美国债务违约(yuē)的风险比以往任(rèn)何(hé)时候(hòu)都要大，并有可能将(jiāng)全球市场推入一个全新的(de)痛苦深渊。而在此背景(jǐng)下(xià)，投资(zī)者应(yīng)如(rú)何保护(hù)自身的财富(fù)呢(ne)？对此(cǐ)，一份业内机(jī)构的(de)最新调查揭露出了业内(nèi)人士眼下的(de)真(zhēn)实心(xīn)态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日(rì)）对全球637名(míng)受访(fǎng)者进行的调查，对于(yú)那(nà)些寻求避风(fēng)港的人来(lái)说，贵金属(shǔ)仍(réng)是迄今为(wèi)止的首选，以(yǐ)防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士表(biǎo)示，如果美国政(zhèng)府未能(néng)履(lǚ)行其义务，他们将购买黄金。

　　而更(gèng)引人注目的，或许是其他替代(dài)对冲工具的稀(xī)缺。根据这份最新业内调查(chá)，在美国(guó)债务(wù)违约情况(kuàng)下，第二(èr)大受(shòu)欢迎的(de)资产仍然是美(měi)国国债。这毫(háo)无疑问(wèn)有(yǒu)点讽刺——因为这正是美国(guó)政府可能拖(tuō)欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使是那些相对悲观的分析师(shī)也认(rèn)为，债券(quàn)持有(yǒu)者最(zuì)终(zhōng)会得(dé)到偿付——只(zhǐ)是要晚一些。事实上，即便在(zài)上(shàng)一(yī)次最为(wèi)令人担(dān)忧的2011年债务上限危机中，当(dāng)时标准普尔取(qǔ)消了美国最高的(de)AAA信用评级，美国长期(qī)国债也依然出现(xiàn)了上(shàng)涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等传统避险货(huò)币(bì)也有一些拥(yōng)趸(dǔn)，但它们都不如(rú)美元。或者说(shuō)，更受(shòu)欢迎的是比特币——被(bèi)一些(xiē)投资者(zhě)视为一种数字黄金。

　　（专业投(tóu)资者和散(sàn)户投(tóu)资者在美国债务违约下的投资选择分布）

　　近几(jǐ)周来，美(měi)国政界和(hé)金融(róng)界的大(dà)佬们(men)已(yǐ)经纷纷(fēn)发出警告(gào)，如果债务上限僵(jiāng)局(jú)在大限前得(dé)不到(dào)解决，可能会发(fā)生什么。美国总统拜登提醒(xǐng)称，“整个世界(jiè)都将(jiāng)面临麻烦”，而(ér)摩根大(dà)通首席执行官(guān)杰米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果可(kě)能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次债务上限危(wēi)机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访(fǎng)者表示，这(zhè)一次的(de)风(fēng)险比2011年更大，2西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学011年是过去美国(guó)所经历的(de)最严(yán)重的债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)危机。

　　目前，一年期美国主权信(xìn)用违约互换（CDS）反(fǎn)映的(de)违(wéi)西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学约保险(xiǎn)成(chéng)本(běn)已飙升(shēng)至了远(yuǎn)超之前几次债(zhài)限危机时的水平，尽管这仍表明实(shí)际违约的可能(néng)性相对较(jiào)小。

　　景顺固定(dìng)收益、另类投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示(shì)，“考(kǎo)虑到选民和国会的(de)两极分化，风险比以前更高。双方都如此顽固且不愿妥(tuǒ)协(xié)，意味着(zhe)他们有可(kě)能无法及时采取行动。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入黄金进行对冲(chōng)并不(bù)便宜(yí)，因(yīn)为今年迄今为(wèi)止，黄金的表(biǎo)现非常(cháng)好——先是受到中国买家(jiā)不(bù)断增长的需求的提振，然后是银行业危机和(hé)美国债务违约(yuē)引发的避险需(xū)求，目(mù)前(qián)现货黄金仅略低(dī)于本月(yuè)早(zǎo)些时候触及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投资(zī)者都认为，如果债务上(shàng)限之争僵持(chí)到最后关(guān)头(tóu)，但(dàn)美国政府最终侥幸(xìng)没有(yǒu)违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如果美(měi)国政府真的跌落(luò)债务(wù)悬崖会发生什么，专业人(rén)士(shì)意见不一。约60％的散户(hù)投资(zī)者预计，如果发生违(wéi)约，10年期美国国债将(jiāng)走软。基准美国国债(zhài)收益(yì)率上周(zhōu)收于3.46％，较今(jīn)年高点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与(yǔ)此同时，债务上限僵局推高了一些期限非常短(duǎn)的国(guó)库券收益率，这些(xiē)短(duǎn)期(qī)国库券被认(rèn)为最有(yǒu)可(kě)能(néng)被延期(qī)支付，这(zhè)加剧(jù)了国库(kù)券(quàn西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学)收益率曲线的扭曲。收益率最高(gāo)的是6月初左右到期的国库券(quàn)，因为这批(pī)票据最为接近美国财政部长耶伦所警告的最早在(zài)6月1日(rì)触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财(cái)政(zhèng)部能(néng)撑过6月中旬，其可能会(huì)从预期(qī)的纳税和其(qí)他收入措施中获得(dé)一点的喘息空间，从而(ér)能够继续“苟延残(cán)喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底到期(qī)国(guó)库券的市场(chǎng)定价也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵局中(zhōng)，美(měi)国长期(qī)国债购(gòu)买量(liàng)曾激增(zēng)，将(jiāng)10年(nián)期国债收益率推(tuī)至了(le)当时(shí)的(de)创纪录低点，与此同时，金价上涨(zhǎng)，数万亿美(měi)元(yuán)的全球(qiú)股票市(shì)值蒸发(fā)。

　　不过，这一次(cì)专业投(tóu)资者对标普500指(zhǐ)数(shù)的(de)前景预测(cè)，没有散户交(jiāo)易员(yuán)那(nà)么悲观(guān)。道明证(zhèng)券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短(duǎn)期违约，市场反(fǎn)应将(jiāng)给国(guó)会带(dài)来提高债(zhài)务上限的(de)压(yā)力(lì)。”

　　不少受访者还认(rèn)为，债(zhài)务(wù)上限闹(nào)剧(jù)已(yǐ)经对美元(yuán)造成了一些伤(shāng)害，41％的人表示(shì)，如果(guǒ)美国政府违约，美元作为全球主要储(chǔ)备货币的地位将面临风险。

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