今年以(yǐ)来基金代销(xiāo)机构被基金(jīn)公司(sī)解约的情形明(míng)显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基金公司发布与基(jī)金代销机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。而从机(jī)构(gòu)类(lèi)型看，中小型(xíng)独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值(zhí)得一提(tí)的是(shì)，近年来由于(yú)经(jīng)营不善(shàn)或违规，已(yǐ)有多家基(jī)金销售机(jī)构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，基金公司与(yǔ)基金销售机构之(zhī)间(jiān)的合作本就是双(shuāng)向(xiàng)选择，在高(gāo)质量发展背景下，基(jī)金公(gōng)司严格筛选代销机构也是(shì)降(jiàng)本增(zēng)效的(de)主流选(xuǎn)择(zé)。未来(lái)，基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰(tài)生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　公募(mù)密集终(zhōng)止(zhǐ)与基金代(dài)销机(jī)构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该(gāi)公司(sī)旗下基(jī)金的(de)相关销售业务。值(zhí)得注意的是，今年(nián)以来(lái)，还(hái)有方正富邦基(jī)金、平(píng)安基(jī)金，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领基金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北(běi)京虹点(diǎn)基(jī)金销售有限公司、上海凯石财(cái)富基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构将(jiāng)不(bù)再(zài)代理销售公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与方德(dé)保(bǎo)险代理(lǐ)有限公司、民商(shāng)基金销售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)公司(sī)旗下所有公募(mù)基金(jīn)。自公(gōng)告之日起，上述公司不绥化去年疫情 绥化是几线城市再办理(lǐ)本(běn)公司旗下(xià)基金的开户(hù)、认购(gòu)、申购(gòu)等基金(jīn)买入的相关业务，只保留赎回业(yè)务(wù)，直至所有客户赎回全部份(fèn)额。而在(zài)今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也终止了(le)与民商基(jī)金(jīn)的基金销售合作(zuò)，上银基(jī)金(jīn)则于(yú)2月终(zhōng)止与该机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金(jīn)代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止(zhǐ)合计7家独立基(jī)金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基(jī)金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计(jì)17家独(dú)立基金销售机构(gòu)的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合计6家(jiā)独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的合作(zuò)；5月(yuè)以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止了合计12家基金代销机构的(de)合作，这其中包(bāo)括独立基金(jīn)销(xiāo)售机构、银(yín)行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基金解除合作关系的基(jī)金公司最(zuì)多(duō)，年内已(yǐ)有5家；而基(jī)金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基(jī)金代销机构解(jiě)除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分(fēn)别(bié)解除5家(jiā)合作关系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述被解约的基金销售机构(gòu)多为中小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销(xiāo)机构数量增多及监(jiān)管(guǎn)趋严，近(jìn)几(jǐ)年公(gōng)募(mù)基金公司对于代销机构(gòu)的(de)选择标准也在提高(gāo)。在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格筛选基金代销(xiāo)机(jī)构，也是实现降本增效的(de)一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表示，绥化去年疫情 绥化是几线城市基金公司(sī)终止与销售(shòu)机构的合(hé)作，无非(fēi)是以下(xià)三种(zhǒng)情况：一是基(jī)金销量一(yī)直得不(bù)到有(yǒu)效增(zēng)长，对(duì)基金公司整体(tǐ)基(jī)金销售(shòu)贡(gòng)献不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生改(gǎi)变。

　　“实际上(shàng)，前两年(nián)就这样终(zhōng)止过一轮，理由无(wú)非(fēi)就是(shì)这(zhè)些。”但该内部(bù)人(rén)员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低(dī)迷，基(jī)金销(xiāo)售困难(nán)也加速了(le)对(duì)尾部销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的淘汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售合作(zuò)机构，没有太(tài)大(dà)意义，只是徒增(zēng)后台工作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也(yě)表示，基(jī)金公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是(shì)基金代销机(jī)构(gòu)销售能(néng)力较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚(fá)，就会很果断(duàn)地解除合作关(guān)系。