26％、104.83％、76.31％，均为医药(yào)生(shēng)物行业(yè)公司。

　　其次，时代(dài)财经参考(kǎo)了上市公司最新(xīn)（截至5月5日）滚动市(shì)盈(yíng)率（TTM），并通过与其所属行(xíng)业算术平均(jūn)值(zhí)进行对(duì)比，又从(cóng)100家公(gōng)司中挑(tiāo)选出了估值相对行业平(píng)均值(zhí)偏低的67家(jiā)公司。

　　最后，时代财经通过巴菲特的持仓变动(dòng)发现，巴菲特(tè)一如既往(wǎng)偏爱快消领(lǐng)域，同时也在重金押注能源领域，如西方石油(yóu)、雪(xuě)佛(fú)龙。

　　与此同(tóng)时，巴菲特多次减仓银行股(gǔ)，包括2006年入手的合众(zhòng)银行和(hé)2010年入手的纽约梅隆银行，分别减(jiǎn)持约90％和60％，甚至在2022年一季度清仓持(chí)有33年的(de)百年老行——富(fù)国银行(xíng)。但巴(bā)菲特对金融领域的持仓仍有一定(dìng)比重。

　　因而，时代财经又进行了行业筛选，还对海天味(wèi)业(yè)等这类之前商品信誉受过不良影响的公(gōng)司进行了剔(tī)除(chú)。最终，“淘”出了18家相(xiāng)对符(fú)合巴菲特标准的公司。

　　数据(jù)来源(yuán)：Wind、中(zhōng)证指(zhǐ)数(shù)官(guān)网。时代财经(jīng)制(zhì)图

　　如上表所示(shì)，这18家公司涉及吃、喝(hē)、穿、用多(duō)个领(lǐng)域，其中(zhōng)饮料行业约(yuē)有5家，占比近三分之一。而(ér)在近五年内，酒(jiǔ)企表现出色，净(jìng)利润复合年增长率(lǜ)均(jūn)在22％以(yǐ)上(shàng)，其中泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）成绩最亮(liàng)眼，5年净利润复合年增长率高达32.29％。

　　绩优股(gǔ)多(duō)在(zài)饮一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音料界(jiè)，明(míng)星家电潜力大

　　实际上，在A股市场上，有不少行业龙头股五(wǔ)年ROE超20％且(qiě)净资产收益率为正，达到巴菲特关注的最(zuì)低(dī)标准，如贵(guì)州茅台（600519.SH）。但是(shì)目(mù)前这些企业的TTM高于(yú)其所属行(xíng)业滚动市盈率，所(suǒ)以或还(hái)需要等待入场时机。

　　时代财经筛选(xuǎn)出的18家公司中(zhōng)，家用电器行业公司上榜不少。其中(zhōng)，有专做厨卫电器的浙(zhè)江美(měi)大（002677.SZ）、家电老名(míng)牌的苏泊尔（002032.SZ）、以(yǐ)及“插座(zuò)大王(wáng)”公一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音牛集团（603195.SH），不过相比起酒企，上述(shù)三家企业(yè)的5年净利润复合年增长率表现略显逊色，分别为8.18％，9.29％以(yǐ)及19.93％。

　　从(cóng)公司与行业市盈率之差来看，差距最大的是主营集成电(diàn)路(lù)设计的中颖(yǐng)电(diàn)子（300327.SZ），相差40.11倍，随后(hòu)是专攻数字(zì)营销的三人行（605168.SH）和(hé)主推露(lù)露杏仁露的承德露(lù)露（000848.SZ），分别(bié)相差17.39倍和15.23倍。而(ér)差(chà)距最小的是公(gōng)牛集团（603195.SH），公司最新市盈率为27.19倍，与行业最新市盈率仅差0.72倍(bèi)。

　　从区间股(gǔ)价涨跌(diē)幅来看，2018年1月2日至2023年5月5日(rì)，仅有可川科(kē)技(jì)（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价(jià)下跌，跌幅在21.4％-55.3％之(zhī)间，其余企业股价均有(yǒu)上涨。其中，区间涨(zhǎng)幅(fú)前三名(míng)仍是酒企，分别(bié)是重庆啤酒（600132.SH）4一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音36.31％、今世缘(yuán)（603369.SH）320.68％、泸(lú)州(zhōu)老窖（000568.SZ）266.57％，三家(jiā)公司分别(bié)在1997年、2014年及1994年登(dēng)陆A股。

　　2019年，时代财经也曾筛选出相(xiāng)对符(fú)合(hé)巴菲特(tè)投(tóu)资逻辑的(de)22只股票，承德(dé)露露（000848.SZ）和德(dé)赛(sài)电池（000049.SZ）彼时便已上(shàng)榜。

　　而上述两家公司(sī)自2018年以来，股(gǔ)价涨(zhǎng)幅分别为22.81％和(hé)37.9％，跑赢上证指数的0.83％以及沪深指数的-0.35％。

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