衰退近在咫(zhǐ)尺？

　　美(měi)国一季度GDP增速超预期(qī)放缓，通(tōng)胀(zhàng)意外反弹

　　4月27日周四(sì)，美国商务部(bù)经济分析局公布数(shù)据显示，美国(guó)一(yī)季度实际GDP年(nián)化季环比初值为(wèi)1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓(huǎn)，为连(lián)续两个季度放缓，且远(yuǎn)不及预(yù)期1.9％。值得一提的是，疫情爆(bào)发之(zhī)前(qián)的10年里，美国每年(nián)的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项(xiàng)目主要有(yǒu)消费(fèi)者支出、出口(kǒu)、联(lián)邦政府(fǔ)、州和地方政府支出以及非住宅固(gù)定投(tóu)资，拖累项主要包括(kuò)进口、私人库存投(tóu)资(zī)和住宅固定投(tóu)资。经济分析局表示，一季度GDP增速较去年第四季度放(fàng)缓的主要原因是(shì)私人(rén)库存(cún)投资回(huí)落以(yǐ)及非住宅固(gù)定(dìng)投资放缓。

　　具体来看，美国(guó)经济最(zuì)大的组成(chéng)部分(fēn)——占据GDP约68％的个人消费支出环比增速为(wèi)3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上(shàng)看，个(gè)人消费支出(chū)使(shǐ)GDP增长了2.48％，高于前(qián)一(yī)季度的(de)0.7％；

　　固定投(tóu)资一季(jì)度拖累GDP下(xià)滑0.07％，虽较前一季度的(de)0.68％有所(suǒ)放(fàng)缓(huǎn)，但为连续第四个季度拖累(lèi)GDP，另外，住宅投资连续(xù)第八个季度拖(tuō)累GDP增长，但程度较小。最大的拖累项是私人库存的(de)变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠(guān)疫情以来的最大纪录。

　　一季度(dù)，经济(jì)增速大幅放缓的同时，通(tōng)胀再次升温。美联储高度关注的通胀指标(biāo)——美国个人消费支出（PCE）物价指数，一季度年(nián)化季环比初为3.7％，虽然(rán)略低于预(yù)期4.3％，但高于前值的(de)1％。

　　剔除食品和(hé)能源的核(hé)心(xīn)PCE物价指数环(huán)比上升4.9％，高于前值4.4％和预(yù)期4.7％。值得一提的是，这是核(hé)心PCE连续第五(wǔ)次“击(jī)败”市(shì)场预(yù)期。

　　突发(fā)！“扣(kòu)押一艘美国船只”

　　当地时间4月27日，伊朗(lǎng)军队发表声明称，扣押(yā)了一艘悬挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜的美(měi)国(guó)船只(zhǐ)。

　　声明表(biǎo)示，由于一艘不明船只与一(yī)艘伊朗(lǎng)船只在印度洋北部发(fā)生事故，导致伊朗(lǎng)船(chuán)只上的2人(rén)死亡，数人(rén)受(shòu)伤，不明(míng)船只的(de)行为违反了国际法。在(zài)伊朗船只向(xiàng)海(hǎi)上(shàng)监视(shì)和(hé)救援中心(xīn)发送请求后，伊朗海军(jūn)立即开(kāi)始拦截并识别(bié)该(gāi)未知(zhī)船只。在伊朗海军驱逐舰的拦截行动中，不明船只的自动全球定(dìng)位发送系统被关(guān)闭并频繁改变航线。在伊(yī)朗司法当局的(de)许(xǔ)可下(xià)，海军出动直升(shēng)机扣押了该船只，并将其运至伊朗领海。

　　声明指出，上(shàng)述的不明船只属于美国，挂着马(mǎ)绍尔(ěr)群岛(dǎo)的旗(qí)帜航行。

　　据法新社消息(xī)称，美国海军(jūn)表(biǎo)示，伊(yī)朗伊斯兰(lán)革命卫(wèi)队(duì)海军(jūn)27日在阿曼湾扣押了一艘油轮，美方要求立即释放这艘油轮。报道称(chēng)，美国海军驻巴(bā)林(lín)的第五舰队在一份声明中称，一艘悬挂马绍尔群岛旗帜(zhì)的油轮，在阿曼湾过境国际(jì)水(shuǐ)域时被(bèi)伊朗伊斯兰革命卫队(duì)海军扣押(yā)。

