总市值(zhí)超6万亿(yì)的科创板市场，增添(tiān)风(fēng)险管理1米等于多少mm 1米等于多少厘米(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国证监会官(guān)网(wǎng)消息(xī)，为健(jiàn)全多层次(cì)资本市(shì)场产品体系(xì)，丰(fēng)富资本(běn)市(shì)场风险管理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)。同一天(tiān)，上交所也(yě)发布消息，将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市相关工(gōng)作。

　　多位业内人士表示，科(kē)创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作的(de)启动，将为科创(chuàng)板市场的科技创(chuàng)新(xīn)投(tóu)资(zī)带来风险管理工具，进一步丰富(fù)ETF期权品种，满足投资者多元化的(de)交(jiāo)易和风(fēng)险(xiǎn)管理需(xū)求。而相(xiāng)关合约(yuē)标的纳(nà)入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和(hé)交(jiāo)投活跃(yuè)度产生积极影响(xiǎng)，同(tóng)时(shí)为科(kē)创板(bǎn)市场投资带(dài)来中长期资金，增(zēng)强市(shì)场的关注(zhù)度(dù)和吸引力。

　　科创板新增(zēng)风(fēng)险管理工具(jù)

　　科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作启(qǐ)动(dòng)

　　5月(yuè)12日，中(zh1米等于多少mm 1米等于多少厘米ōng)国证监会消息显示，为健全(quán)多层次资(zī)本市场产品体系(xì)，丰富资本市(shì)场风险管理工(gōng)具(jù)，证监会启(qǐ)动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数的场内期权品种(zhǒng)，科技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好(hǎo)互(hù)补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯彻落实党(dǎng)中(zhōng)央(yāng)、国(guó)务院关于推进上(shàng)海国际金融中心(xīn)建(jiàn)设、支持浦东新区(qū)高水平改革开放决(jué)策部(bù)署的重要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资金配(pèi)置(zhì)科创板，激发科(kē)创(chuàng)板(bǎn)创新活(huó)力，满足多元化的交易和风(fēng)险(xiǎn)管理需(xū)求(qiú)，有助(zhù)于继续(xù)发(fā)挥(huī)好(hǎo)科创板改(gǎi)革先行先试的(de)示范引(yǐn)领作(zuò)用(yòng)，不断提升(shēng)服务实体经(jīng)济质效。

　　同期，上海(hǎi)证券交易所官网也发布(bù)消息(xī)，上交所将(jiāng)在中国证监会指(zhǐ)导下(xià)认真做好科(kē)创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　上交所表示，推进(jìn)科(kē)创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)上市，是上交所贯彻落实党(dǎng)的二(èr)十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》提出的(de)“完(wán)善金(jīn)融支(zhī)持创(chuàng)新(xīn)体系(xì)”、支(zhī)持浦东新(xīn)区高水平(píng)改革开(kāi)放、支持创新驱动发展(zhǎn)战略的重要举措，对(duì)促进科创(chuàng)板企业(yè)进一步发挥科创能效、支持科(kē)创板建设具有积极意(yì)义。

　　据(jù)统(tǒng)计，2019年(nián)设立以(yǐ)来，科创板建(jiàn)设稳(wěn)步(bù)推进(jìn)，市场(chǎng)运行平(píng)稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的集聚示范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科(kē)技创新属性持续强化。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示(shì)，目前(qián)科创板(bǎn)尚(shàng)缺少(shǎo)相应的风险管理(lǐ)工(gōng)具，上交所根据市(shì)场需(xū)求积(jī)极推动科创50ETF期(qī)权新产品研发(fā)，将(jiāng)其作为完善科创(chuàng)板(bǎn)配套(tào)产品体(tǐ)系、提升(shēng)科(kē)创板(bǎn)吸引力和(hé)流(liú)动性(xìng)、推进科创板做市商制度功能(néng)发(fā)挥(huī)、持(chí)续发(fā)挥科创板改革先行先试(shì)示范引领(lǐng)作用的重(zhòng)要(yào)举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创(chuàng)板投资者风险管理需要，有助于(yú)科创板(bǎn)更(gèng)好发(fā)挥(huī)资(zī)本市场(chǎng)改革试验田作用(yòng)，对于促进(jìn)科创板和(hé)股(gǔ)票期(qī)权(quán)市场长(zhǎng)期持续健康(kāng)发展意(yì)义重(zhòng)大。”上交所相(xiāng)关(guān)负责人称。

