看看周末有(yǒu)哪些(xiē)重要(yào)消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温(wēn)警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方(fāng)，和(hé)服务(wù)业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年和一年来(lái)新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创(chuàng)去年5月以(yǐ)来(lái)新高。其(qí)中的分项(xiàng)指数释(shì)放价(jià)格(gé)压力再度升温(wēn)的(de)警报信号(hào)：4月购进价(jià)格创去(qù)年(nián)11月以来新高(gāo)，出(chū)厂价格创(chuàng)去(qù)年(nián)9月以(yǐ)来新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通(tōng)胀担(dān)忧，数据公布后，美股承压下(xià)行，主(zhǔ)要美股指盘(pán)中集(jí)体下跌(diē)；美国国债价格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对利(lì)率更敏感的2年期美债收益率一度较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创(chuàng)一(yī)年来低(dī)谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美(měi)联储(chǔ)官员最(zuì)近一再表(biǎo)态支持继续加息后，黄金大幅(fú)回(huí)落，本月内首次收盘(pán)失守(shǒu)2000美(měi)元/盎司心(xīn)理关口，连(lián)续第二周因(yīn)周五回(huí)落而(ér)全周(zhōu)累计由涨转跌；工(gōng)业(yè)金(jīn)属总体继续下挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开始担心中(zhōng)国(guó)的进口铜需求，加(jiā)之(zhī)全周经(jīng)济增长(zhǎng)前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然(rán)继续回落，但凭借(jiè)周一大(dà)涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未能延续一个月(yuè)来累计涨势，汽油(yóu)全周跌(diē)幅更大，其受到美国能源部公布(bù)上周库存不降反(fǎn)增(zēng)打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银(yín)行(xíng)加息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根(gēn)廷中央银行宣(xuān)布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高于此前市(shì)场(chǎng)预(yù)期(qī)的(de)200个(gè)基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今(jīn)年第(dì)二次大幅加(jiā)息，今(jīn)年3月，该(gāi)行(xíng)也同样加息(xī)了(le)300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在(zài)去(qù)年(nián)，这家央行(xíng)也已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在(zài)周四的声明(míng)中表(biǎo)示，此次(cì)加息主要是由于3月(yuè)该国通胀加剧(jù)，央行未来将继续监(jiān)测(cè)物价(jià)水(shuǐ)平、外汇市场和货币(bì)总量变化，以对利率政策(cè)做出进一(yī)步调(diào)整(zhěng)。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类(lèi)商品和(hé)服(fú)务中，餐厅酒店(diàn)消费、服(fú)装鞋履和烟酒等同比价(jià)格变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和交通运输等方(fāng)面价格波(bō)动相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷(tíng)总统府发言(yán)人(rén)加芙列(liè)拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重(zhòng)主(zhǔ)要原因包括国际大(dà)宗商品价格受俄(é)乌(wū)冲(chōng)突影响上涨以及今年(nián)初阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另一(yī)项市场预期调查(chá)报告(gào)还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认(rèn)为这(zhè)一(yī)数(shù)字(zì)可能(néng)会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克(kè)萨(sà)斯(sī)州在(zài)内(nèi)的多个地区(qū)持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴的风险(xiǎn)。风暴预测(cè)中(zhōng)心(xīn)表(biǎo)示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状况，得(dé)州沿(yán)海(hǎi)地区到(dào)密西西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河(hé)上游(yóu)到五(wǔ)大(dà)湖地(dì)区将受到(dào)影响，部分地区的洪(hóng)水威(wēi)胁(xié)增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机场和奥(ào)斯(sī)汀-伯格(gé)斯特(tè)罗姆国际(jì)机场20日晚上因天气状况而(ér)临时(shí)停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄克拉(lā)何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造(zào)成3人死亡(wáng)。俄克(kè)拉荷马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布(bù)该(gāi)州(zhōu)部分地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社报道，当地时间20日，美(měi)国保(bǎo)守(shǒu)派(pài)电台主持(chí)人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的(de)几十年里，埃尔(ěr)德一直在媒体(tǐ)行业(yè)工作，1993年，他开始(shǐ)主(zhǔ)持(chí)自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了(le)一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨(zuó)日(rì)，油脂(zhī)期(qī)货继续下挫(cuò)，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力收(shōu)盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下(xià)逾两(liǎng)年新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分(fēn)析师聂波(bō)表示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场(chǎng)重(zhòng)回原油需(xū)求(qiú)逻辑，美(měi)国(guó)经济数据较差，市(shì)场(chǎng)预(yù)期经济衰退，另外5月(yuè)可(kě)能(néng)再(zài)度(dù)加息。另(lìng)一方面(miàn)，国(guó)内(nèi)经济处(chù)于弱复苏状态，油脂实际(jì)消(xiāo)费偏弱(ruò)。

