中国(guó)金融行业加速对外开(kāi)放，外资(zī)券(quàn)商们(men)的2022年过得如何？

　　近日(rì)，外(wài)资控股券商2022年的“成绩(jì)单”陆续公布(bù)：9家(jiā)外资控股券商中，仅(jǐn)有4家在2022年(nián)取(qǔ)得盈利，另外5家均(jūn)出(chū)现(xiàn)亏损。

　　其(qí)中，在2019年获批成(chéng)立(lì)的摩(mó)根大通证券2022年(nián)业绩(jì)突(tū)飞猛进，当年(nián)净利润达(dá)到2.63亿(yì)元(yuán)，领先各家“洋券(quàn)商”。相比(bǐ)之下，与摩根大通证券(quàn)同期获批的野村东(dōng)方国际证券2022年(nián)亏损达(dá)到2.25亿(yì)元，业绩分化加剧。

　　另外(wài)，今年3月(yuè)瑞信、瑞银“官宣”合并，两(liǎng)家国际金融巨头均在国内拥有(yǒu)外资(zī)控(kòng)股券商牌照。其中，瑞信证券2022年(nián)亏损达2.55亿(yì)元，而瑞银证券则大赚2.24亿元(yuán)。后续两家外资控股(gǔ)券商(shāng)面临(lín)的“一(yī)参一控”问(wèn)题如何(hé)解决，仍(réng)是业内关(guān)注重点(diǎn)。

　　过去几年(nián)里，“财(cái)富管(guǎn)理转型”成(chéng)为行业热词。而(ér)透视各家外资券(quàn)商(shāng)在2022年(nián)的“打法”来(lái)看(kàn)，依(yī)托于各自股东(dōng)资源禀(bǐng)赋、深入财富管理成为其(qí)在中国(guó)展业的首要方向(xiàng)。

　　来(lái)看详(xiáng)情——

　　9家外资控股券商半数(shù)亏损(sǔn)

　　对于国内各家证券(quàn)公(gōng)司来说，除(chú)了(le)面临行业“二八分化”的激(jī)烈(liè)态势，来自“洋券商(shāng)”们的市(shì)场竞争也同样(yàng)带来压力。

　　日前，中(zhōng)证协公布各家券商(shāng)2022年年报(bào)/财务数(shù)据，9家(jiā)外资控股券商纷纷晒出2022年成绩(jì)单(dān)。

　　在2022年的“券商小(xiǎo)年”，受制于市场行(xíng)情、成立时间(jiān)、牌照资(zī)质等问题(tí)，9家共(gòng)有5家出现亏损，分别为瑞信证券(quàn)（-2.54亿元）、野村东方国际证券（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万元）和汇丰(fēng)前海证券（-5223.54万元）。

　　具(jù)体(tǐ)来(lái)看(kàn)，瑞(ruì)信证券(quàn)2022年(nián)实现营(yíng)业(yè)收入2.89亿元，同(tóng)比下(xià)降41.91％；实现净亏损2.55亿元，由盈转亏。野村东方国际证(zhèng)券则延续自成立(lì)以来(lái)的亏损状(zhuàng)态：2022年实现营业收入1.1亿元，同(tóng)比下降38.14％；净亏损(sǔn)2.25亿元，较(jiào)上年同期的(de)8491万元亏损幅度继(jì)续扩大(dà)。

　　在2022年因(yīn)获得(dé)外(wài)资股东增持(chí)而成为外资控股券商的汇丰前(qián)海(hǎi)证券，业绩(jì)较上(shàng)年出现明显进步，但仍然录得(dé)亏损：2022年(nián)实现营业收(shōu)入5.04亿元，同比增(zēng)长54.78％；实现净亏润(rùn)5223.54万元，上年同期(qī)为(wèi)亏(kuī)损1.59亿(yì)元。

　　另外，大和证券(quàn)和(hé)星展证券均于2020年获得(dé)证(zhèng)监(jiān)会(huì)批文，分别于(yú)2020年底、2021年初(chū)完成工商登记，正式展业(yè)时间(jiān)不长(zhǎng)。星展(zhǎn)证券2022年实现营业收入8633.25万元(yuán)，同比增长76.71％；亏(kuī)损8274.58万元(yuán)，较上(shàng)年同(tóng)期有(yǒu)所收窄。大和(hé)证(zhèng)券2022年实现(xiàn)营业(yè)收入4773.93万元，同比下降(jiàng)16.12％；亏损8266.01万元，亏幅进一(yī)步扩大。