　　鲍威尔受(shòu)骗！俄媒(méi)曝光与冒牌乌(wū)克兰总统“友好”通话，美联(lián)储回应未泄密

　　俄罗斯媒(méi)体曝(pù)光(guāng)的视频显示，美联储主席(xí)鲍威(wēi)尔(ěr)被骗(piàn)了。

　　俄罗斯(sī)国家电(diàn)视台新近(jìn)发(fā)布的(de)视频显示，鲍威尔与两名冒充乌克兰(lán)总统(tǒng)泽连斯基(jī)的俄罗(luó)斯人通了电(diàn)话(huà)。鲍(bào)威尔误认为(wèi)对方是(shì)泽连斯基，回答了从通胀前(qián)景到俄罗斯央行等主题的一系列问题(tí)。

　　美联(lián)储的一(yī)名发言人美东时间(jiān)4月(yuè)27日周四确认(rèn)，鲍威尔有(yǒu)过通话(huà)，称(chēng)此事发生在今年1月，否认存(cún)在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主(zhǔ)席1月(yuè)参加了一次谈话，对(duì)方(fāng)谎(huǎng)报(bào)自(zì)己是乌克兰总统。这是一次友(yǒu)好(hǎo)的(de)谈话，是我们(men)在这个充满挑战(zhàn)的时(shí)刻支持乌克兰人(rén)民的背景下进行。没有谈到敏感(gǎn)和机(jī)密的(de)信息(xī)。”

　　美联储认(rèn)为，曝光(guāng)的视频似(shì)乎(hū)经过编辑(jí)，无法确认准确性。上述发言人(rén)还说，通话事件(jiàn)已报交有(yǒu)关执法部门，出(chū)于对他们工作的(de)尊重(zhòng)，美联储不会进一步置(zhì)评。

　　媒体(tǐ)评论称，这番言论看(kàn)似四平八(bā)稳、无伤(shāng)大雅，但事实(shí)就是，骗子能通过恶作剧的电话接触到鲍威(wēi)尔(ěr)，这种事实可能(néng)会导致美联储的安全(quán)性遭到质疑。对鲍威尔受骗的担(dān)忧主要是基于美联储作为主要央行的影响(xiǎng)力。

　　有媒体指出，鲍(bào)威(wēi)尔等(děng)央(yāng)行高官的言论通常受到投资者和商界人士的密切关注，有时会引发(fā)股市波动。而且，美联储(chǔ)官员(yuán)同他人的(de)私(sī)下会(huì)面时(shí)常引(yǐn)发(fā)争议，因为(wèi)外界认为，联储(chǔ)官员(yuán)的言论可能(néng)让在场的人(rén)掌握先机(jī)。

　　外界(jiè)注意(yì)到，这次让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并(bìng)非无名之辈。有媒体指(zhǐ)出，两人这些年不止一(yī)次成功骗取国外政客和他们通话，而(ér)且通常将将通(tōng)话视频公之于众，就是为了恶搞西方国家的决策(cè)者。

　　据(jù)两(liǎng)人公布(bù)的视频(pín)，两人曾假扮乌克兰(lán)前总统波(bō)罗申科和德国前(qián)总理默克尔通话，默(mò)克尔当时觉得可疑，但没(méi)有在对话中直接问(wèn)他们是不是冒牌货。今年早些时候，他们还曾(céng)假冒(mào)泽连(lián)斯(sī)基，和欧洲(zhōu)央行行(xíng)长拉加德通(tōng)话。

　　原油基本面未变 关注宏观层(céng)面不确定性

　　近日来，在宏观(guān)风险蔓延下，国内外油价出(chū)现大幅回落。4月26日晚(wǎn)间，国际(jì)油价(jià)出现大跌，基本(běn)跌回OPEC减(jiǎn)产前(qián)的价格。周(zhōu)四，内盘SC原油主力合(hé)约大跌5.26％，截至下午收盘(pán)报收526.1元(yuán)/桶；外盘油(yóu)价(jià)则出(chū)现小幅上涨，布伦特(tè)原油(yóu)交投在78.3美元(yuán)/abo文是什么意思 abo文是谁发明的桶附近，WTI原油交(jiāo)投在74.7美元/桶附(fù)近，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源化工分(fēn)析师杜(dù)冰沁在接受(shòu)期货日报记(jì)者采(cǎi)访时表示，昨天白天(tiān)，内盘SC原油基(jī)本(běn)跟(gēn)随昨晚外(wài)盘出现(xiàn)大幅下挫(cuò)，但外(wài)盘原油有所企稳，或为超跌(diē)后的情绪(xù)修(xiū)复(fù)。