“基(jī)金(jīn)公司与基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是(shì)市场化的，要考虑维护成本与合(hé)作的(de)潜力，基(jī)金公司会依据自身的发展状(zhuàng)况(kuàng)有选择的与基金(jīn)代销机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募(mù)公(gōng)司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公(gōng)司选择基金销售(shòu)公司，有一套完整的基金销售评(píng)估(gū)办法(fǎ)，比如基(jī)金销(xiāo)售保有规模、机构(gòu)成(chéng)立时间(jiān)、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要素，其(qí)中，要求(qiú)其公(gōng)募(mù)基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)排名(míng)排名前(qián)100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)合作(zuò)后，需要(yào)对接(jiē)系统(tǒng)，每年(nián)要付出系统维护成本，很多(duō)销售公司一年的保有量也没(méi)有多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与(yǔ)基金代销机构(gòu)的(de)合作是双向选择，基金公司希(xī)望(wàng)能(néng)有(yǒu)销售能力强(qiáng)的机构合(hé)作，头部代销机(jī)构也会对基金公司的(de)投研能力，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金(jīn)研(yán)究人士称(chēng)，目(mù)前基(jī)金代销的机构主要分(fēn)为(wèi)银行、第三方基金销售(shòu)机构，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀赋(fù)来说(shuō)，各(gè)有千秋，比(bǐ)如，银(yín)行在渠(qú)道方面基础较(jiào)强，更擅长固收(shōu)类(lèi)产品的服务，第三方(fāng)销(xiāo)售(shòu)渠道(dào)线上渠(qú)道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流(liú)量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商(shāng)是以(yǐ)线下营业部为(wèi)抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的基金销售(shòu)市场，主要还是在银(yín)行渠(qú)道和头部(bù)互(hù)联网公(gōng)司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是基(jī)金(jīn)销售行业所面临的重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中国基(jī)金业协会(huì)最新公布的公募基金销售保有量数据显示(shì)，一季度(dù)，三方机构(gòu)销售(shòu)增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继续发(fā)力(lì)，银(yín)行、三(sān)方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立基(jī)金销售渠道中，头部(bù)机(jī)构竞争优势更为(wèi)突出(chū)。截至(zhì)今年一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金(jīn)、腾安基(jī)金合(hé)计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排(pái)在(zài)末位的泛华普(pǔ)益基(jī)金销售有限公司，其非货币市场公募(mù)基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差(chà)距十(shí)分明显(xiǎn)，未上(shàng)榜的独立基金销售机构保(bǎo)有规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售机(jī)构(gòu)的(de)代销(xiāo)基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售机构代(dài)销(xiāo)数量不足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家(jiā)目前(qián)只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销(xiāo)售行业分(fēn)化更趋明显，不(bù)少(shǎo)中小(xiǎo)型基金(jīn)销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司向(xiàng)中国证券(quàn)监督管理委(wěi)员(yuán)会提交了注销(xiāo)公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证(zhèng)的(de)申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基金(jīn)法》《公开募集证券(quàn)投资基(jī)金销售机构监督管(guǎn)理(lǐ)办(bàn)法》等有关规定，中国证券监督(dū)管理(lǐ)委员会决定(dìng)注销深(shēn)圳前海凯绥化去年疫情 绥化是几线城市恩斯基金销售有限公司(sī)公募(mù)证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售(shòu)也(yě)是(shì)目(mù)前(qián)第一(yī)家主动(dòng)注销基金销售牌照的保险代(dài)理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金(jīn)代销机构(gòu)由于经营(yíng)困难等原因，主动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存(cún)基金(jīn)、科地瑞富(fù)基金、晟视(shì)天下基金、植(zhí)信(xìn)基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基金(jīn)等(děng)多家机构(gòu)都(dōu)选择(zé)主动(dòng)注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等原因被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如(rú)，去年12月，上海证监局发(fā)布(bù)消息，宣布(bù)注销上海久(jiǔ)富(fù)财富基金销(xiāo)售(shòu)牌照。此前(qián)，泰诚(chéng)财(cái)富(fù)、财路基金(jīn)、大泰(tài)金(jīn)石基(jī)金等第(dì)三方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态(tài)势下，未来基金代(dài)销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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