　　就亏损原(yuán)因而言，2022年(nián)受市场影响，证券(quàn)行业营业收入(rù)普(pǔ)遍下降(jiàng)，外资控股券(quàn)商也难以(yǐ)幸免。且新公司建设成本、业务费用、员工薪酬(chóu)等支出过(guò)高，在(zài)展业初期(qī)容(róng)易导致亏(kuī)损的产生。

　　与(yǔ)国内大型券商相比，外资控股券商(shāng)仍(réng)呈现“本小(xiǎo)利薄(báo)”的情况，自营业务影响有限(xiàn)，因此(cǐ)影响(xiǎng)2021年业绩的主要还(hái)是经(jīng)纪、投(tóu)行等传统业务。

　　例如，瑞信(xìn)证券在2022年年报(bào)中表示，其(qí)当(dāng)年投行业(yè)务手续费及佣金净收入为6561.57万元，同比(bǐ)下滑72.7％；经纪业务为1.06亿元，同比(bǐ)下降46.44％。而营(yíng)业(yè)支(zhī)出则(zé)有增无减，业务及(jí)管中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵理费从上年的4.27亿元增长到(dào)5.38亿元。“赚少(shǎo)花多(duō)”，导致(zhì)业(yè)绩出现(xiàn)大额亏损。

　　摩根大(dà)通证(zhèng)券大(dà)赚2.6亿(yì)

　　当(dāng)然，也有“外来的(de)和尚”念(niàn)好了中国市场这本经。

　　具体来(lái)看(kàn)，2022年(nián)共有4家(jiā)外(wài)资控股券商(shāng)实(shí)现盈利，分别(bié)为摩(mó)根(gēn)大通(tōng)证(zhèng)券(quàn)（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万元）和摩(mó)根士丹利证券（1931.48万元(yuán) ）。其中，摩(mó)根(gēn)大通(tōng)证券和瑞银证券均实现了营(yíng)收(shōu)、净(jìng)利润的双增长。

　　摩根大通证(zhèng)券2022年实现营(yíng)业收入8.84亿元，同比增长39.44％；实现净利(lì)润2.63亿元，同比增长264.94％，这一业绩(jì)水平在2022年的“券业小年”可算是相当亮(liàng)眼。

　　从员工规模来看，截(jié)至2022年底，摩根大(dà)通证券共(gòng)有员工210人，数量(liàng)在行业内(nèi)排名下(xià)游，但(dàn)其(qí)业绩已跻(jī)身行(xíng)业中游中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵水平，而这只是摩(mó)根大(dà)通证券展业的第三个完整(zhěng)会计年度(dù)。

　　公开信息显示，摩(mó)根大通证券于2019年3月获得证监会批复，成立(lì)合资证券公司。彼(bǐ)时由摩根大(dà)通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股(gǔ)权(quán)，外高桥(qiáo)集(jí)团、珠海迈兰德等5家内资股东持(chí)有另(lìng)外(wài)49％。2021年(nián)8月(yuè)，JPMIFL受让其他(tā)5家内资(zī)股东(dōng)所持股权(quán)，成为摩根大(dà)通证券唯一(yī)股(gǔ)东。

　　财务报表显(xiǎn)示，摩(mó)根大通证券(quàn)2022年经纪业务大爆发，实现手续费净收入5.56亿元，同(tóng)比增长超300％。

　　摩根大通证(zhèng)券表示，其证券经纪业(yè)务团队成立已逾三年，2022年(nián)业(yè)务开(kāi)展和(hé)运作取得进一(yī)步进(jìn)展(zhǎn)，新客户开发稳(wěn)步(bù)推(tuī)进。摩根大通证券充分利(lì)用全球化的(de)平台优势，整合集团资源，持续关注(zhù)并开拓传统QFII投资者以及(jí)新取得QFII牌照(zhào)的合格境外机(jī)构投资者，目(mù)标客群机构投资者(zhě)队伍(wǔ)逐年(nián)壮(zhuàng)大。

　　瑞银、瑞(ruì)信(xìn)突发合(hé)并

　　“一参一控”下或将取舍

　　除摩根大通(tōng)证券(quàn)外，瑞银证券在(zài)2022年也(yě)取得了(le)较好(hǎo)的业绩表现：当期实现营业(yè)收入(rù)11.79亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)11.81％；净利润(rùn)2.24亿(yì)元，同比增长(zhǎng)52.89％。