　　谈及为何内(nèi)盘表现弱于外(wài)盘，海通期货能源化工研究中(zhōng)心负责人杨安表示，一方面是由于近期油轮运费回落，运输(shū)成本下降(jiàng)，让内外盘(pán)价(jià)差有(yǒu)所走弱。另一方面是当前(qián)国内即将迎来五一假期，而目前国际市场宏观风(fēng)险具有很大不确定性，恰(qià)逢(féng)油价大幅回调(diào)之际，市场避险情绪(xù)高(gāo)涨，国内投资者担(dān)忧情绪(xù)更为明显，也使得内盘(pán)原油跌幅超过(guò)外盘。

　　从(cóng)近期来看，杨安告诉记者，美国银行业危机风波再起，叠加美(měi)国债(zhài)务压(yā)力及经济(jì)衰退风(fēng)险(xiǎn)可能(néng)削弱(ruò)欧美能源需求，风险资(zī)产面临较大(dà)压力，从而推动本(běn)周油价油价下(xià)跌。而原(yuán)油作为金融属性最强的大(dà)宗商品，在此前(qián)3月(yuè)份(fèn)就(jiù)曾因(yīn)银(yín)行业(yè)危机出现暴跌，此次美国银行(xíng)业风险再次升(shēng)温继(jì)续引(yǐn)发市场恐慌，原油的下(xià)跌带有明显的情绪化(huà)特征(zhēng)。

　　光大期货能源化工(gōng)分析师杜(dù)冰(bīng)沁也(yě)表示，近日宏观情绪导致(zhì)油价再度承压。随着美联储加(jiā)息会(huì)议的临近(jìn)，美国第(dì)一共和银行(xíng)的财(cái)报和股价表现(xiàn)或(huò)显示银行业(yè)危机仍未结束，叠加欧美经(jīng)济数(shù)据表现仍(réng)然欠佳，美(měi)国消费者(zhě)信心(xīn)本月降至去年7月以来的最(zuì)低水平，市场对于(yú)美(měi)联储(chǔ)加息(xī)和海外经济衰退的担忧持(chí)续(xù)升温，

　　展(zhǎn)望后市(shì)，近期主导原油市场走势(shì)的宏观(guān)风(fēng)险何时会消散？在杨安看来，目前来看，美国银行业危(wēi)机风险(xiǎn)在未来(lái)一(yī)段(duàn)时间内仍将不时困(kùn)扰市(shì)场。另外，5月4日美联储议息会议将再迎来(lái)加息窗口(kǒu)，对此投资者也高(gāo)度关注美联(lián)储(chǔ)利率政策的变化，宏观层面的(de)不(bù)确定性成为(wèi)影响整个金融市场的主要因素，这(zhè)是投(tóu)资者需(xū)要注意的风险所在。

　　“进入5月(yuè)，美联(lián)储(chǔ)即将(jiāng)公(gōng)布加息(xī)决(jué)议，市(shì)场(chǎng)对(duì)美联(lián)储加息25个(gè)BP的(de)概率预测在80％以上，并且由(yóu)于近(jìn)期美联储官员表态偏鹰，对于后续(xù)何时停止加息仍有分歧。欧洲央行将于5月4日举(jǔ)行货币政策会(huì)议，基于当前欧元区的高(gāo)通胀水平(píng)，预(yù)计欧洲(zhōu)央行(xíng)和英国(guó)央(yāng)行也将维(wéi)持(chí)加(jiā)息政(zhèng)策，因此市场对于海外(wài)经济衰退带来需求下行的担忧加剧。”杜冰沁说(shuō)。

　　不过(guò)，从当(dāng)前来(lái)看原油市(shì)场基本面(miàn)表(biǎo)现尚(shàng)可，整(zhěng)体供需局势并未大幅恶化。杜冰沁分析(xī)认为，即将到(dào)来的五一长假和美国夏季出行旺季(jì)预计对于需求(qiú)会(huì)有(yǒu)一定支撑，预计近期国际油价仍将面临宏观(guān)情绪和基本面的博弈。

　　申(shēn)万期货能化分(fēn)析(xī)师(shī)董超也表示(shì)，后市原油供需(xū)逻(luó)辑不会改变，5月OPEC+的减产会(huì)对油价尤其(qí)是(shì)亚洲(zhōu)地区的油价(jià)带(dài)来极大影响(xiǎng)；此外(wài)美国原(yuán)油活跃钻井(jǐng)平台已经(jīng)连(lián)续半年(nián)维持低位，1230万桶/日(rì)的产量将越来越(yuè)难以持(chí)续(xù)，后续的(de)减产将很(hěn)快到来；此外在5月美(měi)联储(chǔ)加息后，宏(hóng)观面的悲观情绪(xù)或(huò)将逐步消退，后期原油(yóu)市(shì)场将转入(rù)对供应面(miàn)的减产逻辑中。