　　据聂波(bō)介(jiè)绍，2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏(piān)少，产量恢复潜力(lì)高。2月出口环(huán)比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口(kǒu)减(jiǎn)幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际(jì)豆棕(zōng)FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是(shì)由于2月工作日少，假期多，最(zuì)终数量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食(shí)用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年(nián)目(mù)标1315万(wàn)千升(shēng)），生柴(chái)端的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导(dǎo)致近(jìn)月产地报价相(xiāng)对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数(shù)量少，国内持续(xù)去库存(cún)，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆(dòu)油套利(lì)盘压力更(gèng)大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于提高产量，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆(dòu)油和(hé)毛(máo)葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求(qiú)淡(dàn)季，最近(jìn)印(yìn)度也取消(xiāo)了棕榈油订单(dān)。因(yīn)此，短期棕榈油(yóu)低库存支撑(chēng)价(jià)格，但中长期产地(dì)累(lèi)库可能(néng)性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河(hé)期(qī)货油脂油料分析(xī)师陈界正告诉期货(huò)日报记者，虽然近端因为斋月的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据(jù)以及马(mǎ)来的MPOB数据(jù)的超预(yù)期去库(kù)继续(xù)支撑近月价(jià)格，但是2月印尼产量位于历(lì)史同期最高(gāo)位(wèi)，且未来产区产量季节(jié)性恢复，国内、印(yìn)度高库(kù)存，欧盟进口受(shòu)到(dào)菜(cài)油供(gōng)应压力的抑制(zhì)，远端的产(chǎn)区产量恢复以及(jí)出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已(yǐ)经(jīng)转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以(yǐ)上，巴西(xī)大豆的集中出口，使得国(guó)际豆油的供应愈发充足，国内消费(fèi)以(yǐ)及印(yìn)度消(xiāo)费暂无(wú)明显增量，因此，当(dāng)前棕榈(lǘ)油远端继续维(wéi)持逢高空配思(sī)路。

　　国内(nèi)方(fāng)面(miàn)，陈(chén)界正分析称，当前国内(nèi)库存(cún)较高，产区库存较低(dī)，国内棕榈油(yóu)盘(pán)面偏(piān)弱(ruò)，因此马盘涨幅明(míng)显大(dà)于穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼国内，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出(chū)了进(jìn)口利润(rùn)，新增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海关数(shù)据显示，3月份全国共进(jìn)口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库不及预(yù)期(qī)，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽(suī)然短(duǎn)期将(jiāng)会(huì)逐步去库，但未(wèi)来产区压力逐步(bù)体现，预计(jì)进口利润将会逐步修复，国内也(yě)将会不断买船(chuán)，基(jī)差因此滞涨回(huí)调。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市场(chǎng)人气(qì)一般，成交不多，但是到(dào)船迟滞，令港(gǎng)口(kǒu)去库存加(jiā)快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买(mǎi)船到港(gǎng)较少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周(zhōu)预(yù)计继续去库(kù)。后(hòu)续需继续(xù)关注实际(jì)消费以及买(mǎi)船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度(dù)开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌(wū)克兰出口(kǒu)粮(liáng)食(shí)，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地区(qū)三级(jí)菜油和一级大豆油现货价差(chà)也扩大至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是自(zì)从(cóng)菜豆(dòu)油现货价差由负转正后(hòu)，菜(cài)油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨(zhǎng)的(de)驱动。随着菜油(yóu)现货价格跌(diē)至比豆油便宜，以及目(mù)前(qián)菜油(yóu)的累库程度还(hái)算正常，菜油的利空阶段性(xìng)算是交易充(chōng)分了。但是(shì)，菜(cài)油的基(jī)本面并未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政(zhèng)策执行(xíng)不及预期，对(duì)于植物油(yóu)消(xiāo)费增速不会像之前(qián)那么(me)高。欧洲菜(cài)籽将于6月开(kāi)始收(shōu)割，7月出口(kǒu)开(kāi)始增多，增产背景(jǐng)下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从(cóng)国内(nèi)的(de)情况(kuàng)来看，菜油从(cóng)2月(yuè)中旬到(dào)现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港(gǎng)的(de)影响，上周压(yā)榨(zhà)量为10万吨，预计(jì)后续继续维持高(gāo)位(wèi)运行。因为进口菜(cài)油到(dào)港，以及(jí)压榨厂开机，预计后(hòu)续(xù)库存将(jiāng)开(kāi)始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口(kǒu)库存上(shàng)周继续(xù)大(dà)幅累积(jī)，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续累(lèi)库。