　　瑞银证券(quàn)是进入中国时间最早的一批合资券商之(zhī)一，早在2007年(nián)就已在国内展业。2022年3月，瑞士银行受(shòu)让两(liǎng)家(jiā)内(nèi)资股东分别持有的14.01％、1.99％股权(quán)，持股比例提(tí)升至67％。截(jié)至2022年年底，瑞银(yín)证券共有正式员工383人。

　　财(cái)务报表显(xiǎn)示，瑞(ruì)银证(zhèng)券2022年(nián)投行业务(wù)进(jìn)步明显(xiǎn)，当(dāng)期实现(xiàn)手续费净收入1.95亿元，同(tóng)比增(zēng)长418％。瑞银证券表示，其在2022年完成(chéng)了创业板注册制改(gǎi)革后(hòu)的IPO保荐项目(mù)，积(jī)极筹备并参与了沪深交易所(suǒ)互(hù)联互通全球(qiú)存(cún)托凭证(zhèng)业(yè)务等。

　　值得(dé)关注的是，今年(nián)3月(yuè)，百(bǎi)年大行瑞士信贷被(bèi)竞争对手瑞(ruì)银收购。瑞信集(jí)团和瑞银(yín)集团股份公司（UBS Group）于2023年3月19日(rì)正式宣布达成合并协议，瑞士联邦财政部(bù)、瑞(ruì)士国(guó)家(jiā)银行（SNB）和瑞士金融市场(chǎng)监(jiān)督管理局（FINMA）介入了此项交易(yì)。

　　上(shàng)月瑞银(yín)发布一季(jì)报时表(biǎo)示，对瑞信的收购交易预计在6月底(dǐ)前完成。不言而喻的是，集团层面(miàn)的合(hé)并对两家外资控股(gǔ)券(quàn)商在(zài)中(zhōng)国展业(yè)情况，也(yě)将(jiāng)造成一定影响(xiǎng)。

　　基于(yú)此，审计所(suǒ)普华永(yǒng)道对瑞信证券出(chū)具了带强调事项(xiàng)段的无保(bǎo)留意见审(shěn)计(jì)报告：2023年(nián)3月19日，瑞(ruì)信集团与瑞银(yín)集(jí)团股(gǔ)份公司之间达成协议(yì)和合并计划，截(jié)止报告日，上述协议(yì)和合并计划的完(wán)成日尚不明确。瑞信(xìn)证券作(zuò)为瑞信集(jí)团(tuán)股份有限(xiàn)公司下属控股子公司，未(wèi)来的运营和财务业绩(jì)受(shòu)到上述合并可能产生的影响亦不明(míng)确，该事(shì)项(xiàng)表明存在可能导致对公司持续经营能(néng)力产生重大疑虑(lǜ)的重大不确(què)定性。

　　瑞信证券前身为成立于2008年(nián)的瑞(ruì)信方正证券，系证监会修(xiū)订《外商参股证券公(gōng)司设立(lì)规(guī)则》后首家获批的合资证券(quàn)公(gōng)司。2020年4月(yuè)，证(zhèng)监会(huì)核(hé)准(zhǔn)瑞(ruì)信向瑞(ruì)信方(fāng)正证(zhèng)券(quàn)增资2.89亿(yì)元获得控(kòng)股权(quán)（51％），2021年6月瑞信方正更名为瑞信证券（中(zhōng)国）。

　　2022年9月，方正证券公告称(chēng)，拟以11.4亿(yì)元的对(duì)价转(zhuǎn)让瑞(ruì)信证券49％股权。在该笔交易(yì)完成后(hòu)，瑞信(xìn)将全(quán)资持有瑞信证(zhèng)券。但突如其来的瑞信、瑞银合并，使得瑞银证(zhèng)券和瑞信(xìn)证(zhèng)券将受同一(yī)股(gǔ)东控制。

　　根据《证券公司股权管理规定》，证券公司股东以及股东(dōng)的控股股东(dōng)、实(shí)际(jì)控(kòng)制人参股证券公(gōng)司的数量不(bù)得超过2家，其中(zhōng)控制(zhì)证券公(gōng)司(sī)的数(shù)量不得超过(guò)1家。在(zài)面临“一参一控”的限制下，瑞银(yín)证券和瑞信证券的(de)牌(pái)照(zhào)或将面临“一去一留(liú)”的局面。

　　深入财(cái)富管理破(pò)局

　　过去(qù)几(jǐ)年里(lǐ)，“财富管理(lǐ)转型”成为行业热词。而透视(shì)各(gè)家(jiā)外资券商在2022年的“打法”不难发现，依托于各自资源禀赋深入财富管理成为其在中国展业的首要方向。

