全球头号对冲基金桥水(shuǐ)的(de)最新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根(gēn)据(jù)其向美国(guó)证交(jiāo)会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度末的(de)美股持仓市值达(dá)到163.88亿美元（约合(hé)人(rén)民币1140亿元），较(jiào)一季度末(mò)有(yǒu)所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大(dà)幅加仓，晋升为其第(dì)一大重仓，但(dàn)桥水减持了(le)两只标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事(shì)可乐、可口可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股；另外桥水加仓(cāng)了谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表示，其非(fēi)常看好黄(huáng)金，认为黄(huáng)金可(kě)能正处于(yú)持续增长期的(de)开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国证券(quàn)交易委(wěi)员会（SEC）披露了(le)最新的13F文(wén)件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到今(jīn)年4月末，桥水(shuǐ)管理的全(quán)权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我们来看看桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)今年一(yī)季度的美(měi)股持仓变动情况，数据显示，截(jié)止2023年3月末，桥(qiáo)水(shuǐ)在美股的持仓(cāng)总(zǒng)市值达到163.88亿(yì)美元，较去(qù)年底的183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为全球(qiú)宏(hóng)观(guān)策略基金，桥(qiáo)水的美(měi)股组合仅占(zhàn)总资产很小的(de)一部(bù)分(fēn)。

　　在(zài)这个季(jì)度(dù)，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只(zhǐ)证(zhèng)券(quàn)；同时也积极买进(jìn)，新进了118只证券，增持(chí)了225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减(jiǎn)持(chí)多只消费股

　　今年(nián)一季度末，桥水的前十大重仓标的的(de)集(jí)中(一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好zhōng)度为34.71％。

　　一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好

　　其中(zhōng)，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两(liǎng)只标普500ETF，分(fēn)别持(chí)有(yǒu)182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季(jì)度都有所减持，期末持仓市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意(yì)的(de)是，桥水(shuǐ)持有多只消费品(pǐn)个股(gǔ)，但(dàn)是(shì)今年一(yī)季度都进行了减持，比如其第三大(dà)持仓宝(bǎo)洁，减掉(diào)了5万股左右，期末(mò)持有494.49万(wàn)股，持股(gǔ)市(shì)值为7.35亿(yì)美(měi)元；还有桥(qiáo)水也减持(chí)了百事可乐、可口可乐，持股数量(liàng)分(fēn)别(bié)降至(zhì)280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分(fēn)别位(wèi)列(liè)第五、第六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减持(chí)了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛(mǎ)的减(jiǎn)持幅度相对较大(dà)。

　　但是(shì)，桥(qiáo)水在一季(jì)度小幅加仓了医(yī)疗领(lǐng)域的强生，持股(gǔ)增至358.75万股(gǔ)，期末(mò)持股市值为5.56亿美元，位列(liè)第四大(dà)重仓(cāng)股。

　　桥(qiáo)水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄(huáng)金ETF等一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好trong>

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中(zhōng)增持的标的还(hái)包(bāo)括(kuò)谷(gǔ)歌母公(gōng)司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万股，持有市值为2.39亿美(měi)元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增(zēng)至(zhì)100.18万(wàn)股，持有市(shì)值为2.12亿(yì)美元；此(cǐ)外(wài)，增持(chí)了VISA、直觉外(wài)科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在(zài)一季度减持的标(biāo)的相对(duì)较多，除(chú)去前(qián)十大重仓，桥水还减持了先(xiān)锋领航富(fù)时新(xīn)兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持幅度较大的(de)还有拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数(shù)量降至214.24万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度(dù)41％，持有市(shì)值为(wèi)1.63亿美元(yuán)。桥水还(hái)减持了亿滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.56亿美(měi)元；减持了塔(tǎ)吉特(tè)28％，持股降(jiàng)至(zhì)66.44万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.10亿(yì)美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水在(zài)一季(jì)度还减持了其特(tè)别看(kàn)好的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万(wàn)股，期末持仓降至(zhì)88.68万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该基(jī)金从去年年底(dǐ)以(yǐ)来(lái)出(chū)现较大(dà)涨势，表(biǎo)现(xiàn)非常突(tū)出。