　　“从(cóng)现在的采(cǎi)购情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要(yào)比3—6月少，但是每个月(yuè)维(wéi)持在(zài)24万吨以(yǐ)上的水平，而(ér)且菜(cài)油进(jìn)口量预计会维持(chí)高位(wèi)，特(tè)别是6—7月(yuè)份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然(rán)是(shì)个未(wèi)知数，总(zǒng)体来看(kàn)，菜油的供应并(bìng)没(méi)有大(dà)幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到(dào)棉(mián)油、玉米油等其他小油种的影(yǐng)响，菜油价格需(xū)要(yào)保持竞争力(lì)，要维持和豆油的(de)低价差(chà)来刺(cì)激需求。”傅(fù)博(bó)说。

　　展望(wàng)后市(shì)，陈界正(zhèng)认为(wèi)，前期菜油的进口(kǒu)盘面(miàn)利润打开，未(wèi)来菜油将不断(duàn)到港。欧洲受(shòu)到(dào)菜油供应(yīng)压(yā)力的(de)影响，现货(huò)价格维(wéi)持(chí)弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏(piān)弱(ruò)。全(quán)球菜籽供(gōng)应恢(huī)复格局(jú)较为(wèi)明(míng)确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜(cài)油继续维持逢高抛(pāo)空的思路(lù)。后续需(xū)要重(zhòng)点关(guān)注(zhù)加拿大(dà)新一(yī)季(jì)菜籽播种生(shēng)长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注(zhù)国际市场的(de)菜(cài)籽和菜油供应情况，关(guān)注是否会(huì)有新增(zēng)供应或者上游(yóu)成本端的(de)变化因素的影响；另一(yī)方面(miàn)，要关注国内菜油的累库情况和国内豆油(yóu)的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还在担(dān)忧进口大豆CIQ事(shì)件(jiàn)导致周度压榨偏低(dī)，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地(dì)方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开(kāi)始周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历(lì)史同(tóng)期最高的(de)进口量，所以预计大豆压(yā)榨量将从目前的(de)150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅回(huí)升(shēng)至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且可能将(jiāng)持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复(fù)开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量较上(shàng)周(zhōu)提升(shēng)较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继(jì)续位于低位，下周开机预计将会(huì)继续(xù)恢复提升。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历(lì)史(shǐ)同期低位，预计下(xià)周将会(huì)继续累(lèi)库。现(xiàn)货市场乏善可陈(chén)，预(yù)计本(běn)周全国大豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供应穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得(dé)注意的(de)是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油(yóu)现货价(jià)格比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着华东、华北地(dì)区温(wēn)度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替代(dài)增加，西南地区菜(cài)油(yóu)对豆油(yóu)的(de)替代正在发生。一些食(shí)品加工、饲料等(děng)领域的(de)豆(dòu)油需(xū)求也会因为豆油价(jià)格过(guò)高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积(jī)极，贸(mào)易商采(cǎi)购心态谨(jǐn)慎(shèn)。预(yù)计 5月上旬供应将会逐步转向(xiàng)宽松(sōng)转(zhuǎn)变(biàn)。后(hòu)期需要重点关注南(nán)国内大豆到(dào)港通关(guān)以及整体(tǐ)的开(kāi)机情(qíng)况。新(xīn)一季美(měi)豆的播种(zhǒng)生长情况将决定(dìng)豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增(zēng)加而需求偏(piān)弱，再加上进口(kǒu)大豆成本(běn)下行，豆油基本(běn)面(miàn)从目前的低库存、高基差，转变为累库加基(jī)差下行的(de)预期，即(jí)豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前期已经对自身的(de)供应压力进行了一波交易，目(mù)前走势(shì)跟随豆油(yóu)波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际变化和需求预期都预示豆(dòu)油(yóu)可能是未(wèi)来一段时间三(sān)大油(yóu)脂中最弱的。

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