　　例如，野村东方国际证券表示(shì)，2022年其财富管理业务在(zài)原有“大(dà)宗交易(yì)”、“市值托管”、“SMA（单一(yī)资产(chǎn)管理账户）”等业(yè)务持续(xù)推进(jìn)的基础上，新增了(le)特(tè)色投资(zī)咨询服务（如ESG行业咨询）、上市(shì)公司(sī)大宗减持(chí)服务、集(jí)团间跨境(jìng)业务(wù)联动(dòng)等多种(zhǒng)业务模式，通过(guò)服务手段的(de)增(zēng)加及优化，为客户提供多维(wéi)度(dù)、一站式(shì)的综合性金融解决方(fāng)案。

　　后续，野村东(dōng)方国际证(zhèng)券财富管(guǎn)理业务将定位于“中国高端财富(fù)人(rén)群”，从产品(pǐn)配置、人员建设、中后(hòu)台支持以及集团(tuán)跨境合作四个方(fāng)面入手，打(dǎ)造以产品(pǐn)为中(zhōng)心(xīn)的业务核(hé)心竞争力(lì)，持续(xù)为中(zhōng)国投资者提(tí)供具(jù)有野村集团特色(sè)的高质(zhì)量财富(fù)管理服务(wù)。

　　在完(wán)成高盛集团全(quán)资持(chí)股(gǔ)备案后，高(gāo)盛高华在2021年(nián)底与(yǔ)北京高华签(qiān)订(dìng)《业务转(zhuǎn)让(ràng)协议》，受让北京高华的所有业务。2022年5月，高盛高华获证监会核发新增证(zhèng)券经纪(jì)、证(zhèng)券投资咨询、证券自营及代销(xiāo)金(jīn)融产品业务的业务(wù)许(xǔ)可。2023年2月，高(gāo)盛高华与北京(jīng)高(gāo)华(huá)完成业务迁移(yí)工作(zuò)。

　　高盛(shèng)高(gāo)华表示，其将持续以资(zī)产配置为核(hé)心进行新(xīn)产品和(hé)服(fú)务(wù)的研发工作(zuò)，进一步赋能部(bù)门为在岸客户(hù)提供(gōng)财富(fù)管(guǎn)理综(zōng)合解决方案，丰富客户产品种类选择(zé)，开展境内私人财富管理平(píng)台未来战(zhàn)略规(guī)划，并进一步(bù)拓展境内产品平台。

　　与此(cǐ)同时，高(gāo)盛高华将持续推进(jìn)私募股权基(jī)金管(guǎn)理人(rén)（PEWFOE）的设立工作，持续代销第三方金融(róng)产品并(bìng)推进(jìn)跨境投资新产品的研发，为客户(hù)提供直接(jiē)对接境(jìng)外资本市(shì)场的(de)机会。

　　另外，依托于外资股东打造私人财(cái)富管理业务，这在具备外资银行股东背景(jǐng)的(de)券商中(zhōng)较为多见。例如，汇丰前海证券(quàn)表(biǎo)示，其于2022年4月(yuè)正式成立私人(rén)财(cái)富管理部，负责公司高净值个人客户综合(hé)财富管理业(yè)务的运(yùn)作(zuò)。私人财富(fù)管(guǎn)理部以汇丰前海证券(quàn)为平台，依托汇丰环球私(sī)人(rén)银行，致力(lì)为高(gāo)净(jìng)值和超高净(jìng)值客户及其家族提供专(zhuān)业、多元及(jí)定制化的资(zī)产配(pèi)置(zhì)服务，为客户实(shí)现其(qí)投(tóu)资(zī)目标。

　　瑞银证券则(zé)另辟蹊径，推出家族信托资讯业务，与4家国内头部信托公司达成战略合作。同时，瑞银证券(quàn)在2022年重启深圳(zhèn)分公司财富管理业务，依托国家对粤港澳大湾区的新(xīn)政举措，致力于发展财富(fù)管理大湾区(qū)业务。

　　瑞银证券表(biǎo)示，其财富管理部秉持着(zhe)为客户进行(xíng)全方位资产(chǎn)配(pèi)置(zhì)和满足(zú)客户全生(shēng)命周期财富管理的(de)理念(niàn)，进(jìn)一步完善(shàn)投(tóu)资解决方(fāng)案和财富规划方(fāng)面的业务，一方面积(jī)极扩充现有(yǒu)架上策略，精选上架多支(zhī)产品(pǐn)为(wèi)客户(hù)在同一策略下(xià)提供差异(yì)化选(xuǎn)择及多元化的投(tóu)资(zī)方案(àn)。