　　同时(shí)，监(jiān)管(guǎn)机构还积极关(guān)注ETF期权(quán)市场的(de)稳(wěn)健运行和风险(xiǎn)防控工(gōng)作(zuò)，多举措确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会一直(zhí)高度重视ETF期(qī)权市场稳健运行和风(fēng)险防控工(gōng)作，持(chí)续完善制度规则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一步完(wán)善风险防控(kòng)机制，并根据市(shì)场运行(xíng)情况(kuàng)改进(jìn)优化，确保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交所(suǒ)也(yě)表(biǎo)示，上交所高度重视(shì)ETF期权市场风(fēng)险防控工(gōng)作，基于我国(guó)ETF期权(quán)市场发展(zhǎn)特点(diǎn)，实施(shī)了投资者(zhě)适当性管(guǎn)理制度、保证(zhèng)金制度、持仓限额制度等(děng)一(yī)系(xì)列风控安排，保障(zhàng)了(le)期权(quán)市场(chǎng)平(píng)稳(wěn)运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作(zuò)为宽基类ETF期(qī)权产(chǎn)品，上交(jiāo)所将总体(tǐ)沿用前期的风控措施，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应(yīng)性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所(suǒ)将在目前行之有(yǒu)效的风险防控(kòng)和市场监管措施的基础(chǔ)上，进一步(bù)做(zuò)好(hǎo)风险研(yán)判，全(quán)面加强(qiáng)市场监管(guǎn)，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一(yī)步，将在中国证监(jiān)会的指导下，会同市场各方扎实做好各(gè)项业务(wù)和技术准(zhǔn)备工作，保(bǎo)障科(kē)创(chuàng)50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交所相(xiāng)关(guān)负责人称(chēng)。

　　国内ETF期(qī)权产品将增(zēng)至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在价格(gé)发现(xiàn)、风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)、完善市场多空平衡机制(zhì)等方(fāng)面发挥(huī)了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月开展股票期权(quán)试点以来，证监会组织沪深交易所先后上(shàng)市了(le)7只ETF期权(quán)，市场运行平(píng)稳有序，有效发挥(huī)了(le)引入(rù)增(zēng)量资金(jīn)、稳定现(xiàn)货市场(chǎng)的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了基(jī)础(chǔ)。

　　据记者(zhě)统(tǒng)计，作(zuò)为股票市场(chǎng)的基础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上(shàng)交所就上市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日(rì)，上交(jiāo)所(suǒ)、深交所上市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日(rì)，上交所上(shàng)市中证500ETF期权，同(tóng)期深交(jiāo)所上市创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权(quán)在(zài)深交所上市交易(yì)。

　　随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)启动上市，国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)，投资(zī)者的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)将更加丰富和多(duō)元化。

　　一位公募投(tóu)资人士对(duì)此表示，目(mù)前我国已经推出了不同类型的期权品(pǐn)种，不(bù)同品种(zhǒng)对(duì)应(yīng)市场不(bù)同的市值的公司(sī)和投资(zī)风(fēng)格，科(kē)创50ETF期权的推出，将对科(kē)创(chuàng)板市场的宽基指数形成覆盖，科技创新风格投资(zī)有(yǒu)了风险管理(lǐ)工具，这将有(yǒu)利于(yú)投资者做好风险管理，满(mǎn)足不同投资者(zhě)的投资交易需求。

　　同时，按照(zhào)记者观察，目(mù)前ETF期(qī)权(quán)的合(hé)约标的都是(shì)ETF市场的(de)龙头产品，目前(qián)包括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方(fāng)达创(chuàng)业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权(quán)合约标的(de)。

　　而从目前全市场跟(gēn)踪(zōng)科创50指数的(de)ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规(guī)模最大，达(dá)到583亿元，目前管理规模仅次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场(chǎng)管(guǎn)理规模第二名。另外(wài)，易(yì)方达(dá)、工银(yín)瑞(ruì)信基金旗下科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类型(xíng)指(zhǐ)数跟踪产品(pǐn)中，规模也位居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合约(yuē)标的，华夏科创50ETF成为(wèi)合约(yuē)标的的可能性较大(dà)，管理规模和(hé)产品流动性都具备突出(chū)优势。”上述公募投(tóu)资人士称。

　　而根(gēn)据业内人士(shì)分析，相关合约标的纳(nà)入(rù)ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产品的(de)规(guī)模、流动性(xìng)和交投活跃度产生积极影响(xiǎng)。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金经(jīng)理表(biǎo)示，相(xiāng)关(guān)的ETF期权上市后，投(tóu)资(zī)者可(kě)以借助(zhù)相应的风(fēng)险管理工具进行方(fāng)向(xiàng)性投(tóu)资、波动率投资(zī)等，在投资层面(miàn)的配(pèi)套策(cè)略也会丰富起来。充(chōng)分发挥上(shàng)述作用，可以提升(shēng)ETF期权产品交(jiāo)易需(xū)求，流动性进(jìn)一步提高，进(jìn)而促进规模(mó)的提升。

　　“长期(qī)来看，有了风险管理(lǐ)工具，有利于吸引(yǐn)中长资资金(jīn)，增强(qiáng)股票(piào)ETF产品关注度，这也会让相(xiāng)应的(de)龙(lóng)头ETF产品的(de)规模和流动(dòng)性进一步巩(gǒng)固，市场吸引(yǐn)力也会(huì)不断增强。”该股票ETF基金经理称(chēng)。

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