　　“我们(men)认为，5月份油价(jià)上下区间将更为模糊，在美国储备(bèi)政(zhèng)策难以改动的情况下，底部(bù)支撑力度变弱。但从供求(qiú)关系上，OPEC+的(de)减产以及美国产量的下滑将有助(zhù)于油价的稳定。”董超表示，预计5月油价(jià)整(zhěng)体即将维持区间(jiān)振荡，振荡幅度预计将更宽，受宏观及基本面风险波动的(de)影响也会更大。

　　在杨(yáng)安看(kàn)来，周三公布的(de)EIA报告显示(shì)原油超预期降(jiàng)库，且美国汽(qì)油需求(qiú)较上期大幅增长，在OPEC+减产的主动预abo文是什么意思 abo文是谁发明的期管理下，预计今(jīn)年年内剩余时段供(gōng)应紧张将(jiāng)是原油(yóu)市(shì)场主基调(diào)，当然全球(qiú)经济面临衰退风(fēng)险及欧美市场需求疲(pí)弱也(yě)会在一定程度上抵消供应紧张(zhāng)给市场带(dài)来的担忧。总体(tǐ)来看，当前油价处在宏观利空与供应紧张局面形成对峙的复杂局面(miàn)下(xià)，短期内担忧(yōu)情(qíng)绪主导油价回(huí)落，中(zhōng)长期来(lái)看(kàn)油价或继续大区间(jiān)振荡(dàng)。

　　高硫燃(rán)料油供需偏紧

　　昨日，因(yīn)原油大幅下挫，成本下降导致(zhì)相关性(xìng)较(jiào)强的高(gāo)硫燃料(liào)油、低硫燃料油、沥(lì)青等(děng)品种(zhǒng)也(yě)出现较大(dà)跌幅。截至昨(zuó)天下午(wǔ)收盘，燃料(liào)油、低硫燃料油和(hé)沥青(qīng)分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉记(jì)者(zhě)，近(jìn)期高、低(dī)硫燃料油(yóu)的下(xià)挫主(zhǔ)要(yào)还(hái)是受到油价(jià)影响，自身(shēn)基本面(miàn)表现尚(shàng)可(kě)，其中高硫燃料油供需偏紧，低硫燃料油供需相对偏弱。

　　“具体来看(kàn)，高硫燃(rán)料油市场整体供应(yīng)持续(xù)偏(piān)紧。供给端方(fāng)面，随着发电旺(wàng)季的临近，本月从(cóng)中东进口到(dào)新加坡的(de)高硫燃料油(yóu)降至历史低点，环比(bǐ)下降三(sān)分之二(èr)，但同时本月俄罗斯高硫燃料油流入量有所上(shàng)升，抵消了一部(bù)分中东出口(kǒu)的下滑；需求(qiú)端方(fāng)面，中东南亚公用事业(yè)发电需求的增长(zhǎng)以及稳定(dìng)的船(chuán)燃加注活动都将对亚(yà)洲高硫燃料(liào)油市场形成良好(hǎo)的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表示，此前科威特(tè)炼厂(chǎng)计(jì)划外检修导致(zhì)部(bù)分船货延期(qī)，目前5月的装船已经延迟至6月，虽(suī)然检(jiǎn)修的装(zhuāng)置正在逐渐重(zhòng)启，但由(yóu)于(yú)开斋(zhāi)节整体进程较慢(màn)，预(yù)计原定本月(yuè)底(dǐ)恢复的时间(jiān)会有所推后，对于亚洲低硫燃料油市场(chǎng)供应的收紧也将延长，但同时低硫(liú)需求端表现也较为(wèi)平淡。

　　“总体来看，高、低燃料油在基本面的支撑下，预计后市(shì)走势或较(jiào)原油更为抗(kàng)跌，如若原油企稳反弹，燃料油整(zhěng)体回(huí)升空间或更显(xiǎn)著。”杜冰沁(qìn)说(shuō)。

　　杨安表示，短期(qī)内原(yuán)油系品种波动将(jiāng)主要受(shòu)到原(yuán)油(yóu)价格的影响，不过基本(běn)面差异还是会让各(gè)品种表(biǎo)现有强弱之分，具(jù)体来(lái)看，需求(qiú)即将(jiāng)迎来旺季的高硫(liú)燃料油(yóu)整体表现(xiàn)将(jiāng)强于低(dī)硫燃料油(yóu)。

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