市场再迎(yíng)来风险管(guǎn)理(lǐ)新(xīn)利器(qì)，科创(chuàng)50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣布，为健全多(duō)层(céng)次资本市场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同日，上交(jiāo)所发文称(chēng)，将(jiāng)在证(zhèng)监(jiān)会指导下(xià)认真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上市准备(bèi)。

　　截至目(mù)前，市面上已(yǐ)有8只科创50ETF，合计规模超900亿(yì)元，另外还(hái)有2只科创50成(chéng)分增强策略ETF。业内人(rén)士表示，随着科创50ETF期权的上市，市场投资者将拥有更灵(líng)活(huó)的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，相应的ETF市场容量(liàng)、流动性、稳(wěn)定性都将有所提(tí)升，更多吸引资金入市，也能(néng)更(gèng)好地(dì)服务(wù)于科(kē)创(chuàng)板(bǎn)上市企业。

　　证监会还表示，自2015年(nián)2月开展股票(piào)期权试点以来，证监会组织沪深交易(yì)所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥(huī)了引入增量资(zī)金、稳定现货市场的(de)作用(yòng)，为(wèi)进一步(bù)丰(fēng)富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权作为宽(kuān)基(jī)类ETF期权产品，将总(zǒng)体沿用(yòng)前期(qī)的风(fēng)控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置(zhì)对科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅参数适(shì)应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期(qī)权已有实(shí)践。后续，上交所(suǒ)将(jiāng)在目前行之(zhī)有效(xiào)的风险防控和市场监管(guǎn)措施的基础上，进一(yī)步做好风险研判，全(quán)面加强市场监管，确(què)保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会也(yě)表示，一直高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完(wán)善制度(dù)规则(zé)体系，加强运行(xíng)管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期(qī)权上市(shì)后，证监会(huì)将进一步完善风(fēng)险防控机制，并(bìng)根据市(shì)场(chǎng)1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米运(yùn)行(xíng)情(qíng)况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　作为(wèi)我国首只基于科(kē)创50指数(shù)的场(chǎng)内期权(quán)品(pǐn)种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权科技(jì)创新(xīn)特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互(hù)补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是(shì)贯(guàn)彻落(luò)实(shí)党的二十大(dà)精神、“十(shí)四(sì)五(wǔ)”规划《纲(gāng)要(yào)》的(de)重大(dà)举措，是贯(guàn)彻落(luò)实党中央、国务院关于推进(jìn)上海国际金融(róng)中(zhōng)心(xīn)建(jiàn)设、支持浦东新区高水平改革开放决策部署(shǔ)的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米利于吸(xī)引(yǐn)长期资金(jīn)配置科(kē)创(chuàng)板，激发(fā)科创板创新活力，满足(zú)多元化的交易和风险管理(lǐ)需求，有(yǒu)助于继续(xù)发挥好科创板改(gǎi)革先行先试(shì)的示范引领作用，不(bù)断提升(shēng)服(fú)务实体经济质效。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品(pǐn)上市，对促进科创板企(qǐ)业进(jìn)一(yī)步发挥科(kē)创能效、支持(chí)科创板(bǎn)建(jiàn)设具有积极意(yì)义(yì)。上市科(kē)创50ETF期(qī)权，可有(yǒu)效(xiào)满足科(kē)创板(bǎn)投资者(zhě)风(fēng)险管理需要，有助(zhù)于(yú)科创(chuàng)板更(gèng)好(hǎo)发挥资本市(shì)场改革试验(yàn)田(tián)作(zuò)用(yòng)，对于促(cù)进科创板和(hé)股票期权市场长期(qī)持续健康(kāng)发(fā)展(zhǎn)意义重大。

　　首(shǒu)只基于科创50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年(nián)设立以来(lái)，科创板建设稳步推进(jìn)，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有序，支(zhī)持和鼓励(lì)“硬科技(jì)”企(qǐ)业上市的集聚示(shì)范(fàn)效应日益显现。截(jié)至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块的科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　目前(qián)科创板(bǎn)尚缺少相应的风(fēng)险管理工具，上(shàng)交所根据市(shì)场需求(qiú)积(jī)极推(tuī)动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科(kē)创板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推(tuī)进科(kē)创板做市商制度(dù)功能发挥、持续发挥科(kē)创(chuàng)板改革先行先试示范引领作(zuò)用的(de)重要举措(cuò)。

　　据了(le)解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年(nián)，又有4只科创(chuàng)50ETF相继(jì)成立。截(jié)至目(mù)前，市(shì)场上科创50ETF合计规模超900亿(yì)元，其中，规模最大(dà)华夏(xià)上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超(chāo)440亿元，是(shì)同期非货(huò)ETF市场最吸金ETF；规(guī)模位居第二位的是易方达(dá)上证科创板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来(lái)，市场对风险管理(lǐ)工具的(de)呼声不断(duàn)，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投资科创板个股面临的价(jià)格波动更大(dà)，因此，随着市场体量不断扩(kuò)张，风(fēng)险(xiǎn)管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上(shàng)市，将会给投资者(zhě)提(tí)供更加灵活(huó)的风险管理工具，使得(dé)投资者(zhě)更有效率管理(lǐ)风险的同时(shí)，能够有更多的时间和精力去关注标的对应上市公司的投资价值。”中山大学岭南(nán)学院教授韩乾认为，随(suí)着科(kē)创50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现货市场的容(róng)量(liàng)将有(yǒu)所(suǒ)扩大(dà)，提供更好(hǎo)的(de)流动性(xìng)，市场稳定性提升(shēng)；也将为市场带来更多的增量资金，更(gèng)好地服务科创(chuàng)板上市企业(yè)。

　　事实上(shàng)，ETF期权作(zuò)为(wèi)全球资本市场基础、成熟(shú)、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价(jià)格发现、风(fēng)险(xiǎn)管理、完善市场多空(kōng)平衡机制等方面发挥了重(zhòng)要作(zuò)用(yòng)。截至(zhì)目前(qián)，市场已(yǐ)上市7只ETF期权(quán)，且近年(nián)来ETF期(qī)权市场上(shàng)新速度(dù)加(jiā)快。在(zài)去年，就有(yǒu)4只新品(pǐn)种上市，包括上交(jiāo)所旗下(xià)的中证500ETF期权，深交所旗(qí)下的创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权(quán)和深证100ETF期权(quán)。

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