　　外资券商队伍不断扩大

　　随着中国资本市场对外开放的力度不断(duàn)加(jiā)大，各外资(zī)金融机构加速了在境内设立控股券商的(de)进程(chéng)。

　　今年1月，渣打(dǎ)证(zhèng)券获(huò)批准设立，公司注册(cè)地为北(běi)京(jīng)市，注册资(zī)本(běn)为(wèi)人民(mín)币10.5亿(yì)元，业务范围包括证券经纪、证券(quàn)自营、证券承销、证(zhèng)券资产管理（限于从事资产证(zhèng)券化业务(wù)）。

　　值得关注的是，渣打证(zhèng)券是(shì)首家(jiā)新设的外商(shāng)独资证券公司。就(jiù)监管批复信息(xī)来看，渣打证券由渣打银行（香港）有(yǒu)限公司(sī)全资设立，出(chū)资额10.5亿元人民币(bì)。

　　算上渣打证券(quàn)在内，目前(qián)国(guó)内的(de)外资控(kòng)股券商数量已达(dá)到(dào)10家。其中，摩根(gēn)大通(tōng)证券（中国）、高盛(shèng)高华证(zhèng)券、渣打证券均为外(wài)商独(dú)资(zī)券商。从数量上来(lái)看，外资控股(gǔ)券商已成为市场上不容忽视的“新(xīn)势力”。

　　此外(wài)，目前还(hái)有数家(jiā)外资券商(shāng)的设立(lì)申请(qǐng)静待审批。截至5月5日(rì)，花旗证(zhèng)券、法巴证券、日兴(xīng)证券、青岛(dǎo)意(yì)才证券(quàn)等多(duō)家外资券商的(de)设立申请仍处于证监会(huì)审批阶段(duàn)。其中，法(fǎ)巴证(zhèng)券和青岛意才证券已获第一次意见反馈(kuì)。

　　今(jīn)年3月底，证监会主席易会满等先(xiān)后在(zài)京会(huì)见美国桥水基金(jīn)、法国东方(fāng)汇(huì)理(lǐ)、日本(běn)大(dà)和(hé)证券、英(yīng)国汇(huì)丰(fēng)、加拿大(dà)宏利金融(róng)、新加坡淡(dàn)马锡、德国安联保险、意大利联合圣保罗银(yín)行、美国景(jǐng)顺和高盛等国际金融(róng)机构负责人。

　　来访的国际金融机构(gòu)负责(zé)人普遍(biàn)表示，此(cǐ)次(cì)来华(huá)亲(qīn)身(shēn)感(gǎn)受到中(zhōng)国(guó)经济(jì)的强大(dà)韧性、潜力和活力，坚定看(kàn)好中(zhōng)国(guó)经济和(hé)中国资本市场发展前景。近年来中国资本市场(chǎng)对外开放(fàng)稳(wěn)步推进，为(wèi)国(guó)际金融机构和(hé)全球投(tóu)资者(zhě)带来了实实在在的机(jī)遇。各金融机构高度(dù)重(zhòng)视中国市(shì)场，将继续与(yǔ)中国深化合作，积极拓展在华(huá)业务(wù)和投资，期待实现互利共赢(yíng)。

　　面对来自外资券商的市场竞争，国内券商也纷纷感受到了挑(tiāo)战和机遇。例如，华(huá)西证券即在2022年年报中表示，外资机构(gòu)来华展(zhǎn)业便利度不断提升，经营范围和监管要求(qiú)实现国民待遇，外(wài)资券(quàn)商、资产管(guǎn)理(lǐ)机构等加速布局，全力抢滩(tān)中国证券市场，对本土证券公司既带来了国际金融机构全面参与(yǔ)中国资本市场竞争所形(xíng)成(chéng)的冲击，也带来(lái)了通过与国际金融机构直接合作促(cù)进业务发展(zhǎn)、提升(shēng)管理水平的机(jī)遇。

　　西(xī)部证(zhèng)券也表示(shì)，当(dāng)前(qián)证券(quàn)行业集(jí)中度稳中有升，头部券商竞争优势更趋明显，业务多元化(huà)发(fā)展趋势初步(bù)形成，金融科技对(duì)行业发展理念(niàn)的变革(gé)和重塑不断深化，外资券商市(shì)场冲击将逐渐显现，证券(quàn)行业竞争新格局正加速演变。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