　　但从最(zuì)新的(de)观点看，桥水还是(shì)非常看好黄金的(de)。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首席投(tóu)资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可能正(zhèng)处于持续增长期的开端，因为全球对美元去杠杆化的推动(dòng)仍是金价的长期(qī)支撑(chēng)。她表示(shì)，黄金被(bèi)低估了，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货币(bì)市场中日益重要，这使(shǐ)得它不仅(jǐn)仅(jǐn)是对抗债券市(shì)场和(hé)利(lì)率的工(gōng)具。另外，地(dì)缘(yuán)政治动荡不会消失，这(zhè)是对(duì)黄金的长期(qī)支撑。不仅如此，由于(yú)全球(qiú)通胀水平仍(réng)相对较高(gāo)，黄金将继续吸引投资者(zhě)，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)联(lián)合(hé)首席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了他在2023年一季度(dù)的最(zuì)新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济体(tǐ)的生产(chǎn)能力，导致通(tōng)胀率远高于目标(biāo)水平，美国和其他西方经济体(tǐ)处(chù)于看跌失衡中。为了纠正这种失衡(héng)，缓解需(xū)求压力，欧美各国(guó)央行一(yī)直在实施紧缩(suō)政策——目前紧缩政策造成的负面影响(xiǎng)初现苗头。但(dàn)一切才刚刚开始，恢(huī)复(fù)均衡将会(huì)给(gěi)经济和(hé)市场带来(lái)一(yī)定的负面(miàn)影响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比之下(xià)，亚(yà)洲经济体的经济更(gèng)加(jiā)接(jiē)近于均衡——支出与劳动力(lì)产出水平一致，通(tōng)胀可控，政策(cè)制定(dìng)者有足够(gòu)的(de)空间提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯(sī)也称，在(zài)大部分西方(fāng)国家，货币政(zhèng)策(cè)紧(jǐn)缩(suō)扭(niǔ)转了(le)流动性(xìng)方向，促使人(rén)们抛售资产持有现金(jīn)。紧缩政策(cè)推高了(le)折现率（即现金未来(lái)实(shí)际收益率的预期），但(dàn)迄今为止尚未严重(zhòng)影响风险溢价和经济增(zēng)长(zhǎng)，上述情况极有可(kě)能在(zài)周(zhōu)期(qī)的下一(yī)阶段(duàn)出现。与西方国家(jiā)相比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲国家和(hé)地区(qū)处于周期的不同(tóng)位(wèi)置，这些国家和地区的政策制定者支持(chí)货(huò)币和信用(yòng)流动，这降低了折现率和风(fēng)险溢价(jià)，促(cù)进了经济增长。

　　5月份，对(duì)于近期美联储加(jiā)息，桥(qiáo)水基金在其官微(wēi)发文称(chēng)，“上周(zhōu)美联储加(jiā)息25个基点。虽(suī)然没有明确声明加(jiā)息将会暂停(tíng)，但政策(cè)指引的(de)取消和鲍(bào)威(wēi)尔讲话清楚表(biǎo)明，美联储希望持观望态度。这(zhè)符合我们对当前形势(shì)的解读。”

　　桥水(shuǐ)表(biǎo)示，为了(le)应对疫(yì)情带来的影响，许多发达经济体都推出了大规模财政刺激政(zhèng)策，引发了通胀问题。为(wèi)了(le)应对高通胀，央行不得不收(shōu)紧政(zhèng)策。其中美国采取了最(zuì)激进的(de)应(yīng)对通胀的举措，在不(bù)到(dào)18个月的(de)时间(jiān)里，美(měi)联储加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽(suī)然(rán)美国经济尚未(wèi)出(chū)现严重问题，但(dàn)名义支出已经放缓。如(rú)果美联(lián)储进一步收紧政策，银行(xíng)业就(jiù)会继续承压，从而影响信贷供应。上周，美国(guó)第(dì)一共和银行被接管(guǎn)，再次凸显美(měi)国金融(róng)体系面临压力，股市和债(zhài)券收益率出现下(xià)跌。美国可能需(xū)要（也(yě)可能不需要）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧(jǐn)缩举措，美联储(chǔ)可以评(píng)估(gū)形势再做出决(jué)策。